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la photo montre la base yichun du ningde times

le marché du carbonate de lithium, au plus bas, est déjà assez sensible à l’actualité.

le jour où ubs securities a annoncé la suspension de la production de la mine de lithium de jiangxi de catl, les prix à terme du carbonate de lithium ont bondi de 7,91 % ; le 12 septembre, catl a répondu publiquement que la société prévoyait d'ajuster les modalités de production de carbonate de lithium de yichun en fonction de la situation du marché du carbonate de lithium. un journaliste du china times a interviewé le ningde times pour savoir si la raison de l'ajustement était les pertes dans le secteur du sel de lithium. le responsable a déclaré qu'il n'y avait pas encore de nouvelles à répondre.

zhang jinhui, chercheur principal chez xinchen information, a déclaré dans une interview avec un journaliste du china times : « il est désormais tombé en dessous du prix de revient de la plupart des entreprises. le prix actuel est insoutenable. , et la saison de pointe traditionnelle de gold, nine et silver ten favoriseront tous les fluctuations des prix à la hausse. « l'investissement dans les ressources de lithium en amont fait partie de l'amélioration de la chaîne industrielle par catl. en termes de production, les mines de lithium de catl ont un impact limité sur l'offre globale. et la demande. à court terme, il est bon pour les mineurs d’augmenter les prix. les données smm montrent que le prix du carbonate de lithium a légèrement augmenté d'une semaine à l'autre et devrait fluctuer à la hausse à court terme.

quant à la série de réactions en chaîne sur le marché, on peut s’attendre à ce que les prix du lithium reviennent à la rationalité. quand arrivera-t-il au plus bas tant attendu des prix du lithium ? à titre de référence, le carbonate de lithium 2411, qui représente les attentes futures, est tombé autrefois sous la barre des 70 000 yuans. du point de vue de l’approvisionnement des principales mines de lithium, les mines de lithium à faible coût telles que salt lake restent rentables. hengli futures prédit que le prix sera moins susceptible de dépasser 85 000 yuans/tonne.

balançoire de l’offre et de la demande

la nouvelle de la suspension de la production à la mine de lithium de catl a été rapportée pour la première fois par un rapport de recherche d'ubs securities. on dit que grâce à une vérification multipartite, ils ont confirmé que catl avait décidé de suspendre ses activités dans la mine de lépidolite dans le jiangxi le 10 septembre. les rapports de recherche montrent que la raison en est que l’activité lithium de catl perd de l’argent depuis deux mois. ubs securities estime que le coût décaissé de catl est de 89 000 yuans/tonne. depuis la mi-juillet 2024, le prix au comptant du carbonate de lithium est inférieur à la ligne de coûts de catl et a déclaré qu'il s'agit d'une réaction normale de la part des fournisseurs.

ubs securities estime qu'il s'agit d'une nouvelle bénéfique pour l'équilibre entre l'offre et la demande ainsi que pour le prix du lithium. si catl suspendait ses activités de lithium dans le jiangxi, la production mensuelle de carbonate de lithium de la chine diminuerait de 8 %, à environ 5 000 %. 6 000 tonnes de carbonate de lithium, ce qui devrait être le cas en 2024. en 2020, les prix du lithium ont encore un potentiel de hausse de 11 à 23 %. le 11 septembre également, jiangxi jiuling lithium industry a également publié un avis indiquant que ses mines et usines de traitement de minéraux suspendraient leur production pendant 15 jours et 10 jours respectivement en septembre. selon les données de hengli futures, l'impact sur la production de la maintenance de jiuling mining se situe à moins de 1 500 tonnes d'équivalent carbonate de lithium.

le marché a réagi avec enthousiasme à la suspension de la production dans les mines de lithium du jiangxi. sur le marché secondaire, le carbonate de lithium 2411, qui était tombé à 69 700 yuans le 6 septembre, a fortement rebondi et a fortement augmenté à 78 500 yuans ce jour-là. le prix au comptant du carbonate de lithium a également augmenté en conséquence. dans un cycle descendant d’offre excédentaire, la suspension ou la réduction de la production de grandes mines est un signe important que l’industrie a touché le fond. ce rebond n'est pas la première fois cette année. en janvier, des nouvelles de réductions et d'interruptions de production dans les mines australiennes et dans les lacs salés chiliens ont également déclenché des réactions similaires sur le marché.

