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ende august veröffentlichten amic und bloomage biotech nacheinander finanzberichte. die finanzberichte der beiden führenden medizinischen schönheitsaktien bestätigten den satz – was sie wirklich in die falle lockt, ist möglicherweise der ferne ort, den sie nicht vergessen können:

bloomage biotech, das als 2b-unternehmen begann und eine transformation anstrebt, wird durch sein geschäft mit funktionellen 2c-hautpflegeprodukten belastet. aimeike, das das marktsegment zur entfernung von halsfalten (high-body) monopolisiert, wird durch den konjunkturzyklus belastet die einführung von konkurrenzprodukten.

am tag nach veröffentlichung der ankündigung verzeichneten die beiden führenden unternehmen für medizinische schönheitsprodukte einen kursrückgang von 12,31 % bzw. 7,17 %. offensichtlich war der markt mit der leistung der beiden unternehmen unzufrieden.

bis zu einem gewissen grad können bloomage biotechnology und amicor aufgrund ihrer unterschiedlichen geschäftsausrichtung und ressourcenausrichtung nahezu die meisten unternehmen vertreten. jetzt stecken die beiden führenden unternehmen in schwierigkeiten und defensive kriegsführung und andere industrieökologie.

01 huaxi biotechnology: stärker als 2b, schwächer als 2c

sowohl der umsatz als auch der gewinn von bloomage bio gingen zurück: im ersten halbjahr 2024 belief sich der betriebsgewinn von bloomage bio auf 2,811 milliarden yuan, was einem rückgang von 8,61 % gegenüber dem vorjahr entspricht , ein rückgang von 19,51 % gegenüber dem vorjahr.

wichtig ist, dass das geschäft mit funktionellen hautpflegeprodukten als kern der 2b-to-2-strategie von huaxi biotech im ersten halbjahr einen umsatz von 1,381 milliarden yuan erzielte, was einem rückgang von 29,71 % gegenüber dem vorjahr und fast der hälfte des gewichts entspricht (49,29 %) glättete das gesamtwachstum des unternehmens.

①rohstoffgeschäft (22,47 % des umsatzes)

ob es sich um die führende iteration von technologiepfaden oder den skaleneffekt handelt, der durch die implementierung von technologie in der branche entsteht,bloomage biotech verfügt über unvergleichliche vorteile bei hyaluronsäure-rohstoffen und der dahinter stehenden plattform für synthetische biologie. innerhalb eines bestimmten zeitfensters ist die rohstoffexportlogik von bloomage biotech für freunde aus übersee fast ein schlag zur dimensionalitätsreduzierung.。

im jahr 2024 wird der umsatz des rohstoffgeschäfts im ersten halbjahr 630 millionen yuan betragen, was einer steigerung von 11,02 % gegenüber dem vorjahr entspricht. unter anderem belief sich der umsatz mit exportrohstoffen, angetrieben durch das schnelle umsatzwachstum in amerika, auf 328 millionen yuan, was einem anstieg von 19,30 % gegenüber dem vorjahr entspricht, was sich positiv auf das geschäftssegment auswirkte.

②medizinische terminals (26,51 % des umsatzes)

es sieht aus wie 2c, ist aber in wirklichkeit 2b. die medical-beauty-branche hat schon immer informationen von segment b an segment c übermittelt. besonders in der marktexpansionsphase lassen sich verbraucher von den vertriebsbüros der medical-beauty-institutionen zu medical-beauty-projekten beraten.

daher konzentrieren traditionelle upstream-hersteller medizinischer schönheitsprodukte ihre vertriebsanstrengungen normalerweise auf den institutionellen bereich, und die frühe marktentwicklung von amic besteht darin, diese idee fortzusetzen und medizinische einrichtungen aufzubauen.

gleiche logik,bloomage biotechnology ist außerdem bestrebt, im ersten halbjahr 2024 ein breiteres spektrum medizinisch-ästhetischer einrichtungen abzudecken.laut finanzberichtsinformationen stieg die abdeckung der bloomage biomedical beauty-einrichtungen im vergleich zum vorjahr um 50 %. dementsprechend erzielte der größte umsatzposten, dermatologische medizinprodukte, einen umsatz von 555 millionen yuan. ein anstieg von 70,14 % gegenüber dem vorjahr, und der umsatz des medizinischen terminalgeschäfts belief sich weiterhin auf 743 millionen yuan, ein anstieg von 51,92 % gegenüber dem vorjahr.

