berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter Securities Times Hu Feijun dan Sun Xiangfeng

Pada bulan purnama ketika "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" mulai berlaku, lebih dari 10 eksekutif perusahaan sekuritas atau tulang punggung bisnis diwawancarai oleh reporter Securities Times dan mengajukan beberapa saran mengenai kebijakan merger, akuisisi, dan restrukturisasi.

Banyak broker yang diwawancarai menyarankan untuk meningkatkan mekanisme dialog dan komunikasi antara otoritas pengatur dan pasar, meningkatkan transparansi kebijakan, mengoptimalkan proses persetujuan dan meningkatkan efisiensi peninjauan. Pada saat yang sama, inklusivitas penilaian merger, akuisisi dan reorganisasi perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dapat ditingkatkan secara tepat, akuisisi perusahaan-perusahaan "teknologi keras" yang tidak menguntungkan dan berkualitas tinggi dapat didukung, dan entitas pasar dapat menjadi diberikan ruang yang lebih besar untuk pengambilan keputusan yang independen.

Membangun mekanisme komunikasi dan koordinasi yang efektif

Mengenai rekomendasi kebijakan di bidang M&A dan reorganisasi, narasumber menyebutkan perlunya membangun mekanisme komunikasi dan koordinasi yang efektif, mengoptimalkan proses persetujuan, meningkatkan efisiensi peninjauan, dan lain-lain, agar lebih efektif mendorong pengembangan bisnis M&A dan reorganisasi.

Penanggung jawab terkait GF Securities mengatakan bahwa berdasarkan kerangka kebijakan yang ada, perlu diperjelas lebih lanjut bahwa badan pengatur dan lembaga layanan harus memenuhi tugasnya, dan entitas pasar harus diberikan lebih banyak inklusif dan otonomi yang lebih besar, sehingga kebijakan yang memiliki telah diperkenalkan dan peraturan yang telah diterapkan harus dapat melayani entitas pasar dengan lebih baik.

Dalam hal mekanisme spesifik, direkomendasikan untuk meningkatkan mekanisme dialog dan komunikasi dengan pasar, meningkatkan transparansi kebijakan, dan memiliki prediktabilitas yang lebih jelas dalam hal standar implementasi spesifik dan skala proyek.

Penanggung jawab mengatakan, dalam hal pengawasan berkelanjutan, kita harus berpegang pada orientasi masalah yang lebih jelas dan memberikan ruang yang lebih besar untuk kesalahan terhadap permasalahan yang dihadapi entitas pasar dalam proses merger, akuisisi, dan reorganisasi. Selidiki secara ketat dan hukum masalah-masalah besar yang jelas-jelas mengandung kebencian subjektif dan merugikan kepentingan publik, serta memberikan panduan yang lebih baik kepada perusahaan-perusahaan inovasi sains dan teknologi untuk memanfaatkan sepenuhnya dividen kebijakan, dividen kelembagaan, dan dividen reformasi Dewan Inovasi Sains dan Teknologi berdasarkan prinsip-prinsip supremasi hukum, marketisasi, dan standardisasi.

“Membangun mekanisme komunikasi dan koordinasi yang lebih efektif dapat memfasilitasi perusahaan, perantara, dan otoritas pengatur untuk berkomunikasi kapan saja tentang permasalahan yang dihadapi dalam proses merger, akuisisi, dan reorganisasi, sehingga otoritas pengatur dapat memberikan panduan bisnis kepada perusahaan dan perantara secara tepat waktu. cara." Wakil Presiden Minsheng Securities, Wang Xuechun, presiden divisi perbankan investasi, mengatakan kepada reporter Securities Times.

Optimalkan proses persetujuan

Meningkatkan efisiensi peninjauan

Banyak broker yang diwawancarai percaya bahwa optimalisasi proses persetujuan dan peningkatan efisiensi peninjauan oleh otoritas pengatur akan membantu melaksanakan sejumlah besar proyek M&A dan reorganisasi.

