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alla fine di agosto amic e bloomage biotech hanno pubblicato uno dopo l'altro i rapporti finanziari i rapporti finanziari dei due principali titoli di bellezza medica hanno confermato la frase: ciò che ti intrappola davvero potrebbe essere il luogo lontano che non puoi dimenticare:

bloomage biotech, che ha iniziato come azienda 2b e sta cercando di trasformarsi, è gravata dal suo business di prodotti funzionali per la cura della pelle 2c aimeike, che monopolizza il segmento di mercato della rimozione delle rughe del collo (corpo alto), è gravata dal ciclo economico e; il lancio di prodotti concorrenti.

il giorno successivo alla pubblicazione dell'annuncio, le due principali società di bellezza medica hanno registrato un calo del prezzo delle azioni rispettivamente del 12,31% e del 7,17%. ovviamente, il mercato era insoddisfatto della performance delle due società.

in una certa misura, bloomage biotech e amicus possono rappresentare quasi la maggior parte delle aziende del settore dell’estetica medica a causa del loro diverso orientamento al business e all’orientamento delle risorse. ora le due aziende leader sono entrambe nei guai dietro di loro si sta intensificando la guerra dei prezzi e guerra difensiva e altra ecologia industriale.

01 biotecnologia huaxi: più forte di 2b, più debole di 2c

sia i ricavi che i profitti di bloomage bio sono diminuiti: nel primo semestre del 2024, l'utile operativo di bloomage bio ha registrato 2,811 miliardi di yuan, un calo su base annua dell'8,61% nello stesso periodo, l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 341 milioni di yuan; , un calo su base annua del 19,51%.

è importante sottolineare che, essendo il fulcro della strategia 2b-2 di huaxi biotech, il business dei prodotti funzionali per la cura della pelle ha realizzato un fatturato di 1,381 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un calo su base annua del 29,71% e quasi la metà del peso (49,29%) ha appiattito la crescita complessiva dell'azienda.

①business materie prime (che rappresentano il 22,47% dei ricavi)

che si tratti dell’iterazione principale dei percorsi tecnologici o dell’effetto di scala determinato dall’implementazione della tecnologia nel settore,bloomage biotech presenta vantaggi incomparabili nelle materie prime dell'acido ialuronico e nella piattaforma di biologia sintetica dietro di essa. entro un certo intervallo di tempo, la logica di esportazione delle materie prime di bloomage biotech è quasi un colpo di riduzione della dimensionalità per gli amici d'oltremare.。

nel 2024, i ricavi derivanti dal business delle materie prime nel primo semestre saranno registrati a 630 milioni di yuan, con un aumento su base annua dell'11,02%. tra questi, trainati dalla rapida crescita del fatturato nelle americhe, il fatturato delle materie prime esportate è stato di 328 milioni di yuan, con un aumento del 19,30% su base annua, che ha avuto un effetto stimolante sul settore economico.

②terminali sanitari (che rappresentano il 26,51% dei ricavi)

sembra 2c ma in realtà è 2b l'industria della bellezza medica ha sempre trasmesso informazioni dal segmento b al segmento c. soprattutto durante il periodo di espansione del mercato, i consumatori ricevono consulenza sui progetti di bellezza medica dagli uffici vendite degli istituti di bellezza medica.

pertanto, i tradizionali produttori di prodotti di bellezza medica a monte di solito concentrano i loro sforzi di vendita sul lato istituzionale, così come la promozione accademica e la formazione dei medici. lo sviluppo iniziale del mercato di amic è quello di continuare questa idea e costruire istituzioni mediche.

stessa logica,bloomage biotechnology si impegna inoltre a coprire una gamma più ampia di istituti di medicina estetica nel primo semestre del 2024., secondo le informazioni del rapporto finanziario, nella prima metà dell'anno, la copertura degli istituti bloomage biomedical beauty è aumentata del 50% su base annua. di conseguenza, la voce di ricavo più importante, i prodotti medici dermatologici, ha raggiunto un fatturato di 555 milioni di yuan. un aumento su base annua del 70,14% e il fatturato dei terminali medici ha registrato inoltre 743 milioni di yuan, un aumento su base annua del 51,92%.