aufgrund des preisdrucks auf das rohstoffgeschäft auf der 2b-seite scheint huaxi eine tiefe sehnsucht nach dem 2c-geschäft zu haben. in der vergangenheit wurden bereits seit langem ressourcen für das 2c-geschäft der funktionellen hautpflege bereitgestellt produkte und funktionelle lebensmittel. jedoch, ist die wachstumslogik des 2b- und 2c-geschäfts äußerst umstritten.：

einerseits war bloomage schon immer für seine hyaluronsäure-rohstoffe bekannt. die funktionellen hautpflegemarken von bloomage biotech, runbaiyan, quadi, mushuo und mibeier hatten in der vergangenheit keine herausragenden marketingaspekte dass es nur die basische feuchtigkeitsspendende wirkung von hyaluronsäure besitzt.

andererseits bringt huaxi als überflussunternehmen mit tiefgreifenden rohstoffen funktionelle lebensmittel mit essbarer hyaluronsäure als kontaktpunkt und maßstab für den markt für gesundheitslebensmittel in entwickelten ländern auf den markt.

allerdings ist es nicht einfach, den markt in der wirtschaftlichen anpassungsphase aufzuklären. seit der einführung des ersten hyaluronsäure-trinkwassers im jahr 2021 ist es bloomage biotech nicht gelungen, aus der „anfangsphase der verbraucheraufklärung“ herauszukommen.

③funktionelle hautpflegeprodukte (49,29 % des umsatzes) : im jahr 2024 verzeichnete der geschäftsumsatz mit funktionellen hautpflegeprodukten im ersten halbjahr 1,381 milliarden yuan, ein rückgang von 29,74 % gegenüber dem vorjahr;

④funktionelles lebensmittelgeschäft (1,75 % des umsatzes) : im jahr 2024 belief sich der umsatz mit funktionellen lebensmitteln im ersten halbjahr auf 29,22 millionen yuan, was einem rückgang von 11,23 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

es ist erwähnenswert, dass es bei bloomage biotech im ersten halbjahr dieses jahres nicht friedlich zuging. zusätzlich zu dem umstrittenen vorfall mit einem gekündigten mitarbeiter im ersten halbjahr traten auch ein stellvertretender geschäftsführer und zwei technische kernmitarbeiter zurück anleger sind besorgt.

02 aimeike: das damoklesschwert ist endlich gefallen

die umsatz- und gewinnwachstumsrate von amic hat sich verringert: im ersten halbjahr 2024 belief sich das betriebsergebnis von amic auf 1,657 milliarden yuan, was einem anstieg von 13,53 % gegenüber dem vorjahr entspricht , ein anstieg von 16,35 % gegenüber dem vorjahr.

im zweiten quartal 2024 lagen die wachstumsraten des umsatzes und des nettogewinns von aimei, die der muttergesellschaft zuzurechnen sind, bei 2,35 % bzw. 8,03 %, was den hohen wachstumstrend der vergangenheit brach und unter den markterwartungen lag.

wir haben im artikel „neubewertung von amic“ besprochen, dass es zwei kernvorteile von amic gibt: der eine ist die exklusivität und der first-mover-vorteil im marktsegment zur entfernung von halsfalten (hiti) und der andere ist der frühe zugang zur umfassenden bindung nichtöffentlicher institutionen erreicht gewissermaßen eine win-win-situation.

die obige logik steht unter beispiellosem einfluss, was nach der veröffentlichung des finanzberichts noch deutlicher wird:

erste,im rahmen der anpassung des wirtschaftszyklus sind nicht-chirurgische medizinische ästhetikprojekte verbesserte dienstleistungen, verbraucher haben flexibilität in ihrem budget und der preis für hochwertige körperflüssigkeiten auf dem markt beträgt etwa 400-500 yuan/1,5 ml (laut sonova kostet der durchschnittliche verbrauch von etwa 5 ml pro mal etwa 1300). -1300-1,5 ml. 1700 yuan,es ist schwierig, den lippenstifteffekt freizusetzen；

①solution (hauptsächlich high-body)-injektionsprodukte (58,92 % des umsatzes)

auch wenn es den markt monopolisiert, müssen sich die lösungsinjektionsprodukte von amic dem zyklus beugen. von 2021 bis 2023 sank der einzelverkaufspreis dieses unternehmens von 384,11 yuan auf 374,44 yuan und dann auf 352,02 yuan. im ersten halbjahr 2024 wurde, möglicherweise aufgrund des nachlassenden marginalen effekts des austauschs von preis gegen volumen, ein geschäftsumsatz von 976 millionen yuan verzeichnet, was einer steigerung von 11,65 % gegenüber dem vorjahr entspricht und eine große lücke zu der durchschnittlichen wachstumsrate von 55,2 % seither bildet auflistung.

