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이미지 출처: 원더

9월 7일 중앙은행은 8월말 중국의 금 보유량이 지난달과 같은 7280만온스(1829억8000만달러)라고 발표했다. 이는 중앙은행이 이후 4개월 연속 금 보유를 중단했다는 뜻이다. 올해 5월.

한편, 세계 1위 헤지펀드 브리지워터의 중국 사모펀드는 올해 상반기 금 etf를 미친듯이 팔아치웠는데, 그 지분은 약 1억8900만주로 추산된다. 이는 브릿지워터펀드가 2022년 상반기에 금 etf를 대량 매입한 이후 2년 만에 처음으로 대규모 매도세를 보인 것이라는 점은 주목할 만하다.

브리지워터 어소시에이츠(bridgewater associates)는 2년 만에 처음으로 '청산' 방식으로 금 etf를 판매했고, 중앙은행은 4개월 연속 보유를 중단했습니다. 현재 금의 할당 가치는 얼마입니까? 이와 관련하여,ubs자산관리 투자국장은 차이나타임스 기자와의 인터뷰에 대해 "금 가격 상승은 아직 끝나지 않았고 향후 6~12개월 안에 추가 상승 여지가 여전히 남아 있다"고 답했다. 목표 가격은 연말까지 온스당 미화 2,600달러에 이를 것으로 예상되며, 내년 중반에는 온스당 미화 2,700달러에 도달할 것입니다." usd/oz."

bridgewater는 약 1억 8900만 개의 금 etf를 판매합니다.

브릿지워터 펀드는 2022년 상반기 e펀드 골드 etf의 상위 10대 주주에게 3개 상품을 매입한 이후 처음으로 '청산 스타일'로 금 etf를 대규모로 판매했다.

e fund gold etf의 2022년 중간 보고서의 상위 10개 보유자의 세부 사항에 따르면 "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3" 및 "bridgewater (중국) 투자 관리 유한 회사 - 브리지워터 올 웨더 인핸스드 중국 사모 증권 투자 기금 제2호" "브릿지워터 (중국) 투자 관리 유한 회사 - 브리지워터 올 웨더 강화 중국 사모 증권 투자 기금 제1호" 2위와 5위 펀드이며, 6위 보유자로서 각각 3159만3500주, 57018만주, 4681만주를 보유해 총 4197만6300주를 보유하고 있다.

그 후 향후 2년 동안 bridgewater fund의 위 세 가지 상품은 e fund gold etf의 상위 10대 주주 중 하나가 되었습니다.

그런데 올 상반기 예상치 못한 일이 일어났다. e fund gold etf의 2024년 중간 보고서에 따르면 bridgewater fund의 전천후 강화 상품 3개가 모두 해당 상품의 상위 10대 주주 목록에서 사라졌습니다. 지난해 말 브리지워터 펀드의 위 3개 상품은 각각 e 펀드 골드 etf의 2대 주주, 7대 주주로 선정됐으며, 포지션 지분은 변함없이 유지돼 총 4197만6300주를 보유했다.

즉 올해 상반기 브릿지워터펀드는 e펀드골드 etf를 최대 4197만6300개까지 팔았다.

boshi gold etf에서도 같은 일이 일어났습니다. boshi gold etf의 2022년 중간 보고서 데이터에는 "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3" "bridgewater (china) investment management co., ltd."라고 표시되어 있습니다. - 브릿지워터 올웨더 인핸스드 '중국 사모증권투자펀드 1호'와 '브릿지워터(중국)투자관리유한공사-브릿지워터 올웨더 인핸스드 중국 사모증권 투자펀드 2호'가 2, 5, 6위다. 해당 펀드의 최대 보유자는 각각 4662만4800주, 9294만2000주, 87106만주 등 총 6462만9600주를 보유하고 있다. 지난 2년 동안 브리지워터 펀드의 위 3개 상품의 보유 지분은 올해 상반기까지 변함없이 유지됐다. 브리지워터 펀드는 보시 골드 etf 상위 10개 보유자에서 단숨에 철수했다.

bridgewater fund의 huaan gold etf 탈퇴는 점진적입니다. huaan gold etf의 2022년 중간 보고서 데이터에는 "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3" "bridgewater (china) investment management co., ltd."라고 나와 있습니다. - bridgewater all-weather enhanced "중국 사모 증권 투자 기금 제2호" 및 "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced 중국 사모 증권 투자 기금 제1호"가 펀드에 신규 추가되었습니다. 보유주식수는 각각 826646만주, 144251만주, 100597만주로 총 보유주식수는 1억700만주로 3위, 8위, 11위다. 이어 'bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no.1'은 2022년 하반기 상위 10위권 보유자에서 'bridgewater (china) investment management co., ltd.'로 사라졌습니다. 회사 - bridgewater all-weather enhanced china private equity investment fund no.2'가 2023년 하반기 상위 10위권 보유자 중 사라졌고, "bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather '향상된 중국 사모펀드 3호'도 올해 상반기에 크게 인출됐다.

