2024-09-24
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파이낸셜 뉴스 에이전시, 9월 24일 (편집자 xiaoxiang)뉴욕 연준의 보고서에 따르면 세계 최대 국채 시장인 27조 달러 규모의 미국 국채 시장의 유동성이 연준이 2022년 금리 인상을 시작하기 전 수준으로 돌아왔습니다.
지난 몇 년 동안 미국 국채 가격은 때때로 변동성이 심했고, 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 공격적으로 금리를 인상하면서 유동성(자산 가격을 크게 움직이지 않고 거래할 수 있는 능력)이 지난 몇 년 동안 크게 악화되었습니다. 한때 옐런 미국 재무장관의 우려를 샀다.
그러나 뉴욕 연준 연구통계국 자본시장 조사 책임자인 마이클 플레밍은 월요일 뉴욕 연은 리버티 스트리트 이코노믹스 블로그에 글을 게재해 거래 상황을 평가하는 일반적인 지표는 미국의 유동성이 낮다는 것을 보여준다고 말했습니다. 2024년 국채시장은 다소 개선된 모습을 보이며 점차 통화긴축 사이클 시작 전 수준으로 복귀했습니다.
플레밍은 눈치챘다입찰 요청 스프레드개선되었습니다. 매수-매도 스프레드는 증권 구매자가 지불할 의사가 있는 최고 가격(입찰 가격)과 판매자가 수용할 의사가 있는 최저 가격(매도 가격) 간의 차이입니다.
그는 지난해 3월 미국 지역 금융위기 이후 채권시장 매수호가 스프레드가 확대됐지만, 2023년 중반 이후에는 매수호가 스프레드가 좁고 상대적으로 안정세를 유지하고 있다고 말했다.
플레밍은 또한 8월 초 비농업 급여 보고서의 영향을 받았지만 주문장 깊이, 즉 최고 매수 및 매도 가격으로 판매 또는 구매할 수 있는 평균 증권 수도 지난해 3월 이후 증가했다고 말했습니다. 예상보다 약세를 보이고 일본은행의 예상치 못한 금리 인상으로 금융시장이 충격에 빠진 뒤 소폭 하락했습니다.
마지막으로 fleming은 구매자와 판매자가 거래를 시작할 때 가격 변화를 측정하는 거래 가격 영향이 개선되는 것을 관찰했습니다. 2023년 3월 은행 혼란 기간 동안 가격 영향이 급격히 상승한 후 지표는 2024년 8월 초에 다시 상승했지만 2021년 말과 2022년 초 수준으로 떨어졌습니다.
미국 규제 당국과 재무부는 거래 조건을 개선하고 세계 최대 채권 시장의 혼란을 피하기 위해 최근 몇 년간 일련의 개혁을 도입했습니다.
플레밍은 채권시장의 유동성 개선이 변동성 감소를 동반하고 있다고 지적했습니다.그러나 그는 특정 국채 수익률 간의 편차를 측정하는 국채 유동성의 대용 척도가 악화되고 있다고 덧붙였습니다. 국채 시장의 유동성을 면밀히 모니터링하고 시장 탄력성을 높이기 위한 노력을 계속하는 것이 적절합니다.
사실은,최근 미국 채권시장 동향을 보면 지난주 미 연준이 50bp 금리 인하를 발표해 업계의 관심이 쏠렸지만, 미국 채권시장의 전반적인 흐름은 상당히 차분한 모습을 보이고 있다.채권 시장 투자자들은 세계 최대 경제가 단기적으로 침체에 빠지지 않을 것이라고 계속 믿고 있습니다. 미국 장기 채권 수익률은 금리 인하 이후 하락하는 대신 상승했고 수익률 곡선은 가파르게 변했습니다.
월요일에는 다양한 만기의 미국 국채 수익률이 계속해서 좁은 범위 내에서 통합되었으며, 2년 만기 미국 국채 수익률은 0.7bp 하락한 3.597%를 기록했고, 5년 만기 미국 국채 수익률은 1bp 상승한 3.512%를 기록했습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 1bp 상승한 3.512%를 기록했고, 30년 만기 미국 국채 수익률은 0.9bp 상승한 4.094%를 기록했습니다.
7년에서 30년까지 장기 채권 수익률은 이날 3주 만에 최고치를 기록했다. 이로 인해 수익률 곡선이 더욱 가팔라졌습니다. 2년/10년 미국 국채 수익률 차이는 한때 2022년 6월 이후 가장 넓은 수준인 17.9bp에 이르렀고, 결국에는 약 15.7bp에 이르렀습니다. 장기 채권 수익률이 단기 채권 수익률보다 빠르게 상승하는 수익률 곡선의 약세 가파르게 변하는 것은 투자자들이 미래 어느 시점에서 인플레이션 기대가 반등할 것으로 기대하고 있음을 시사합니다.
(금융 ap통신 샤오샹)
