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(Originaltitel: Globale Vermögenswerte inszenieren ein Battle Royale! Ist der letzte Dominostein in der US-Wirtschaft gefallen?)

Der jüngste Bericht über die Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft ist zum Auslöser für eine neue Verkaufsrunde geworden.

Schwache Beschäftigungsdaten verstärken die Besorgnis darüberUSA Die europäischen und amerikanischen Aktienmärkte eröffneten am Freitag niedriger, da Sorgen über eine Konjunkturabschwächung und eine Rezession herrschten. gleichzeitig,AmazonasDie schlechten Finanzberichte von Intel und Intel haben die Aussichten der Branche der künstlichen Intelligenz auf eine weitere Probe gestellt. Die anhaltenden Turbulenzen bei Schwergewichtsaktien haben die Marktpanik und die Kapitalströme verstärkt, und die Risikoaversion bleibt hoch.

Signalisieren die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft den Countdown zur Rezession?

Im jüngsten Bericht des US-Arbeitsministeriums heißt es, dass im Juli in den Vereinigten Staaten 114.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, ein weiterer Rekordtiefstwert für das Jahr. Gleichzeitig sank das Lohnwachstum auf 3,6 %, einen neuen Tiefstwert seit drei Jahren Jahre.

Während Risse auf dem Arbeitsmarkt auftreten, dem letzten Teil der US-WirtschaftDomino Wahrscheinlich fallen. Bis dahin bleibt der US-Arbeitsmarkt heiß, auch wenn die Wirtschaftsdaten schwanken. Ab dem zweiten Quartal zeigte der US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft jedoch einen deutlichen Abkühlungstrend, der allmählich mit privaten Umfragen übereinstimmte, und die Arbeitslosenquote stieg weiter an.

Erwähnenswert ist, dass der Anstieg der Arbeitslosenquote von zuvor 4,1 % auf 4,3 % die „Sam-Regel“ ausgelöst hat, die auf eine Rezession hinweist. Sams Regel besagt, dass wenn der Dreimonatsdurchschnitt der Arbeitslosenquote 0,5 Prozentpunkte über dem Zwölfmonatstief liegt, dies normalerweise bedeutet, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet. Diese Regel wurde in allen elf Rezessionen in den USA seit 1950 bestätigt.

Tatsächlich scheint die US-Wirtschaft zu Beginn der zweiten Jahreshälfte mit großem Gegenwind zu kämpfen zu haben. Vor dem Hintergrund eines schleppenden regionalen Produktionsindex der Federal Reserve fiel der diese Woche veröffentlichte ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe auf ein Achtmonatstief von 46,8 %, was darauf hindeutet, dass die US-amerikanische Fertigungsindustrie weiter schrumpft.

Hinter dem Abschwung im verarbeitenden Gewerbe könnten eine schleppende Verbrauchernachfrage und ein schleppendes Verbrauchervertrauen stecken. Der jüngste von der University of Michigan veröffentlichte Verbrauchervertrauensindex bleibt in diesem Jahr auf seinem niedrigsten Stand.gefüttertDas Beige Book zeigt auch, dass die Kontaktperson davon ausgeht, dass der Rest dieses JahresBIPDas Wachstum wird getestet.

Die Fed hält die Zinssätze auf der Zinssitzung diese Woche stabil, legt jedoch die Frist auf September festdie Zinsen senken Öffnete die Tür. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, sprach damals auch über den Arbeitsmarkt und sagte, er sei auf Anzeichen möglicher großer Schwankungen aufmerksam. Daher werden die neuesten Daten zweifellos Alarm für das FOMC schlagen.Federal Funds Rate Futures zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte im September auf 80 % gestiegen ist.Der Spielraum für Zinssenkungen im Laufe des Jahres beträgt mehr als 110 Basispunkte.

Boris Schlossberg, Makrostratege bei BK Asset Management, sagte in einem Interview mit China Business News:Die Frage ist nun möglicherweise nicht, ob die Fed die Zinsen im September senken wird, sondern ob sie die Zinsen um mehr als 25 Basispunkte senken wird.Es zeichnet sich ab, dass die Rezessionsdiskussion und die Kritik an der Fed immer lauter werden.

Die Wall-Street-Institutionen haben ihr Urteil über die Geldpolitik der Fed schnell angepasst.Goldman Sachs geht nun davon aus, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr dreimal in Folge senken wird.Wenn der August-Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft ebenfalls schwach ausfällt, könnte eine Zinssenkung um 50 Basispunkte angebracht sein.