bien que le rapport de recherche soit intitulé « les prix du lithium en chine ont atteint leur niveau le plus bas », ubs securities n'a pas analysé le prix le plus bas du lithium. le rapport de recherche se concentre sur l'investissement, et il a donné des informations.actions de salt lakeacheter une note.

la réponse de catl ne précise pas de mesures spécifiques pour ajuster la production. en 2022, yichun mining, une filiale du ningde times, a remporté les droits d'exploration des sols céramiques (contenant du lithium) dans la zone minière de jianxiawo du comté de zhenkouli-fengxin, dans le comté de yifeng, pour 865 millions de yuans. les mines de lithium de yichun sont principalement constituées de minerais d'argile de porcelaine contenant du lithium, et la teneur en oxyde de lithium associée aux mines est faible, environ 0,28 % à 0,55 %. la zone minière de ganxiawo a la teneur la plus basse (0,28 %), mais possède les plus grandes réserves de carbonate de lithium et la plus grande capacité de production annuelle, qui sont respectivement de 6,649 millions de tonnes et 69 000 tonnes.

la contribution aux revenus de l'activité d'extraction, de transformation et de fusion de catl a toujours été faible, autour de 1 à 2 %. ces dernières années, le prix du sel de lithium a chuté et la marge bénéficiaire brute de cette activité a chuté d'année en année, passant de 19,86 % en 2023 à 7,81 % au premier semestre 2024. le bénéfice est passé de 1,536 milliard de yuans à 205 milliards de yuans. millions de yuans, et le bénéfice représenté par le ratio est inférieur à 1 %. à en juger par les déclarations historiques, les mines de lithium constituent la réserve de catl en réponse aux prix élevés du lithium. de nos jours, il existe des sels de lithium moins chers sur le marché et catl dispose également d’autres options pour la production en aval. début septembre,groupe yahua(002497.sz) vient d'annoncer un accord d'achat d'hydroxyde de lithium et de carbonate de lithium de qualité batterie avec catl, et l'accord a été renouvelé jusqu'à fin 2028.

hengli futures estime qu'il faudra un certain temps pour que la réduction de production se transmette de la mine à l'usine de sel de lithium. couplée à la consommation de son propre stock, cela n'affectera pas immédiatement le marché spot. si l'impact des réductions de production de catl se reflète après la mi-octobre, l'impact sur l'offre et la demande pourrait être limité. d’ici là, le cycle de réapprovisionnement en aval sera terminé et la demande de carbonate de lithium sera considérablement réduite. avant la fin du cycle d’achat en aval, fin septembre, les prix pourraient encore être sensibles aux nouvelles stimulations.

les prix continueront de baisser à moyen et long terme

le jiangxi est la principale source de mines de lépidolite en chine. les mines de lithium de la province sont principalement réparties à hengfeng, guangchang, ningdu, yifeng, fengxin, shicheng et ailleurs. selon les données publiées par le ministère des ressources naturelles, les réserves de lithium du jiangxi représentent environ 40 % du total du pays, se classant ainsi au premier rang du pays. la ville de yichun, dans la province du jiangxi, et ses juridictions subordonnées disposent de réserves prouvées d'oxyde de lithium de plus de 2,58 millions de tonnes, ce qui équivaut à environ 6,36 millions de tonnes de carbonate de lithium.

les ressources en lithium du jiangxi ont attiré de nombreuses entreprises à investir ici, formant une chaîne industrielle de batteries au lithium de « mines de lithium - sels de lithium - matériaux au lithium - batteries au lithium - applications au lithium - recyclage du lithium », couvrant l'exploitation minière, le traitement des minéraux, le sel de lithium et la torréfaction des scories de lithium. et d'autres entreprises. les données de huatai futures montrent qu'au cours des premiers mois de 2024, la production du jiangxi était de 12 000 à 15 000 tonnes, soit environ 35 % de la superficie du pays. elle est tombée à un minimum de 8 000 tonnes en avril 2023 et devrait encore diminuer par la suite.

