uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Securities Timesin toimittaja Hu Feijun ja Sun Xiangfeng

Täysikuun aikaan, kun "Kahdeksan sääntöä tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnalle" tuli voimaan, Securities Times -lehden toimittajat haastattelivat yli kymmentä arvopaperiyhtiön johtajaa tai yritysten selkärankaa ja tekivät joitain ehdotuksia fuusioista, yritysostoista ja saneerauspolitiikoista.

Monet haastatellut välittäjät ehdottivat vuoropuhelu- ja viestintämekanismien lisäämistä sääntelyviranomaisten ja markkinoiden välillä, politiikan läpinäkyvyyden parantamista, hyväksymisprosessin optimointia ja arviointien tehokkuuden parantamista. Samalla voidaan tarkoituksenmukaisesti parantaa Tiede- ja teknologianeuvostoon listattujen yritysten sulautumisten, yrityskauppojen ja saneerausarvostuksen kattavuutta, tukea laadukkaiden kannattamattomien "kovan teknologian" yritysten hankintaa sekä markkinakokonaisuuksia. antaa enemmän tilaa itsenäiselle päätöksenteolle.

Luodaan tehokas viestintä- ja koordinointimekanismi

M&A- ja uudelleenorganisointia koskevissa politiikkasuosituksissa haastateltavat mainitsivat tarpeen luoda tehokas viestintä- ja koordinointimekanismi, optimoida hyväksymisprosessi, parantaa arvioinnin tehokkuutta jne., jotta voidaan tehokkaammin edistää M&A- ja uudelleenorganisointiliiketoiminnan kehitystä.

Asianomainen GF Securitiesista vastaava henkilö sanoi, että nykyisen politiikan puitteissa olisi edelleen selvennettävä, että sääntelyvirastojen ja palveluvirastojen on täytettävä tehtävänsä ja että markkinayksiköille tulisi antaa enemmän osallisuutta ja autonomiaa, jotta politiikat, jotka ovat käyttöön otettujen sääntöjen tulisi olla Pystyy palvelemaan paremmin markkinakokonaisuuksia.

Erityismekanismien osalta suositellaan lisäämään vuoropuhelua ja viestintämekanismeja markkinoiden kanssa, parantamaan politiikkojen avoimuutta ja parantamaan ennustettavuutta erityisten täytäntöönpanostandardien ja hankkeiden laajuuden osalta.

Vastuuhenkilö totesi, että jatkuvan valvonnan kannalta tulisi noudattaa selkeämpää ongelmalähtöisyyttä ja antaa enemmän virhevaraa ongelmille, joita markkinakokonaisuudet kohtaavat fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelyjen yhteydessä. Tutki ja rankaise tiukasti suuria asioita ilmeisellä subjektiivisella pahuudella ja haitalla yleisiä etuja sekä ohjaa tiede- ja teknologiainnovaatioyrityksiä paremmin hyödyntämään tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnan politiikan osingot, institutionaaliset osingot ja uudistusosingot täysimääräisesti. oikeusvaltio, markkinointi ja standardointi.

"Tehokkaamman viestintä- ja koordinointimekanismin luominen voi auttaa yrityksiä, välittäjiä ja sääntelyviranomaisia ​​kommunikoimaan milloin tahansa fuusioiden, yrityskauppojen ja uudelleenjärjestelyjen yhteydessä ilmenneistä ongelmista, jotta sääntelyviranomaiset voivat tarjota yrityksille ja välittäjille liiketoiminnallista ohjausta oikea-aikaisesti. tavalla." Minsheng Securitiesin varatoimitusjohtaja Wang Xuechun, investointipankkiosaston johtaja, kertoi Securities Times -lehden toimittajalle.

Optimoi hyväksymisprosessi

Paranna tarkastelun tehokkuutta

Monet haastatellut välittäjät uskovat, että valvontaviranomaisten hyväksyntäprosessin optimointi ja arviointien tehokkuuden parantaminen auttavat toteuttamaan useita yritysjärjestely- ja uudelleenjärjestelyprojekteja.

"Nykyinen hallinnollisten lisensointien fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelyjen tarkastelujakso on suhteellisen pitkä. Toivomme voivamme parantaa edelleen tarkastelun tehokkuutta ja tehostaa resurssien kohdentamista pääomamarkkinoilla. Asianmukainen henkilö Zhongde Securitiesista kertoi toimittajille."

