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a imagem mostra a base do ningde times yichun

o mercado de carbonato de lítio em fase inferior já é bastante sensível às notícias.

no dia em que a ubs securities informou a suspensão da produção na mina de lítio jiangxi da catl, os preços à vista de carbonato de lítio subiram 7,91%; em 12 de setembro, a catl respondeu publicamente que a empresa tinha planos de ajustar os acordos de produção de carbonato de lítio de yichun com base na situação do mercado de carbonato de lítio. um repórter do china times entrevistou o ningde times sobre se o motivo do ajuste foram as perdas no negócio de sal de lítio. o responsável disse que ainda não há notícias para responder.

zhang jinhui, pesquisador sênior da xinchen information, disse em entrevista a um repórter do china times: "agora caiu abaixo do preço de custo da maioria das empresas. o preço atual é insustentável. o comércio nacional, subsídios de vários lugares , e a tradicional temporada de pico de gold, nine e silver ten promoverão flutuações de preços para cima "o investimento em recursos upstream de lítio faz parte da melhoria da cadeia industrial da catl. em termos de produção, as minas de lítio da catl têm impacto limitado na oferta geral. e demanda. no curto prazo, é bom que os mineradores apoiem os preços. os dados do smm mostram que o preço do carbonato de lítio aumentou ligeiramente semana após semana e deverá flutuar para cima no curto prazo.

quanto à série de reações em cadeia no mercado, pode haver a expectativa de que os preços do lítio voltem à racionalidade. quando chegará o tão esperado nível mais baixo dos preços do lítio? para referência, o carbonato de lítio 2411, que representa as expectativas futuras, caiu abaixo da marca de 70.000 yuans. do ponto de vista do fornecimento de minas de lítio, as minas de lítio de baixo custo, como salt lake, ainda são lucrativas. a hengli futures prevê que será menos provável que o preço suba acima de 85.000 yuans/tonelada.

balanço de oferta e demanda

a notícia da suspensão da produção na mina de lítio da catl foi relatada pela primeira vez por um relatório de pesquisa da ubs securities. diz-se que através de verificação multipartidária, confirmaram que a catl decidiu suspender o seu negócio de minas de lepidolita em jiangxi em 10 de setembro. relatórios de pesquisa mostram que o motivo é que o negócio de lítio da catl vem perdendo dinheiro há dois meses. a ubs securities acredita que o custo caixa da catl é de 89.000 yuans/tonelada. desde meados de julho de 2024, o preço à vista do carbonato de lítio tem sido inferior à linha de custo da catl e afirmou que esta é uma reação normal dos fornecedores.

a ubs securities acredita que esta é uma notícia benéfica para o equilíbrio entre oferta e demanda e para o preço do lítio. se a catl suspender seu negócio de lítio em jiangxi, isso fará com que a produção mensal de carbonato de lítio da china diminua 8%, para cerca de 5.000-. 6.000 toneladas de carbonato de lítio, que deverá ocorrer em 2024. em 2020, os preços do lítio ainda têm potencial de alta de 11% a 23%. também em 11 de setembro, a jiangxi jiuling lithium industry também emitiu um aviso de que suas minas e plantas de processamento mineral suspenderiam a produção por 15 dias e 10 dias, respectivamente, em setembro. de acordo com dados da hengli futures, o impacto na produção da manutenção da jiuling mining está dentro de 1.500 toneladas de equivalente de carbonato de lítio.

o mercado respondeu com entusiasmo à suspensão da produção nas minas de lítio de jiangxi. no mercado secundário, o carbonato de lítio 2411, que caiu para 69.700 yuans em 6 de setembro, recuperou-se fortemente e subiu acentuadamente para 78.500 yuans naquele dia. o preço à vista do carbonato de lítio também aumentou em conformidade. num ciclo descendente de excesso de oferta, a suspensão ou redução da produção de grandes minas é um sinal importante de que a indústria atingiu o seu ponto mais baixo. esta recuperação não é a primeira vez este ano. em janeiro, notícias de cortes e interrupções na produção nas minas australianas e nos lagos salgados chilenos também desencadearam reacções semelhantes no mercado.

embora o relatório de pesquisa seja intitulado "os preços do lítio na china atingiram o fundo do poço", o ubs securities não analisou o preço mais baixo do lítio. o foco do relatório de pesquisa é o investimento e deu.ações de salt lakeclassificação de compra.

a resposta da catl não especificou medidas específicas para ajustar a produção. em 2022, a yichun mining, uma subsidiária da ningde times, ganhou os direitos de exploração de solo cerâmico (contendo lítio) na área de mineração jianxiawo do condado de zhenkouli-fengxin, no condado de yifeng, por 865 milhões de yuans. as minas de lítio yichun são principalmente minérios de porcelana e argila contendo lítio, e o teor de óxido de lítio associado às minas é baixo, cerca de 0,28% -0,55%. a área de mineração de ganxiawo tem o teor mais baixo (0,28%), mas as maiores reservas de carbonato de lítio e capacidade de produção anual, 6,649 milhões de toneladas e 69 mil toneladas, respectivamente.

a contribuição das receitas dos negócios de mineração, processamento e fundição para a catl sempre foi baixa, cerca de 1%-2%. nos últimos anos, o preço do sal de lítio despencou e a margem de lucro bruto deste negócio caiu ano após ano, de 19,86% em 2023 para 7,81% no primeiro semestre de 2024. o lucro caiu de 1,536 bilhão de yuans para 205. milhões de yuans, e o lucro contabilizado pela proporção é inferior a 1%. a julgar pelas declarações históricas, as minas de lítio são a reserva da catl em resposta aos elevados preços do lítio. hoje em dia, existem sais de lítio mais baratos no mercado e a catl também tem outras opções para a produção a jusante. no início de setembro,grupo yahua(002497.sz) acaba de anunciar um contrato de compra de hidróxido de lítio e carbonato de lítio para baterias com a catl, e o acordo foi renovado até o final de 2028.

