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el 7 de septiembre, el banco central publicó datos que mostraban que las reservas de oro de china a finales de agosto eran de 72,8 millones de onzas (182.980 millones de dólares), las mismas que el mes pasado. esto significa que el banco central ha suspendido sus tenencias de oro durante cuatro meses consecutivos. mayo de este año.

por otro lado, el fondo de capital privado bridgewater, el fondo de cobertura número uno del mundo en china, vendió frenéticamente etf de oro en el primer semestre de este año, con una participación estimada en alrededor de 189 millones de acciones. vale la pena señalar que esta es la primera liquidación a gran escala en dos años después de que bridgewater fund comprara una gran cantidad de etf de oro en la primera mitad de 2022.

bridgewater associates vendió etf de oro por primera vez en dos años en forma de "liquidación" y el banco central suspendió sus tenencias durante cuatro meses consecutivos. ¿cuál es el valor de la asignación actual de oro? a este respecto,usbla oficina del director de inversiones de gestión patrimonial respondió a una entrevista con un periodista del china times: "el aumento de los precios del oro aún no ha terminado y todavía hay margen para una mayor subida en los próximos 6 a 12 meses. el precio objetivo es se espera que sea de 2.600 dólares por onza antes de fin de año y llegue a 2.700 dólares por onza a mediados del próximo año. "usd/oz".

bridgewater vende aproximadamente 189 millones de etf de oro

desde que compró tres productos entre los diez principales accionistas de e fund gold etf en la primera mitad de 2022, bridgewater fund ha vendido etf de oro a gran escala por primera vez en un "estilo de liquidación".

según los detalles de los diez principales tenedores en el informe provisional de 2022 de e fund gold etf, "bridgewater (china) investment management co., ltd.—bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3" y "bridgewater (china) investment management co., ltd. —bridgewater all weather enhanced china private securities investment fund no. 2" "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all weather enhanced china private securities investment fund no. 1" es el segundo y quinto fondo más grande, el sexto mayor tenedor, con 31,5935 millones de acciones, 5,7018 millones de acciones y 4,681 millones de acciones respectivamente, con un total de 41,9763 millones de acciones.

posteriormente, en los próximos dos años, los tres productos mencionados anteriormente de bridgewater fund estuvieron entre los diez principales accionistas de e fund gold etf.

sin embargo, algo inesperado sucedió en el primer semestre de este año. el informe provisional de 2024 de e fund gold etf muestra que los tres productos mejorados para todo clima de bridgewater fund han desaparecido de la lista de los diez principales accionistas del producto. a finales del año pasado, los tres productos mencionados anteriormente de bridgewater fund también se clasificaron como el segundo, séptimo y octavo mayor accionista de e fund gold etf respectivamente, y la posición accionaria se mantuvo sin cambios, con un total de 41,9763 millones de acciones.

en otras palabras, en el primer semestre de este año, bridgewater fund vendió hasta 41,9763 millones de unidades del etf e fund gold.

lo mismo sucedió con el etf boshi gold. los datos del informe provisional de 2022 de boshi gold etf muestran que "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3" "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced "china private securities investment fund no. 1" y "bridgewater (china) investment management co., ltd.-bridgewater all weather enhanced china private securities investment fund no. 2" son el segundo, quinto y sexto. los mayores accionistas del fondo son personas que poseen posiciones de 46,6248 millones de acciones, 9,2942 millones de acciones y 8,7106 millones de acciones respectivamente, para un total de 64,6296 millones de acciones. durante los últimos dos años, las acciones de los tres productos anteriores de bridgewater funds se han mantenido sin cambios. hasta el primer semestre de este año, bridgewater funds se retiró de los diez principales tenedores de boshi gold etf de una sola vez.

la retirada de bridgewater fund del etf huaan gold es gradual. los datos del informe provisional de 2022 de huaan gold etf muestran que "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3" "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced "china private securities investment fund no. 2" y "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 1" se agregaron recientemente al fondo como el tercero, octavo y undécimo más grande. las acciones de los tenedores son 82,6646 millones de acciones, 14,4251 millones de acciones y 10,0597 millones de acciones respectivamente, con una participación total de 107 millones de acciones. posteriormente, "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 1" desapareció de los diez principales tenedores en la segunda mitad de 2022 "bridgewater (china) investment management co.; ., ltd. company - bridgewater all-weather enhanced china private equity investment fund no. 2" desapareció entre los diez principales tenedores en la segunda mitad de 2023; "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather el fondo de inversión de capital privado no. 3 de china mejorado también se retiró significativamente en el primer semestre de este año.

