nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

la banque centrale passe soudainement à l’action !

tout à l'heure, le taux de change du rmb a soudainement augmenté, le rmb offshore par rapport au dollar américain dépassant autrefois 7,09, il avait augmenté de plus de 400 points dans la journée. selon la nouvelle, le 29 août, la banque populaire de chine a mené une transaction de rachat d'obligations au comptant sur le marché libre par le biais d'appels d'offres quantitatifs, achetant 400 milliards de yuans de bons du trésor spéciaux auprès de négociants principaux dans le cadre des activités de marché libre.

quant aux raisons de la force continue du rmb, les analystes estiment qu'elle est principalement affectée par de multiples facteurs nationaux et étrangers. au niveau national, le taux de change du rmb est principalement affecté par la résonance du soutien fondamental national, l'affaiblissement continu du dollar américain et l'attractivité accrue des actifs en rmb ; à l'échelle internationale, l'attente d'une baisse des taux d'intérêt par la réserve fédérale a stimulé le rmb ; taux de change dans une certaine mesure.

il convient de noter qu'hier, la rubrique « open market treasury bond trading business announcement » a été lancée sur la page spéciale « open market business » du site officiel de la banque centrale. le « rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire chinoise pour le deuxième trimestre 2024 » récemment publié par la banque centrale a également souligné que dans la prochaine étape, il sera nécessaire « d'enrichir et d'améliorer la méthode d'injection de la monnaie de base et d'augmenter progressivement les achats et vente d'obligations d'état dans le cadre des opérations d'open market de la banque centrale.

le yuan monte en flèche

dans l'après-midi du 29 août, le taux de change du rmb a soudainement augmenté. le taux de change du rmb offshore a dépassé 7,09 par rapport au dollar américain, il a augmenté de plus de 400 points au cours de la journée pour atteindre 7,0915, un nouveau sommet depuis le 5 août. le taux de change national du rmb a dépassé la barre des 7,1. il a augmenté de plus de 340 points au cours de la journée et s'échangeait à 7,0917 au moment de la publication.

aux nouvelles, la banque populaire de chine a annoncé que le 29 août 2024, elle avait mené une transaction de rachat d'obligations au comptant sur le marché libre par le biais d'appels d'offres quantitatifs, achetant 400 milliards de yuans de bons du trésor spéciaux auprès de négociants principaux sur le marché libre. affaires, dont « 24 bons du trésor spéciaux de continuation 01 » ont acheté 300 milliards de yuans et « 24 bons du trésor spéciaux de continuation 02 » ont acheté 100 milliards de yuans.

en fait, avant que la banque centrale n'effectue l'opération de rachat d'obligations sur le marché libre le 29 août, le ministère des finances avait publié l'« avis sur les questions concernant l'émission d'obligations spéciales du trésor (phase un et phase deux) due en 2024 » (partie 2) il y a une "prédiction" dans "l'avis").

l'« avis » précise que le ministère des finances prévoit d'émettre des bons du trésor spéciaux à échéance 2024 (phase i) et (phase ii) le 29 août. la première phase d'émission a une valeur nominale de 300 milliards de yuans, et la deuxième phase d'émission a une valeur nominale de 300 milliards de yuans. a une valeur nominale de 100 milliards de yuans.

en termes de méthodes d'émission, l'« avis » propose que le marché obligataire interbancaire national soit ciblé sur les banques nationales concernées pour des émissions ciblées, et que « la banque populaire de chine mènera des opérations d'open market pour les banques concernées ».

‍la personne compétente en charge du ministère des finances a souligné que le renouvellement des bons du trésor spéciaux arrivant à échéance en 2024 est une émission continue des bons du trésor spéciaux initiaux en montants égaux, qui correspond toujours aux actifs et passifs d'origine et n'augmentera pas le budget budgétaire. déficit.

le responsable de la banque centrale a également répondu que le ministère des finances avait émis des bons du trésor spéciaux aux banques concernées sur le marché primaire et que la banque centrale avait acheté des bons du trésor spéciaux sur le marché secondaire ce jour-là, ce qui n'aurait pas d'effet de foule. -effet de sortie sur l'émission d'obligations sur le marché primaire et les transactions sur le marché secondaire. dans l'ensemble, il est possible d'obtenir que la dette budgétaire totale reste inchangée, que le bilan de la banque populaire de chine reste inchangé, que les bilans des institutions financières concernées restent inchangés et que la liquidité du système bancaire reste inchangée.

quant aux raisons de la force continue du rmb, les analystes estiment qu'elle est principalement affectée par de multiples facteurs nationaux et étrangers. au niveau national, le taux de change du rmb est principalement affecté par la résonance du soutien fondamental national, l'affaiblissement continu du dollar américain et l'attractivité accrue des actifs en rmb ; à l'échelle internationale, l'attente d'une baisse des taux d'intérêt par la réserve fédérale a stimulé le rmb ; taux de change dans une certaine mesure.

li liuyang, directeur général du département de recherche de la cicc et analyste en chef de la recherche sur les changes, a souligné que le taux de change du rmb devrait toujours maintenir une grande flexibilité à l'avenir et que la tendance générale pourrait avoir tendance à être volatile, mais que le taux de change du rmb le taux de change continuera à rester fondamentalement stable à un niveau raisonnable et équilibré.

