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L'uomo che domina le sorti del mercato globale sta per ricomparire!

Dal 22 al 24 agosto, i governatori delle banche centrali e gli economisti di tutto il mondo si riuniranno all'incontro annuale annuale della Banca centrale globale di Jackson Hole, il presidente della Federal Reserve Powell parlerà alle 10:00, ora di New York, il 23 agosto (ora di Pechino): 22:00 di venerdì) per tenere un discorso programmatico.

Il momento di questo incontro annuale di Jackson Hole è piuttosto speciale.Da un lato, la Federal Reserve è a un bivio politico in vista del taglio dei tassi di interesse, dall’altro i mercati globali hanno appena sperimentato un grande rimbalzo dopo un forte calo.

Gli analisti lo credonoSe il rimbalzo della scorsa settimana potrà continuare dipende dalla capacità di Powell di dare un segnale chiaro su un taglio dei tassi a settembre.Il mercato globale attende con il fiato sospeso e alcuni strateghi lo invocanoBisogna essere cauti prima che Powell parli, "perché quanto più precoce è la ripresa, tanto più fragile potrebbe essere il mercato".

Più alte sono le aspettative, più dura sarà la caduta?

Dopo l'inaspettato sconvolgimento del rapporto sull'occupazione non agricola di luglio, i timori di recessione negli Stati Uniti sono aumentati e il mercato globale ha vissuto il "lunedì nero". Da allora, con la pubblicazione di forti dati sui consumi, come le vendite al dettaglio, i timori di recessione sono aumentati si ritirò rapidamente.

La scorsa settimana i mercati globali hanno registrato un rimbalzo, con l’indice S&P 500 che ha interrotto il trend ribassista durato quattro settimane e ha registrato un rialzo del 3,9% nel corso della settimana, la performance più forte da novembre dello scorso anno. Questa settimana le azioni giapponesi e quelle europee sono aumentate rispettivamente del 7,9% e del 2,4%.

Anche le aspettative del mercato riguardo al taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve hanno oscillato notevolmente in mezzo ai forti rialzi e ribassi del mercato. Il mercato attualmente prevede un taglio dei tassi di interesse a settembre, ma non è ancora sicuro della portata del taglio e ne ha urgente bisogno. di segnali chiari per fornire ulteriori indicazioni.Il prossimo rapporto sull'occupazione sarà pubblicato il giorno prima dell'inizio del periodo di silenzio prima della riunione della Fed di settembre, quindi questo incontro di fine agosto è l'unica opportunità per il mercato e Powell di "comunicare positivamente" prima della decisione di settembre.

Il mercato si aspetta che Powell dia il tono per un taglio dei tassi a settembre durante il suo discorso a Jackson Hole.

Secondo MarketWatch, James Knightley, capo economista internazionale di ING Group, ha affermato che Powell probabilmente sottolineerà che l'inflazione si sta muovendo nella giusta direzione, dando alla Fed maggiore fiducia nel raggiungimento del suo obiettivo del 2% Powell potrebbe anche segnalare che l'inflazione sta rallentando che la banca centrale possa concentrarsi maggiormente sulla sua altra missione, massimizzando l’occupazione:

"Ho il sospetto che dirà qualcosa del tipo: dato il peggioramento del tasso di disoccupazione, dovremmo davvero iniziare a tagliare i tassi di interesse prima piuttosto che dopo."

Tuttavia, maggiori sono le aspettative, maggiori sono i rischi.Bloomberg ha citato Eric Beiley, amministratore delegato esecutivo della gestione patrimoniale presso Steward Partners Global Advisory, come affermato: "Se i trader sentono che è in arrivo un taglio dei tassi, il mercato azionario reagirà positivamente... Se non sentiamo quello che vogliamo, ciò innescherà una massiccia svendita."

È vero che Powell ha le labbra serrate?

Gli analisti hanno avvertito gli investitori di non aspettarsi molta chiarezza da parte del presidente della Fed,Dato il carattere di Powell, è probabile che manterrà la bocca chiusa riguardo ai tempi di un taglio dei tassi, per non parlare di quanto i tassi potrebbero scendere.

Banca d'AmericaTom Hainlin, stratega degli investimenti nazionali presso Wealth Management, ha dichiarato: "Ripensando ai discorsi passati di Jackson Hole, è improbabile che riceveremo parole guida da Powell".

L'ex presidente della Fed di New York Dudley ha detto che il presidente della Fed potrebbe segnalare che l'inasprimento della politica monetaria non è più necessario, ma non si aspetta che Powell segnali l'entità del primo taglio dei tassi, soprattutto perché ci sarà un rapporto sull'occupazione per i funzionari della banca centrale il prossimo anno. 6 settembre. Considerare prima della prossima decisione politica del 18 settembre.

"Chiedevo cautela in vista della riunione di Jackson Hole, soprattutto perché più ci riprenderemo in anticipo, più i titoli azionari saranno probabilmente vulnerabili", ha affermato Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers.

A giudicare dalla reazione del mercato, la reazione del mercato azionario al discorso del presidente della Federal Reserve al simposio economico di Jackson Hole è sempre stata moderata e per lo più positiva.

Secondo i dati di mercato di Dow Jones, negli ultimi 20 anni, l’S&P 500 ha reso in media lo 0,4% durante le sessioni. L'indice ha guadagnato in media lo 0,1% nel mese successivo alla riunione, con un rendimento medio dell'1,8% nei tre mesi successivi alla riunione.

Ma ci sono delle eccezioni,Il 26 agosto 2022, Powell ha affermato nel suo discorso che la Federal Reserve deve mantenere le restrizioni della politica monetaria per combattere l'inflazione, cosa che ha infranto le speranze degli investitori di una rapida fine degli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve. L'indice S&P 500 è crollato del 3,4%. giorno.

attualmenteopzioniI prezzi di mercato hanno mostrato che il giorno del discorso di Powell,Si prevede che l’S&P 500 si muova di oltre l’1% in entrambe le direzioni.