nachricht

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der dreijährige feste offene fonds nanfang ruihe hat seine zweite eröffnungsperiode eingeläutet. dies ist das erste öffentlich angebotene produkt, das „kein geld verdient und keine verwaltungsgebühren erfordert“. gemäß dem fondsvertrag werden die verwaltungsgebühren von southern ruihe während des geschlossenen zeitraums vollständig in das fondsvermögen zurückgeführt, und die damit verbundenen verwaltungsgebühren werden 30 millionen yuan übersteigen.

in einer kürzlich veröffentlichten ankündigung wurde angegeben, dass der öffnungszeitraum vom 6. bis 24. september reicht und der geschlossene zeitraum am 25. september beginnt. da der 18. september kein handelstag für hong kong stock connect ist, werden zeichnungen und rücknahmen an diesem tag ausgesetzt.

seit seiner gründung hat southern ruihe zwei vollständige schließungsperioden erlebt. laut tiantian fund network betrugen die kumulierten nettowerte zu beginn und am ende des zweiten geschlossenen zeitraums 1,7456 yuan bzw. 1,5749 yuan. offensichtlich ist der nettowert am ende der periode geringer als der nettowert am anfang der periode. wenn der schlussnettowert der fondsanteile laut prospekt kleiner oder gleich dem eröffnungsnettowert ist, werden die verwaltungsgebühren in der geschlossenen periode und der vorherigen offenen periode (sofern vorhanden) vollständig in das fondsvermögen zurückerstattet.

ursprünglich wurde die verwaltungsgebühr von southern ruihe mit einem jährlichen satz von 1,5 % des nettoinventarwerts des fonds am vortag berechnet. aufgrund des allgemeinen trends niedrigerer fondszinsen wurde die verwaltungsgebühr für dieses produkt jedoch ab juli 2023 von 1,5 % auf 1,2 % gesenkt.

mehreren ankündigungen zufolge betragen die verwaltungsgebühren im zweiten halbjahr 2021, 2022, 2023 und im ersten halbjahr dieses jahres 9,2213 millionen yuan, 11,0131 millionen yuan, 10,1134 millionen yuan bzw. 4,1232 millionen yuan, insgesamt also 38,5933 millionen yuan.

im laufe der jahre haben öffentliche kassen viele versuche unternommen, die gebührensätze festzulegen. darüber hinaus haben auch bankfinanzprodukte, die häufig die gebühren senken, die karte des „0-gebühren-tarifs“ ausgespielt.

das erste öffentlich angebotene produkt, das „kein geld verdient und keine verwaltungsgebühren erhebt“

southern ruihe wurde im september 2018 gegründet und sammelte erstmals 1,433 milliarden yuan. mitte dieses jahres betrug der umfang des produkts 710 millionen yuan. laut fondsvertrag handelt es sich bei diesem produkt um einen gesponserten fonds. der vom sponsorkapitalgeber für den fonds gezeichnete gesamtbetrag beträgt mindestens 10 millionen yuan und die haltedauer beträgt mindestens 3 jahre.

seit der einführung dieses produkts fungiert shi bo als fondsmanager und im november 2021 fügte er den fondsmanager yun lei hinzu. aus dem halbjahresbericht geht hervor, dass shi bo über 26 jahre erfahrung in der wertpapierbranche verfügt. er kam im oktober 2009 zu southern asset management und war dort als direktor der forschungsabteilung, assistent des präsidenten und chief investment officer (equity officer) tätig ist derzeit vizepräsident von southern asset management; er verfügt über 9 jahre erfahrung in der wertpapierbranche. er kam im mai 2015 als assistent und forscher in der abteilung für internationale wirtschaft.

im halbjahresbericht wurde darauf hingewiesen, dass die allokationsanteile der aktienanlagen und der festverzinslichen vermögenswerte von southern ruihe am ende 79,33 % bzw. 4,07 % betrugen; des zeitraums betrugen 43,68 % bzw. 40,34 %. darüber hinaus lautet der leistungsvergleichsmaßstab dieses produkts „rendite des csi 300 index × 40 % + rendite des csi hong kong stock connect composite index (rmb) × 20 % + rendite des shanghai securities government bond index × 40 %“.

laut tiantian fund network hat southern ruihe in den letzten drei jahren 11,54 % verloren und liegt damit auf platz 472 unter 1.960 ähnlichen produkten. im gleichen zeitraum fiel der csi 300 index um 34,51 % letzte woche belegte southern ruihe mit einer rendite von 3,37 % sogar den ersten platz unter 2319 produkten.

aus dem halbjahresbericht geht hervor, dass die leistung von southern ruihe im ersten halbjahr des jahres um 7,12 % gestiegen ist und damit über dem leistungsvergleichsmaßstab von 3,38 % im gleichen zeitraum lag. seit seiner einführung hat dieses produkt eine leistungsrendite von 68,16 % erzielt, die ebenfalls deutlich über der leistungsvergleichsbenchmark von 11,35 % liegt.

