berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pada akhir agustus, amic dan bloomage biotech merilis laporan keuangan satu demi satu. laporan keuangan dari dua saham kecantikan medis terkemuka memverifikasi kalimat tersebut - apa yang sebenarnya menjebak anda mungkin adalah tempat yang tidak dapat anda lupakan:

bloomage biotech, yang dimulai sebagai perusahaan 2b dan berupaya melakukan transformasi, terbebani oleh bisnis produk perawatan kulit fungsional 2c, aimeike, yang memonopoli segmen pasar penghilangan kerutan leher (tubuh tinggi), terbebani oleh siklus ekonomi dan peluncuran produk pesaing.

sehari setelah pengumuman tersebut dirilis, kedua perusahaan kecantikan medis terkemuka tersebut mengalami penurunan harga saham masing-masing sebesar 12,31% dan 7,17%.

sampai batas tertentu, bloomage biotechnology dan amicor hampir dapat mewakili sebagian besar perusahaan di industri estetika medis karena perbedaan fokus bisnis dan sumber daya. sekarang kedua perusahaan terkemuka tersebut berada dalam masalah. di belakang mereka adalah perang harga yang semakin intensif dan peperangan defensif dan ekologi industri lainnya.

01 bioteknologi huaxi: lebih kuat dari 2b, lebih lemah dari 2c

pendapatan dan laba bloomage bio keduanya turun: pada semester 1 tahun 2024, pendapatan operasional bloomage bio mencatat 2,811 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 8,61%; pada periode yang sama, laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 341 juta yuan , penurunan tahun ke tahun sebesar 19,51%.

yang terpenting, sebagai inti dari strategi 2b ke 2 huaxi biotech, bisnis produk perawatan kulit fungsional mencapai pendapatan sebesar 1,381 miliar yuan pada paruh pertama tahun ini, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 29,71%, dan hampir setengah dari bobotnya. (49,29%) meratakan pertumbuhan perusahaan secara keseluruhan.

①bisnis bahan mentah (menyumbang 22,47% pendapatan)

baik itu pengulangan jalur teknologi atau dampak skala yang ditimbulkan oleh penerapan teknologi di industri,bloomage biotech memiliki keunggulan tak tertandingi dalam bahan baku asam hialuronat dan platform biologi sintetik di belakangnya. dalam jangka waktu tertentu, logika ekspor bahan mentah bloomage biotech hampir merupakan pukulan pengurangan dimensi bagi teman-teman di luar negeri.。

pada tahun 2024, pendapatan bisnis bahan baku h1 akan tercatat sebesar 630 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 11,02%. diantaranya, didorong oleh pesatnya pertumbuhan pendapatan penjualan di amerika, pendapatan penjualan bahan mentah ekspor mencapai 328 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 19,30%, yang memberikan efek merangsang pada segmen bisnis.

②terminal medis (menyumbang 26,51% pendapatan)

kelihatannya seperti 2c namun sebenarnya 2b. industri kecantikan medis selalu mengirimkan informasi dari segmen b ke segmen c. apalagi pada masa perluasan pasar, konsumen mendapatkan saran mengenai proyek kecantikan medis dari kantor penjualan institusi kecantikan medis.

oleh karena itu, produsen kecantikan medis hulu tradisional biasanya memfokuskan upaya penjualan mereka pada sisi institusional, serta promosi akademis dan pelatihan dokter. pengembangan pasar awal amic adalah untuk melanjutkan ide ini dan membangun institusi medis.

logika yang sama,bloomage biotechnology juga berkomitmen untuk mencakup lebih banyak institusi estetika medis pada semester 1 tahun 2024., menurut informasi laporan keuangan, pada paruh pertama tahun ini, cakupan institusi kecantikan biomedis bloomage meningkat sebesar 50% tahun-ke-tahun. sejalan dengan itu, item pendapatan terbesar, produk medis dermatologi, mencapai pendapatan sebesar 555 juta yuan. peningkatan tahun ke tahun sebesar 70,14%, dan pendapatan bisnis terminal medis selanjutnya mencatat 743 juta yuan, peningkatan tahun ke tahun sebesar 51,92%.

