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사진은 ningde times의 yichun 기지를 보여줍니다.

바닥을 치고 있는 탄산리튬 시장은 이미 뉴스에 상당히 민감하다.

ubs 증권이 catl의 장시성 리튬 광산 생산 중단을 보고한 날, 탄산리튬 현물 가격은 7.91% 급등하여 톤당 1,000위안까지 올랐고 많은 a주 리튬 광산 주식이 일일 한도까지 상승했습니다. 9월 12일, catl은 탄산리튬 시장 상황에 따라 yichun 탄산리튬 생산 계약을 조정할 계획이 있다고 공개적으로 밝혔습니다. 차이나타임스 기자는 조정 사유가 리튬염 사업 손실 때문인지 닝더타임스와 인터뷰에서 "아직 회신할 소식이 없다"고 말했다.

xinchen information의 수석 연구원 zhang jinhui는 china times 기자와의 인터뷰에서 "이제 대부분의 회사의 원가 아래로 떨어졌습니다. 현재 가격은 지속 불가능합니다. 국가 보상 판매, 각지의 보조금 "업스트림 리튬 자원에 대한 투자는 catl의 산업 체인 개선의 일부입니다. 생산량 측면에서 catl의 리튬 광산은 전체 공급에 미치는 영향이 제한적입니다." 그리고 수요. 단기적으로는 채굴자들이 가격을 올리는 것이 좋습니다. smm 데이터에 따르면 탄산리튬 가격은 전주 대비 소폭 상승했으며 단기적으로는 상승 등락할 것으로 예상됩니다.

시장에서 일련의 연쇄반응은 리튬 가격이 합리화될 것이라는 기대일 수도 있다. 고대하던 리튬 가격의 바닥은 언제 올 것인가? 참고로 미래 기대치를 대표하는 탄산리튬 2411은 한때 7만위안 선을 밑돌기도 했다. 핵심 리튬광산 공급 측면에서 볼 때 솔트레이크 등 저가 리튬광산은 여전히 ​​수익성이 높다. hengli futures는 가격이 톤당 85,000위안 이상으로 오를 가능성이 적을 것으로 예측했습니다.

수요공급 시소

catl 리튬 광산 생산 중단 소식은 ubs증권의 리서치 리포트를 통해 처음 보도됐다. 다자 검증을 통해 catl이 지난 9월 10일 장시성 레피돌라이트 광산 사업을 중단하기로 결정한 사실을 확인했다고 한다. 연구 보고서에 따르면 catl의 리튬 사업이 두 달 동안 적자를 내고 있기 때문인 것으로 나타났다. ubs 증권은 catl의 현금 비용이 89,000위안/톤이라고 보고 있으며, 2024년 7월 중순 이후 탄산리튬 현물 가격이 catl의 비용 라인보다 낮아졌으며 이는 공급업체의 정상적인 반응이라고 밝혔습니다.

ubs증권은 이는 catl이 장시성 리튬 사업을 중단할 경우, 중국의 월간 탄산리튬 생산량이 8% 감소해 약 5000~5000만톤 수준으로 감소할 수 있다는 점에서 수급 균형과 리튬 가격에 유리한 소식으로 보고 있다. 2024년에는 6,000톤의 탄산리튬이 공급될 것으로 예상된다. 2020년에도 리튬 가격은 여전히 ​​11~23% 상승 여력이 있다. 또한 9월 11일, jiangxi jiuling lithium industry는 광산과 광물 가공 공장이 9월에 각각 15일과 10일 동안 생산을 중단할 것이라는 공지를 발표했습니다. hengli futures 데이터에 따르면 jiuling mining의 유지보수로 인한 생산량 영향은 탄산리튬 환산 1,500톤 이내입니다.

