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¡el banco central de repente actúa!

justo ahora, el tipo de cambio del rmb subió repentinamente, y el rmb extraterritorial frente al dólar estadounidense superó en una ocasión los 7,09. al cierre de esta edición, había aumentado más de 400 puntos en el día. según la noticia, el 29 de agosto, el banco popular de china llevó a cabo una transacción de compra de bonos en el negocio de mercado abierto mediante licitación cuantitativa, comprando 400 mil millones de yuanes en bonos especiales del tesoro de intermediarios primarios en el negocio de mercado abierto.

en cuanto a las razones de la fortaleza continua del rmb, los analistas dicen que se ve afectado principalmente por múltiples factores internos y externos. a nivel interno, el tipo de cambio del rmb se ve afectado principalmente por la resonancia del apoyo fundamental interno, el continuo debilitamiento del dólar estadounidense y el mayor atractivo de los activos del rmb a nivel internacional; la expectativa de un recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal ha impulsado al rmb; el tipo de cambio hasta cierto punto.

vale la pena señalar que ayer se lanzó la columna "anuncio de negocios de negociación de bonos del tesoro de mercado abierto" en la página especial "negocios de mercado abierto" del sitio web oficial del banco central. el "informe de implementación de la política monetaria de china para el segundo trimestre de 2024" publicado recientemente por el banco central también señaló que en la siguiente etapa es necesario "enriquecer y mejorar el método de inyección de moneda base y aumentar gradualmente la compra y venta de bonos gubernamentales en las operaciones de mercado abierto del banco central."

el yuan surge

en la tarde del 29 de agosto, el tipo de cambio del rmb se disparó repentinamente. el tipo de cambio del rmb en el extranjero superó los 7,09 frente al dólar estadounidense. al cierre de esta edición, subió más de 400 puntos durante el día hasta 7,0915, un nuevo máximo desde el 5 de agosto. el tipo de cambio nacional del rmb subió una vez por encima de la marca de 7,1. subió más de 340 puntos durante el día y cotizaba a 7,0917 al momento de esta publicación.

en las noticias, el banco popular de china anunció que el 29 de agosto de 2024, el banco popular de china llevó a cabo una transacción de compra de bonos comerciales al contado en el mercado abierto mediante licitación cuantitativa, comprando 400 mil millones de yuanes en bonos especiales del tesoro de distribuidores primarios en el mercado abierto. negocio, de los cuales "24 bonos del tesoro especiales de continuación 01" compraron 300 mil millones de yuanes, y "24 bonos del tesoro especiales de continuación 02" compraron 100 mil millones de yuanes.

de hecho, antes de que el banco central llevara a cabo transacciones de compra de bonos al contado en el mercado abierto el 29 de agosto, el ministerio de finanzas había emitido el "aviso sobre cuestiones relativas a la emisión de bonos especiales del tesoro (fase uno y fase dos) con vencimiento en 2024" ( parte 2) hay una "predicción" en el "aviso").

el "aviso" aclara que el ministerio de finanzas planea emitir bonos especiales del tesoro con vencimiento en 2024 (fase i) y (fase ii) el 29 de agosto. la emisión de la primera fase tiene un valor nominal de 300 mil millones de yuanes, y la emisión de la segunda fase tiene un valor nominal de 100 mil millones de yuanes.

en términos de métodos de emisión, el "aviso" propone que el mercado nacional de bonos interbancarios se dirija a los bancos nacionales pertinentes para la emisión específica, y "el banco popular de china llevará a cabo operaciones de mercado abierto para los bancos pertinentes".

‍el responsable pertinente del ministerio de finanzas enfatizó que la renovación de los bonos especiales del tesoro con vencimiento en 2024 es una emisión continua de los bonos especiales del tesoro originales en cantidades iguales, que aún corresponde a los activos y pasivos originales y no aumentará el impuesto fiscal. déficit.

la persona relevante a cargo del banco central también dijo que el ministerio de finanzas emitió bonos especiales del tesoro a los bancos relevantes en el mercado primario, y el banco central compró bonos especiales del tesoro en el mercado secundario ese día, lo que no tendría una aglomeración. efecto de salida sobre la emisión de bonos en el mercado primario y las transacciones en el mercado secundario. en general, se puede lograr que la deuda fiscal total se mantenga sin cambios, el balance del banco popular de china se mantenga sin cambios, los balances de las instituciones financieras relevantes se mantengan sin cambios y la liquidez del sistema bancario se mantenga sin cambios.

en cuanto a las razones de la fortaleza continua del rmb, los analistas dicen que se ve afectado principalmente por múltiples factores internos y externos. a nivel interno, el tipo de cambio del rmb se ve afectado principalmente por la resonancia del apoyo fundamental interno, el continuo debilitamiento del dólar estadounidense y el mayor atractivo de los activos del rmb a nivel internacional; la expectativa de un recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal ha impulsado al rmb; el tipo de cambio hasta cierto punto.

li liuyang, director gerente del departamento de investigación de cicc y analista jefe de investigación de divisas, señaló que aún se espera que el tipo de cambio del rmb mantenga una alta flexibilidad en el futuro y que la tendencia general puede tender a ser volátil, pero el rmb el tipo de cambio seguirá siendo básicamente estable en un nivel razonable y equilibrado.

