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a finales de agosto, amic y bloomage biotech publicaron informes financieros uno tras otro. los informes financieros de los dos principales valores de belleza médica confirmaron la frase: lo que realmente te atrapa puede ser el lugar lejano que no puedes olvidar:

bloomage biotech, que comenzó como una empresa 2b y se esfuerza por transformarse, está agobiada por su negocio de productos funcionales para el cuidado de la piel 2c; aimeike, que monopoliza el segmento de mercado de eliminación de arrugas del cuello (parte alta del cuerpo), está agobiada por el ciclo económico y el lanzamiento de productos competidores.

el día después de que se publicó el anuncio, las dos empresas líderes en belleza médica experimentaron caídas en el precio de las acciones del 12,31% y 7,17% respectivamente. obviamente, el mercado no estaba satisfecho con el desempeño de las dos empresas.

bloomage biotechnology y amicor pueden representar hasta cierto punto a la mayoría de las empresas del sector de la estética médica debido a sus diferentes enfoques comerciales y a su inclinación por los recursos. ahora las dos empresas líderes están en problemas tras la intensificación de la guerra de precios. y guerra defensiva y otras ecologías industriales.

01 biotecnología huaxi: más fuerte que 2b, más débil que 2c

tanto los ingresos como las ganancias de bloomage bio cayeron: en el primer semestre de 2024, los ingresos operativos de bloomage bio registraron 2.811 millones de yuanes, una disminución interanual del 8,61% durante el mismo período, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 341 millones de yuanes; , un descenso interanual del 19,51%.

es importante destacar que, como núcleo de la estrategia 2b a 2 de huaxi biotech, el negocio de productos funcionales para el cuidado de la piel logró unos ingresos de 1.381 millones de yuanes en el primer semestre del año, una disminución interanual del 29,71% y casi la mitad del peso. (49,29%) frenó el crecimiento global de la empresa.

①negocio de materias primas (representa el 22,47% de los ingresos)

ya sea la iteración líder de caminos tecnológicos o el efecto de escala provocado por la implementación de tecnología en la industria,bloomage biotech tiene ventajas incomparables en materias primas de ácido hialurónico y la plataforma de biología sintética detrás de ella. dentro de un cierto período de tiempo, la lógica de exportación de materias primas de bloomage biotech es casi un golpe de reducción de dimensionalidad para sus amigos extranjeros.。

en 2024, los ingresos del negocio de materias primas del primer semestre se registrarán en 630 millones de yuanes, un aumento interanual del 11,02%. entre ellos, impulsados ​​por el rápido crecimiento de los ingresos por ventas en las américas, los ingresos por ventas de materias primas de exportación fueron de 328 millones de yuanes, un aumento interanual del 19,30%, lo que tuvo un efecto estimulante en el segmento empresarial.

②terminales médicos (representan el 26,51% de los ingresos)

parece 2c pero en realidad es 2b. la industria de la belleza médica siempre ha transmitido información del segmento b al segmento c. especialmente durante el período de expansión del mercado, los consumidores reciben asesoramiento sobre proyectos de belleza médica en las oficinas de ventas de las instituciones de belleza médica.

por lo tanto, los fabricantes tradicionales de belleza médica generalmente centran sus esfuerzos de ventas en el lado institucional, así como en la promoción académica y la capacitación de los médicos. el desarrollo inicial del mercado de amic es continuar con esta idea y construir instituciones médicas.

misma lógica,bloomage biotechnology también se compromete a cubrir una gama más amplia de instituciones médico estéticas en el primer semestre de 2024.según la información del informe financiero, en la primera mitad del año, la cobertura de las instituciones de bloomage biomedical beauty aumentó un 50% interanual. en consecuencia, el elemento de mayores ingresos, los productos médicos dermatológicos, logró ingresos de 555 millones de yuanes. un aumento interanual del 70,14%, y los ingresos del negocio de terminales médicas registraron además 743 millones de yuanes, un aumento interanual del 51,92%.