Asianomainen Dongxing Securities Investment Bankin vastuuhenkilö ehdotti, että fuusioiden, yrityskauppojen ja uudelleenjärjestelyjen hyväksymisprosessia tulisi yksinkertaistaa entisestään, hyväksynnän tehokkuutta parantaa ja yritysten aikakustannuksia ja epävarmuutta vähentää.

Zhongtai Securitiesin investointipankkikomitean johtaja Jiang Tianfang sanoi, että fuusio-, yrityskauppa- ja uudelleenorganisointiliiketoimintaa voidaan yksinkertaistaa asianmukaisesti ja vahvistaa poliittista tukea. Esimerkiksi tytäryhtiöiden vähemmistöosuuksien hankinnan transaktioiden tarkistusprosessia voidaan jatkaa yksinkertaistettu.

Ma Yao, CITIC Securitiesin toimeenpaneva jäsen ja Global Investment Banking Management Committeen johtaja, sanoi myös, että erillisen arviointijärjestelmän optimointia jatketaan ja yritysten nopea tarkastelu tietyillä toimialoilla olisi toteutettava. Viitaten "pienen määrän nopeaan" arviointijärjestelmään, tutkia mekanismeja, kuten nopean tarkastelun tarjoaminen sellaisten pörssiyhtiöiden sulautumisille ja yritysostoille sekä uudelleenjärjestelyille, jotka ovat saavuttaneet tietyn teknisen vahvuuden tai joilla on kyky korvata kotimaisia ​​tuotteita, ja yrityksiä uusilla tuottavuuden ominaisuudet ja vaatimukset, jotta teollisuuden resurssit priorisoidaan ja ohjataan kansallisiin avainkohtiin Laadukas yritys kehityskentällä.

Parantaa fuusioita, yritysostoja ja uudelleenjärjestelyjä

Arvioinnin osallisuus

Haastattelussa monet arvopaperikauppiaat mainitsivat, että yritysjärjestely- ja saneerausliiketoiminnan jatkokehityksen edistämiseksi yrityskauppojen ja uudelleenorganisointien osallisuutta tulisi parantaa ja markkinakokonaisuuksille tulisi antaa enemmän tilaa itsenäiselle päätöksenteolle.

Sinolink Securitiesin toimitusjohtajan assistentti Liao Weiping ehdotti poliittisten signaalien selventämistä ja sijoittajien ja ostajien kannustamista osallistumaan aktiivisemmin teknologiayritysten fuusioihin, yrityskauppoihin ja uudelleenjärjestelyihin. Samaan aikaan omaisuuskevyiden teknologiayritysten ominaisuuksien mukaan meidän pitäisi antaa täysi rooli markkinahinnoittelulle ja luoda järkevämpi arvostusjärjestelmä, joka kuvastaa sen ydinarvoa ja markkinapotentiaalia.

Wang Xuechun ehdotti myös, että kaupan molempia osapuolia voidaan tukea kohtuullisessa määrin kauppahinnan määrittämisessä markkinaehtoisten neuvottelujen pohjalta ja että uudelleenjärjestelyn arvostuksen kattavuutta voidaan parantaa ja kaupan osapuolia voidaan tukea kohtuullisessa määrin kauppahinta markkinaehtoisen neuvottelun perusteella.

"Helvennä fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelyjen arvostuksen sietokykyä, omaksu joustavampia arvostusmenetelmiä, jätä arvoarviot asianmukaisesti markkinoiden tehtäväksi, rohkaise eriytetyn hinnoittelun käyttöä ensi- ja jälkimarkkinoiden avaamiseksi ja vähennä arvon inversion ilmiötä. " Jiang Tianfang ehdotti.

Asianomainen henkilö, joka vastaa Dongxing Securities Investment Bankista, on sitä mieltä, että fuusiot, yrityskaupat ja uudelleenjärjestelyt on jätettävä markkinoiden tehtäväksi. Pääomamarkkinoiden perimmäinen tarkoitus on palvella sijoittajien vaatimuksia arvioitiin yhtiön toimintakyvyn ja kannattavuuden perusteella. Siksi fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenorganisointien on asianmukaisesti kevennettävä valvontaa ja tunnistettava toimialan ominaisuuksia sekä pyrittävä rakentamaan Science and Technology Innovation Board -yritysryhmästä malli, jolla on korkeat tieteen ja teknologian innovaatioominaisuudet ja vahva kannattavuus.