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l'immagine mostra la base ningde times yichun

il mercato del carbonato di litio nella fase di fondo è già piuttosto sensibile alle novità.

il giorno in cui ubs securities ha segnalato la sospensione della produzione presso la miniera di litio jiangxi di catl, i futures sul carbonato di litio sono aumentati del 7,91% direttamente a 1.000 yuan/tonnellata e molti titoli minerari di litio di tipo a sono aumentati oltre i loro limiti giornalieri; il 12 settembre, catl ha risposto pubblicamente che la società aveva in programma di adeguare gli accordi di produzione del carbonato di litio di yichun in base alla situazione del mercato del carbonato di litio. un giornalista del china times ha intervistato il ningde times per sapere se la ragione dell'adeguamento sono state le perdite nel settore del sale di litio. il responsabile ha detto che non c'erano ancora notizie a cui rispondere.

zhang jinhui, ricercatore senior presso xinchen information, ha dichiarato in un'intervista con un giornalista del china times: "ora è sceso al di sotto del prezzo di costo della maggior parte delle aziende. il prezzo attuale è insostenibile. la permuta nazionale, i sussidi da vari luoghi "gli investimenti nelle risorse di litio upstream fanno parte del miglioramento della catena industriale di catl. in termini di produzione, le miniere di litio di catl hanno un impatto limitato sull'offerta complessiva. e domanda. nel breve termine, è positivo che i minatori sostengano i prezzi. i dati smm mostrano che il prezzo del carbonato di litio è leggermente aumentato di settimana in settimana e si prevede che oscillerà al rialzo a breve termine.

per quanto riguarda la serie di reazioni a catena sul mercato, potrebbe esserci l’aspettativa che i prezzi del litio tornino alla razionalità. quando arriverà il tanto atteso fondo dei prezzi del litio? per riferimento, il carbonato di litio 2411, che rappresenta le aspettative future, una volta è sceso sotto la soglia dei 70.000 yuan. dal punto di vista dell’approvvigionamento chiave delle miniere di litio, le miniere di litio a basso costo come salt lake sono ancora redditizie. hengli futures prevede che il prezzo avrà meno probabilità di superare gli 85.000 yuan/ton.

domanda e offerta altalenanti

la notizia della sospensione della produzione nella miniera di litio della catl è stata riportata per la prima volta da un rapporto di ricerca di ubs securities. si dice che attraverso una verifica multilaterale, abbiano confermato che catl ha deciso di sospendere la sua attività nella miniera di lepidolite nello jiangxi il 10 settembre. i rapporti di ricerca mostrano che il motivo è che l’attività del litio di catl è in perdita da due mesi. ubs securities ritiene che il costo in contanti di catl sia di 89.000 yuan/tonnellata. da metà luglio 2024, il prezzo spot del carbonato di litio è inferiore alla linea di costo di catl e ha affermato che questa è una reazione normale da parte dei fornitori.

ubs securities ritiene che questa sia una notizia vantaggiosa per l'equilibrio tra domanda e offerta e per il prezzo del litio. se catl sospenderà le sue attività nel settore del litio nello jiangxi, la produzione mensile di carbonato di litio in cina diminuirà dell'8%, a circa 5.000. 6.000 tonnellate di carbonato di litio, previsto nel 2024. nel 2020, i prezzi del litio hanno ancora un potenziale di rialzo dell'11% -23%. sempre l'11 settembre, anche l'industria del litio jiangxi jiuling ha emesso un avviso secondo cui le sue miniere e i suoi impianti di lavorazione dei minerali avrebbero sospeso la produzione rispettivamente per 15 e 10 giorni a settembre. secondo i dati di hengli futures, l’impatto sulla produzione della manutenzione di jiuling mining è compreso tra 1.500 tonnellate di carbonato di litio equivalente.