daten zeigen, dass southern ruihe vom 6. september 2018 bis zum 3. september 2021 die erste schließungsperiode erlebte und in diesem zeitraum einen gewinn von 81,29 % erzielte. der zweite sperrzeitraum erstreckt sich vom 16. september 2021 bis zum 6. september 2024, in dem der verlust 12,88 % betrug.

dennoch müssen die verwaltungsgebühren von southern ruihe gemäß fondsvertrag vollständig zurückgezahlt werden.

mehrere versuche, preise für öffentliche angebote festzulegen

zusätzlich zum direkten nullgebührensatz hat die öffentliche mittelbeschaffung auch viele versuche zur frage des gebührensatzes unternommen.

bereits im jahr 2002 entwarf der bosera fund eine „wertwachstumslinie“ für die wertsteigerung seines neu auf den markt gebrachten produkts bosera und sah vor, dass der fondsmanager während des zeitraums, in dem der nettowert der fondsanteile unter die wertwachstumslinie fällt, suspendiert erhebung von fondsverwaltungsgebühren.

cathay golden dragon, ein im dezember 2003 gegründeter schuldenbasierter fonds, legte fest, dass der fonds sechs monate ab dem datum des inkrafttretens des fondsvertrags (einschließlich) aufgeben muss, wenn der kumulierte nettoinventarwert der fondsanteile des japanischen fonds weniger als 1 yuan beträgt die verwaltungsgebühren werden ab dem nächsten tag ausgesetzt. bis der kumulierte nettoinventarwert des fonds 1 yuan (einschließlich) übersteigt, erhebt der fondsmanager weiterhin fondsverwaltungsgebühren.

das einkommenswachstum von haifutong, das im märz des folgenden jahres festgelegt wurde, wies im fondsvertrag auch darauf hin, dass, wenn der nettowert der fondsanteile unter der einkommenswachstumslinie liegt, es ab dem nächsten tag beginnt, wenn der nettowert des fonds steigt die verwaltungsgebühren werden für den nächsten tag, der nicht unter der umsatzwachstumslinie liegt, ausgesetzt. wenn in diesem zeitraum ein gesetzlicher feiertag vorliegt, werden die verwaltungsgebühren ebenfalls ausgesetzt .

im jahr 2013 entwarf rongtong fund einen zielgerichteten automatischen liquidationsfonds, financial tongze, der einst in der branche für aufsehen sorgte. der fondsvertrag sieht vor, dass der kumulierte nettowert an drei aufeinanderfolgenden werktagen höher als 1,1 yuan ist oder die einjährige schließungsfrist abläuft, aktiv liquidiert wird. darüber hinaus hat der fonds ein neues verwaltungsgebührenmodell eingeführt. wenn die kumulierte rendite des fonds während der liquidation weniger als 3 % beträgt, erhält die fondsgesellschaft keine verwaltungsgebühren.

es ist erwähnenswert, dass seit 2013 variabel verzinsliche fonds in chargen auf den markt kommen.

„kein geld, keine verwaltungsgebühren“ war einst in der finanzverwaltung von banken beliebt

tatsächlich wird häufig die „gebührenermäßigungskarte“ genutzt, aber auch bankfinanzprodukte werden häufig mit „0-gebühren-tarif“ genutzt.

erst im vergangenen mai warb auch eines der aktienprodukte von cmb wealth management mit „kein gewinn, keine verwaltungsgebühren“. aus dem produkthandbuch geht hervor, dass die feste verwaltungsgebühr von 1,5 % ausgesetzt wird, wenn der kumulierte nettowert des produkts weniger als 1 yuan beträgt, und wieder aufgenommen wird, sobald der nettowert wieder 1 yuan beträgt.

damals wurde der schritt von cmb wealth management von seiner vermögensverwaltungstochter als „störung“ der börsenhandelsbranche bezeichnet.

anschließend gaben viele tochtergesellschaften der bank-vermögensverwaltung, darunter boc wealth management, china merchants bank wealth management, cncbi wealth management, suyin wealth management und minsheng wealth management, nacheinander vorzugszinsankündigungen heraus, und einige produkte erlebten sogar eine phase mit nullzinsen.

im juni desselben jahres kündigte die bank of china wealth management an, dass sie vom 21. juni 2023 bis zum 5. juli 2023 rabatte auf den produkttarif „boc wealth management-exclusive everyday“ gewähren werde, d. h. auf die feste verwaltungsgebühr des produkts 0,15 % (jährlich) betragen, wird auf 0,00 % (annualisiert) reduziert. nach ablauf des aktionszeitraums wird der preis auf den im produkthandbuch vereinbarten preis zurückgesetzt.

zuvor hatte die bohai bank außerdem angekündigt, vom 17. april bis 3. mai 2023 auf sämtliche verwaltungsgebühren für einige finanzprodukte zu verzichten.

gleichzeitig weisen einige leute darauf hin, dass eine bloße gebührensenkung keine großen auswirkungen auf die „expansion“ von bankvermögensverwaltungsgesellschaften haben wird und dass bankvermögensverwaltungsgesellschaften auch die auswirkungen dieses schritts auf vermittler berücksichtigen müssen geschäftseinkommen.