berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

nilai tukar rmb domestik sekali lagi mendapatkan kembali angka bilangan bulat 7,1.

pada pukul 18:00 tanggal 18 september, nilai tukar usd/cny (cny) di pasar dalam negeri dalam negeri dan nilai tukar usd/cnh (cnh) di pasar luar negeri masing-masing berada di kisaran 7,085 dan 7,0872, dan keduanya memulihkan nilai tukar. 7.1 tanda bilangan bulat selama sesi. selama liburan festival pertengahan musim gugur, nilai tukar rmb naik lebih dari 100 basis poin.

hal ini disebabkan oleh ekspektasi bahwa federal reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september, yang tiba-tiba meningkat selama liburan festival pertengahan musim gugur, sehingga mendorong nilai tukar rmb menuju tren "jump-start".

kondisi perdagangan berjangka suku bunga as terbaru menunjukkan bahwa jumlah kontrak bunga terbuka dalam suku bunga dana federal berjangka yang bertaruh pada kebijakan moneter federal reserve minggu ini mencapai rekor tertinggi. sejak minggu ini, kontrak berjangka suku bunga baru yang bertaruh pada penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh federal reserve pada bulan september telah mencapai 1/3 dalam dua hari perdagangan terakhir.

seorang pedagang valuta asing bank hong kong menunjukkan kepada wartawan bahwa ketika ekspektasi federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september meningkat tajam, pada tanggal 18 september, dana lindung nilai dan lembaga manajemen aset luar negeri bergegas membeli rmb di luar negeri dan "menjual sampai naik." .

ia mengingatkan, pasar valuta asing saat ini memiliki atmosfir perdagangan yang tinggi yaitu "membeli ekspektasi dan membuang kenyataan". setelah federal reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter besok, tidak menutup kemungkinan bahwa dana lindung nilai dan lembaga manajemen aset luar negeri ini akan dengan cepat "mengambil keuntungan" dari posisi panjang rmb luar negeri yang menguntungkan jika federal reserve melakukan pemotongan; suku bunga hanya sebesar 25 basis poin, hal ini mungkin menyebabkan fluktuasi besar pada nilai tukar rmb.

"hal ini telah membangkitkan kewaspadaan di antara beberapa perusahaan perdagangan luar negeri. sebelum hasil pertemuan kebijakan moneter federal reserve pada hari kamis, perusahaan-perusahaan ini telah mengurangi eksposur risiko nilai tukar posisi rmb mereka - mengunci harga tukar rmb terhadap dolar as di antara 7.08 dan 7.12,” tegas pedagang valuta asing bank hong kong itu.

ekspektasi penurunan suku bunga the fed "berfermentasi" dan nilai tukar rmb "melonjak ke depan" dan naik

para pedagang valuta asing bank hong kong yang disebutkan di atas juga merasa "tidak dapat dipercaya" tentang peningkatan mendadak dalam ekspektasi federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin, karena kinerja data ekonomi as baru-baru ini relatif baik.

pada hari selasa, departemen perdagangan as merilis data terbaru yang menunjukkan bahwa penjualan ritel as tumbuh pada tingkat bulanan sebesar 0,1% di bulan agustus, melebihi ekspektasi pasar sebesar -0,2%, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi as diperkirakan akan tetap sangat tangguh di kuartal ketiga. seperempat.

namun, lembaga-lembaga investasi wall street masih memiliki titik lemah terhadap penurunan suku bunga federal reserve sebesar 50 basis poin pada bulan september.

pedagang valuta asing bank hong kong percaya bahwa alasan mengapa wall street seperti ini adalah yang pertama, mereka mendapati bahwa pasar kerja as telah mendingin, dan semakin banyak perusahaan harus mulai mengurangi tenaga kerja mereka sebagai respons terhadap lemahnya permintaan ekonomi di negara tersebut. lingkungan suku bunga yang tinggi. kedua, diyakini bahwa jika federal reserve terus mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi, kemungkinan perekonomian as mengalami "hard landing" setelah kuartal ketiga akan meningkat secara signifikan.

reporter tersebut menemukan bahwa ekspektasi wall street terhadap federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebanyak 50 dana kali ini tidak berarti terbatas pada “slogan-slogan yang diteriakkan”.

alat fed watch chicago stock exchange (cme) menunjukkan bahwa lembaga investasi wall street saat ini memperkirakan kemungkinan federal reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september adalah 66%, dan kemungkinan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin adalah hanya 34%.

sejalan dengan itu, di pasar berjangka suku bunga as yang terkait dengan secured overnight financing rate (sofr), terdapat transaksi besar yang bertaruh pada federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september. misalnya, selama sesi perdagangan hari senin, ada transaksi berjangka suku bunga lainnya yang bertaruh pada federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september, dengan skala puluhan juta dolar.

