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noticias de financial associated press el 24 de septiembre (editor xiaoxiang)un informe de la reserva federal de nueva york muestra que la liquidez en el mercado de bonos del tesoro estadounidense de 27 billones de dólares, el mercado de bonos gubernamentales más grande del mundo, ha vuelto a los niveles anteriores a que la reserva federal comenzara a subir las tasas de interés en 2022.

en los últimos años, los precios de los bonos del gobierno estadounidense han sido volátiles en ocasiones y la liquidez (la capacidad de negociar sin que los precios de los activos cambien significativamente) se ha deteriorado significativamente en los últimos años a medida que la reserva federal aumenta agresivamente las tasas de interés para frenar la inflación. una vez causó preocupaciones por parte de la secretaria del tesoro de estados unidos, yellen.

sin embargo, michael fleming, director de investigación de mercados de capitales del departamento de investigación y estadísticas de la reserva federal de nueva york, publicó el lunes un artículo en el blog liberty street economics de la reserva federal de nueva york, diciendo que los indicadores comunes para evaluar las condiciones comerciales muestran que la liquidez de los ee.uu. mercado de bonos del tesoro en 2024 ha habido cierta mejora y ha vuelto gradualmente al nivel anterior al inicio del ciclo de endurecimiento de la política monetaria.

fleming se dio cuentadiferencial de oferta y demandamejorado. el diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio más alto que un comprador de un valor está dispuesto a pagar (el precio de oferta) y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar (el precio de venta).

dijo que después de la crisis bancaria regional en estados unidos en marzo del año pasado, el diferencial entre oferta y demanda del mercado de bonos se había ampliado, pero desde mediados de 2023, el diferencial entre oferta y demanda se ha mantenido estrecho y relativamente estable.

fleming también dijo que la profundidad de la cartera de pedidos, o el número promedio de valores disponibles para la venta o compra al mejor precio de oferta y demanda, también ha aumentado desde marzo del año pasado, aunque se vio afectado por el informe de nóminas no agrícolas de principios de agosto. había caído ligeramente después de haber sido más débil de lo esperado y una inesperada subida de tipos por parte del banco de japón conmocionó a los mercados financieros.

finalmente, fleming también observó una mejora en el impacto del precio de transacción, que mide el cambio en el precio cuando un comprador y un vendedor comienzan una transacción. después de un fuerte aumento en los impactos de los precios durante la agitación bancaria de marzo de 2023, el indicador ha vuelto a caer a los niveles observados a finales de 2021 y principios de 2022, aunque volvió a subir a principios de agosto de 2024.

los reguladores estadounidenses y el departamento del tesoro han introducido una serie de reformas en los últimos años para mejorar las condiciones comerciales y evitar perturbaciones en el mercado de bonos más grande del mundo.

fleming señaló que la mejora de la liquidez en el mercado de bonos va acompañada de una menor volatilidad.sin embargo, añadió que una medida indirecta de la liquidez del tesoro, que mide la desviación entre ciertos rendimientos del tesoro, se ha ido deteriorando. sigue siendo apropiado monitorear de cerca la liquidez en el mercado del tesoro y continuar los esfuerzos para aumentar la resiliencia del mercado.

de hecho,a juzgar por las tendencias recientes en el mercado de bonos de estados unidos, aunque la reserva federal anunció la semana pasada un recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés, lo que atrajo mucha atención en la industria, la tendencia general en el mercado de bonos de estados unidos ha sido bastante tranquila.los inversores del mercado de bonos siguen creyendo que la economía más grande del mundo no caerá en recesión en el corto plazo. los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo han aumentado en lugar de caer después de los recortes de las tasas de interés, y la curva de rendimiento se ha pronunciado.

el lunes, los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense de diversos vencimientos continuaron consolidándose dentro de un rango estrecho: el rendimiento del tesoro estadounidense a 2 años cayó 0,7 puntos básicos hasta el 3,597%, el rendimiento del tesoro estadounidense a 5 años aumentó 1 punto básico hasta el 3,512% y el el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años aumentó 1 punto básico hasta el 3,512%. el rendimiento aumentó 1 punto básico hasta el 3,754%, y el rendimiento del tesoro estadounidense a 30 años aumentó 0,9 puntos básicos hasta el 4,094%.

los rendimientos de los bonos a más largo plazo, de siete a 30 años, alcanzaron máximos de tres semanas ese día. esto hizo que la curva de rendimiento se inclinara aún más, y la diferencia de rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a 2 y 10 años llegó a alcanzar los 17,9 puntos básicos, el nivel más amplio desde junio de 2022, y rondaba los 15,7 puntos básicos al final del día. una inclinación bajista de la curva de rendimiento, en la que los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentan más rápido que los rendimientos de los bonos a corto plazo, sugiere que los inversores esperan que las expectativas de inflación repunten en algún momento en el futuro.

(prensa asociada financiera xiaoxiang)