장시성 리튬 광산의 생산 중단에 시장은 뜨거운 반응을 보였다. 2차시장에서는 9월 6일 69,700위안까지 하락했던 탄산리튬 2411이 강하게 반등해 이날 78,500위안까지 급등했다. 이에 따라 탄산리튬 현물 가격도 상승했다. 공급 과잉의 하향 사이클에서 대형 광산의 생산 중단이나 생산량 감소는 업계가 바닥을 쳤다는 중요한 신호입니다. 이러한 반등은 올해 1월에 호주 광산과 칠레 염호의 생산 감소 및 생산 중단 소식도 비슷한 시장 반응을 촉발했습니다.

연구 보고서 제목은 '중국 리튬 가격 바닥'이지만, ubs증권은 연구 보고서의 초점이 투자에 있다고 분석하지 않았다.솔트레이크 주식평가를 구매하세요.

catl의 답변은 생산 조정을 위한 구체적인 조치를 명시하지 않았습니다. 2022년 ningde times의 자회사인 yichun mining은 yifeng현 zhenkouli-fengxin county jianxiawo 광산 지역의 세라믹 토양(리튬 함유) 탐사권을 8억 6500만 위안에 획득했습니다. yichun 리튬 광산은 대부분 리튬 함유 도자기 점토 광석이며 광산과 관련된 산화 리튬 등급은 대략 0.28%-0.55% 정도로 낮습니다. 간샤워(ganxiawo) 광산 지역은 등급이 가장 낮지만(0.28%) 탄산리튬 매장량과 연간 생산능력이 각각 664만9000톤, 6만9000톤으로 가장 크다.

catl에 대한 광업, 가공 및 제련 사업의 수익 기여도는 항상 약 1%-2%로 낮았습니다. 최근 몇 년 동안 리튬염 가격이 급락했고, 이 사업의 총 이익률은 2023년 19.86%에서 2024년 상반기 7.81%로 해마다 하락했습니다. 이익은 15억 3600만 위안에서 205억 위안으로 감소했습니다. 백만 위안, 이윤 비율은 1% 미만입니다. 역사적 진술에 따르면 리튬 광산은 높은 리튬 가격에 대응하기 위한 catl의 매장량입니다. 현재 시장에는 더 저렴한 리튬염이 있으며 catl에는 다운스트림 생산을 위한 다른 옵션도 있습니다. 9월 초,야화그룹(002497.sz)는 catl과 배터리급 수산화리튬 및 탄산리튬 구매 계약을 최근 발표했으며, 계약은 2028년 말까지 갱신됐다.

hengli futures는 생산량 감소가 광산에서 리튬염 공장으로 전달되는 데 시간이 좀 걸릴 것으로 믿고 있으며, 자체 재고 소비와 함께 현물 시장에 즉각적인 영향을 미치지는 않을 것으로 보고 있습니다. catl의 감산 영향이 10월 중하순 이후 반영될 경우 수급에 미치는 영향은 제한적일 수 있다. 그때쯤이면 하류 보충 주기가 지나고 탄산리튬 수요가 크게 감소할 것입니다. 9월 말 다운스트림 구매 주기가 끝나기 전에 가격은 여전히 ​​뉴스 자극에 취약할 수 있습니다.

가격은 중장기적으로 계속 하락할 것입니다.

장시성(江西省)은 우리나라 흑석석 광산의 주요 공급원이다. 성의 리튬 광산은 주로 헝펑(衡峰), 광창(廣昌), 닝두(寧du), 이펑(伊峰), 펑신(峰信), 스청(十成) 등지에 분포되어 있다. 천연자원부가 발표한 자료에 따르면 장시성의 리튬 자원 매장량은 전국 전체의 약 40%를 차지해 전국 1위를 차지하고 있다. 장시성 이춘시와 그 하위 관할 구역에서는 산화리튬 매장량이 258만톤 이상으로 확인되었으며 이는 탄산리튬 약 636만톤에 해당합니다.