“hal ini secara signifikan meningkatkan popularitas pembelian nilai tukar rmb selama festival pertengahan musim gugur.” kata pedagang valuta asing dari bank hong kong tersebut kepada wartawan. di masa lalu, lembaga investasi asing umumnya percaya bahwa nilai tukar rmb akan berfluktuasi antara 7,1 dan 7,15 pada tahap saat ini karena tingginya ekspektasi penurunan suku bunga federal reserve sebesar 25 basis poin pada bulan september, ditambah dengan faktor-faktor seperti fundamental ekonomi tiongkok. dan niat bank sentral untuk menstabilkan nilai tukar. ekspektasi terhadap federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september tiba-tiba meningkat selama festival pertengahan musim gugur. dana lindung nilai luar negeri dan lembaga manajemen aset memimpin pembelian rmb di luar negeri. bertaruh bahwa nilai tukar rmb luar negeri akan mendapatkan kembali angka bilangan bulat 7,1. beberapa dana lindung nilai di luar negeri bahkan telah membeli opsi panggilan rmb yang akan berakhir pada bulan oktober dengan harga eksekusi antara 7,05 dan 7,08.

dalam pandangannya, salah satu alasan mengapa dana lindung nilai dan lembaga manajemen aset luar negeri ini bergegas membeli renminbi luar negeri adalah untuk "melindungi" risiko jatuhnya indeks dolar as yang tidak terduga yang dipicu oleh suku bunga 50 basis poin federal reserve. dipotong pada bulan september dengan membeli mata uang non-as.

reporter tersebut mengetahui bahwa dibandingkan dengan masa lalu ketika federal reserve mengambil tindakan untuk menurunkan suku bunga, intensitas pembelian modal luar negeri terhadap nilai tukar rmb kali ini relatif lemah. alasannya adalah: pertama, meskipun federal reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september, suku bunga acuannya masih lebih tinggi dibandingkan sebagian besar negara-negara emerging market, yang mempengaruhi aliran modal arbitrase; kedua, intensitas pembelian rmb dana investasi kuantitatif luar negeri tidak tinggi karena inversi perbedaan suku bunga antara tiongkok dan amerika serikat saat ini (perbedaan antara imbal hasil obligasi as 10 tahun) tetap pada -160 basis poin, lebih lebar dibandingkan awal september dan belum menyempit karena meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh federal reserve.

“penurunan imbal hasil obligasi pemerintah tiongkok bertenor 10 tahun saat ini telah mengakibatkan inversi suku bunga antara tiongkok dan amerika serikat gagal menyempit secara signifikan, yang telah mempengaruhi kesediaan dana investasi kuantitatif luar negeri untuk membeli rmb di luar negeri di hong kong ini.” kata pedagang valuta asing bank terus terang.

berhati-hatilah dengan suasana perdagangan "ekspektasi pembelian dan kenyataan penjualan", yang akan meningkatkan volatilitas nilai tukar rmb.

reporter tersebut mengetahui bahwa apakah nilai tukar rmb dapat sepenuhnya memulihkan angka bulat 7,1 juga bergantung pada seberapa banyak "suara dovish" yang dikeluarkan federal reserve setelah memangkas suku bunga pada bulan september.

“saat ini, sejauh mana lembaga investasi wall street akan membeli mata uang non-as seperti rmb di masa depan bergantung pada apakah federal reserve bersedia mengirimkan sinyal dovish yang lebih kuat mengenai penurunan suku bunga setelah memangkas suku bunga pada bulan september.” pedagang valuta asing dari sebuah bank hong kong tersebut mengatakan kepada wartawan. oleh karena itu, lembaga investasi wall street akan menilai apakah federal reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 125 basis poin atau 100 basis poin sepanjang tahun ini. ketika mereka secara umum mengharapkan federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 125 basis poin sepanjang tahun (yang berarti bahwa federal reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin dua kali sepanjang tahun), hal ini akan mendorong lembaga-lembaga investasi wall street menjadi optimis. bahwa nilai tukar rmb akan mendapatkan kembali "7,1" dan terus bergerak menuju tanda bilangan bulat "7".

reporter tersebut memperhatikan bahwa lembaga perbankan yang saat ini berpartisipasi dalam kuotasi paritas sentral nilai tukar rmb cukup "optimis" mengenai hal ini.

pada tanggal 18 september, nilai paritas sentral nilai tukar rmb dilaporkan sebesar 7.087, meningkat 160 basis poin dari hari perdagangan sebelumnya, mencapai nilai tertinggi sejak 2 januari.

pedagang valuta asing bank hong kong ini dengan blak-blakan mengatakan bahwa dibandingkan dengan dana lindung nilai dan lembaga manajemen aset luar negeri, mereka menghargai peluang keuntungan nilai tukar rmb spesifik yang disebabkan oleh meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga 50 basis poin oleh federal reserve pada bulan september lembaga-lembaga lebih optimis terhadap kelanjutan penurunan suku bunga the fed. prospek apresiasi nilai tukar rmb dalam jangka menengah dan panjang.

dia percaya bahwa meskipun masuknya the fed ke dalam siklus penurunan suku bunga akan membantu penilaian nilai tukar rmb terus meningkat dalam jangka menengah dan panjang, dalam jangka pendek, permainan penurunan suku bunga the fed sepanjang tahun (100 basis poin) atau 125 basis poin) secara tiba-tiba akan memperkuat volatilitas nilai tukar rmb. alasannya adalah adanya suasana perdagangan "ekspektasi beli, kenyataan jual" yang tinggi di pasar valuta asing. ketika ekspektasi pasar tinggi, modal sering kali membeli secara tajam untuk menaikkan nilai tukar rmb , ibu kota ini akan menjual keuntungannya dalam jumlah besar. aksi ambil untung pada posisi rmb, menyebabkan peningkatan fluktuasi nilai tukar.

“saat ini, situasi ini telah muncul pada nilai tukar yen jepang. pada tanggal 16 september, ketika ekspektasi penurunan suku bunga federal reserve sebesar 50 basis poin tiba-tiba meningkat, dolar as terhadap yen jepang pernah turun di bawah angka bilangan bulat 140 menjadi 139,57. namun ketika pasar dengan cepat menyadari bahwa nilai tukar yen naik lebih dari yang diharapkan, tiba-tiba muncul order profit-taking sehingga menyebabkan nilai tukar yen dengan cepat turun kembali di bawah 141,” ujarnya.