karena tekanan harga pada bisnis bahan mentah di sisi 2b di masa lalu, huaxi tampaknya sangat mendambakan bisnis 2c. sejak lama, sumber daya telah dialokasikan untuk bisnis 2c perawatan kulit fungsional mengandalkan. namun, logika pertumbuhan bisnis 2b dan 2c sangat memecah belah.：

di satu sisi, bloomage selalu dikenal dengan bahan baku asam hialuronatnya. merek perawatan kulit fungsional bloomage biotech, runbaiyan, quadi, mushuo dan mibeier, tidak memiliki poin pemasaran yang luar biasa di masa lalu bahwa ia hanya memiliki efek pelembab dasar asam hialuronat.

di sisi lain, sebagai bisnis yang melimpah dengan bahan mentah dalam, huaxi meluncurkan makanan fungsional dengan asam hialuronat yang dapat dimakan sebagai titik kontak dan menjadi tolok ukur ruang pasar makanan kesehatan di negara-negara maju.

namun, tidak mudah untuk mengedukasi pasar selama periode penyesuaian ekonomi. sejak peluncuran air minum asam hialuronat pertama pada tahun 2021, bloomage biotech belum mampu keluar dari “tahap awal pendidikan konsumen”.

③produk perawatan kulit yang fungsional (menyumbang 49,29% pendapatan) : pada tahun 2024, pendapatan bisnis produk perawatan kulit fungsional h1 mencatat 1,381 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 29,74%;

④bisnis makanan fungsional (menyumbang 1,75% pendapatan) : pada tahun 2024, pendapatan pangan fungsional h1 mencatat 29,22 juta yuan, turun 11,23% dibandingkan tahun lalu.

perlu dicatat bahwa bloomage biotech tidak berjalan damai pada paruh pertama tahun ini selain insiden kontroversial yang melibatkan seorang karyawan yang mengundurkan diri pada paruh pertama tahun ini, seorang wakil manajer umum dan dua staf teknis inti juga mengundurkan diri. untuk memicu investor khawatir.

02 aimeike: pedang damocles akhirnya jatuh

tingkat pertumbuhan pendapatan dan laba amic telah menyempit: pada semester pertama tahun 2024, pendapatan operasional amic mencatat 1,657 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 13,53%; pada periode yang sama, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 1,121 miliar yuan , meningkat dari tahun ke tahun sebesar 16,35%.

jika dirinci lebih lanjut, pada kuartal kedua tahun 2024, tingkat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih aimei yang diatribusikan kepada induk perusahaan masing-masing sebesar 2,35% dan 8,03%, mematahkan tren pertumbuhan tinggi di masa lalu dan lebih rendah dari ekspektasi pasar.

kami telah membahas dalam artikel "revaluasi amic" bahwa ada dua keunggulan inti amic: satu adalah eksklusivitas dan keunggulan penggerak pertama di segmen pasar penghilang kerut leher (hiti), dan yang lainnya adalah akses awal ke pengikatan komprehensif lembaga non-publik mencapai situasi win-win dalam arti tertentu.

logika di atas mempunyai dampak yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang bahkan lebih jelas lagi setelah laporan keuangan dirilis:

pertama,di bawah penyesuaian siklus ekonomi, proyek estetika medis non-bedah adalah layanan yang ditingkatkan, konsumen memiliki fleksibilitas dalam anggaran mereka, dan harga cairan tubuh kelas atas di pasaran adalah sekitar 400-500 yuan/1,5ml (menurut sonova, jika rata-rata penggunaan sekitar 5ml, biayanya sekitar 1300). -1300-1,5ml.1700 yuan,sulit untuk menghilangkan efek lipstik；

①produk injeksi solusi (terutama bodi tinggi) (menyumbang 58,92% pendapatan)

sekalipun memonopoli pasar, produk injeksi solusi amic harus mengikuti siklus. dari tahun 2021 hingga 2023, harga jual tunggal bisnis ini turun dari 384,11 yuan menjadi 374,44 yuan, dan kemudian menjadi 352,02 yuan. pada semester pertama tahun 2024, mungkin karena berkurangnya efek marjinal dari pertukaran harga terhadap volume, pendapatan bisnis tercatat sebesar 976 juta yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 11,65%, membentuk kesenjangan yang sangat besar dengan tingkat pertumbuhan gabungan sebesar 55,2% sejak saat itu. daftar.

yang penting, pada bulan juli tahun ini, produk bloomage biotech untuk menghilangkan kerutan leher telah disetujui, menunjuk langsung ke bagian dalam tubuh, menyebabkan subversi besar terhadap logika penilaian amic.