장시성의 리튬 자원은 많은 기업이 이곳에 투자하도록 유치하여 채광, 광물 가공, 리튬염 및 리튬 슬래그 로스팅을 다루는 "리튬 광산 - 리튬염 - 리튬 재료 - 리튬 배터리 - 리튬 응용 - 리튬 재활용"의 리튬 배터리 산업 체인을 형성했습니다. 그리고 다른 기업. huatai futures 데이터에 따르면 2024년 첫 몇 달 동안 장시성의 생산량은 12,000~15,000톤으로 전국 생산량의 약 35%를 차지했습니다. 2023년 4월에는 최소 8,000톤으로 감소했으며 이후에는 더욱 감소할 것으로 예상됩니다.

해외 저가 스포듀민 광산, 국내외 저가 리튬염호와 비교하면 레피돌라이트 광산의 가격은 아직 유리하지 않다. 닝더 시대를 제외하고,용싱재료（002756.sz）、장테 모터(002176.sz) 및 기타 기업들도 장시성 리튬 자원에 투자했습니다.오리엔탈 포춘고객 데이터에 따르면 jiangte motor의 리튬 광산 및 리튬염 사업은 작년부터 적자를 기록하고 있으며, 올해 이 부문 매출은 2억 1,300만 위안으로 급감했으며, 7,040만 위안의 손실과 총 이익 마진을 기록했습니다. 33.02%. 용싱재료(yongxing materials)의 탄산리튬 매출총이익률은 지난해 70%를 넘어 올해 상반기 이 사업의 매출총이익률은 38.73%로 떨어졌고, 탄산리튬 매출도 전년 동기 대비 60% 감소했다. 년도.

가격 추세는 여전히 수요와 공급에 따라 달라집니다. 많은 기관들은 공급측면에 대한 압력이 일년 내내 지속될 것이며 중장기적으로 가격이 하락할 가능성이 있다고 믿고 있습니다.

리튬 광산의 공급은 아직 칭다오에서 멀고, 수요와 공급이 아직 역전되지 않았습니다. funeng futures 데이터에 따르면 리튬 광산 생산 능력 구축 + 램프핑 주기는 1.5~2년입니다. 공급측 생산 능력은 2022년 말부터 점진적으로 해제될 예정입니다. 2024년에도 여전히 대규모 용량 확장 주기에 있을 것입니다. 리튬 자원은 전년 대비 353,000톤 증가하여 탄산리튬 환산량으로 35% 증가할 것으로 예상됩니다. 이 중 리튬광석과 염호는 각각 23만3000톤, 12만3000톤 증가했다.

중국비철금속공업협회 리튬지부 통계에 따르면 올해 상반기 국내 탄산리튬 생산량은 약 29만6000톤으로 그 중 6월 생산량은 6만톤에 육박해 전월 대비 증가했다. 8%. 수산화리튬, 염화리튬 등 제품을 포함하면 우리나라의 리튬염 생산량은 탄산리튬 환산량 48.9만톤에 달해 전년 대비 34.3% 증가했다.

소화해야 할 누적된 재고가 있다는 전제 하에 공급측면에서 풀림 추세를 보는 것이 어렵지 않고, 단기적인 감소분도 빠르게 채워질 수 있습니다.

수요측면에서는 실제로 상당한 성장을 유지해왔습니다. 중국자동차전력배터리산업혁신연맹(china automotive power battery industry innovation alliance)의 데이터에 따르면 올해 1월부터 8월까지 우리나라의 전력 및 기타 배터리 누적 판매량은 581.8gwh로 전년 대비 누적 증가율이 42.1%였습니다. 동력전지와 기타전지의 판매량은 각각 77.1%, 22.9%를 차지했다. 지난해 같은 기간과 비교해 전동배터리 비중은 10.2%포인트 감소했다. 8월 우리나라 전력배터리 설치용량은 47.2gwh로 전년 동기 대비 35.3%, 전월 대비 13.5% 증가했다.

현재 상황으로 볼 때 리튬 가격은 아직 바닥권을 벗어나기에는 다소 시간이 소요된다. ubs증권은 장기적으로 리튬 가격이 9,909달러/톤(약 70,300위안/톤)이라는 낮은 가격으로 지지를 받을 것으로 내다봤다.

편집장: li future 편집장: zhang yuning