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la banca centrale entra improvvisamente in azione!

proprio ora, il tasso di cambio del rmb è improvvisamente aumentato, con il rmb offshore rispetto al dollaro usa che ha superato quota 7,09. al momento della stesura di questo articolo, è aumentato di oltre 400 punti nel corso della giornata. secondo la notizia, il 29 agosto, la banca popolare cinese ha effettuato un'operazione di acquisizione di obbligazioni nel settore del mercato aperto attraverso offerte quantitative, acquistando 400 miliardi di yuan di titoli del tesoro speciali da primari operatori nel settore del mercato aperto.

per quanto riguarda le ragioni della continua forza del rmb, gli analisti affermano che è influenzato principalmente da molteplici fattori in patria e all’estero. a livello nazionale, il tasso di cambio del rmb è influenzato principalmente dalla risonanza del sostegno fondamentale interno, dal continuo indebolimento del dollaro usa e dalla maggiore attrattiva degli asset in rmb; a livello internazionale, l’aspettativa di un taglio del tasso di interesse da parte della federal reserve ha rafforzato il rmb; tasso di cambio in una certa misura.

vale la pena notare che ieri è stata lanciata la rubrica "annuncio di attività di negoziazione di obbligazioni del tesoro di mercato aperto" sulla pagina speciale "attività di mercato aperto" del sito ufficiale della banca centrale. il "rapporto sull'attuazione della politica monetaria cinese per il secondo trimestre del 2024" recentemente pubblicato dalla banca centrale ha inoltre sottolineato che nella fase successiva sarà necessario "arricchire e migliorare il metodo di iniezione della valuta di base e aumentare gradualmente le possibilità di acquisto e di vendita di titoli di stato nelle operazioni di mercato aperto della banca centrale."

lo yuan aumenta

nel pomeriggio del 29 agosto, il tasso di cambio del rmb è improvvisamente aumentato. il tasso di cambio offshore del rmb ha superato quota 7,09 rispetto al dollaro usa. al momento della stesura di questo articolo, è aumentato di oltre 400 punti durante la giornata, raggiungendo il livello di 7,0915, un nuovo massimo dal 5 agosto. il tasso di cambio onshore del rmb è salito una volta sopra la soglia di 7,1 punti durante la giornata ed è stato scambiato a 7,0917 al momento della stesura di questo articolo.

alla notizia, la banca popolare cinese ha annunciato che il 29 agosto 2024, la banca popolare cinese ha condotto un'operazione di acquisizione di obbligazioni a pronti sul mercato aperto attraverso offerte quantitative, acquistando 400 miliardi di yuan di obbligazioni speciali del tesoro da primari operatori nel mercato aperto affari, di cui "24 buoni del tesoro speciali di continuazione 01" hanno acquistato 300 miliardi di yuan, e "24 buoni del tesoro speciali di continuazione 02" hanno acquistato 100 miliardi di yuan.

infatti, prima che la banca centrale effettuasse operazioni di acquisto a pronti di obbligazioni di mercato aperto il 29 agosto, il ministero delle finanze aveva emesso la "notifica su questioni riguardanti l'emissione di obbligazioni speciali del tesoro (fase uno e fase due) con scadenza nel 2024" ( parte 2) nel "avviso" è presente una "previsione").

l'"avviso" chiarisce che il ministero delle finanze prevede di emettere buoni del tesoro speciali con scadenza nel 2024 (fase i) e (fase ii) il 29 agosto. l'emissione della prima fase ha un valore nominale di 300 miliardi di yuan, mentre la seconda fase di emissione ha un valore nominale di 100 miliardi di yuan.

in termini di metodi di emissione, la “notifica” propone che il mercato obbligazionario interbancario nazionale sia rivolto alle banche nazionali interessate per emissioni mirate, e che “la banca popolare cinese conduca operazioni di mercato aperto per le banche interessate”.

‍la persona competente responsabile del ministero delle finanze ha sottolineato che il rinnovo dei buoni del tesoro speciali con scadenza nel 2024 è un'emissione continuativa dei buoni del tesoro speciali originali in importi uguali, che corrisponde ancora alle attività e passività originali e non aumenterà il carico fiscale disavanzo.

il responsabile della banca centrale ha inoltre affermato che il ministero delle finanze ha emesso titoli di tesoreria speciali sul mercato primario alle banche interessate e che la banca centrale ha acquistato quel giorno titoli di tesoreria speciali sul mercato secondario, che non avrebbero avuto affollamento effetto -out sull'emissione di obbligazioni sul mercato primario e sulle transazioni sul mercato secondario. nel complesso, è possibile ottenere che il debito fiscale totale rimanga invariato, il bilancio della banca popolare cinese rimanga invariato, i bilanci delle istituzioni finanziarie interessate rimangano invariati e la liquidità del sistema bancario rimanga invariata.

per quanto riguarda le ragioni della continua forza del rmb, gli analisti affermano che è influenzato principalmente da molteplici fattori in patria e all’estero. a livello nazionale, il tasso di cambio del rmb è influenzato principalmente dalla risonanza del sostegno fondamentale interno, dal continuo indebolimento del dollaro usa e dalla maggiore attrattiva degli asset in rmb; a livello internazionale, l’aspettativa di un taglio del tasso di interesse da parte della federal reserve ha rafforzato il rmb; tasso di cambio in una certa misura.

li liuyang, amministratore delegato del dipartimento di ricerca della cicc e capo analista della ricerca sui cambi, ha sottolineato che si prevede che il tasso di cambio del rmb manterrà un'elevata flessibilità in futuro e che la tendenza generale potrebbe tendere ad essere volatile, ma il rmb il tasso di cambio continuerà a mantenersi sostanzialmente stabile su un livello ragionevole ed equilibrato.