a causa della pressione sui prezzi esercitata in passato sul business delle materie prime dal lato 2b, huaxi sembra avere un profondo desiderio per il business 2c. da molto tempo le risorse sono state assegnate al business 2c della cura funzionale della pelle prodotti e alimenti funzionali. tuttavia, la logica di crescita delle attività 2b e 2c è estremamente divisiva.：

da un lato, bloomage è sempre stata nota per le sue materie prime a base di acido ialuronico. i marchi di cura funzionale della pelle di bloomage biotech, runbaiyan, quadi, mushuo e mibeier, in passato non avevano punti di marketing eccezionali c cambiamenti per gli utenti finali che ha solo l'effetto idratante di base dell'acido ialuronico.

d'altra parte, come attività di traboccamento di materie prime profonde, huaxi lancia alimenti funzionali con acido ialuronico commestibile come punto di contatto e benchmarking dello spazio di mercato degli alimenti salutari nei paesi sviluppati.

tuttavia, non è facile educare il mercato durante il periodo di aggiustamento economico. dal lancio della prima acqua potabile all'acido ialuronico nel 2021, bloomage biotech non è riuscita a uscire dalla "fase iniziale dell'educazione del consumatore".

③prodotti funzionali per la cura della pelle (che rappresentano il 49,29% delle entrate) : nel 2024, i ricavi aziendali dei prodotti funzionali per la cura della pelle del primo semestre hanno registrato 1,381 miliardi di yuan, con un calo su base annua del 29,74%;

④business alimentare funzionale (che rappresenta l'1,75% delle entrate) : nel 2024, i ricavi degli alimenti funzionali del primo semestre hanno registrato 29,22 milioni di yuan, con un calo dell'11,23% su base annua.

vale la pena notare che bloomage biotech non è stata tranquilla nella prima metà di quest'anno. oltre al controverso incidente che ha coinvolto un dipendente dimessosi nella prima metà dell'anno, si sono dimessi anche un vicedirettore generale e due membri dello staff tecnico. per innescare gli investitori sono preoccupati.

02 aimeike: la spada di damocle finalmente cadde

il tasso di crescita dei ricavi e degli utili di amic si è ridotto: nel primo semestre del 2024, l'utile operativo di amic ha registrato 1,657 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 13,53% nello stesso periodo, l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 1,121 miliardi di yuan; , con un aumento su base annua del 16,35%.

scomponendo ulteriormente i dati, nel secondo trimestre del 2024, i tassi di crescita dei ricavi e dell'utile netto di aimi attribuibili alla società madre sono stati rispettivamente del 2,35% e dell'8,03%, rompendo il passato trend di crescita elevata e inferiore alle aspettative del mercato.

ci siamo concentrati sulla discussione nell'articolo "rivalutazione di amic". ci sono due vantaggi principali di amic: uno è il vantaggio esclusivo e di pioniere nel segmento di mercato della rimozione delle rughe del collo (hiti), e l'altro è il mercato anticipato. il vincolo globale delle istituzioni non pubbliche realizza in un certo senso una situazione vantaggiosa per tutti.

la logica di cui sopra ha un impatto senza precedenti, il che è ancora più evidente dopo la pubblicazione del rapporto finanziario:

primo,con l'aggiustamento del ciclo economico, i progetti di estetica medica non chirurgica sono servizi migliorati, i consumatori hanno flessibilità nei loro budget e il prezzo dei fluidi corporei di fascia alta sul mercato è di circa 400-500 yuan/1,5 ml (secondo sonova, calcolando l'uso medio di circa 5 ml ogni volta, costerà circa 1300). -1300-1,5 ml.1700 yuan,è difficile rilasciare l'effetto rossetto；

① prodotti per iniezione di soluzioni (principalmente high body) (che rappresentano il 58,92% dei ricavi)

anche se monopolizzano il mercato, i prodotti per l'iniezione di soluzioni di amic devono piegarsi al ciclo. dal 2021 al 2023, il prezzo di vendita unico di questa attività è sceso da 384,11 yuan a 374,44 yuan, e poi a 352,02 yuan. nel primo semestre del 2024, forse a causa della diminuzione dell’effetto marginale dello scambio di prezzo con volume, i ricavi aziendali sono stati registrati a 976 milioni di yuan, con un aumento su base annua dell’11,65%, formando un enorme divario con il tasso di crescita composto del 55,2% da allora. elenco.

