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Tu Chong Creative/Foto bereitgestellt von Zhai Chao/Cartography

Securities Times-Reporter Cheng Dan

Die strenge Aufsicht über den Kapitalmarkt bleibt unvermindert bestehen. Seit August haben 10 börsennotierte Unternehmen oder verbundene Parteien bekannt gegeben, dass gegen sie ermittelt wurde. Im Laufe des Jahres wurden insgesamt 73 Unternehmen oder verbundene Parteien untersucht, was einem Anstieg von fast 60 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.

Betrachtet man die Gründe für die Untersuchung, so beziehen sich die meisten auf „das Unternehmen steht im Verdacht, bei der Offenlegung von Informationen gegen Gesetze und Vorschriften verstoßen zu haben“. Tian Lihui, Dekan des Instituts für Finanzentwicklung der Nankai-Universität, sagte, dass die Regulierungsbehörden mit der Veröffentlichung der neuen „Neun nationalen Vorschriften“ die Offenlegung von Informationen und die Aufsicht über die Unternehmensführung verstärkt und Verstöße gegen Gesetze und Vorschriften in Schlüsselbereichen wie z Finanzbetrug und Kapitalveruntreuung. Die Zahl der untersuchten börsennotierten Unternehmen ist erheblich gestiegen, und die Hauptgründe für die Ermittlung von Fällen sind verspätete, ungenaue, unvollständige oder irreführende Angaben bei der Offenlegung von Informationen.

Das Unternehmen, das eingereicht wird

Die meisten „Stürze“ betreffen die Offenlegung von Briefen

Am 13. August fiel Ren Zixing um 5,97 % auf 2,99 Yuan. Diese Leistung steht im Zusammenhang mit einer Ankündigung vor einigen Tagen. Am 9. August gab Ren Zixing bekannt, dass die China Securities Regulatory Commission beschlossen habe, ein Verfahren gegen das Unternehmen wegen mutmaßlicher Verstöße gegen Gesetze und Vorschriften zur Offenlegung von Informationen einzuleiten.

Zum Grund für die Klageerhebung sagte Ren Zixing, dass die Selbstprüfung des Unternehmens ergeben habe, dass die hundertprozentigen Tochtergesellschaften in den betreffenden Fällen eine Überberechnung der Vermögenswerte, Überberechnungen der Einnahmen, Überberechnungen der Gewinne usw. vorgenommen hätten Das Unternehmen hat die Rechnungslegungsfehler in den entsprechenden Jahresabschlüssen aktiv korrigiert und eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mit der Erstellung entsprechender Prüfberichte beauftragt.

Dies ist ein Mikrokosmos der untersuchten börsennotierten Unternehmen. Seit August haben zehn börsennotierte Unternehmen offengelegt, dass sie Untersuchungsschreiben erhalten haben. Neben Ren Zixing wurden viele Unternehmen oder mit ihnen verbundene Parteien, wie China Qingbao, Shenyang Chemical Industry und Yongjin Co., Ltd., von der China Securities Regulatory Commission untersucht. Einige stehen im Verdacht, illegale Informationen offengelegt zu haben einige stünden „im Verdacht des Insiderhandels und des kurzfristigen Handels“.

Betrachtet man es über einen längeren Zeitraum, so wurden seit diesem Jahr 73 börsennotierte Unternehmen oder nahestehende Personen untersucht, was einem Anstieg von rund 59 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Gemessen an der Ursache des Falles stehen mehr als 80 % der untersuchten börsennotierten Unternehmen im Verdacht, bei der Offenlegung von Informationen gegen Gesetze und Vorschriften verstoßen zu haben.

Die Offenlegung von Informationen ist die Grundlage für ein gesundes und ordnungsgemäßes Funktionieren des Kapitalmarkts, die Voraussetzung dafür, dass Anleger Werturteile und Anlageentscheidungen treffen können, und hat bei der Durchsetzung der Regulierungsvorschriften der China Securities Regulatory Commission höchste Priorität. Beispielsweise wurde das Unternehmen Fudan Fuhua, gegen das Ermittlungen eingeleitet wurden, von der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde wegen des Verdachts falscher Aufzeichnungen in seinen Finanzberichten „aufgedeckt“.

