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Der Mann, der die Geschicke des Weltmarktes bestimmt, wird bald wieder auftauchen!

Vom 22. bis 24. August treffen sich Zentralbankgouverneure und Ökonomen aus aller Welt zur jährlichen Jahrestagung der Federal Reserve Bank in Jackson Hole, wo sie am 23. August um 10:00 Uhr Eastern Time (Pekinger Zeit) sprechen wird: Freitag, 22:00 Uhr), um eine Grundsatzrede zu halten.

Der Zeitpunkt dieser Jahrestagung in Jackson Hole ist etwas ganz Besonderes.Einerseits steht die Federal Reserve an einem politischen Scheideweg und will die Zinsen senken. Andererseits haben die globalen Märkte nach einem starken Rückgang gerade eine deutliche Erholung erlebt.

Analysten glauben dasOb sich die Erholung der letzten Woche fortsetzen kann, hängt davon ab, ob Powell ein klares Signal für eine Zinssenkung im September geben kann.Der Weltmarkt wartet mit angehaltenem Atem, und einige Strategen fordern esSeien Sie vorsichtig, bevor Powell spricht, „denn je früher die Erholung erfolgt, desto fragiler kann der Markt sein.“

Je höher die Erwartungen, desto härter der Sturz?

Nach der unerwarteten Überraschung durch den Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft im Juli nahmen die Rezessionsängste in den Vereinigten Staaten zu, und der Weltmarkt erlebte seitdem einen „Schwarzen Montag“ mit der Veröffentlichung starker Konsumdaten wie Einzelhandelsumsätze ging schnell zurück.

Die globalen Märkte erholten sich letzte Woche, wobei der S&P 500 seinen vierwöchigen Abwärtstrend durchbrach und im Laufe der Woche um 3,9 % zulegte, die stärkste Performance seit November letzten Jahres. Japanische Aktien und europäische Aktien stiegen diese Woche um 7,9 % bzw. 2,4 %.

Die Erwartungen des Marktes an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve schwankten angesichts der starken Anstiege und Rückgänge des Marktes ebenfalls stark. Der Markt rechnet derzeit mit einer Zinssenkung im September, ist sich jedoch noch nicht sicher über das Ausmaß der Zinssenkung und ist dringend darauf angewiesen klare Signale zur weiteren Orientierung geben.Der nächste Beschäftigungsbericht wird am Tag vor Beginn der Schweigephase vor der September-Sitzung der Fed veröffentlicht, daher ist diese Sitzung Ende August die einzige Gelegenheit für den Markt und Powell, vor der September-Entscheidung „positiv zu kommunizieren“.

Der Markt geht davon aus, dass Powell während seiner Rede in Jackson Hole den Ton für eine Zinssenkung im September angeben wird.

Laut MarketWatch sagte James Knightley, internationaler Chefökonom der ING Group, dass Powell wahrscheinlich betonen wird, dass sich die Inflation in die richtige Richtung bewegt, was der Fed mehr Vertrauen in die Erreichung ihres 2-Prozent-Ziels geben wird. Powell könnte auch signalisieren, dass sich die Inflation verlangsamt dass sich die Zentralbank stärker auf ihre andere Aufgabe konzentrieren kann, die Maximierung der Beschäftigung:

„Ich vermute, dass er so etwas sagen wird wie: „Angesichts der sich verschlechternden Arbeitslosenquote sollten wir wirklich lieber früher als später damit beginnen, die Zinsen zu senken.“

Allerdings gilt: Je höher die Erwartungen, desto höher die Risiken.Bloomberg zitierte Eric Beiley, geschäftsführender Direktor für Vermögensverwaltung bei Steward Partners Global Advisory, mit den Worten: „Wenn Händler hören, dass eine Zinssenkung bevorsteht, wird der Aktienmarkt positiv reagieren ... Wenn wir nicht hören, was wir wollen, Das wird einen massiven Ausverkauf auslösen.“

Stimmt es, dass Powell schweigsam ist?

Analysten warnten Anleger davor, vom Fed-Vorsitzenden viel Klarheit zu erwarten.Angesichts des Charakters von Powell dürfte er hinsichtlich des Zeitpunkts einer Zinssenkung schweigsam sein, ganz zu schweigen davon, wie stark die Zinsen sinken könnten.

Bank of AmericaTom Hainlin, nationaler Investmentstratege bei Wealth Management, sagte: „Wenn wir auf vergangene Reden in Jackson Hole zurückblicken, ist es unwahrscheinlich, dass wir von Powell sehr richtungsweisende Worte erhalten werden.“

Der frühere Präsident der New Yorker Fed, Dudley, sagte, der Fed-Vorsitzende könne signalisieren, dass eine Straffung der Geldpolitik nicht länger notwendig sei, er erwarte jedoch nicht, dass Powell das Ausmaß der ersten Zinssenkung signalisieren werde, insbesondere da es einen Stellenbericht für Zentralbankbeamte geben werde 6. September. Bedenken Sie dies vor der nächsten politischen Entscheidung am 18. September.

„Ich habe vor dem Treffen in Jackson Hole zur Vorsicht aufgerufen, insbesondere weil die Aktien umso anfälliger sein dürften, je mehr wir uns im Vorfeld erholen“, sagte Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers.

Der Marktreaktion nach zu urteilen, war die Reaktion des Aktienmarktes auf die Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank auf dem Wirtschaftssymposium in Jackson Hole stets gedämpft und überwiegend positiv.

Laut Dow Jones Market Data hat der S&P 500 in den letzten 20 Jahren während der Börsensitzungen eine durchschnittliche Rendite von 0,4 % erzielt. Der Index legte im Monat nach der Sitzung durchschnittlich um 0,1 % zu und erzielte in den drei Monaten nach der Sitzung eine durchschnittliche Rendite von 1,8 %.

Aber es gibt Ausnahmen,Am 26. August 2022 sagte Powell in seiner Rede, dass die Federal Reserve ihre geldpolitischen Restriktionen beibehalten müsse, um die Inflation zu bekämpfen, was die Hoffnungen der Anleger auf ein schnelles Ende der Zinserhöhungen der Federal Reserve zunichte machte. Der S&P 500-Index stürzte um 3,4 % ab Tag.

derzeitOptionenDie Preise am Handelsmarkt zeigten, dass am Tag von Powells RedeEs wird erwartet, dass sich der S&P 500 um mehr als 1 % in beide Richtungen bewegt.