debido a la presión de precios sobre el negocio de materias primas en el lado 2b en el pasado, huaxi parece tener un profundo anhelo por el negocio 2c. durante mucho tiempo en el pasado, se han asignado recursos al negocio 2c de cuidado funcional de la piel. confíe en productos y alimentos funcionales. sin embargo, la lógica de crecimiento de los negocios 2b y 2c es extremadamente divisiva.：

por un lado, bloomage siempre ha sido conocido por sus materias primas de ácido hialurónico. las marcas de cuidado funcional de la piel de bloomage biotech, runbaiyan, quadi, mushuo y mibeier no tuvieron puntos de marketing destacados en el pasado. los cambios en c creen que los usuarios finales. que sólo tiene el efecto hidratante básico del ácido hialurónico.

por otro lado, como negocio desbordante de materias primas profundas, huaxi lanza alimentos funcionales con ácido hialurónico comestible como punto de contacto y evaluación comparativa del espacio de mercado de alimentos saludables en los países desarrollados.

sin embargo, no es fácil educar al mercado durante el período de ajuste económico. desde el lanzamiento del primer agua potable con ácido hialurónico en 2021, bloomage biotech no ha podido salir de la "etapa inicial de educación del consumidor".

③productos funcionales para el cuidado de la piel (que representan el 49,29% de los ingresos) : en 2024, los ingresos del negocio de productos funcionales para el cuidado de la piel del primer semestre registraron 1.381 millones de yuanes, una disminución interanual del 29,74%;

④negocio de alimentos funcionales (representa el 1,75% de los ingresos) : en 2024, los ingresos por alimentos funcionales del primer semestre registraron 29,22 millones de yuanes, una disminución interanual del 11,23%.

vale la pena señalar que bloomage biotech no estuvo tranquilo en el primer semestre de este año. además del controvertido incidente que involucró a un empleado dimitido en el primer semestre del año, también dimitieron un subdirector general y dos miembros del personal técnico central. para desencadenar los inversores están preocupados.

02 aimeike: la espada de damocles finalmente cayó

la tasa de crecimiento de los ingresos y las ganancias de amic se ha reducido: en el primer semestre de 2024, los ingresos operativos de amic registraron 1.657 millones de yuanes, un aumento interanual del 13,53% durante el mismo período, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 1.121 millones de yuanes; , un incremento interanual del 16,35%.

desglosándolo aún más, en el segundo trimestre de 2024, las tasas de crecimiento de los ingresos y el beneficio neto de aimei atribuibles a su empresa matriz fueron del 2,35 % y el 8,03 % respectivamente, rompiendo la tendencia de alto crecimiento anterior y por debajo de las expectativas del mercado.

en el artículo "revaluación de amic", analizamos que existen dos ventajas principales de amic: una es la exclusividad y la ventaja de ser el primero en actuar en el segmento de mercado de eliminación de arrugas del cuello (hiti), y la otra es el acceso temprano a la vinculación integral. de instituciones no públicas logra en cierto sentido una situación beneficiosa para todos.

la lógica anterior tiene un impacto sin precedentes, que es aún más obvio después de que se publica el informe financiero:

primero,bajo el ajuste del ciclo económico, proyectos de estética médica no quirúrgica son mejores servicios, los consumidores tienen flexibilidad en sus presupuestos y el precio de los fluidos corporales de alta gama en el mercado es de aproximadamente 400-500 yuanes/1,5 ml (según sonova, calculando el uso promedio de aproximadamente 5 ml cada vez, costará alrededor de 1300). -1300-1,5 ml 1700 yuanes,es difícil liberar el efecto labial.；

①productos de inyección en solución (principalmente de alto cuerpo) (que representan el 58,92% de los ingresos)

incluso si monopoliza el mercado, los productos de inyección de soluciones de amic tienen que ceder al ciclo. de 2021 a 2023, el precio de venta único de este negocio cayó de 384,11 yuanes a 374,44 yuanes, y luego a 352,02 yuanes. en el primer semestre de 2024, quizás debido al efecto marginal decreciente del intercambio de precio por volumen, los ingresos comerciales se registraron en 976 millones de yuanes, un aumento interanual del 11,65%, formando una enorme brecha con la tasa de crecimiento compuesto del 55,2% desde entonces. listado.

