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O homem que domina o destino do mercado global está prestes a reaparecer!

De 22 a 24 de agosto, governadores de bancos centrais e economistas de todo o mundo se reunirão na Reunião Anual Anual do Banco Central Global de Jackson Hole, Powell, falará às 10h, horário do leste dos EUA, em 23 de agosto (horário de Pequim): 22:00 de sexta-feira) para fazer um discurso de abertura.

O momento desta Reunião Anual de Jackson Hole é bastante especial.Por um lado, a Reserva Federal está numa encruzilhada política prestes a cortar as taxas de juro. Por outro lado, o mercado global acaba de registar uma grande recuperação após um declínio acentuado.

Os analistas acreditam queA continuidade da recuperação da semana passada depende de Powell conseguir dar um sinal claro sobre um corte nas taxas em Setembro.O mercado global está aguardando ansiosamente e alguns estrategistas pedemProceda com cautela antes de Powell falar, “porque quanto mais cedo for a recuperação, mais frágil poderá ser o mercado”.

Quanto maiores as expectativas, mais difícil será a queda?

Após a reviravolta inesperada no relatório sobre as folhas de pagamento não agrícolas em julho, os temores de uma recessão nos Estados Unidos aumentaram e o mercado global passou por uma "segunda-feira negra". Desde então, com a divulgação de fortes dados de consumo, como as vendas no varejo, os temores de uma recessão aumentaram. recuou rapidamente.

Os mercados globais recuperaram na semana passada, com o S&P 500 a quebrar a sua tendência descendente de quatro semanas e a subir 3,9% numa semana, o seu desempenho mais forte desde Novembro do ano passado. As ações japonesas e as ações europeias subiram 7,9% e 2,4%, respectivamente, esta semana.

As expectativas do mercado de que a Reserva Federal reduza as taxas de juro também flutuaram extremamente entre as subidas e descidas acentuadas do mercado. O mercado espera actualmente um corte nas taxas de juro em Setembro, mas ainda não tem certeza sobre a extensão do corte e necessita urgentemente. de sinais claros para fornecer orientação adicional.O próximo relatório sobre o emprego será divulgado um dia antes do início do período de silêncio antes da reunião de Setembro do Fed, pelo que esta reunião no final de Agosto é a única oportunidade para o mercado e Powell se "comunicarem positivamente" antes da decisão de Setembro.

O mercado espera que Powell dê o tom para um corte nas taxas em setembro, durante o seu discurso em Jackson Hole.

De acordo com o MarketWatch, James Knightley, economista-chefe internacional do ING Group, disse que Powell provavelmente enfatizará que a inflação está se movendo na direção certa, dando ao Fed mais confiança em atingir sua meta de 2%. Powell também pode sinalizar que a inflação está desacelerando. que o banco central possa concentrar-se mais na sua outra missão, maximizando o emprego:

"Suspeito que ele dirá algo como, dado o agravamento da taxa de desemprego, deveríamos realmente começar a cortar as taxas de juros mais cedo ou mais tarde."

No entanto, quanto maiores as expectativas, maiores os riscos.A Bloomberg citou Eric Beiley, diretor executivo de gestão de patrimônio da Steward Partners Global Advisory, dizendo: "Se os traders souberem que um corte nas taxas está chegando, o mercado de ações reagirá positivamente... Se não ouvirmos o que queremos, isso desencadeará uma venda massiva."

É verdade que Powell é calado?

Os analistas alertaram os investidores para não esperarem muita clareza do presidente do Fed,Dada a personalidade de Powell, é provável que ele seja discreto sobre o momento de um corte nas taxas, e muito menos sobre o quanto as taxas poderão cair.

Banco da AméricaTom Hainlin, estrategista de investimento nacional da Wealth Management, disse: “Olhando para os discursos anteriores de Jackson Hole, é improvável que recebamos palavras muito orientadoras de Powell”.

O ex-presidente do Fed de Nova York, Dudley, disse que o presidente do Fed pode sinalizar que o aperto da política monetária não é mais necessário, mas ele não espera que Powell sinalize o tamanho do primeiro corte nas taxas, especialmente porque haverá um relatório de empregos para funcionários do banco central em 6 de setembro. Considerar antes da próxima decisão política em 18 de setembro.

“Eu estava pedindo cautela antes da reunião de Jackson Hole, especialmente porque quanto mais nos recuperarmos antecipadamente, mais vulneráveis ​​[as ações] provavelmente ficarão”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

A julgar pela reacção do mercado, a reacção do mercado bolsista ao discurso do Presidente da Reserva Federal no Simpósio Económico de Jackson Hole sempre foi silenciosa e sobretudo positiva.

Nos últimos 20 anos, o S&P 500 teve um retorno médio de 0,4% durante as sessões, de acordo com o Dow Jones Market Data. O índice ganhou em média 0,1% no mês seguinte ao encontro, com rentabilidade média de 1,8% nos três meses seguintes ao encontro.

Mas há exceções,Em 26 de agosto de 2022, Powell disse em seu discurso que o Federal Reserve precisa manter as restrições da política monetária para combater a inflação, o que destruiu as esperanças dos investidores de um fim rápido dos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve. O índice S&P 500 despencou 3,4%. dia.

AtualmenteopçõesA negociação de preços de mercado mostrou que no dia do discurso de Powell,Espera-se que o S&P 500 se mova mais de 1% em qualquer direção.