Der Ankündigung zufolge hat Fudan Fuhua von 2013 bis 2017 die historischen Schulden zweier Aktiengesellschaften gegenüber dem Unternehmen beglichen und insgesamt 75 Millionen Yuan von den Bauunternehmern des Unternehmens geliehen, wodurch die Rechnungen fälschlicherweise beglichen wurden. Darunter wurden im November 2023 Schulden in Höhe von 20 Millionen Yuan durch Gerichtsdokumente bestätigt, und 55 Millionen Yuan befinden sich in einem Gerichtsverfahren. Im Juni 2023 hat das Unternehmen auf Grundlage des erstinstanzlichen Urteils eine geschätzte Verbindlichkeit von 20 Millionen Yuan gebildet und den gesamten Betrag als Verlust für die laufende Periode ausgewiesen. Aus der Ankündigung geht hervor, dass die oben erwähnte Verschleierung von Verbindlichkeiten, falsche Buchführung, unzulässige Buchhaltungsbestätigungen und andere Verhaltensweisen zu falschen Aufzeichnungen in den regelmäßigen Finanzberichten geführt haben, die Fudan Fuhua von 2013 bis 2023 veröffentlicht hat. Fudan Fuhua sagte, dass die Produktion und der Betrieb des Unternehmens derzeit normal seien. Während des Untersuchungszeitraums wird das Unternehmen aktiv an der Untersuchung des CSRC mitarbeiten, die relevanten Gesetze, Vorschriften und behördlichen Anforderungen strikt einhalten und seinen Verpflichtungen zur Offenlegung von Informationen rechtzeitig nachkommen.

Zusätzlich zu den oben genannten Problemen gibt es auch einige Unternehmen, die wegen nicht rechtzeitiger Veröffentlichung von Jahresberichten angeklagt wurden, darunter Tunghsu Blue Sky, Dongxu Optoelectronics, ST Huatie, Weichuang, *ST Sansheng, Puli Pharmaceutical, *ST Yuebo usw. 7 Ein börsennotiertes Unternehmen wurde von der China Securities Regulatory Commission untersucht, „weil das Unternehmen seinen Jahresbericht 2023 nicht innerhalb der vorgeschriebenen Frist offengelegt hat“.

Den „kritischen Wenigen“ wird mehr Aufmerksamkeit geschenkt

Neben börsennotierten Unternehmen richten auch die Regulierungsbehörden ihr Augenmerk verstärkt auf die „kritische Minderheit“. In diesem Jahr wurden die tatsächlichen Kontrolleure, Mehrheitsaktionäre, Direktoren, leitenden Angestellten und andere relevante Parteien von 29 börsennotierten Unternehmen zum Ziel der Ermittlungen.

Wie aus der Ankündigung von Zhongqingbao hervorgeht, hat die China Securities Regulatory Commission beschlossen, ein Verfahren gegen das Unternehmen und seinen eigentlichen Kontrolleur Zhang Yunxia wegen mutmaßlicher Verstöße gegen Gesetze und Vorschriften zur Offenlegung von Informationen einzuleiten. Ein weiteres Beispiel ist, dass Chen Xiang, der eigentliche Kontrolleur und Vorsitzende von ST Yongyue, von der China Securities Regulatory Commission wegen des Verdachts auf Insiderhandel und Verstöße gegen die Offenlegung von Informationen auf dem Wertpapiermarkt angezeigt wurde. Ein weiteres Beispiel ist die Ankündigung von Vantone Development, dass der Direktor des Unternehmens, Wu Danmao, eine Benachrichtigung über die Einreichung eines Verfahrens von der China Securities Regulatory Commission erhalten hat. Die China Securities Regulatory Commission hat beschlossen, ein Verfahren gegen ihn wegen des Verdachts des kurzfristigen Handels mit den Aktien des Unternehmens einzuleiten.

Wang Zhibin, Anwalt bei der Anwaltskanzlei Shanghai Minglun, sagte, dass die „wichtigste Minderheit“ wie Direktoren und Vorgesetzte die Compliance-Vorgänge börsennotierter Unternehmen aktiv überwachen, sich strikt an die Gesetze halten und vor möglichen Verstößen gegen Gesetze und Vorschriften warnen müssen, um diese zu beseitigen versteckte Gefahren. In bestehenden Fällen ist jedoch die „kritische Minderheit“ einiger Unternehmen zu Teilnehmern und Ausführenden illegaler Aktivitäten börsennotierter Unternehmen geworden. Diese Verhaltensweisen haben die Rechte und Interessen kleiner und mittlerer Anleger ernsthaft geschädigt. „Der Grund, warum kleine und mittlere Anleger diesen ‚kritischen Minderheiten‘ besondere Aufmerksamkeit schenken, liegt vor allem darin, dass diese Menschen über Unternehmensinformationen verfügen, die der Außenwelt unbekannt sind. Die ‚Informationslücke‘ wirkt sich in gewissem Maße auch auf den Aktienkurs des Unternehmens aus.“ ."