il mercato ha risposto con entusiasmo alla sospensione della produzione nelle miniere di litio di jiangxi. nel mercato secondario, il carbonato di litio 2411, sceso a 69.700 yuan il 6 settembre, ha registrato una forte ripresa ed è salito bruscamente a 78.500 yuan quel giorno. anche il prezzo spot del carbonato di litio è aumentato di conseguenza. in un ciclo discendente di eccesso di offerta, la sospensione o la riduzione della produzione di grandi miniere è un segnale importante che il settore ha toccato il fondo. questa ripresa non è la prima volta quest’anno. a gennaio, anche le notizie di tagli e interruzioni della produzione nelle miniere australiane e nei laghi salati cileni hanno innescato reazioni simili sul mercato.

sebbene il rapporto di ricerca sia intitolato "i prezzi del litio in cina hanno toccato il fondo", ubs securities non ha analizzato il prezzo più basso del litio. il focus del rapporto di ricerca è l'investimento, e lo ha datoazioni di salt lakeacquista valutazione.

la risposta della catl non specificava misure specifiche per adeguare la produzione. nel 2022, yichun mining, una filiale di ningde times, ha vinto i diritti di esplorazione del terreno ceramico (contenente litio) nell'area mineraria di jianxiawo della contea di zhenkouli-fengxin nella contea di yifeng per 865 milioni di yuan. le miniere di litio di yichun sono per lo più minerali di argilla porcellanata contenenti litio e il grado di ossido di litio associato alle miniere è basso, all'incirca intorno allo 0,28% -0,55%. l'area mineraria di ganxiawo ha il grado più basso (0,28%), ma le maggiori riserve di carbonato di litio e capacità di produzione annua, rispettivamente 6.649 milioni di tonnellate e 69.000 tonnellate.

il contributo in termini di entrate delle attività di estrazione, lavorazione e fusione alla catl è sempre stato basso, intorno all'1%-2%. negli ultimi anni, il prezzo del sale di litio è crollato e il margine di profitto lordo di questa attività è sceso anno dopo anno, dal 19,86% nel 2023 al 7,81% nella prima metà del 2024. il profitto è sceso da 1,536 miliardi di yuan a 205 milioni di yuan e l'utile rappresentato dal rapporto è inferiore all'1%. a giudicare dalle dichiarazioni storiche, le miniere di litio sono la riserva di catl in risposta agli alti prezzi del litio. oggi sul mercato ci sono sali di litio più economici e catl ha anche altre opzioni per la produzione a valle. all'inizio di settembre,gruppo yahua(002497.sz) ha appena annunciato un accordo di acquisto di idrossido di litio e carbonato di litio per batterie con catl e l'accordo è stato rinnovato fino alla fine del 2028.

hengli futures ritiene che ci vorrà del tempo prima che la riduzione della produzione venga trasmessa dalla miniera all'impianto di sale di litio e, insieme al consumo delle proprie scorte, non influenzerà immediatamente il mercato spot. se l’impatto dei tagli alla produzione di catl si rifletterà dopo la metà-fine ottobre, l’impatto sulla domanda e sull’offerta potrebbe essere limitato. a quel punto, il ciclo di rifornimento a valle sarà terminato e la domanda di carbonato di litio sarà notevolmente ridotta. prima della fine del ciclo di acquisto a valle, alla fine di settembre, i prezzi potrebbero essere ancora suscettibili agli stimoli delle notizie.

i prezzi continueranno a scendere nel medio e lungo termine

jiangxi è la principale fonte di miniere di lepidolite nel mio paese. le miniere di litio nella provincia sono distribuite principalmente a hengfeng, guangchang, ningdu, yifeng, fengxin, shicheng e altri luoghi. secondo i dati diffusi dal ministero delle risorse naturali, le riserve di litio dello jiangxi rappresentano circa il 40% del totale del paese, collocandosi al primo posto nel paese. la città di yichun nella provincia di jiangxi e le sue giurisdizioni subordinate hanno riserve accertate di ossido di litio di oltre 2,58 milioni di tonnellate, che equivalgono a circa 6,36 milioni di tonnellate di carbonato di litio.

le risorse di litio dello jiangxi hanno attratto molte aziende a investire qui, formando una catena industriale di batterie al litio di "miniere di litio - sali di litio - materiali al litio - batterie al litio - applicazioni al litio - riciclaggio del litio", che copre l'estrazione mineraria, la lavorazione dei minerali, il sale di litio e la torrefazione di scorie di litio e altre imprese. i dati di huatai futures mostrano che nei primi mesi del 2024, la produzione dello jiangxi è stata di 12.000-15.000 tonnellate, pari a circa il 35% del paese. è scesa a un minimo di 8.000 tonnellate nell'aprile 2023 e si prevede che diminuirà ulteriormente in seguito.