comparé aux mines de spodumène à faible coût à l'étranger et aux lacs salés de lithium à faible coût au pays et à l'étranger, le coût des mines de lépidolite n'est pas encore avantageux. sauf pour l'ère ningde,matériaux yongxing(002756.sz)moteur jiangte(002176.sz) et d'autres sociétés ont également investi dans les ressources en lithium du jiangxi.fortune orientaleles données des clients montrent que les activités de mine de lithium et de sel de lithium de jiangte motor ont perdu de l'argent depuis l'année dernière. cette année, les revenus de ce secteur ont fortement chuté à 213 millions de yuans, avec une perte de 70,4 millions de yuans et une marge bénéficiaire brute de -. 33,02%. la marge bénéficiaire brute du carbonate de lithium de yongxing materials a dépassé 70 % l'année dernière. au premier semestre de cette année, la marge bénéficiaire brute de cette activité est tombée à 38,73 % et le chiffre d'affaires du carbonate de lithium a chuté de 60 % d'une année sur l'autre. année.

l'évolution des prix dépend toujours de l'offre et de la demande. de nombreuses institutions estiment que la pression sur l’offre persistera tout au long de l’année et que les prix devraient baisser à moyen et long terme.

l’offre de mines de lithium est encore loin de qingdao, et l’offre et la demande ne se sont pas encore inversées. les données de funeng futures montrent que le cycle de construction de la capacité de production de la mine de lithium + montée en puissance est de 1,5 à 2 ans. la capacité de production du côté de l'offre sera progressivement libérée à partir de la fin de 2022. elle sera toujours dans un cycle d'expansion de grande capacité en 2024. primaire mondiale. les ressources en lithium devraient augmenter d'une année sur l'autre de 353 000 tonnes pour atteindre 1,35 million de tonnes d'équivalent carbonate de lithium, soit une augmentation de 35 %. parmi eux, le minerai de lithium et le lac salé ont contribué respectivement à une augmentation de 233 000 tonnes et 123 000 tonnes.

selon les statistiques de la branche lithium de l'association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux, au premier semestre de cette année, la production nationale de carbonate de lithium était d'environ 296 000 tonnes, dont la production de juin était proche de 60 000 tonnes, soit une augmentation mensuelle de 8%. y compris l'hydroxyde de lithium, le chlorure de lithium et d'autres produits, la production de sel de lithium de la chine équivaut à 489 000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 34,3 %.

en partant du principe qu'il existe des stocks accumulés qui doivent être digérés, il n'est pas difficile de constater une tendance au relâchement du côté de l'offre et les réductions à court terme peuvent être rapidement comblées.

la demande a en fait maintenu une croissance considérable. selon les données de la china automotive power battery industry innovation alliance, de janvier à août de cette année, les ventes cumulées d'électricité et d'autres batteries en chine se sont élevées à 581,8 gwh, soit une augmentation cumulée d'une année sur l'autre de 42,1 %. le volume des ventes de batteries électriques et d'autres batteries représentait respectivement 77,1 % et 22,9 %. par rapport à la même période de l'année dernière, la proportion de batteries électriques a diminué de 10,2 points de pourcentage. en août, la capacité installée des batteries électriques de mon pays était de 47,2 gwh, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 35,3 % et une augmentation d'un mois sur l'autre de 13,5 %.

à en juger par la situation actuelle, les prix du lithium sont encore loin d’avoir atteint leur niveau le plus bas. ubs securities prévoit qu'à long terme, les prix du lithium seront soutenus à un prix inférieur de 9 909 dollars/tonne (environ 70 300 yuans/tonne).

rédacteur en chef : li future rédacteur en chef : zhang yuning