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ウォール街最大の空売り手の一人、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏によると、米国株は季節的な逆風や不透明な成長見通しなどの課題に直面しているものの、本格的な暴落の可能性は低いという。ただし、これらの要因により、残りの四半期の米国株式市場の上昇が制限される可能性があります。

Zhitong Finance APPは、ウィルソン氏が最近の7月の米国株式市場の下落を正確に予測しており、先週の急落でトレーダーらは不安を感じていたものの、市場は大規模な暴落には陥らないだろうと信じていたことがわかった。この見方は、近年ウィルソンを有名にした大胆な弱気予測とは対照的である。しかし同氏は、S&P500指数が上昇する余地はまだほとんどないとみており、同指数は5,000─5,400の間で推移すると予想しており、下限は火曜日の水準を約7％下回り、上限はほぼ横ばいとなっている。

「再び高値を抜け出すとは信じがたいが、新たな弱気相場に突入するほど株式市場が完全に崩壊するとは思えない。 」と彼は火曜日のインタビューで語った。

ウィルソン氏は、S&P500指数は今年すでに13％以上上昇しており、経済成長の鈍化、過度に楽観的な収益期待、利下げに対するFRBの「消極的」姿勢がさらなる上昇には厳しい環境を生み出していると指摘した。同氏は指数全体よりも個別株のほうがチャンスがあるとみており、いわゆるディフェンシブ株を買うよう改めて推奨したが、これは大半の投資家がハイテク株の上昇を引き続き追い続けるという一般的な見方に反する見方だ。

同氏は「指数に興奮するのは難しい。そのため、利益の可能性を模索するために個別銘柄や業界レベルでの機会に非常に注目しているのである」と述べ、現在の市場評価は比較的低いとも述べた。高い。

米連邦準備理事会（FRB）が十分なペースで利下げを行っておらず、米経済の急激な減速につながる可能性があるとの懸念により、米国株は過去1カ月にわたり動揺してきた。先週、S&P 500指数は2022年以来最高と最悪の一日のパフォーマンスを記録し、最終的には5回のセッションで横ばいで終了した。

7月9日、ウィルソン氏は10％の修正は「非常に可能性がある」と述べた。 1週間後の7月16日、S&P500指数は最高値を更新したが、その後8.5％下落し、8月5日に短期安値を付けた。その後同指数は４％以上回復した。

生産者物価指数（PPI）の上昇が予想よりも鈍かったことをデータが示したことを受け、火曜日の米国株は上昇した。トレーダーにとっての次の大きな課題は、水曜朝の消費者物価指数（CPI）の発表だ。

ウィルソン氏は引き続き投資家に対し、小型株指数ラッセル2000に近づかないようにアドバイスし、先月の上昇はいわゆる「レバレッジ解消」プロセスによってもたらされたと述べ、投資家が大型株ハイテク株の勝者から資金を引き出し、ショートポジションをカバーすることを含むと述べた。小型株で。同氏は、小型株に現れているネガティブなテクニカルパターンは、同グループの7月の上昇が「一回限り」の現象であることを示唆していると指摘した。

ただし、トレーダーが中小型株を完全に避けるべきだという意味ではない。同氏は、投資家がこれらのグループ内で機会を探す際には、強力なファンダメンタルズを備えた質の高い企業にこだわるべきだと付け加えた。

ウィルソン氏は、市場はまだ景気サイクルの終盤にあり、FRBは9月に政策を緩和する用意があるとの見解を繰り返した。同氏は「現在の戦略は、この銘柄群にとって金利の低下が最善であるため、高品質資産にとどまり、成長よりもディフェンシブに傾くことだ」と述べた。