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De acordo com um dos maiores vendedores a descoberto de Wall Street, Mike Wilson, do Morgan Stanley, embora as ações dos EUA enfrentem desafios decorrentes de ventos contrários sazonais e perspectivas de crescimento pouco claras, a probabilidade de um colapso total é baixa. No entanto, estes fatores podem limitar os ganhos do mercado de ações dos EUA durante o restante do trimestre.

A Zhitong Finance APP descobriu que Wilson previu com precisão o recente declínio no mercado de ações dos EUA em julho. Ele acreditava que, embora a liquidação da semana passada tenha mantido os comerciantes nervosos, o mercado não veria um colapso em grande escala. A visão contrasta com as ousadas previsões pessimistas que tornaram Wilson famoso nos últimos anos. No entanto, ele ainda vê pouco espaço para o S&P 500 subir e espera que o índice seja negociado entre 5.000 e 5.400 – cerca de 7% abaixo dos níveis de terça-feira na extremidade inferior e essencialmente estável na extremidade superior.

“Tenho dificuldade em acreditar que vamos sair das máximas novamente e não acho que o mercado de ações vá entrar em colapso total da mesma forma que estaremos em um novo mercado em baixa. ", disse ele em entrevista na terça-feira.

Wilson observou que, com o S&P 500 já a subir mais de 13% este ano, o abrandamento do crescimento económico, as expectativas de lucros excessivamente optimistas e a posição "passiva" da Reserva Federal no corte das taxas de juro criaram um ambiente difícil para ganhos adicionais. Ele vê mais oportunidades em ações individuais do que nos índices globais e reiterou a sua recomendação para comprar as chamadas ações defensivas, uma visão que vai contra a visão predominante de que a maioria dos investidores continua a acompanhar a recuperação nas ações de tecnologia.

Ele disse: “É difícil para mim ficar entusiasmado com o índice, e é por isso que estamos muito focados nas oportunidades no nível individual das ações e da indústria para buscar a possibilidade de lucro. Ele também mencionou que a avaliação atual do mercado é relativamente”. alto.

As bolsas dos EUA foram abaladas no último mês por preocupações de que a Reserva Federal não estivesse a cortar as taxas de juro com rapidez suficiente, o que poderia levar a uma desaceleração acentuada na economia dos EUA. Na semana passada, o S&P 500 registou os seus melhores e piores desempenhos num único dia desde 2022, terminando estável em cinco sessões.

Em 9 de julho, Wilson disse que uma correção de 10% era “muito possível”. Uma semana depois, em 16 de julho, o S&P 500 atingiu um novo máximo, mas depois caiu 8,5% até atingir um mínimo de curto prazo em 5 de agosto. Desde então, o índice recuperou mais de 4%.

As ações dos EUA subiram na terça-feira, depois que dados mostraram que o índice de preços ao produtor (PPI) subiu menos do que o esperado. O próximo grande desafio para os comerciantes é a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) na manhã de quarta-feira.

Wilson continuou a aconselhar os investidores a ficarem longe do índice de pequena capitalização Russell 2000, dizendo que a recuperação do mês passado foi impulsionada pelo chamado processo de “desalavancagem”, que envolve investidores retirando dinheiro de vencedores de tecnologia de grande capitalização e cobrindo suas posições vendidas. em ações de pequena capitalização. Ele observou que o padrão técnico negativo emergente nas ações de pequena capitalização sugeria que os ganhos do grupo em julho foram um fenômeno “único”.

Isso não significa que os traders devam evitar totalmente as ações de pequena e média capitalização. Ele acrescentou que os investidores devem optar por empresas de alta qualidade com fundamentos sólidos quando procuram oportunidades dentro destes grupos.

Wilson reiterou a sua opinião de que os mercados ainda estão nas fases finais do ciclo e que a Fed está pronta para flexibilizar a política em Setembro. “A estratégia atual é permanecer em ativos de alta qualidade e inclinar-se para a defensiva em relação ao crescimento, uma vez que taxas de juro mais baixas são melhores para este grupo de ações”, disse ele.