rispetto alle miniere di spodumene a basso costo all’estero e ai laghi salini di litio a basso costo in patria e all’estero, il costo delle miniere di lepidolite non è ancora vantaggioso. fatta eccezione per l'era ningde,materiali yongxing（002756.sz）、motore jiangte(002176.sz) e altre società hanno investito anche nelle risorse di litio nello jiangxi.fortuna orientalei dati dei clienti mostrano che l'attività della miniera di litio e del sale di litio di jiangte motor ha perso denaro dallo scorso anno. quest'anno, le entrate di questo settore sono diminuite drasticamente a 213 milioni di yuan, con una perdita di 70,4 milioni di yuan e un margine di profitto lordo di -. 33,02%. il margine di profitto lordo del carbonato di litio di yongxing materials ha superato il 70% lo scorso anno. nella prima metà di quest'anno, il margine di profitto lordo di questa attività è sceso al 38,73% e le entrate del carbonato di litio sono diminuite del 60% su base annua. anno.

l’andamento dei prezzi dipende ancora dalla domanda e dall’offerta. molte istituzioni ritengono che la pressione sul lato dell’offerta persisterà per tutto l’anno e che i prezzi probabilmente diminuiranno nel medio e lungo termine.

l’offerta delle miniere di litio è ancora lontana da qingdao e la domanda e l’offerta non si sono ancora invertite. i dati di funeng futures mostrano che il ciclo di costruzione della capacità di produzione della miniera di litio + rampa è di 1,5-2 anni. la capacità di produzione dal lato dell'offerta sarà gradualmente rilasciata a partire dalla fine del 2022. sarà ancora in un ciclo di grande espansione della capacità nel 2024. primaria globale. si prevede che le risorse di litio aumenteranno di anno in anno da 353.000 a 1,35 milioni di tonnellate di carbonato di litio equivalente, con un incremento del 35%. tra questi, il minerale di litio e il lago salato hanno contribuito con un aumento rispettivamente di 233.000 tonnellate e 123.000 tonnellate.

secondo le statistiche della filiale del litio della china nonferrous metals industry association, nella prima metà di quest'anno, la produzione nazionale di carbonato di litio è stata di circa 296.000 tonnellate, di cui la produzione di giugno è stata vicina a 60.000 tonnellate, con un aumento su base mensile del 8%. includendo l'idrossido di litio, il cloruro di litio e altri prodotti, la produzione di sale di litio del mio paese si è accumulata fino a 489.000 tonnellate di carbonato di litio equivalente, con un aumento su base annua del 34,3%.

partendo dalla premessa che ci sono scorte accumulate che devono essere digerite, non è difficile vedere la tendenza all’allentamento dal lato dell’offerta, e le riduzioni a breve termine potrebbero essere rapidamente colmate.

il lato della domanda ha effettivamente mantenuto una crescita considerevole. secondo i dati della china automotive power battery industry innovation alliance, da gennaio ad agosto di quest’anno, le vendite cumulative di energia e altre batterie nel mio paese sono state di 581,8 gwh, con un aumento cumulativo su base annua del 42,1%. la percentuale di vendita di batterie di potenza e altre batterie è stata rispettivamente del 77,1% e del 22,9%. rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, la percentuale di batterie elettriche è diminuita del 10,2 punti percentuali. ad agosto, la capacità installata delle batterie elettriche nel mio paese è stata di 47,2 gwh, con un aumento su base annua del 35,3% e un aumento su base mensile del 13,5%.

a giudicare dalla situazione attuale, i prezzi del litio sono ancora lontani dal toccare il fondo. ubs securities prevede che nel lungo termine i prezzi del litio saranno supportati a un prezzo inferiore di 9.909 dollari/tonnellata (circa 70.300 yuan/tonnellata).

redattore capo: li future redattore capo: zhang yuning