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La semana pasada (del 5 al 11 de agosto), las acciones y los bonos del mercado de capitales nacional experimentaron una gran corrección, especialmente el mercado de bonos, que mostró signos evidentes de enfriamiento. Esto también provocó el mal desempeño de varios FOF de bonos. más de la mitad de los rendimientos semanales de Tales FOF son negativos. Sin embargo, entre los FOF de acciones, con el mercado inmobiliario activo, algunos fondos relacionados con bienes raíces se han convertido en la clave para impulsar el desempeño de los FOF, brindando respaldo al desempeño para algunos FOF que invirtieron fuertemente en dichos fondos durante la caída general del mercado.

En una semana de caída generalizada, los bonos FOF también cayeron más y subieron menos.

Desde la caída del mercado de capital externo hasta la investigación de algunas instituciones nacionales generadoras de deuda, los fondos atrincherados en el mercado de bonos comenzaron a aflojarse la semana pasada, lo que provocó que varios fondos de bonos perdieran rendimientos semanales y arrastrara hacia abajo el rendimiento de los bonos. tipo FOF.

Las estadísticas eólicas muestran que un total de 11 bonos FOF reportaron rendimientos semanales negativos la semana pasada (la proporción inicial de las estadísticas), lo que representa más de la mitad de los 18 bonos FOF. ¿Por qué los fondos de bonos estables también experimentan rendimientos negativos? Esto no es ajeno a los factores de influencia internos y externos que ocurrieron durante la semana.

Ya se trate de fondos de carry trade externos que se han desequilibrado tras la apreciación del yen y han comenzado a liquidar sus posiciones, o de instituciones nacionales que han especulado ilegalmente en el mercado de bonos que los están investigando y castigando, una serie de impactos negativos han tenido un impacto El impacto en el sentimiento de los fondos de inversión en el mercado de bonos, especialmente en el costo de mantener posiciones. Para los fondos con alto y bajo apetito por el riesgo, optaron por retirarse rápidamente del mercado la semana pasada.

El periodista observó que, a juzgar por las fuertes tenencias de fondos FOF tipo bonos que cayeron profundamente la semana pasada, generalmente se da el caso de que los rendimientos de los fondos de bonos con grandes tenencias durante la semana pasada son negativos. Las estadísticas eólicas muestran que la caída de un año de Zheshang Zhipei Movenpick alcanzó el 0,5884% la semana pasada, que fue la mayor caída entre todos los bonos FOF. El informe del segundo trimestre mostró que la renta fija selecta de China, que tiene una fuerte posición en RMB, cayó más del 1% la semana pasada.

Al mismo tiempo, algunas variedades de bonos a corto y medio plazo siguen siendo muy resistentes. Por ejemplo, el rendimiento a tres meses de Xinyuanxinxuan Anyue registró la semana pasada el 0,0495%, lo que lo convierte en el bono FOF con el mejor rendimiento la semana pasada. A juzgar por sus tenencias en el informe del segundo trimestre, el bono de corto plazo A de Debon, el ETF de financiamiento de corto plazo de Haifutong CSI, el bono A de mediano y corto plazo de Xinyuan, etc., tuvieron rendimientos positivos en la última semana. orientación muy obvia en las asignaciones de bonos a corto plazo.

Por supuesto, en el caso del mercado de bonos, algunas personas también creen que las fluctuaciones a corto plazo siguen siendo relativamente grandes y que las asignaciones aún deben esperar. La tasa de ganancia a corto plazo es mayor que la de largo plazo. -Las posiciones a plazo deben ser más cautelosas. Un análisis del informe de investigación de Shanghai Orient Securities Futures señaló que los bonos a corto plazo son más seguros que los bonos a largo plazo. Para evitar los riesgos políticos actuales, todavía se recomienda centrarse en estrategias de cobertura cortas. Después de mediados o finales de agosto, se recomienda prestar atención a las oportunidades en el contrato 12 al vender en corto futuros del Tesoro.

La semana pasada, el mercado inmobiliario respaldó el sólido desempeño de algunos FOF de acciones.

En comparación con el mercado de bonos, el mercado de valores no fue ideal la semana pasada. El índice compuesto de Shanghai cerró con una caída del 1,49% durante la semana y el índice Wind All-A cayó un 1,67%. Todos los principales índices de base amplia tienen rendimientos similares. Cabe decir que desde agosto, el mercado de acciones A todavía no tiene oportunidad de una recuperación más sostenible.

Sin embargo, el sector inmobiliario se volvió activo la semana pasada. Aunque también hubo un repunte en las industrias del carbón y de protección del medio ambiente, en general, el desempeño del mercado inmobiliario ha respaldado el desempeño de algunos productos FOF con grandes inversiones. Las estadísticas eólicas muestran que entre los productos con un desempeño relativamente sobresaliente la semana pasada, muchos en el informe del segundo trimestre han invertido fuertemente en fondos de la industria inmobiliaria.

El rendimiento de las acciones FOF es el más evidente. Sólo uno de los siete productos FOF de acciones registró rentabilidades positivas la semana pasada (participación inicial de las estadísticas), a saber, Cathay Pacific Industry Rotation A, con un rendimiento del 1,8369% la semana pasada. A juzgar por los fondos con posiciones importantes al final del segundo trimestre, el rendimiento del ETF Yinhua CSI Mainland Real Estate Theme y del ETF Southern CSI All-Share Real Estate en la última semana superó el 3%, liderando entre todos los fondos con posiciones importantes.

Por supuesto, la asignación de muchos activos de dividendos siempre ha sido la piedra angular de una posición estable del fondo y también ha dado a muchos productos la capacidad de resistir múltiples fluctuaciones del mercado durante el año. En la actualidad, también existen algunas variedades relacionadas con FOF de oferta pública con excelente rendimiento. Sin embargo, la industria también tiene puntos de vista diferentes sobre la valoración y el valor de asignación de los activos de dividendos.

El análisis del Fondo Bancario de Shanghai señaló que, en el caso de los activos de dividendos, continuará la revaluación continua de los activos de dividendos estables provocada por el movimiento a la baja del centro de tasas de interés libre de riesgo interno, pero es posible que algunos activos deban resolver el problema de las altas tasas de interés cortas. -Congestión de transacciones a plazo.

Por el contrario, los activos manufactureros de consumo y de recursos ascendentes con oferta limitada han experimentado una fuerte corrección recientemente. El Fondo Bancario de Shanghai señaló que las expectativas actuales de precios del mercado son demasiado pesimistas y pueden corregirse en el futuro cuando llegue la actual ronda de operaciones recesivas. un final o mejoran las expectativas de política de crecimiento interno.

Para los activos de crecimiento, Shanghai Banking Fund cree que su volatilidad general será mayor, pero entre ellos, se espera que los equipos semiconductores, el diseño de chips y la cadena industrial ascendente de IA, que son relativamente prósperos, aún tengan oportunidades de aumentar después de esto. ronda de corrección.

Estadísticas de productos de alto rendimiento de varios tipos de oferta pública FOF la semana pasada (fuente de datos: Wind)

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