xiong aizong, investigador principal del instituto de economía y política mundial, dijo que en caso de una apreciación del rmb, el banco popular de china y otros tomarán medidas para evitar fluctuaciones bruscas en el valor del rmb.

gran movimiento del banco central

vale la pena señalar que ayer se lanzó la columna "anuncio de negocios de negociación de bonos del tesoro de mercado abierto" en la página especial "negocios de mercado abierto" del sitio web oficial del banco central.

los comerciantes dijeron que debido a esto, el sentimiento en el mercado de bonos hoy se debilitó. los futuros del tesoro cerraron a la baja en todos los ámbitos. el contrato principal a 30 años cayó un 0,04%, el contrato principal a 10 años cayó un 0,04% y el contrato principal a 5 años cayó. 0,05%, y el contrato a 2 años cayó un 0,05%. el contrato principal cayó un 0,03%.

el "informe de implementación de la política monetaria de china para el segundo trimestre de 2024" publicado recientemente por el banco central señaló que en la siguiente etapa, es necesario "enriquecer y mejorar el método de inyección de moneda base y aumentar gradualmente la compra y venta de deuda pública". bonos en las operaciones de mercado abierto del banco central".

el mercado de bonos del tesoro de mi país ocupa el tercer lugar en el mundo en tamaño y su liquidez ha mejorado significativamente, lo que brinda al banco central la posibilidad de realizar operaciones de compra y venta de bonos del tesoro al contado en el mercado secundario.

los bonos del tesoro sirven como puntos de referencia para el crédito soberano y las tasas de interés, y el mercado de bonos del tesoro ocupa una posición central en el mercado financiero. los expertos creen que la compra y venta de bonos del tesoro por parte del banco central en el mercado abierto no sólo ayudará a suavizar las fluctuaciones de liquidez a corto plazo y enriquecerá la base monetaria y los mecanismos de control de la oferta monetaria, sino que también desempeñará mejor su papel como punto de referencia para fijación de precios del rendimiento de los bonos del tesoro.

otros analistas dijeron que desde la perspectiva de guiar la curva de rendimiento de los bonos gubernamentales, el banco central utiliza "pedir prestados bonos para vender" y otros métodos para elegir oportunidades para vender bonos gubernamentales en el mercado abierto cuando sea necesario, equilibrando así la oferta y la demanda del mercado de bonos, corrigiendo y bloqueando la acumulación de riesgos en los mercados financieros.

desde principios de este año, el rendimiento de los bonos gubernamentales ha seguido disminuyendo rápidamente. el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de china alcanzó un mínimo de 20 años. al cierre de esta edición, se informó que el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de china era del 2,172%. , todavía en un nivel bajo.

según la opinión de muchos expertos, las recientes declaraciones del banco central sobre la compra y venta de bonos gubernamentales y los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo pretenden guiar los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo a un rango razonable y recordar a los inversores de los riesgos de inversión que pueden enfrentar.

zhang xu, analista jefe de renta fija de everbright securities, señaló que en la actualidad no se puede ignorar el riesgo de "pisoteo" causado por un comportamiento concertado unilateral. desde principios de abril de este año, el banco central ha guiado las expectativas del mercado de diversas maneras mediante "pequeños terremotos constantes para evitar grandes terremotos", debilitando la rápida tendencia a la baja de los rendimientos y la acumulación de riesgos, y en consecuencia reducido. el fuerte aumento de los rendimientos futuros y provocó la probabilidad de "pisotear".

zhang xu dijo que la compra y venta de bonos del tesoro del banco central en el mercado abierto se posiciona como una herramienta de ajuste de liquidez, cuyo objetivo principal es absorber la moneda base, mantener una liquidez razonable y suficiente en el sistema bancario y lograr los objetivos intermedios de la política monetaria. .

dado que el banco central lleva a cabo operaciones de compra y venta de bonos gubernamentales en el mercado abierto y la emisión intensiva de bonos gubernamentales antes de fin de año, los analistas creen que se espera que mejore el desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de bonos.

ming ming, economista jefe de citic securities, cree que las operaciones bidireccionales de compra y venta de bonos del tesoro son la diferencia entre las operaciones de compra y venta de bonos del tesoro del banco popular de china y las operaciones de qe de algunas economías desarrolladas, y que la gestión de liquidez restringida es más en línea con la cobertura del pico de emisión de bonos gubernamentales. la perturbación causada por la liquidez será el estado normal para las compras y ventas posteriores de bonos gubernamentales por parte del banco central.

los analistas sugieren que los inversores deberían seguir siendo racionales respecto de las inversiones y los rendimientos en bonos del tesoro a mediano y largo plazo basándose en expectativas razonables de los fundamentos económicos, y no deberían hacer apuestas unilaterales. los inversores institucionales, especialmente los bancos pequeños y medianos, deberían controlar la inversión en bonos dentro de una cierta proporción. los inversores individuales deben comprender plenamente las características de los bonos del tesoro a medio y largo plazo, conceder gran importancia a los riesgos de tipos de interés y realizar asignaciones adecuadas en función de sus propios activos, pasivos, preferencias de riesgo, etc.