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Secondo uno dei più grandi venditori allo scoperto di Wall Street, Mike Wilson di Morgan Stanley, sebbene le azioni statunitensi debbano affrontare sfide derivanti da venti contrari stagionali e prospettive di crescita poco chiare, la probabilità di un crollo totale è bassa. Tuttavia, questi fattori potrebbero limitare i guadagni del mercato azionario statunitense per il resto del trimestre.

Zhitong Finance APP ha appreso che Wilson aveva previsto con precisione il recente calo del mercato azionario statunitense a luglio. Credeva che, sebbene la svendita della scorsa settimana avesse tenuto nervosi i trader, il mercato non avrebbe visto un collasso su larga scala. Questa visione contrasta con le audaci previsioni ribassiste che hanno reso famoso Wilson negli ultimi anni. Tuttavia, vede ancora poco spazio per un rialzo dell'S&P 500 e si aspetta che l'indice venga scambiato tra 5.000 e 5.400 - circa il 7% al di sotto dei livelli di martedì nella fascia inferiore e sostanzialmente piatto nella fascia superiore.

"Ho difficoltà a credere che riusciremo a superare nuovamente i massimi, e non penso che il mercato azionario collasserà completamente nel modo in cui entreremo in un nuovo mercato ribassista, ", ha detto martedì in un'intervista.

Wilson ha osservato che con l’S&P 500 già in rialzo di oltre il 13% quest’anno, il rallentamento della crescita economica, le aspettative di utili eccessivamente ottimistiche e la posizione “passiva” della Federal Reserve sul taglio dei tassi di interesse hanno creato un ambiente difficile per ulteriori guadagni. Vede più opportunità nei singoli titoli rispetto agli indici complessivi e ha ribadito la sua raccomandazione di acquistare i cosiddetti titoli difensivi, un'opinione che va contro l'opinione prevalente secondo cui la maggior parte degli investitori continua a seguire il rally dei titoli tecnologici.

Ha detto: "È difficile per me entusiasmarmi per l'indice, motivo per cui siamo molto concentrati sulle opportunità a livello di singoli titoli e settori per cercare possibilità di profitto". Ha anche detto che l'attuale valutazione di mercato è relativa alto.

Nell’ultimo mese i titoli azionari statunitensi sono stati scossi dalle preoccupazioni che la Federal Reserve non stesse tagliando i tassi di interesse abbastanza velocemente, il che potrebbe portare a un forte rallentamento dell’economia statunitense. La scorsa settimana, l’S&P 500 ha registrato le sue migliori e peggiori performance giornaliere dal 2022, chiudendo invariato in cinque sessioni.

Il 9 luglio Wilson ha affermato che una correzione del 10% era "molto possibile". Una settimana dopo, il 16 luglio, l’S&P 500 ha toccato un nuovo massimo, per poi crollare dell’8,5% fino a toccare un minimo a breve termine il 5 agosto. Da allora l'indice ha recuperato oltre il 4%.

Martedì le azioni statunitensi sono aumentate dopo che i dati hanno mostrato che l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) è aumentato meno del previsto. La prossima grande sfida per i trader sarà la pubblicazione, mercoledì mattina, dell'indice dei prezzi al consumo (CPI).

Wilson ha continuato a consigliare agli investitori di stare lontani dall'indice a piccola capitalizzazione Russell 2000, affermando che il rally del mese scorso è stato guidato dal cosiddetto processo di "deleveraging", che prevede che gli investitori ritirino denaro dai vincitori del settore tecnologico a grande capitalizzazione e coprano le loro posizioni corte. in azioni a piccola capitalizzazione. Ha osservato che il modello tecnico negativo emerso nei titoli a piccola capitalizzazione suggerisce che i guadagni del gruppo a luglio siano stati un fenomeno "una tantum".

Ciò non significa però che i trader dovrebbero evitare del tutto i titoli a piccola e media capitalizzazione. Ha aggiunto che gli investitori dovrebbero attenersi a società di alta qualità con fondamentali solidi quando cercano opportunità all’interno di questi gruppi.

Wilson ha ribadito la sua opinione secondo cui i mercati sono ancora nelle fasi finali del ciclo e che la Fed è pronta ad allentare la politica monetaria a settembre. "La strategia attuale è quella di rimanere in asset di alta qualità e puntare su una strategia difensiva rispetto alla crescita, poiché tassi di interesse più bassi sono la soluzione migliore per questo gruppo di titoli", ha affermato.