karena estetika medis adalah model yang didorong oleh produk, peluncuran produk baru yang pertama berarti memanfaatkan potensi konsumsi yang besar (harga premium + jumlah pembelian kembali), dan peluncuran produk berikutnya akan mempunyai dampak kumulatif pada penggerak pertama.

kedua,di paruh kedua kompetisi kecantikan medis, sulit bagi aimeike untuk mereproduksi gaya yang dimilikinya pada saat listing.。

di satu sisi, produk-produk berikutnya yang beredar di pasaran tidak lagi mampu mencapai kesuksesan besar dalam menstimulasi tubuh. bahan regenerasi (moisturizing angel) yang sudah diluncurkan disusul oleh produk pesaing seperti lanluma® dari huadong medicine. kolagen rekombinan meresap ke dalam sel. juzi biotech dan jinbo biotech di berbagai bidang; sedangkan untuk peluncuran toksin botulinum dan semaglutide yang akan datang, sihuan pharmaceutical, lanzhou biotech, east china medicine, dll.

di sisi lain,saat pendidikan konsumen memasuki babak kedua, konsumen cenderung memahami perbedaan antara berbagai produk kecantikan medis yang bersaing dari internet dan oleh karena itu membuat pilihan mereka sendiribobot institusi atau dokter dalam pengambilan keputusan konsumen semakin berkurang.。

②produk injeksi gel (menyumbang 39,17% pendapatan) : pada tahun 2024, pendapatan h1 akan mencatat 649 juta yuan, meningkat 14,57% dari tahun ke tahun, mengakhiri tren pertumbuhan tinggi sebesar 109,84% sejak pencatatannya.

diakui sebagai "merek kecantikan medis", aimeike merupakan target investasi dengan nilai pasar tertinggi di sektor perawatan kecantikan a-share. penilaian pasar terhadapnya sudah memuat ekspektasi akan pertumbuhan kinerja yang tinggi. kini laporan keuangan h1 2024 telah dirilis , yang hampir setara dengan memberikan air dingin kepada investor.

03 ekspansi yang hati-hati, menderita pada tahun 2024

baik itu penurunan harga produk tubuh tinggi amic atau terhambatnya bisnis perawatan kulit huaxi biotech, semuanya mencerminkan situasi industri saat ini di mana persaingan internal sangat ketat dan ekspansi bisnis eksternal terhambat.

saat ini, jawaban referensi yang diberikan oleh kedua raksasa tersebut adalah melakukan ekspansi secara hati-hati. ada dua solusi spesifik:

salah satunya adalah pengendalian biaya. kedua perusahaan tersebut tampaknya sangat berhati-hati dalam aktivitas pemasaran dan lebih berhati-hati dalam berinvestasi. pada paruh pertama tahun ini, amic dan bloomage biotech dengan suara bulat memilih untuk mengendalikan biaya pemasaran.

yang kedua adalah ekspansi ekstensional.

perpanjangan amic adalah untuk memperluas kategori produk. pada h1 2024, amic telah mencadangkan sejumlah produk yang sedang dikembangkan, termasuk produk manajemen berat badan, produk toksin botulinum tipe a, produk penyematan benang wajah, produk pengisian injeksi, dan tata letak instrumen frekuensi radio. , dll.;

perluasan bloomage biotech terletak pada pergi ke luar negeri (memperluas kapasitas produksi). asam hialuronatnya, serta zat bioaktif seperti ectoine dan ergothioneine yang berasal dari platform biologi sintetik dijual ke luar negeri bisnis.

perluasan kategori dan perluasan kapasitas produksi menjadi aturan penting bagi perusahaan medis dan estetika untuk mempertahankan pertumbuhan jangka panjang. preseden yang bisa dijadikan acuan adalah perusahaan medis dan estetika korea, medytox.

gambar di atas menggambarkan tren harga saham medytox dari tahun 2009 hingga 2019. latar belakangnya adalah pasar kecantikan medis korea memasuki persaingan yang ketat sekitar tahun 2010. selama periode ini, harga saham medytox berfluktuasi beberapa kali lipat, dan nilai pasarnya hampir selalu terdongkrak oleh peluncuran produk baru dan perluasan kapasitas. ritme utamanya, hal ini dapat memberikan inspirasi dan kenyamanan bagi perusahaan medis dan estetika tiongkok.