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(Título original: Como estabelecer um "mundo" se você não cumprir a lei: Como as empresas listadas podem "pedir desculpas" pelas frequentes negociações ilegais de curto prazo? | Comentário de Telecom)

Fonte: "Xinhua Daily Telegraph" em 24 de julho

Autor: Sun Fei, comentarista do Xinhua Daily Telegraph

Recentemente, a Tiandi No. 1, fabricante de vinagre de maçã, esteve envolvida em múltiplas violações de regulamentos de curto prazo.troca, o atual controlador e presidente da empresa, Chen Sheng, recebeu uma carta de advertência da National Equities Exchange and Quotations Company.companhia listada Muitos investidores levantaram questões sobre a resposta e explicação da empresa após violar repetidamente os regulamentos devido a “erros operacionais” e emitir “declarações de desculpas”. Na verdade, fenómenos semelhantes não são casos isolados. Desde o início deste ano, muitos executivos de empresas envolveram-se em negociações ilegais de curto prazo, o que reflecte a fraca consciência jurídica de alguns líderes empresariais e o baixo custo de infringir a lei. Para conter o caos, é necessário soar o alarme.

Um anúncio relevante divulgado pela Tiandi One no início de julho mostrou que Chen Sheng comprou a Tiandi One em março deste ano.estoque 128.900 ações Esse comportamento ocorreu dentro de seis meses a partir da data de sua última venda de ações nº 1 da Tiandi. Chen Sheng também se envolveu em vários comportamentos comerciais de curto prazo em doze meses; Tiandi nº 1 afirmou que a negociação de curto prazo de Chen Sheng ocorreu devido ao seu "erro operacional" pessoal ao vender as ações da empresa ao implementar seu plano para aumentar sua participação acionária. O conselho de administração da empresa afirmou que instará o pessoal relevante a regular estritamente o comportamento de compra e venda de ações da empresa, fortalecer a gestão e treinamento de acionistas, diretores, supervisores, gerentes seniores e pessoas estreitamente relacionadas, e fortalecer a aprendizagem empresarial relevante para evitar que incidentes semelhantes aconteçam novamente.

A negociação ilegal de curto prazo do pai do diretor durou quase um ano e meio, a negociação ilegal de ações da esposa do presidente envolveu mais de 150 milhões de yuans e a mãe do diretor comprou ações para obter lucros... Desde este ano, houve muitos transações ilegais de curto prazo por diretores, supervisores e seus parentes em empresas listadas, somente em meados de julho, muitas empresas listadas, como Quartz Co., Ltd. e Yasheng Group, receberam avisos da bolsa. Algumas empresas atribuem isso a "erros operacionais", "ausência de intenção intencional", "falha na compreensão das regras", etc. No entanto, tal retórica é muitas vezes difícil de convencer os investidores, e vozes questionadoras como "negociação de informações privilegiadas" e "ações intencionais "aparecem de vez em quando.

Na verdade, o artigo 44.º da Lei dos Valores Mobiliários sempre estipulou claramente as restrições aos comportamentos relevantes. O comportamento de acionistas, diretores, supervisores e gestores seniores que detêm mais de 5% das ações de uma empresa cotada, incluindo os seus cônjuges e familiares imediatos, e a compra e venda de ações da empresa detidas por contas de terceiros no prazo de seis meses constitui ilegal negociação de curto prazo. Durante a fase de aconselhamento antes da cotação, os diretores, supervisores e executivos seniores da empresa receberam formação sistemática sobre leis e regulamentos e conhecimentos sobre valores mobiliários, e cumpriram as suas obrigações de supervisionar e educar as suas famílias. No entanto, algumas transações ilegais de curto prazo ainda ocorriam com frequência. o que reflecte a falta de compreensão de alguns administradores, supervisores e executivos seniores sobre o mercado e o Estado de direito. A falta de reverência e a fraca consciência das linhas vermelhas das regras podem causar danos à reputação da empresa e aos interesses dos investidores.

Para que os chamados “erros operacionais” paguem o preço devido, é urgente aumentar o custo das atividades ilegais. A julgar pelas informações públicas, algumas "operações incorretas" por parte de diretores, supervisores e seus familiares ocorreram durante o período de janela anterior à divulgação de informações importantes da empresa. As "operações incorretas" de transações de curto prazo podem ser suspeitas de abuso de informação privilegiada. Para conter a ocorrência frequente de tais violações, os departamentos relevantes precisam de reforçar a supervisão e utilizar tecnologia de big data e monitorização e análise multidimensionais para que os infratores não tenham onde se esconder. Ao mesmo tempo, para o comércio ilegal de curto prazo, as sanções actuais limitam-se frequentemente à entrega de ganhos ilegais, o que não proporciona um efeito dissuasor suficiente às actividades ilegais. É necessário aperfeiçoar ainda mais os padrões de responsabilidade e aumentar a intensidade das sanções. , e não apenas "pedir desculpas".

Como uma "minoria crítica", os diretores, supervisores e executivos seniores das empresas cotadas assumem a importante tarefa de melhorar a qualidade da empresa e proteger os direitos e interesses legítimos dos pequenos e médios acionistas. Os administradores, supervisores e quadros superiores das empresas cotadas devem ser leais e diligentes para com a empresa e os accionistas, melhorar constantemente a sua consciência jurídica e controlar-se a si próprios e, mais importante, "aqueles que os rodeiam". Com o novo "Nove Artigos da NaçãoCom a introdução de ", o mercado de capitais apresentou requisitos mais elevados para o desenvolvimento de alta qualidade das empresas cotadas. Somente cumprindo as leis e regulamentos e mantendo as suas promessas as empresas cotadas podem realmente "ficar no céu e na terra".