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(Titre original : Comment établir un « monde » si vous ne respectez pas la loi : Comment les sociétés cotées peuvent-elles « s'excuser » pour leurs fréquentes transactions illégales à court terme ? | Commentaire sur les télécommunications)

Source : « Xinhua Daily Telegraph » du 24 juillet

Auteur : Sun Fei, commentateur du Xinhua Daily Telegraph

Récemment, Tiandi No. 1, un fabricant de vinaigre de cidre de pomme, a été impliqué dans plusieurs violations à court terme.commerce, l'actuel contrôleur et président de la société, Chen Sheng, a reçu une lettre d'avertissement de la National Equities Exchange and Quotations Company.entreprise cotée De nombreux investisseurs ont soulevé des questions sur la réponse et les explications de l'entreprise après avoir violé à plusieurs reprises les réglementations en raison d'"erreurs opérationnelles" et publié des "déclarations d'excuses". En fait, des phénomènes similaires ne constituent pas des cas isolés. Depuis le début de cette année, de nombreux dirigeants d'entreprises se sont livrés à des transactions illégales à court terme, ce qui reflète la faible connaissance juridique de certains chefs d'entreprise et le faible coût d'enfreindre la loi. Pour freiner le chaos, il faut tirer la sonnette d'alarme.

Une annonce pertinente publiée par Tiandi One début juillet a montré que Chen Sheng avait acheté Tiandi One en mars de cette année.action 128 900 actions. Ce comportement s'est produit dans les six mois suivant la date de sa dernière vente des actions Tiandi n°1 ; Chen Sheng s'est également livré à plusieurs comportements commerciaux à court terme dans les douze mois ; Tiandi n°1 a déclaré que les opérations à court terme de Chen Sheng étaient dues à son « erreur opérationnelle » personnelle dans la vente des actions de la société lors de la mise en œuvre de son plan d'augmentation de sa participation. Le conseil d'administration de la société a déclaré qu'il exhorterait le personnel concerné à réglementer strictement le comportement d'achat et de vente des actions de la société, à renforcer la gestion et la formation des actionnaires, des administrateurs, des superviseurs, des cadres supérieurs et des personnes étroitement liées, et à renforcer l'apprentissage commercial pertinent pour éviter que des incidents similaires ne se reproduisent.

Les opérations illégales à court terme du père du directeur ont duré près d'un an et demi, les opérations illégales d'actions de l'épouse du président ont porté sur plus de 150 millions de yuans et la mère du directeur a acheté des actions pour obtenir des bénéfices... Depuis cette année, il y a eu de nombreux transactions illégales à court terme effectuées par les administrateurs, les superviseurs et leurs proches dans des sociétés cotées, rien qu'à la mi-juillet, de nombreuses sociétés cotées telles que Quartz Co., Ltd. et Yasheng Group ont reçu des avertissements de la bourse. Certaines entreprises attribuent cela à des « erreurs opérationnelles », à « l'absence d'intention intentionnelle », à une « incapacité à comprendre les règles », etc. " apparaissent de temps en temps.

En fait, l'article 44 de la loi sur les valeurs mobilières a toujours clairement stipulé les restrictions aux comportements concernés. Le comportement des actionnaires, administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs détenant plus de 5 % des actions d’une société cotée, y compris leurs conjoints et membres de leur famille immédiate, ainsi que l’achat et la vente d’actions de la société détenues par des tiers dans un délai de six mois constituent une infraction illégale. trading à court terme. Au cours de la phase de conseil précédant la cotation, les administrateurs, les superviseurs et les cadres supérieurs de la société ont tous reçu une formation systématique sur les lois et réglementations et sur leurs connaissances en matière de valeurs mobilières, et ont rempli leurs obligations de superviser et d'éduquer leurs familles. Toutefois, certaines transactions illégales à court terme se sont encore produites fréquemment. ce qui reflète le manque de compréhension de certains administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs du marché et de l'État de droit. Le manque de respect et la faible connaissance des lignes rouges des règles peuvent nuire à la réputation de l'entreprise et aux intérêts des investisseurs.

Pour que les soi-disant « erreurs opérationnelles » paient le prix qui leur revient, il est urgent d’augmenter le coût des activités illégales. À en juger par les informations publiques, certains « mauvais fonctionnements » de la part des administrateurs, des superviseurs et de leurs proches se sont produits pendant la période fenêtre précédant la divulgation d'informations importantes sur l'entreprise. Les « mauvais fonctionnements » des transactions à court terme peuvent être soupçonnés de délit d'initié. Pour freiner la fréquence de telles violations, les départements concernés doivent renforcer la supervision et utiliser la technologie du Big Data ainsi que la surveillance et l'analyse multidimensionnelles afin que les contrevenants n'aient nulle part où se cacher. Dans le même temps, pour les transactions illégales à court terme, les sanctions actuelles se limitent souvent à la renonciation aux gains illégaux, ce qui n'est pas suffisamment dissuasif pour les activités illégales. Il est nécessaire d'affiner davantage les normes de responsabilité et d'augmenter l'intensité des sanctions. , et pas seulement "s'excuser".

En tant que « minorité clé », les administrateurs, les superviseurs et les cadres supérieurs des sociétés cotées assument la tâche importante d'améliorer la qualité de l'entreprise et de protéger les droits et intérêts légitimes des petits et moyens actionnaires. Les administrateurs, les superviseurs et les cadres supérieurs des sociétés cotées doivent être loyaux et diligents envers l'entreprise et les actionnaires, améliorer constamment leur connaissance juridique et se contrôler eux-mêmes et, plus important encore, « ceux qui les entourent ». Avec le nouveau "Neuf articles de la nationAvec l'introduction de ", le marché des capitaux a mis en avant des exigences plus élevées pour le développement de haute qualité des sociétés cotées. Ce n'est qu'en se conformant aux lois et réglementations et en tenant leurs promesses que les sociétés cotées pourront véritablement « se tenir dans le ciel et sur la terre ».