wichtig ist, dass im juli dieses jahres das produkt von bloomage biotech zur entfernung von nackenfalten zugelassen wurde, was direkt auf das hinterland des körpers hinwies, was zu einer gewaltigen subversion von amics bewertungslogik führte.

da es sich bei der medizinischen ästhetik um ein typisches produktgetriebenes modell handelt, bedeutet die einführung des ersten neuen produkts die erschließung eines enormen konsumpotenzials (premiumpreis + anzahl der wiederkäufe), und die einführung nachfolgender produkte wird einen kumulativen einfluss auf erstanbieter haben.

zweitens,in der zweiten hälfte des medical-beauty-wettbewerbs fällt es aimeike schwer, den stil zu reproduzieren, den sie zum zeitpunkt ihrer listung hatte.。

einerseits gelingt es den nachfolgeprodukten auf dem markt nicht mehr, den großen erfolg der stimulation des körpers zu erzielen. dem bereits eingeführten regenerierten material (moisturizing angel) folgen konkurrenzprodukte wie lanluma® von huadong medicine. das rekombinante kollagen dringt in die zellen ein. für die bevorstehende markteinführung von botulinumtoxin und semaglutid haben sihuan pharmaceutical, lanzhou biotech, east china medicine usw. vorkehrungen getroffen.

auf der anderen seite,wenn die verbraucheraufklärung in die zweite hälfte gehtverbraucher neigen dazu, die unterschiede zwischen verschiedenen konkurrierenden medizinischen schönheitsprodukten aus dem internet zu verstehen und daher ihre eigenen entscheidungen zu treffendas gewicht von institutionen oder ärzten bei verbraucherentscheidungen nimmt ab.。

②gel-injektionsprodukte (39,17 % des umsatzes) : im jahr 2024 wird der umsatz im ersten halbjahr 649 millionen yuan erreichen, was einer steigerung von 14,57 % gegenüber dem vorjahr entspricht und den hohen wachstumstrend von 109,84 % seit der börsennotierung beendet.

als „medizinische schönheitsmarke“ ist aimeike das investitionsziel mit dem höchsten marktwert im a-aktien-schönheitspflegesektor. die marktbewertung enthält bereits erwartungen für ein starkes leistungswachstum. jetzt wurde der finanzbericht für das erste halbjahr 2024 veröffentlicht . , was fast so ist, als würde man den anlegern kaltes wasser übergießen.

03 vorsichtige expansion, leiden im jahr 2024

ob es sich um die preissenkung der high-body-produkte von amic oder die behinderung des hautpflegegeschäfts von huaxi biotech handelt, sie alle spiegeln die aktuelle situation der branche wider, in der der interne wettbewerb hart ist und die ausweitung externer geschäfte behindert wird.

derzeit lautet die referenzantwort der beiden giganten, vorsichtig zu expandieren. es gibt zwei konkrete lösungen:

eine davon ist die kostenkontrolle. die beiden unternehmen scheinen bei ihren marketingaktivitäten besonders zurückhaltend und bei ihren investitionen vorsichtiger zu sein. in der ersten hälfte dieses jahres haben sich amic und bloomage biotech einstimmig dafür entschieden, die marketingausgaben zu kontrollieren.

die zweite ist die erweiterungserweiterung.

die erweiterung von amic dient der erweiterung der produktkategorien. ab dem ersten halbjahr 2024 hat amic eine reihe von pipelines in der entwicklung reserviert, darunter produkte zur gewichtskontrolle, produkte für botulinumtoxin typ a, produkte zum einbetten von gesichtsfäden, injizierbare füllprodukte und layout-radiofrequenzinstrumente , usw.;

die ausweitung von bloomage biotech liegt in der ausweitung der produktionskapazitäten, die von der plattform für synthetische biologie stammen unternehmen.

die erweiterung der produktkategorie und der produktionskapazitäten sind wichtige regeln für medizin- und ästhetikunternehmen, um ihr langfristiges wachstum aufrechtzuerhalten. ein präzedenzfall, auf den man sich beziehen kann, ist das koreanische medizin- und ästhetikunternehmen medytox.

das bild oben zeigt die aktienkursentwicklung von medytox von 2009 bis 2019. hintergrund ist, dass der koreanische markt für medizinische schönheit um 2010 in einen harten wettbewerb geriet. in diesem zeitraum schwankte der aktienkurs von medytox mehrmals und sein marktwert stieg fast immer um die einführung neuer produkte und die kapazitätserweiterung können chinesischen medizin- und ästhetikunternehmen inspiration und trost bieten.