xiong aizong, chercheur principal à l'institut d'économie et de politique mondiales, a déclaré qu'en cas d'appréciation du rmb, la banque populaire de chine et d'autres prendraient des mesures pour empêcher de fortes fluctuations de la valeur du rmb.

grande décision de la banque centrale

il convient de noter qu'hier, la rubrique « open market treasury bond trading business announcement » a été lancée sur la page spéciale « open market business » du site officiel de la banque centrale.

les traders ont déclaré qu'en raison de cela, le sentiment sur le marché obligataire s'est affaibli aujourd'hui. les contrats à terme du trésor ont fermé dans tous les domaines. le contrat principal à 30 ans a chuté de 0,04%, le contrat principal à 10 ans a chuté de 0,04%, le contrat principal à 5 ​​ans a chuté. 0,05%, et le contrat à 2 ans a baissé de 0,05%. le contrat principal a baissé de 0,03%.

le « rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire de la chine pour le deuxième trimestre 2024 » récemment publié par la banque centrale a souligné qu'au cours de la prochaine étape, il sera nécessaire « d'enrichir et d'améliorer la méthode d'injection de la monnaie de base et d'augmenter progressivement les achats et les ventes de titres d'état ». obligations dans les opérations d'open market de la banque centrale.

le marché des bons du trésor chinois s'est classé au troisième rang mondial en termes de taille et sa liquidité a considérablement augmenté, ce qui offre à la banque centrale la possibilité d'effectuer des achats et des ventes au comptant de bons du trésor sur le marché secondaire.

les bons du trésor servent de référence pour le crédit souverain et les taux d’intérêt, et le marché des bons du trésor occupe une position centrale sur le marché financier. les experts estiment que l'achat et la vente de bons du trésor par la banque centrale sur le marché libre contribueront non seulement à atténuer les fluctuations de liquidité à court terme et à enrichir la masse monétaire de base et les mécanismes de contrôle de la masse monétaire, mais joueront également mieux son rôle de référence pour tarification du rendement des bons du trésor.

d'autres analystes ont déclaré que du point de vue de l'orientation de la courbe des rendements des obligations d'état, la banque centrale utilise « emprunter des obligations pour vendre » et d'autres méthodes pour choisir les opportunités de vendre des obligations d'état sur le marché libre lorsque cela est nécessaire, équilibrant ainsi l'offre et la demande du marché obligataire, corrigeant et bloquant l’accumulation des risques sur les marchés financiers.

depuis le début de cette année, le rendement des obligations d'état chinoises a continué de baisser rapidement. le rendement des obligations d'état chinoises à 10 ans a déjà atteint son plus bas niveau depuis 20 ans. au moment de mettre sous presse, le rendement des obligations d'état chinoises à 10 ans était de 2,172 %. , toujours à un niveau bas.

sur la base des points de vue de nombreux experts, les récentes déclarations de la banque centrale sur l'achat et la vente d'obligations d'état et les rendements des obligations d'état à long terme visent à ramener les rendements des obligations d'état à long terme dans une fourchette raisonnable et à rappeler aux investisseurs les risques d'investissement. ils peuvent être confrontés.

zhang xu, analyste en chef des titres à revenu fixe chez everbright securities, a souligné qu'à l'heure actuelle, le risque de « piétinement » causé par un comportement concerté unilatéral ne peut être ignoré. depuis le début du mois d'avril de cette année, la banque centrale a orienté les anticipations du marché de diverses manières, en « atténuant la tendance rapide à la baisse des rendements et l'accumulation des risques grâce à des « petits tremblements de terre constants » pour éviter des tremblements de terre majeurs. la forte hausse des rendements futurs et a provoqué la probabilité de « piétinement ».

zhang xu a déclaré que l'achat et la vente de bons du trésor par la banque centrale sur le marché libre se positionnent comme un outil d'ajustement des liquidités, qui consiste principalement à absorber la monnaie de base, à maintenir une liquidité raisonnable et suffisante dans le système bancaire et à atteindre les objectifs intermédiaires de la politique monétaire. .

avec la banque centrale effectuant des opérations d'achat et de vente d'obligations d'état sur le marché libre et l'émission intensive d'obligations d'état avant la fin de l'année, les analystes estiment que le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché obligataire devrait s'améliorer.

ming ming, économiste en chef de citic securities, estime que les opérations d'achat et de vente bidirectionnelles d'obligations du trésor font la différence entre les opérations d'achat et de vente d'obligations du trésor de la banque populaire de chine et les opérations d'assouplissement quantitatif de certaines économies développées, et qu'une gestion restreinte des liquidités est plus conformément à la couverture du pic des émissions d'obligations d'état, les perturbations causées par la liquidité seront l'état normal des achats et ventes ultérieurs d'obligations d'état par la banque centrale.

les analystes suggèrent que les investisseurs devraient rester rationnels quant aux investissements et aux rendements des obligations du trésor à moyen et long terme, en se basant sur des attentes raisonnables concernant les fondamentaux économiques, et ne devraient pas faire de paris unilatéraux. les investisseurs institutionnels, en particulier les petites et moyennes banques, devraient contrôler les investissements obligataires dans une certaine proportion. les investisseurs individuels doivent bien comprendre les caractéristiques des bons du trésor à moyen et long terme, attacher une grande importance aux risques de taux d'intérêt et procéder à des allocations appropriées en fonction de leurs propres actifs, passifs, préférences en matière de risque, etc.