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el tipo de cambio interno del rmb recuperó una vez más la marca de 7,1 enteros.

a las 18:00 horas del 18 de septiembre, el tipo de cambio usd/cny (cny) en el mercado interno nacional y el tipo de cambio usd/cnh (cnh) en el mercado extranjero rondaban los 7,085 y 7,0872 respectivamente, y ambos recuperaron el 7.1 marca entera durante la sesión. durante todas las vacaciones del festival del medio otoño, el tipo de cambio del rmb aumentó más de 100 puntos básicos.

detrás de esto está la expectativa de que la reserva federal recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, las cuales aumentaron repentinamente durante las vacaciones del festival del medio otoño, empujando al tipo de cambio del rmb a iniciar una tendencia de "impulso".

las últimas condiciones de negociación de futuros de tipos de interés de estados unidos mostraron que el número de contratos de interés abiertos en futuros de tipos de fondos federales que apuestan a la política monetaria de la reserva federal alcanzaron esta semana un máximo histórico. desde esta semana, los nuevos contratos de futuros sobre tipos de interés que apuestan a un recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos por parte de la reserva federal en septiembre han representado 1/3 en los dos últimos días de negociación.

un operador de divisas de un banco de hong kong señaló a los periodistas que, a medida que aumentaban marcadamente las expectativas de que la reserva federal recortara las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, el 18 de septiembre, los fondos de cobertura extranjeros y las instituciones de gestión de activos se apresuraron a comprar rmb en el extranjero y "vender hasta que suba."

recordó que en el actual mercado de divisas existe un alto ambiente comercial de "comprar expectativas y descartar la realidad". una vez que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de mañana, no se descarta que estos fondos de cobertura e instituciones de gestión de activos extranjeros rápidamente "obtengan ganancias" de sus rentables posiciones largas en el extranjero en rmb si la reserva federal recorta; tasas de interés en sólo 25 puntos básicos, esto puede causar grandes fluctuaciones en el tipo de cambio del rmb.

"esto ha despertado la vigilancia entre algunas empresas de comercio exterior. antes del resultado de la reunión de política monetaria de la reserva federal del jueves, estas empresas redujeron la exposición al riesgo de tipo de cambio de sus posiciones en rmb, bloqueando el precio de cambio del rmb frente al dólar estadounidense en entre 7.08 y 7.12”, enfatizó el operador de divisas del banco de hong kong.

las expectativas de recorte de tipos de interés de la reserva federal "fermentaron" y el tipo de cambio del rmb "avanzó" para subir

los operadores de divisas del banco de hong kong antes mencionados también se sintieron "increíbles" por el repentino aumento de las expectativas de que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos, porque los recientes datos económicos estadounidenses han tenido un desempeño relativamente bueno.

el martes, el departamento de comercio de ee.uu. publicó los últimos datos que muestran que las ventas minoristas de ee.uu. crecieron a una tasa mensual del 0,1% en agosto, superando las expectativas del mercado del -0,2%, lo que indica que se espera que el crecimiento económico de ee.uu. siga siendo muy resistente en el tercer trimestre. cuarto.

sin embargo, las instituciones de inversión de wall street todavía tienen debilidad por el recorte de 50 puntos básicos de la tasa de interés de la reserva federal en septiembre.

el operador de divisas del banco de hong kong cree que la razón por la que wall street está así es que, primero, descubren que el mercado laboral estadounidense se ha enfriado, y cada vez más empresas tienen que empezar a reducir su fuerza laboral en respuesta a la débil demanda económica en un en segundo lugar, se cree que si la reserva federal continúa manteniendo tasas de interés más altas, la probabilidad de que la economía estadounidense caiga en un "aterrizaje forzoso" después del tercer trimestre aumentará significativamente.

el periodista descubrió que las expectativas de wall street de que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 fondos esta vez no se limitan en modo alguno a "gritar consignas".

la herramienta fed watch de la bolsa de valores de chicago (cme) muestra que las instituciones de inversión de wall street predicen actualmente que la probabilidad de que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre es del 66%, y la probabilidad de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos es sólo el 34%.

en consecuencia, en el mercado de futuros de tasas de interés de estados unidos vinculado a la tasa de financiamiento garantizada a un día (sofr), ha habido grandes transacciones que apuestan a que la reserva federal recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre. por ejemplo, durante la sesión de negociación del lunes, hubo otra transacción de futuros de tipos de interés que apostaba a que la reserva federal recortaría los tipos de interés en 50 puntos básicos en septiembre, con una escala de decenas de millones de dólares.