es importante destacar que, en julio de este año, se aprobó el producto de bloomage biotech para eliminar las arrugas del cuello, lo que apunta directamente al interior del cuerpo, provocando una enorme subversión de la lógica de valoración de amic.

debido a que la estética médica es un modelo típico impulsado por el producto, el lanzamiento del primer producto nuevo significa aprovechar un enorme potencial de consumo (precio superior + número de recompras), y el lanzamiento de productos posteriores tendrá un impacto acumulativo en los primeros.

en segundo lugar,en la segunda mitad del concurso de belleza médica, a aimeike le resulta difícil reproducir el estilo que tenía en el momento de su inclusión en la lista.。

por un lado, sus productos posteriores en el mercado ya no logran el gran éxito de estimular el cuerpo. al material regenerado (moisturizing angel) que ya se ha lanzado, le siguen productos de la competencia como lanluma® de huadong medicine. el colágeno recombinante se hunde en las células. juzi biotech y jinbo biotech en diferentes campos; en cuanto a los próximos lanzamientos de toxina botulínica y semaglutida, sihuan pharmaceutical, lanzhou biotech, east china medicine, etc.

por otro lado,cuando la educación del consumidor entra en la segunda mitad, los consumidores tienden a comprender las diferencias entre los diferentes productos médicos de belleza de la competencia en internet y, por lo tanto, a tomar sus propias decisiones.el peso de las instituciones o de los médicos en la toma de decisiones de los consumidores está disminuyendo.。

②productos de inyección de gel (representan el 39,17% de los ingresos) : en 2024, los ingresos del primer semestre registrarán 649 millones de yuanes, un aumento interanual del 14,57 %, poniendo fin a la tendencia de alto crecimiento del 109,84 % desde su cotización.

reconocida como una "marca de belleza médica", aimeike es el objetivo de inversión con el mayor valor de mercado en el sector de cuidado de la belleza de acciones a. la valoración del mercado ya contiene expectativas de un alto crecimiento del rendimiento. ahora se ha publicado el informe financiero del primer semestre de 2024. , lo que equivale casi a echar agua fría a los inversores. no es de extrañar que estos últimos votaran con los pies.

03 expansión cautelosa, sufriendo en 2024

ya sea la reducción de precios de los productos para el cuerpo alto de amic o la obstrucción del negocio de cuidado de la piel de huaxi biotech, todos reflejan la situación actual de la industria donde la competencia interna es feroz y la expansión del negocio externo se ve obstaculizada.

en la actualidad, la respuesta de referencia dada por los dos gigantes es expandirse con cautela. hay dos soluciones específicas:

uno es el control de costos. las dos empresas parecen ser particularmente discretas en las actividades de marketing y más cautelosas en la inversión. en el primer semestre de este año, amic y bloomage biotech optaron por unanimidad controlar los gastos de marketing.

el segundo es la expansión extensional.

la extensión de amic es expandir las categorías de productos a partir del primer semestre de 2024, amic ha reservado una serie de productos en desarrollo, incluidos productos para el control de peso, productos de toxina botulínica tipo a, productos de inclusión de hilos faciales, productos de relleno inyectables e instrumentos de radiofrecuencia de diseño. , etc.;

la expansión de bloomage biotech consiste en salir al extranjero (ampliar su capacidad de producción), así como sus sustancias bioactivas como la ectoína y la ergotioneína derivadas de la plataforma de biología sintética, que se venden en el extranjero. la expansión física de su ámbito de negocio ha traído de vuelta a otros países. empresas parte del declive.

la expansión de categorías y la expansión de la capacidad de producción son reglas importantes para que las empresas médicas y estéticas mantengan el crecimiento a largo plazo. un precedente al que se puede hacer referencia es la empresa médica y estética coreana medytox.

la imagen de arriba captura la tendencia del precio de las acciones de medytox de 2009 a 2019. el trasfondo es que el mercado coreano de belleza médica entró en una feroz competencia alrededor de 2010. durante este período, el precio de las acciones de medytox fluctuó varias veces y su valor de mercado casi siempre se vio impulsado por el lanzamiento de nuevos productos y la expansión de la capacidad. el ritmo principal, esto puede proporcionar inspiración y comodidad a las empresas médicas y estéticas chinas.