Die China Securities Regulatory Commission hat öffentlich erklärt, dass sie eine „Kombination von Maßnahmen“ ergreifen wird, um mit der „wichtigsten Minderheit“ der tatsächlichen Kontrolleure börsennotierter Unternehmen, Direktoren, Vorgesetzten und leitenden Angestellten umzugehen, die sich selbst betrügen und dies auch tun werden Verwenden Sie Razzien und Strafen, Ermittlungen und Wiederherstellungen, Berichtigung innerhalb einer Frist und die Übergabe an die öffentliche Sicherheit, um sie „menschliches und finanzielles Vermögen“ zwei leer zu lassen. Gleichzeitig werden wir die Verbindung zwischen Informationsoffenlegung und Transaktionsüberwachung stärken, eine mehrdimensionale und erweiterte Analyse relevanter Hinweise durchführen und weiterhin präzise und effizient angreifen, damit die „wichtigste Minderheit“, die es wagt, das Gesetz auszuprobieren Allein kann man eine Lektion lernen und sich lange daran erinnern.

Der Trend zu strenger Aufsicht und Führung hält an

Auf der kürzlich zur Jahresmitte abgehaltenen Arbeitssitzung der China Securities Regulatory Commission wurde festgestellt, dass die Reformen die Aufsicht stärken und die legitimen Rechte und Interessen der Anleger wirksam schützen werden. Die Wirksamkeit der Überwachung und Strafverfolgung energisch verbessern, hartnäckig gegen das Chaos vorgehen, die Bemühungen zur Verhinderung und Bekämpfung von Fälschungen intensivieren, die Überwachungs- und Strafverfolgungsmechanismen verbessern, die technologische Leistungsfähigkeit stärken und schwerwiegende illegale Fälle streng bestrafen.

„In Zukunft wird die Aufsicht über Marktteilnehmer, insbesondere börsennotierte Unternehmen, weiter zunehmen.“ Tian Lihui glaubt, dass die Regulierungsbehörden eine Reihe von Maßnahmen ergriffen haben, um die Qualität börsennotierter Unternehmen zu verbessern, einschließlich der Aufrechterhaltung eines hohen Drucks auf Verstöße börsennotierter Unternehmen Stärkung der Aufklärung und Bestrafung von Verstößen, Finanzbetrug und anderen Verhaltensweisen; Aufbau eines dreidimensionalen Systems zur Rechenschaftspflicht zur Strafverfolgung, zur zivilrechtlichen Verfolgung und zur Erhöhung der Kosten der aufgeführten Verstöße; Unternehmen sollen die Offenlegung von Informationen stärken und die Unternehmensführung durch Richtlinienrichtlinien verbessern, das Bewusstsein für Anlegerschutz stärken usw.

Ein Investmentbanker sagte, dass die „Schwierigkeit“ der Aufsicht eine notwendige Maßnahme sei, um eine gesunde Entwicklung des Kapitalmarktes zu fördern. Mit der Zunahme der Zahl börsennotierter Unternehmen geht auch die zunehmende Schwierigkeit der Aufsicht einher. Die Regulierungsbehörden verstärken weiterhin die Aufsicht und verschärfen die Strafen für Verstöße gegen Gesetze und Vorschriften. Dies ist eine wirksame Maßnahme zur Wahrung der Marktgerechtigkeit, Gerechtigkeit und Offenheit sowie zum Schutz der legitimen Rechte und Interessen der Anleger. Disziplin und Standardisierung und fördern gemeinsam die gesunde Entwicklung des Marktes.

Der Reporter erfuhr, dass die Regulierungsbehörden die Untersuchung und Verabschiedung von Vorschriften für die Aufsicht über börsennotierte Unternehmen beschleunigen, um die abschreckende Wirkung der Verwaltungsverantwortung zu stärken und die Einführung gerichtlicher Auslegungen des Straftatbestands der Untreue und der Schädigung der Interessen börsennotierter Unternehmen zu fördern und Stärkung der strafrechtlichen Verantwortlichkeit von „wichtigen Minderheiten“ und Parteien, die kriminelle Zusammenarbeit und Fälschung darstellen; Verbesserung des Mechanismus zur Unterstützung der zivilrechtlichen Rechenschaftspflicht, Förderung der Vereinfachung von Registrierung, Rechtsstreitigkeiten, Durchsetzung und anderen Verfahren, Stärkung der Anlegerentschädigung, Förderung umfassender und dreidimensionale Rechenschaftspflicht und erhöhen die umfassenden illegalen Kosten.