xiong aizong, ricercatore senior presso l'istituto di economia e politica mondiale, ha affermato che in caso di apprezzamento del renminbi, la banca popolare cinese e altri adotterà misure per prevenire brusche fluttuazioni del valore del renminbi.

grande mossa della banca centrale

vale la pena notare che ieri è stata lanciata la rubrica "annuncio di attività di negoziazione di obbligazioni del tesoro di mercato aperto" sulla pagina speciale "attività di mercato aperto" del sito ufficiale della banca centrale.

i trader hanno detto che a causa di ciò, il sentimento nel mercato obbligazionario si è indebolito oggi. i futures del tesoro hanno chiuso in ribasso su tutta la linea. il contratto principale a 30 anni è sceso dello 0,04%, il contratto principale a 10 anni è sceso dello 0,04%, il contratto principale a 5 anni è caduto. 0,05%, mentre il contratto biennale è sceso dello 0,05%. il contratto principale è sceso dello 0,03%.

il “rapporto sull’attuazione della politica monetaria cinese per il secondo trimestre del 2024”, recentemente pubblicato dalla banca centrale, ha sottolineato che nella fase successiva sarà necessario “arricchire e migliorare il metodo di iniezione della valuta di base e aumentare gradualmente la compravendita di titoli governativi”. obbligazioni nelle operazioni di mercato aperto della banca centrale."

il mercato dei titoli del tesoro del mio paese è al terzo posto nel mondo per dimensioni e la sua liquidità è aumentata in modo significativo, il che offre la possibilità alla banca centrale di effettuare acquisti e vendite a pronti di titoli del tesoro sul mercato secondario.

i titoli del tesoro fungono da riferimento per il credito sovrano e i tassi di interesse, e il mercato dei titoli del tesoro occupa una posizione centrale nel mercato finanziario. gli esperti ritengono che l’acquisto e la vendita di buoni del tesoro da parte della banca centrale sul mercato aperto non solo aiuterà ad appianare le fluttuazioni di liquidità a breve termine e ad arricchire l’offerta monetaria di base e i meccanismi di controllo dell’offerta monetaria, ma svolgerà anche meglio il suo ruolo di punto di riferimento per determinazione del rendimento dei titoli del tesoro.

altri analisti hanno affermato che, dal punto di vista della guida della curva dei rendimenti dei titoli di stato, la banca centrale utilizza “prendere in prestito titoli per vendere” e altri metodi per scegliere le opportunità di vendere titoli di stato sul mercato aperto quando necessario, bilanciando così l’offerta e la domanda del paese. mercato obbligazionario, correggendo e bloccando l’accumulo dei rischi sui mercati finanziari.

dall'inizio di quest'anno, il rendimento dei titoli di stato ha continuato a diminuire rapidamente. il rendimento dei titoli di stato cinesi a 10 anni ha toccato il minimo degli ultimi 20 anni. al momento della stesura di questo articolo, il rendimento dei titoli di stato cinesi a 10 anni era pari al 2,172%. , ancora a un livello basso.

secondo il parere di molti esperti, le recenti dichiarazioni della banca centrale sull'acquisto e la vendita di titoli di stato e sui rendimenti dei titoli di stato a lungo termine hanno lo scopo di riportare i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine entro un intervallo ragionevole e ricordare agli investitori dei rischi di investimento a cui possono andare incontro.

zhang xu, capo analista del reddito fisso di everbright securities, ha sottolineato che al momento il rischio di "calpestare" causato da un comportamento concertato unilaterale non può essere ignorato. dall'inizio di aprile di quest'anno la banca centrale ha guidato in vari modi le aspettative del mercato attraverso "piccoli terremoti costanti per evitare grandi terremoti", ha indebolito la rapida tendenza al ribasso dei rendimenti e l'accumulo di rischi, e di conseguenza ha ridotto. il forte aumento dei rendimenti futuri e ha causato la probabilità di "calpestare".

zhang xu ha affermato che l'acquisto e la vendita di titoli del tesoro da parte della banca centrale sul mercato aperto è posizionato come uno strumento di aggiustamento della liquidità, che consiste principalmente nell'assorbire la valuta di base, mantenere una liquidità ragionevole e sufficiente nel sistema bancario e raggiungere gli obiettivi intermedi della politica monetaria .

con l'acquisto e la vendita di titoli di stato da parte della banca centrale sul mercato aperto e l'intensa emissione di titoli di stato prima della fine dell'anno, gli analisti ritengono che lo squilibrio tra domanda e offerta sul mercato obbligazionario dovrebbe migliorare.

ming ming, capo economista di citic securities, ritiene che le operazioni di acquisto e vendita di titoli del tesoro bidirezionali costituiscano la differenza tra le operazioni di acquisto e vendita di titoli del tesoro della banca popolare cinese e le operazioni di qe di alcune economie sviluppate, mentre la gestione contenuta della liquidità è più in linea con la copertura del picco di emissione di titoli di stato, il disturbo causato dalla liquidità sarà la condizione normale per i successivi acquisti e vendite di titoli di stato da parte della banca centrale.

gli analisti suggeriscono che gli investitori dovrebbero rimanere razionali sugli investimenti e sui rendimenti dei titoli del tesoro a medio e lungo termine sulla base di aspettative ragionevoli sui fondamentali economici e non dovrebbero fare scommesse unilaterali. gli investitori istituzionali, in particolare le banche di piccole e medie dimensioni, dovrebbero controllare gli investimenti obbligazionari entro una certa proporzione. i singoli investitori dovrebbero comprendere appieno le caratteristiche dei buoni del tesoro a medio e lungo termine, attribuire grande importanza ai rischi di tasso di interesse e effettuare allocazioni appropriate in base alle proprie attività, passività, preferenze di rischio, ecc.