Citi geht davon aus, dass die Fed die Zinssätze auf den Sitzungen im September und November um 50 Basispunkte und auf der Dezembersitzung um 25 Basispunkte senken wird. Die Bank hatte zuvor damit gerechnet, dass die Fed bei jeder dieser drei Sitzungen die Zinsen um 25 Basispunkte senken würde. JPMorgan-Ökonom Michael Feroli prognostiziert ebenfalls Zinssenkungen um 50 Basispunkte im September und November, schrieb jedoch, dass Fed-Chef Powell möglicherweise keine Unsicherheit auf den Markt bringen wolle.

riskante VermögenswerteBattle Royale

Am Donnerstag begann eine neue Abwärtsspirale der US-Aktien. Technologieaktien mit höheren Bewertungen sind am stärksten betroffen, und die Mittel strömen in defensive Sektoren. Angelo Kourkafas, leitender Anlagestratege bei Edward Jones, sagte: „Die Leute haben gedacht, dass die Zinsen nur gesenkt werden, weil die Inflation nahe am Ziel liegt und alles andere ziemlich solide geblieben ist. Aber jetzt gibt es einige Risse.“

Nach Tesla und Google letzte Woche wurden auch Intel und Amazon Opfer einer weiteren Reihe negativer Gewinnmeldungen.Die Leistung des Unternehmens im zweiten Quartal lag weit unter den Markterwartungen, und es wird erwartet, dass die Prognose für das dritte Quartal den Markt enttäuschen wird. Außerdem wurden mehr als 15 % der Entlassungen (ca. 15.000 Mitarbeiter) angekündigt Jahr. )s massiver Entlassungsplan.

Amazon fiel im Tagesverlauf um mehr als 10 %. Zusätzlich zur Verlangsamung des Online-Umsatzwachstums in seinem Hauptgeschäft erhöht Amazon wie andere große Technologieunternehmen seine Investitionsausgaben und investiert in die Infrastruktur und Entwicklung künstlicher Intelligenz. Die Ausgaben beliefen sich im zweiten Quartal auf rund 16,5 Milliarden US-Dollar. Die Google-Muttergesellschaft Alphabet und Microsoft sagten letzten Monat beide, dass die Ausgaben das ganze Jahr über hoch bleiben würden, um die Entwicklung teurer Software und Dienste für künstliche Intelligenz zu unterstützen. Investoren werteten dies als Zeichen dafür, dass die Rendite der beliebten Technologie möglicherweise länger auf sich warten lässt als zunächst erwartet.

Als nacheinander die Ergebnisse der Technologiegiganten bekannt gegeben wurden, wurde die Begeisterung der Anleger durch hohe Erwartungen gedämpft. Auch breitere Märkte zeigen Anzeichen von Unruhe. Der Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) stieg im späten Handel einst um mehr als 40 %.

Gleichzeitig haben Anleger gezeigt, dass sie Sektoren wie Versorgung und Gesundheitswesen bevorzugen, die in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit eine beliebte Wahl sind. Der Gesundheitssektor wuchs im letzten Monat um 4 %, während der Versorgungssektor um mehr als 9 % zulegte. Im Vergleich dazu fiel der Philadelphia Semiconductor Index im gleichen Zeitraum um 11 %, wobei beliebte Unternehmen wie Nvidia und Broadcom stark einbrachen.

Auf dem Devisenmarkt stieg der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar um 1,7 % und näherte sich der Marke von 146. In dieser Woche überstieg die kumulierte Aufwertung den Wert von 6 %. Der Zufluss an sicheren Häfen verstärkte den Anstieg des japanischen Yen. Gleichzeitig wurde auch der Schweizer Franken durch die Risikoaversion beflügelt, wobei CHF/USD auf ein neues Siebenmonatshoch von 0,856 stieg. Darüber hinaus übertrafen die Gewinne von EUR/USD und RMB/USD an diesem Tag auch den Rückgang des US-Dollar-Index.

Bei den Rohstoffen stieg Gold nach der Veröffentlichung nichtlandwirtschaftlicher Daten einmal auf 2.510 US-Dollar pro Unze und erreichte damit ein weiteres Rekordhoch. Gleichzeitig wurde Rohöl erneut von Rezessionsängsten heimgesucht, wobei die internationalen Ölpreise im späten Handel um mehr als 3 % einbrachen und die Risikoprämie, die durch Sorgen über die Eskalation der Spannungen im Nahen Osten Anfang dieser Woche entstanden war, vollständig wieder wettmachten. Phil Flynn, leitender Marktanalyst bei Price Futures Group, glaubt, dass, nachdem eine Reihe enttäuschender US-Daten einen Ausverkauf bei Rohöl und anderen Vermögenswerten, einschließlich Aktien, ausgelöst hatte, die Sorgen um die Nachfrage in der größten Volkswirtschaft der Welt wieder in den Vordergrund gerückt sind könnte in eine Rezession abgleiten.