è importante sottolineare che nel luglio di quest’anno è stato approvato il prodotto di bloomage biotech per la rimozione delle rughe del collo, che punta direttamente all’entroterra del corpo, provocando un enorme sovvertimento della logica di valutazione di amic.

poiché l’estetica medica è un tipico modello product-driven, il lancio del primo nuovo prodotto significa sfruttare un enorme potenziale di consumo (prezzo premium + numero di riacquisti) e il lancio dei prodotti successivi avrà un impatto cumulativo sui first mover.

in secondo luogo,nella seconda metà del concorso di bellezza medica, è difficile per aimeike riprodurre lo stile che aveva al momento della sua quotazione.。

da un lato i prodotti successivi sul mercato non riescono più a raggiungere il grande successo di stimolazione del corpo. il materiale rigenerato già lanciato (moisturizing angel) è seguito da prodotti concorrenti come lanluma® di huadong medicine. il collagene ricombinante penetra nelle cellule. juzi biotech e jinbo biotech in diversi settori hanno preso accordi anticipati per quanto riguarda i prossimi lanci di tossina botulinica e semaglutide;

d'altra parte,quando l'educazione al consumo entra nella seconda metà, i consumatori tendono a comprendere le differenze tra i diversi prodotti di bellezza medica concorrenti da internet e quindi a fare le proprie scelteil peso delle istituzioni o dei medici nel processo decisionale dei consumatori sta diminuendo.。

②prodotti per iniezione di gel (che rappresentano il 39,17% dei ricavi) : nel 2024, i ricavi del primo semestre registreranno 649 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 14,57%, ponendo fine al trend di crescita elevata del 109,84% sin dalla sua quotazione.

riconosciuto come un "marchio di bellezza medica", aimeike è l'obiettivo di investimento con il più alto valore di mercato nel settore delle cure di bellezza con azioni a. la valutazione del mercato contiene già aspettative di crescita ad alte prestazioni. ora è stato pubblicato il rapporto finanziario del primo semestre del 2024 , il che equivale quasi a versare acqua fredda sugli investitori. non c'è da stupirsi che questi ultimi abbiano votato con i piedi.

03 espansione cauta, in sofferenza nel 2024

che si tratti della riduzione del prezzo dei prodotti per il corpo di amic o dell'ostruzione del business della cura della pelle di huaxi biotech, tutti riflettono l'attuale situazione del settore in cui la concorrenza interna è feroce e l'espansione delle attività esterne è ostacolata.

al momento la risposta di riferimento data dai due colossi è quella di espandersi con cautela. le soluzioni concrete sono due:

uno è il controllo dei costi. le due società sembrano essere particolarmente modeste nelle attività di marketing e più caute negli investimenti. nella prima metà di quest'anno, amic e bloomage biotech hanno scelto all'unanimità di controllare le spese di marketing.

il secondo è l’espansione estensionale.

l'estensione di amic prevede l'espansione delle categorie di prodotti a partire dal primo semestre del 2024, amic ha riservato una serie di pipeline in fase di sviluppo, tra cui prodotti per la gestione del peso, prodotti per la tossina botulinica di tipo a, prodotti per l'inclusione di fili facciali, prodotti di riempimento iniettabili e strumenti di layout a radiofrequenza. , ecc.;

l'espansione di bloomage biotech consiste nell'andare all'estero (espansione della capacità produttiva). il suo acido ialuronico, così come le sostanze bioattive come l'ectoina e l'ergotioneina derivate dalla piattaforma di biologia sintetica, vengono venduti all'estero. l'espansione fisica del suo ambito di attività ha riportato altri imprese.

l'espansione della categoria e l'espansione della capacità produttiva sono regole importanti per le aziende mediche ed estetiche per mantenere la crescita a lungo termine. un precedente a cui si può fare riferimento è l'azienda coreana medica ed estetica medytox.

l'immagine sopra cattura l'andamento del prezzo delle azioni di medytox dal 2009 al 2019. lo sfondo è che il mercato coreano della bellezza medica è entrato in una forte concorrenza intorno al 2010. durante questo periodo, il prezzo delle azioni di medytox ha oscillato più volte e il suo valore di mercato è stato quasi sempre aumentato da il lancio di nuovi prodotti e l'espansione della capacità, il ritmo principale, può fornire ispirazione e conforto alle aziende mediche ed estetiche cinesi.