"esto ha aumentado significativamente la popularidad de comprar el tipo de cambio rmb durante el festival del medio otoño", dijo a los periodistas el operador de divisas del banco de hong kong antes mencionado. en el pasado, las instituciones de inversión extranjera creían en general que el tipo de cambio del rmb fluctuaría entre 7,1 y 7,15 en la etapa actual debido a las altas expectativas del recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos de la reserva federal en septiembre, junto con factores como los fundamentos económicos de china. y la intención del banco central de estabilizar el tipo de cambio. las expectativas de que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre aumentaron repentinamente durante el festival del medio otoño. los fondos de cobertura extranjeros y las instituciones de gestión de activos tomaron la iniciativa en la compra de rmb en el extranjero. apostando a que el tipo de cambio del rmb en el extranjero recuperaría la marca de 7,1 enteros. algunos fondos de cobertura extranjeros incluso han comprado opciones de compra en rmb que vencen en octubre con precios de ejecución entre 7,05 y 7,08.

en su opinión, una de las razones por las que estos fondos de cobertura e instituciones de gestión de activos extranjeros se apresuraron a comprar el renminbi extraterritorial fue para "cubrir" el riesgo de una caída inesperada del índice del dólar estadounidense provocada por la tasa de interés de 50 puntos básicos de la reserva federal. en septiembre mediante la compra de monedas no estadounidenses.

el periodista se enteró de que, en comparación con épocas pasadas en las que la reserva federal apretó el gatillo para reducir las tasas de interés, esta vez la intensidad del capital extranjero que compra el tipo de cambio rmb es relativamente débil. las razones son: en primer lugar, aunque la reserva federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, su tasa de interés de referencia sigue siendo más alta que la de la mayoría de los países de mercados emergentes, lo que afecta el flujo de capital de arbitraje; en segundo lugar, la intensidad de compra del rmb; de fondos de inversión cuantitativos extranjeros no es alto porque la inversión actual del diferencial de tasas de interés entre china y estados unidos (la diferencia entre los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años) se mantiene en -160 puntos básicos, que es más amplia que a principios de septiembre. y no se ha reducido debido a las crecientes expectativas de un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos por parte de la reserva federal.

"la actual caída en los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años de china ha resultado en que la inversión de las tasas de interés entre china y estados unidos no se haya reducido significativamente, lo que ha afectado la disposición de los fondos de inversión cuantitativos extranjeros a comprar rmb en el extranjero". dijo sin rodeos el comerciante de divisas del banco.

tenga cuidado con la atmósfera comercial de "comprar expectativas y vender la realidad", que aumentará la volatilidad del tipo de cambio del rmb.

el periodista se enteró de que si el tipo de cambio del rmb puede recuperar completamente la marca del número redondo de 7,1 también depende de cuánta "voz moderada" emita la reserva federal después de recortar las tasas de interés en septiembre.

"actualmente, el grado en que las instituciones de inversión de wall street comprarán monedas no estadounidenses como el rmb en el futuro depende de si la reserva federal está dispuesta a enviar una señal más moderada de recortes de tasas de interés después de recortar las tasas de interés en septiembre". el mencionado operador de divisas de un banco de hong kong dijo a los periodistas. por lo tanto, las instituciones de inversión de wall street juzgarán si la reserva federal recortará las tasas de interés en 125 puntos básicos o 100 puntos básicos durante el año. una vez que en general esperan que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 125 puntos básicos durante el año (lo que significa que la reserva federal recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos dos veces durante el año), esto impulsará en gran medida a las instituciones de inversión de wall street a ser optimistas. que el tipo de cambio del rmb recuperará "7,1" y avanzará constantemente hacia la marca entera "7".

el periodista señaló que las instituciones bancarias que actualmente participan en la cotización de paridad central del tipo de cambio del rmb son bastante "optimistas" al respecto.

el 18 de septiembre, el tipo de paridad central del tipo de cambio rmb se informó en 7,087, un aumento de 160 puntos básicos con respecto al día de negociación anterior, alcanzando el valor más alto desde el 2 de enero.

este operador de divisas de un banco de hong kong dijo sin rodeos que, en comparación con los fondos de cobertura y las instituciones de gestión de activos extranjeros, valoran las oportunidades de ganancias específicas del tipo de cambio del rmb que brindan las crecientes expectativas de un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos por parte de la reserva federal en septiembre. las instituciones son más optimistas sobre los continuos recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal. las perspectivas de apreciación del tipo de cambio del rmb a mediano y largo plazo.

cree que, aunque la entrada de la reserva federal en un ciclo de recortes de tipos de interés ayudará a que la valoración del tipo de cambio del rmb aumente de manera constante a medio y largo plazo, en el corto plazo, el juego del recorte de tipos de interés de la reserva federal durante el año (100 puntos básicos o 125 puntos básicos) amplificará repentinamente la volatilidad del tipo de cambio del rmb. la razón es que existe una alta atmósfera comercial de "comprar expectativas, vender realidad" en el mercado de divisas. cuando las expectativas del mercado son altas, el capital a menudo compra bruscamente para elevar el tipo de cambio del rmb una vez que las expectativas se cumplen o fracasan. , estos capitales venderán las ganancias en grandes cantidades para obtener ganancias en las posiciones en rmb, lo que provocará mayores fluctuaciones del tipo de cambio.

"actualmente, esta situación ha aparecido en el tipo de cambio del yen japonés. el 16 de septiembre, cuando las expectativas sobre un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos por parte de la reserva federal aumentaron repentinamente, el dólar estadounidense frente al yen japonés cayó una vez por debajo de la marca de 140 enteros a 139,57. pero cuando el mercado rápidamente se dio cuenta de que el tipo de cambio del yen subió más de lo esperado, de repente surgieron órdenes de toma de ganancias, lo que provocó que el tipo de cambio del yen cayera rápidamente por debajo de 141", señaló.