a hengli futures acredita que levará algum tempo para que a redução da produção seja transmitida da mina para a planta de sal de lítio e, juntamente com o consumo do seu próprio estoque, não afetará imediatamente o mercado spot. se o impacto dos cortes de produção da catl se reflectir após meados de outubro, o impacto sobre a oferta e a procura poderá ser limitado. nessa altura, o ciclo de reabastecimento a jusante terá passado e a procura de carbonato de lítio será significativamente reduzida. antes do final do ciclo de compras a jusante, no final de setembro, os preços poderão ainda estar susceptíveis a estímulos noticiosos.

os preços ainda cairão no médio e longo prazo

jiangxi é a principal fonte de minas de lepidolita em meu país. as minas de lítio na província são distribuídas principalmente em hengfeng, guangchang, ningdu, yifeng, fengxin, shicheng e outros lugares. de acordo com dados divulgados pelo ministério dos recursos naturais, as reservas de recursos de lítio de jiangxi representam cerca de 40% do total do país, ocupando o primeiro lugar no país. a cidade de yichun, na província de jiangxi, e suas jurisdições subordinadas, têm reservas comprovadas de óxido de lítio de mais de 2,58 milhões de toneladas, o que equivale a cerca de 6,36 milhões de toneladas de carbonato de lítio.

os recursos de lítio de jiangxi atraíram muitas empresas para investir aqui, formando uma cadeia da indústria de baterias de lítio de "minas de lítio - sais de lítio - materiais de lítio - baterias de lítio - aplicações de lítio - reciclagem de lítio", abrangendo mineração, processamento mineral, sal de lítio e torrefação de escória de lítio e outras empresas. os dados da huatai futures mostram que nos primeiros meses de 2024, a produção de jiangxi foi de 12.000-15.000 toneladas, representando cerca de 35% do país. caiu para um mínimo de 8.000 toneladas em abril de 2023, e deverá diminuir ainda mais a partir de então.

em comparação com as minas de espodumênio de baixo custo no exterior e os lagos salgados de lítio de baixo custo no país e no exterior, o custo das minas de lepidolita ainda não é vantajoso. exceto na era ningde,materiais yongxing(002756.sz)、motor jiangte(002176.sz) e outras empresas também investiram em recursos de lítio em jiangxi.fortuna orientaldados de clientes mostram que o negócio de minas de lítio e sal de lítio da jiangte motor vem perdendo dinheiro desde o ano passado, a receita deste setor caiu drasticamente para 213 milhões de yuans, com uma perda de 70,4 milhões de yuans e uma margem de lucro bruto de -. 33,02%. a margem de lucro bruto do carbonato de lítio da yongxing materials ultrapassou 70% no ano passado. no primeiro semestre deste ano, a margem de lucro bruto deste negócio caiu para 38,73% e a receita do carbonato de lítio caiu 60% ano a ano. ano.

as tendências de preços ainda dependem da oferta e da procura. muitas instituições acreditam que a pressão do lado da oferta se manterá ao longo do ano, sendo provável que os preços recuem no médio e longo prazo.

a oferta de minas de lítio ainda está longe de qingdao, e a oferta e a procura ainda não foram revertidas. os dados da funeng futures mostram que o ciclo de construção + aumento da capacidade de produção da mina de lítio é de 1,5 a 2 anos. a capacidade de produção do lado da oferta será gradualmente liberada a partir do final de 2022. ainda estará em um grande ciclo de expansão de capacidade em 2024. primário global. espera-se que os recursos de lítio aumentem 353.000 toneladas em relação ao ano anterior, para 1,35 milhão de toneladas de carbonato de lítio equivalente, um aumento de 35%. entre eles, o minério de lítio e o lago salgado contribuíram com um aumento de 233 mil toneladas e 123 mil toneladas, respectivamente.

de acordo com estatísticas da filial de lítio da associação da indústria de metais não ferrosos da china, no primeiro semestre deste ano, a produção doméstica de carbonato de lítio foi de aproximadamente 296.000 toneladas, das quais a produção de junho foi próxima de 60.000 toneladas, um aumento mês a mês de 8%. incluindo hidróxido de lítio, cloreto de lítio e outros produtos, a produção de sal de lítio do meu país acumulou 489.000 toneladas de equivalente de carbonato de lítio, um aumento anual de 34,3%.

sob a premissa de que existem estoques acumulados que precisam ser digeridos, não é difícil perceber a tendência de afrouxamento do lado da oferta, e as reduções de curto prazo podem ser rapidamente preenchidas.

o lado da procura manteve efectivamente um crescimento considerável. de acordo com dados da aliança de inovação da indústria de baterias automotivas da china, de janeiro a agosto deste ano, as vendas acumuladas de energia e outras baterias do meu país foram de 581,8 gwh, um aumento acumulado ano a ano de 42,1%. a proporção de vendas de baterias de energia e outras baterias foi de 77,1% e 22,9%, respectivamente. em comparação com o mesmo período do ano passado, a proporção de baterias de energia caiu 10,2 pontos percentuais. em agosto, a capacidade instalada da bateria de energia do meu país era de 47,2 gwh, um aumento anual de 35,3% e um aumento mensal de 13,5%.

a julgar pela situação actual, os preços do lítio ainda estão longe de atingir o seu nível mínimo. a ubs securities prevê que, no longo prazo, os preços do lítio serão sustentados a um preço mais baixo de us$ 9.909/tonelada (cerca de 70.300 yuan/tonelada).

editor-chefe: li futuro editor-chefe: zhang yuning