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Laut einem der größten Leerverkäufer der Wall Street, Mike Wilson von Morgan Stanley, ist die Wahrscheinlichkeit eines völligen Zusammenbruchs gering, obwohl US-Aktien aufgrund saisonaler Gegenwinde und unklarer Wachstumsaussichten vor Herausforderungen stehen. Diese Faktoren könnten jedoch die Gewinne am US-Aktienmarkt für den Rest des Quartals begrenzen.

Zhitong Finance APP hat erfahren, dass Wilson den jüngsten Rückgang am US-Aktienmarkt im Juli genau vorhergesagt hat. Er glaubte, dass der Markt zwar durch den Ausverkauf der letzten Woche nervös gemacht wurde, es jedoch nicht zu einem groß angelegten Zusammenbruch kommen würde. Diese Ansicht steht im Gegensatz zu den kühnen pessimistischen Prognosen, die Wilson in den letzten Jahren berühmt gemacht haben. Allerdings sieht er immer noch wenig Spielraum für einen Anstieg des S&P 500 und geht davon aus, dass der Index zwischen 5.000 und 5.400 gehandelt wird – etwa 7 % unter dem Niveau vom Dienstag am unteren Ende und im Wesentlichen flach am oberen Ende.

„Es fällt mir schwer zu glauben, dass wir wieder aus den Höchstständen ausbrechen werden, und ich glaube nicht, dass der Aktienmarkt völlig zusammenbrechen wird, so wie wir in einen neuen Bärenmarkt eintreten werden.“ ", sagte er am Dienstag in einem Interview.

Wilson wies darauf hin, dass der S&P 500 in diesem Jahr bereits um mehr als 13 % gestiegen sei, ein langsameres Wirtschaftswachstum, zu optimistische Gewinnerwartungen und die „passive“ Haltung der Federal Reserve bei Zinssenkungen ein schwieriges Umfeld für weitere Gewinne geschaffen hätten. Er sieht bei einzelnen Aktien mehr Chancen als bei Gesamtindizes und bekräftigte seine Empfehlung zum Kauf sogenannter defensiver Aktien, eine Ansicht, die im Widerspruch zur vorherrschenden Ansicht steht, dass die meisten Anleger weiterhin die Rallye bei Technologiewerten verfolgen.

Er sagte: „Es fällt mir schwer, mich für den Index zu begeistern, weshalb wir uns stark auf Chancen auf Einzelaktien- und Branchenebene konzentrieren, um nach Gewinnmöglichkeiten zu suchen.“ Er erwähnte auch, dass die aktuelle Marktbewertung relativ sei hoch.

US-Aktien wurden im vergangenen Monat von der Sorge erschüttert, dass die Federal Reserve die Zinsen nicht schnell genug senkt, was zu einer starken Verlangsamung der US-Wirtschaft führen könnte. Letzte Woche verzeichnete der S&P 500 seine beste und schlechteste Tagesperformance seit 2022 und schloss in fünf Sitzungen letztlich flach ab.

Am 9. Juli sagte Wilson, eine Korrektur um 10 % sei „sehr gut möglich“. Eine Woche später, am 16. Juli, erreichte der S&P 500 einen neuen Höchststand, fiel dann aber um 8,5 %, bis er am 5. August ein kurzfristiges Tief erreichte. Seitdem hat sich der Index um mehr als 4 % erholt.

US-Aktien stiegen am Dienstag, nachdem Daten zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (PPI) weniger stark stieg als erwartet. Die nächste große Herausforderung für Händler ist die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) am Mittwochmorgen.

Wilson riet den Anlegern weiterhin, sich vom Small-Cap-Index Russell 2000 fernzuhalten, und sagte, die Rallye im letzten Monat sei auf den sogenannten „Deleveraging“-Prozess zurückzuführen, bei dem Anleger Geld von Large-Cap-Tech-Gewinnern abziehen und ihre Short-Positionen decken in Small-Cap-Aktien. Er wies darauf hin, dass das negative technische Muster, das sich bei Small-Cap-Aktien abzeichnete, darauf hindeutet, dass die Gewinne der Gruppe im Juli ein „einmaliges“ Phänomen waren.

Das bedeutet jedoch nicht, dass Händler Small- und Mid-Cap-Aktien gänzlich meiden sollten. Er fügte hinzu, dass Anleger bei der Suche nach Chancen innerhalb dieser Gruppen bei qualitativ hochwertigen Unternehmen mit starken Fundamentaldaten bleiben sollten.

Wilson bekräftigte seine Ansicht, dass sich die Märkte immer noch in der Spätphase des Zyklus befinden und dass die Fed bereit ist, die Geldpolitik im September zu lockern. „Die aktuelle Strategie besteht darin, in qualitativ hochwertigen Vermögenswerten zu bleiben und eher auf Defensive als auf Wachstum zu setzen, da niedrigere Zinssätze für diese Aktiengruppe am besten sind“, sagte er.