новости

Человек, определяющий судьбу мирового рынка, вот-вот появится снова!

С 22 по 24 августа управляющие центральных банков и экономисты со всего мира соберутся на ежегодном ежегодном собрании Глобального центрального банка Джексон-Хоула Пауэлла, который выступит с речью в 10:00 по восточному времени 23 августа (Пекин). Время: в пятницу в 22:00), чтобы выступить с программной речью.

Время проведения ежегодного собрания в Джексон-Хоуле совершенно особенное.С одной стороны, Федеральная резервная система находится на перепутье своей политики, готовясь снизить процентные ставки. С другой стороны, мировые рынки только что пережили сильный отскок после резкого падения.

Аналитики полагают, чтоСможет ли восстановление на прошлой неделе продолжиться, зависит от того, сможет ли Пауэлл дать четкий сигнал о снижении ставок в сентябре.Мировой рынок ждет, затаив дыхание, и некоторые стратеги призывают кБудьте осторожны, прежде чем говорить Пауэлл, «потому что чем раньше произойдет отскок, тем более хрупким может быть рынок».

Чем выше ожидания, тем сильнее падение?

После неожиданного провала отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе в июле опасения о рецессии в Соединенных Штатах усилились, и мировой рынок пережил «черный понедельник». С тех пор, с выходом сильных данных о потреблении, таких как розничные продажи, опасения о рецессии усилились. быстро отступил.

На прошлой неделе мировые рынки восстановились: индекс S&P 500 преодолел четырехнедельный нисходящий тренд и вырос за неделю на 3,9%, что стало самым сильным показателем с ноября прошлого года. Японские и европейские акции на этой неделе выросли на 7,9% и 2,4% соответственно.

Ожидания рынка относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой также сильно колебались на фоне резких взлетов и падений рынка. В настоящее время рынок ожидает снижения процентных ставок в сентябре, но все еще не уверен в масштабах снижения и испытывает острую необходимость. четких сигналов для предоставления дальнейших указаний.Следующий отчет о занятости будет опубликован за день до начала периода молчания перед сентябрьским заседанием ФРС, поэтому это заседание в конце августа является единственной возможностью для рынка и Пауэлла «позитивно пообщаться» перед сентябрьским решением.

Рынок ожидает, что Пауэлл задаст тон снижению ставок в сентябре во время своей речи в Джексон-Хоуле.

По данным MarketWatch, Джеймс Найтли, главный международный экономист ING Group, сказал, что Пауэлл, вероятно, подчеркнет, что инфляция движется в правильном направлении, что дает ФРС больше уверенности в достижении целевого показателя в 2%, что может также сигнализировать о том, что инфляция замедляется. что центральный банк может больше сосредоточиться на своей другой миссии — максимизации занятости:

«Я подозреваю, что он собирается сказать что-то вроде: учитывая рост уровня безработицы, нам действительно следует начать снижать процентные ставки раньше, чем позже».

Однако чем выше ожидания, тем выше риски.Bloomberg процитировал Эрика Бейли, исполнительного управляющего директора по управлению активами компании Steward Partners Global Advisory, который сказал: «Если трейдеры услышат, что приближается снижение ставок, фондовый рынок отреагирует положительно... Если мы не услышим то, что хотим, это вызовет массовую распродажу».

Правда ли, что Пауэлл молчит?

Аналитики предупредили инвесторов, что не стоит ожидать особой ясности от председателя ФРС.Учитывая характер Пауэлла, он, скорее всего, будет молчать о сроках снижения ставок, не говоря уже о том, насколько сильно они могут упасть.

Банк АмерикиТом Хейнлин, национальный инвестиционный стратег компании Wealth Management, сказал: «Оглядываясь назад на прошлые выступления в Джексон-Хоуле, маловероятно, что мы услышим от Пауэлла какие-то руководящие слова».

Бывший президент ФРБ Нью-Йорка Дадли сказал, что председатель ФРС может дать сигнал о том, что в ужесточении денежно-кредитной политики больше нет необходимости, но он не ожидает, что Пауэлл укажет на размер первого снижения ставок, тем более, что для чиновников центрального банка будет опубликован отчет о занятости. 6 сентября. Обдумайте, прежде чем принять следующее политическое решение 18 сентября.

«Я призывал к осторожности в преддверии встречи в Джексон-Хоул, особенно потому, что чем больше мы будем восстанавливаться заранее, тем более уязвимыми, вероятно, будут [акции]», - сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers.

Судя по реакции рынка, реакция фондового рынка на выступление председателя Федеральной резервной системы на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле всегда была сдержанной и в основном положительной.

По данным Dow Jones Market Data, за последние 20 лет индекс S&P 500 приносил в среднем 0,4% прибыли во время сессий. Индекс прибавил в среднем 0,1% за месяц после встречи, а средняя доходность составила 1,8% за три месяца после встречи.

Но есть исключения,26 августа 2022 года Пауэлл заявил в своей речи, что Федеральной резервной системе необходимо сохранить ограничения денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией, которая разрушила надежды инвесторов на быстрое прекращение повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Индекс S&P 500 упал на 3,4%, что привело к падению индекса S&P 500 на 3,4%. день.

в настоящий моментпараметрыЦенообразование на торговом рынке показало, что в день выступления ПауэллаОжидается, что индекс S&P 500 переместится более чем на 1% в любом направлении.