según estadísticas incompletas, sólo en el primer semestre de este año, los tres productos mejorados para todo clima de bridgewater associates vendieron un máximo de aproximadamente 189 millones de etf de oro.

según expertos de la industria, la aprobación por parte de bridgewater fund de los etf de oro nacionales puede basarse en consideraciones integrales del entorno económico actual, las estrategias de mercado y el desempeño de los diferentes activos. bu yili, investigador de riqueza de paipai.com, dijo a un periodista del china times que en el entorno económico actual, otros activos como acciones y bonos se desempeñan mejor cuando la inflación es menor de lo esperado, mientras que el oro tiene un desempeño peor de lo esperado. al mismo tiempo, la estrategia de bridgewater fund en el mercado chino también muestra su énfasis en diferentes asignaciones de activos, por lo que puede reasignar fondos a otros activos nacionales. además, bridgewater associates se centra en mantener la estabilidad de su cartera de activos en diferentes entornos económicos y ajusta las asignaciones según las condiciones del mercado. los múltiples factores anteriores hicieron que bridgewater fund vendiera etf de oro en un "estilo de liquidación" en el primer semestre de este año.

¿aún puedo comprar oro?

de cara a las perspectivas del mercado, ¿cuál es el valor de la asignación de oro?

según la oficina del director de inversiones de ubs wealth management, el aumento del precio del oro aún no ha terminado y todavía hay margen para nuevas subidas en los próximos 6 a 12 meses. "el oro ha alcanzado nuevos máximos este año y superó a los principales índices bursátiles, alcanzando los 2.500 dólares por onza antes de lo esperado. sin embargo, reiteramos nuestra visión alcista sobre el oro y esperamos que el precio objetivo sea de 2.600 dólares por onza antes de fin de año. y 2.700 dólares a mediados del próximo año”, dijo la oficina del director de inversiones de ubs wealth management a un periodista del china times.

en cuanto a los motivos de las opiniones anteriores, la oficina del director de inversiones de ubs wealth management explicó que los fondos cotizados en bolsa (etf) se han retirado a gran escala, por primera vez desde abril de 2022. tradicionalmente, la dirección de los flujos de etf ha estado inversamente correlacionada con los movimientos de las tasas de interés, lo que significa que cuando los rendimientos de los bonos gubernamentales caen, la demanda de oro (a través de etf) aumenta. dado que se espera que la reserva federal comience a recortar las tasas de interés en septiembre, se espera que más etf reciban entradas, al igual que la demanda especulativa.

además, otra razón importante para ser optimista sobre la tendencia del precio del oro es la predicción de compras por parte del banco central. la oficina del director de inversiones de ubs wealth management cree que, aunque el impulso se desacelerará desde el nivel récord del primer semestre de este año, espera que las compras de los bancos centrales continúen hasta 2025. "aunque el precio generalmente no es la clave para la compra y venta del banco central, la autoridad monetaria de singapur y el banco popular de china todavía han visto pequeñas cantidades vendidas de oro recientemente. sin embargo, china dijo que ha mantenido sus reservas de oro sin cambios por tercer mes consecutivo debido a que la proporción de oro en las reservas totales de divisas aún es baja, junto con la tendencia de desdolarización, se espera que el banco central compre entre 900 y 950 toneladas métricas de oro este año. otros instrumentos de cobertura en la cartera de inversiones pueden ayudar a gestionar la alta incertidumbre, y la inclusión de aproximadamente 900-950 toneladas de oro en una cartera equilibrada en dólares con una exposición al oro del 5% es óptima”.

bu yili también señaló que en el contexto de los recortes de las tasas de interés de la reserva federal, junto con los efectos combinados de múltiples factores como la normalización de los riesgos geopolíticos, la escasez de oferta y demanda, las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales globales y los desafíos a la debido a la condición de moneda de reserva global del dólar estadounidense, la aversión al riesgo de mercado sigue siendo alta. por lo tanto, los precios del oro todavía tienen cierto potencial para subir.

al mismo tiempo, los expertos de la industria desconfían de los riesgos que conllevan. bu yili enfatizó que el oro ha acumulado grandes ganancias y factores como el recorte de las tasas de interés de la reserva federal se han reflejado de antemano. lo más probable es que el oro continúe fluctuando a niveles altos en el corto plazo.