"Siklus peninjauan saat ini untuk merger, akuisisi, dan reorganisasi perizinan administratif relatif panjang. Kami berharap dapat lebih meningkatkan efisiensi peninjauan dan meningkatkan efisiensi alokasi sumber daya di pasar modal."

Penanggung jawab Dongxing Securities Investment Bank menyarankan agar proses persetujuan merger, akuisisi dan reorganisasi harus lebih disederhanakan, efisiensi persetujuan harus ditingkatkan, dan biaya waktu serta ketidakpastian perusahaan harus dikurangi.

Jiang Tianfang, direktur Komite Perbankan Investasi Zhongtai Securities, mengatakan bahwa bisnis merger, akuisisi, dan reorganisasi dapat disederhanakan dengan tepat dan dukungan kebijakan dapat diperkuat lebih lanjut disederhanakan.

Ma Yao, anggota eksekutif CITIC Securities dan direktur Komite Manajemen Perbankan Investasi Global, juga mengatakan bahwa sistem tinjauan terpisah harus terus dioptimalkan dan tinjauan cepat terhadap perusahaan-perusahaan di industri tertentu harus diterapkan. Mengacu pada sistem peninjauan “sejumlah kecil dengan cepat”, menjajaki mekanisme seperti memberikan peninjauan cepat untuk merger dan akuisisi serta reorganisasi perusahaan tercatat yang telah mencapai tingkat kekuatan teknis tertentu atau memiliki kemampuan untuk menggantikan produk dalam negeri, dan perusahaan dengan perusahaan baru. karakteristik dan persyaratan produktivitas, untuk memprioritaskan sumber daya industri dan membimbing mereka ke poin-poin penting nasional.

Meningkatkan merger, akuisisi dan restrukturisasi

Inklusivitas penilaian

Dalam wawancara tersebut, banyak pedagang sekuritas menyebutkan bahwa untuk mendorong pengembangan lebih lanjut bisnis M&A dan reorganisasi, inklusivitas M&A dan reorganisasi harus ditingkatkan dan entitas pasar harus diberi ruang yang lebih besar untuk pengambilan keputusan yang independen.

Liao Weiping, asisten presiden Sinolink Securities, menyarankan untuk memperjelas sinyal kebijakan dan mendorong investor dan pengakuisisi untuk lebih aktif berpartisipasi dalam merger, akuisisi, dan reorganisasi perusahaan teknologi. Pada saat yang sama, sesuai dengan karakteristik perusahaan teknologi ringan aset, kita harus memainkan peran penuh dalam penetapan harga pasar dan membangun sistem penilaian yang lebih masuk akal untuk mencerminkan nilai inti dan potensi pasarnya.

Wang Xuechun juga menyarankan agar kedua pihak yang bertransaksi dapat didukung untuk menentukan harga transaksi secara wajar berdasarkan negosiasi berbasis pasar, dan inklusivitas penilaian restrukturisasi dapat ditingkatkan, dan pihak-pihak yang bertransaksi dapat didukung untuk menentukan secara wajar harga transaksi berdasarkan negosiasi berbasis pasar.

“Melonggarkan toleransi penilaian untuk merger, akuisisi dan reorganisasi, menerapkan metode penilaian yang lebih fleksibel, menyerahkan penilaian nilai kepada pasar secara tepat, mendorong penggunaan penetapan harga yang berbeda untuk membuka pasar primer dan sekunder, dan mengurangi fenomena inversi penilaian. Jiang Tianfang menyarankan.

Penanggung jawab Dongxing Securities Investment Bank berpendapat bahwa merger, akuisisi, dan reorganisasi harus diserahkan kepada pasar. Tujuan akhir pasar modal adalah untuk melayani investor dinilai berdasarkan kemampuan perusahaan untuk terus beroperasi dan profitabilitas. Oleh karena itu, merger, akuisisi, dan reorganisasi perlu melonggarkan pengawasan dan mengidentifikasi atribut industri secara tepat, dan berupaya membangun grup perusahaan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi menjadi model dengan atribut inovasi sains dan teknologi yang tinggi dan profitabilitas yang kuat.