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¡El hombre que domina el destino del mercado global está a punto de reaparecer!

Del 22 al 24 de agosto, gobernadores de bancos centrales y economistas de todo el mundo se reunirán en la reunión anual del Banco Central Mundial de Jackson Hole. El presidente de la Reserva Federal, Powell, hablará a las 10:00 a. m., hora del Este, el 23 de agosto (hora de Beijing): 22:00 horas del viernes) para pronunciar un discurso de apertura.

El momento de esta Asamblea Anual de Jackson Hole es bastante especial.Por un lado, la Reserva Federal se encuentra en una encrucijada política a punto de recortar las tasas de interés. Por otro lado, el mercado global acaba de experimentar un gran repunte después de una fuerte caída.

Los analistas creen queQue el repunte de la semana pasada pueda continuar depende de si Powell puede dar una señal clara sobre un recorte de tipos en septiembre.El mercado mundial espera con gran expectación y algunos estrategas pidenProceda con cautela antes de que Powell hable, "porque cuanto más temprano sea el repunte, más frágil puede ser el mercado".

¿Cuanto mayores son las expectativas, más dura será la caída?

Después del inesperado revés que supuso el informe de nóminas no agrícolas de julio, aumentaron los temores de recesión en Estados Unidos y el mercado mundial experimentó el "lunes negro". Desde entonces, con la publicación de sólidos datos de consumo, como las ventas minoristas, los temores de recesión han aumentado. retrocedió rápidamente.

Los mercados globales se recuperaron la semana pasada, cuando el S&P 500 rompió su tendencia a la baja de cuatro semanas y subió un 3,9% en una semana, su desempeño más sólido desde noviembre del año pasado. Las acciones japonesas y las europeas subieron un 7,9% y un 2,4% respectivamente esta semana.

Las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés también han fluctuado enormemente en medio de las fuertes subidas y caídas del mercado. Actualmente, el mercado espera un recorte de las tasas de interés en septiembre, pero aún no está seguro del alcance del recorte y lo necesita con urgencia. de señales claras que proporcionen más orientación.El próximo informe de empleo se publicará el día antes del inicio del período de silencio previo a la reunión de septiembre de la Reserva Federal, por lo que esta reunión de finales de agosto es la única oportunidad para que el mercado y Powell "se comuniquen positivamente" antes de la decisión de septiembre.

El mercado espera que Powell marque la pauta para un recorte de tipos en septiembre durante su discurso en Jackson Hole.

Según MarketWatch, James Knightley, economista jefe internacional de ING Group, dijo que es probable que Powell enfatice que la inflación se está moviendo en la dirección correcta, lo que le da a la Fed más confianza para lograr su objetivo del 2%. Powell también puede indicar que la inflación se está desacelerando. que el banco central pueda centrarse más en su otra misión, maximizar el empleo:

"Sospecho que va a decir algo como que, dado el empeoramiento de la tasa de desempleo, realmente deberíamos empezar a recortar las tasas de interés más temprano que tarde".

Sin embargo, cuanto mayores sean las expectativas, mayores serán los riesgos.Bloomberg citó a Eric Beiley, director general ejecutivo de gestión patrimonial de Steward Partners Global Advisory, diciendo: "Si los operadores se enteran de que se avecina un recorte de tasas, el mercado de valores reaccionará positivamente... Si no escuchamos lo que queremos, eso provocará una liquidación masiva".

¿Es cierto que Powell tiene los labios apretados?

Los analistas advirtieron a los inversores que no esperaran mucha claridad por parte del presidente de la Reserva Federal.Dada la personalidad de Powell, es probable que guarde silencio sobre el momento adecuado para un recorte de tipos, y mucho menos sobre cuánto podrían bajar los tipos.

banco de americaTom Hainlin, estratega de inversión nacional de Wealth Management, dijo: "Si echamos la vista atrás a los discursos pasados ​​en Jackson Hole, es poco probable que obtengamos palabras muy orientativas de Powell".

El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Dudley, dijo que el presidente de la Reserva Federal puede indicar que ya no es necesario endurecer la política monetaria, pero no espera que Powell indique la magnitud del primer recorte de tipos, especialmente porque habrá un informe sobre empleo para los funcionarios del banco central el día 1. 6 de septiembre. Considere antes de la próxima decisión política el 18 de septiembre.

"Estaba pidiendo precaución de cara a la reunión de Jackson Hole, especialmente porque cuanto más nos recuperemos por adelantado, más vulnerables serán [las acciones]", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.

A juzgar por la reacción del mercado, la reacción del mercado de valores al discurso del presidente de la Reserva Federal en el Simposio Económico de Jackson Hole siempre ha sido silenciosa y mayoritariamente positiva.

En los últimos 20 años, el S&P 500 ha obtenido una rentabilidad media del 0,4% durante las sesiones, según Dow Jones Market Data. El índice ganó una media del 0,1% en el mes siguiente a la reunión, con una rentabilidad media del 1,8% en los tres meses siguientes a la reunión.

Pero hay excepciones,El 26 de agosto de 2022, Powell dijo en su discurso que la Reserva Federal necesita mantener las restricciones de la política monetaria para combatir la inflación, lo que destrozó las esperanzas de los inversores de un rápido fin de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. El índice S&P 500 se desplomó un 3,4%. día.

ActualmenteopcionesLos precios del mercado comercial mostraron que el día del discurso de Powell,Se espera que el S&P 500 se mueva más del 1% en cualquier dirección.