불완전한 통계에 따르면 올해 상반기에만 브리지워터 어소시에이츠(bridgewater associates)의 전천후 강화 상품 3종은 최대 약 1억 8900만 개의 금 etf를 판매했다.

업계 관계자에 따르면 브리지워터 펀드의 국내 금 etf 청산은 현재 경제 환경, 시장 전략, 다양한 자산의 성과를 종합적으로 고려한 결과일 수 있다. paipai.com의 부 연구원인 bu yili는 china times 기자에게 현재 경제 환경에서 인플레이션이 예상보다 낮을 때 주식 및 채권과 같은 다른 자산의 성과가 더 좋은 반면, 금의 성과는 예상보다 나쁠 것이라고 말했습니다. 동시에 중국 시장에서 bridgewater fund의 전략은 다양한 자산 배분에 중점을 두는 것을 보여주기 때문에 자금을 다른 국내 자산에 재분배할 수도 있습니다. 또한 bridgewater associates는 다양한 경제 환경에서 자산 포트폴리오의 안정성을 유지하는 데 중점을 두고 시장 상황에 따라 배분을 조정합니다. 위의 여러 요인으로 인해 bridgewater fund는 올해 상반기에 "청산 스타일"로 금 etf를 판매하게 되었습니다.

그래도 금을 살 수 있나요?

앞으로 시장 전망을 보면 금 할당 가치는 얼마나 될까요?

ubs wealth management 투자 이사실에 따르면 금 가격 상승은 아직 끝나지 않았으며 향후 6~12개월 동안 추가 상승 여지가 여전히 남아 있습니다. "금은 올해 최고치를 경신했고 주요 주가 지수를 능가하며 예상보다 빨리 온스당 2,500달러를 기록했습니다. 그러나 우리는 금에 대한 낙관적 견해를 다시 한번 강조하며 목표 가격은 연말 이전에 온스당 2,600달러가 될 것으로 예상합니다. ubs 자산 관리 투자 이사실은 차이나 타임즈 기자에게 말했다.

이와 관련해 ubs자산운용 투자국장은 상장지수펀드(etf)가 대규모로 인출한 것은 2022년 4월 이후 처음이라고 설명했다. 전통적으로 etf 흐름의 방향은 금리 움직임과 반비례 관계에 있었습니다. 즉, 국채 수익률이 떨어지면 etf를 통한 금 수요가 증가한다는 의미입니다. 연준이 9월부터 금리 인하를 시작할 것으로 예상되면서 투기적 수요와 마찬가지로 더 많은 etf가 유입될 것으로 예상됩니다.

또한, 금 가격 추세를 낙관하는 또 다른 중요한 이유는 중앙은행의 매수 예측입니다. ubs 자산관리 투자국장은 올해 상반기 기록적인 수준에서 모멘텀이 둔화되겠지만 중앙은행의 매수세는 2025년까지 계속될 것으로 예상했다. "일반적으로 중앙은행 매매의 핵심은 가격이 아니지만, 싱가포르 통화청과 중국 인민은행에서는 최근에도 소량의 금이 판매되고 있습니다. 그러나 중국은 금 보유고를 3분기 동안 변동 없이 유지했다고 밝혔습니다. 전체 외환보유액에서 금이 차지하는 비중이 여전히 낮고, 달러화 완화 추세와 함께 중앙은행은 올해 900~950톤의 금을 매입할 것으로 예상됩니다. 투자 포트폴리오의 다른 헤징 수단은 높은 불확실성을 관리하는 데 도움이 될 수 있으며, 달러 균형 포트폴리오에 5% 금 노출을 포함하는 것이 최적입니다.”

bu yili는 또한 연준의 금리 인하 상황에서 지정학적 위험의 정상화, 타이트한 공급과 수요, 글로벌 중앙은행의 금 구매 지속, 경기 침체 등 다양한 요인이 복합적으로 작용한다고 지적했습니다. 미국 달러의 글로벌 기축통화 지위와 시장 위험 회피가 여전히 높기 때문에 금 가격은 여전히 ​​상승할 가능성이 있습니다.

동시에 업계 내부자들은 그 뒤에 숨은 위험을 경계하고 있습니다. bu yili는 금이 큰 폭의 상승을 기록했으며, 연준의 금리 인하 등의 요인이 사전에 반영되어 금이 단기적으로 높은 수준에서 계속해서 변동할 가능성이 높다고 강조했습니다.