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Letzte Woche (5. bis 11. August) erlebten die inländischen Kapitalmärkte Aktien und Anleihen eine starke Korrektur, insbesondere der Anleihenmarkt, der deutliche Anzeichen einer Abkühlung zeigte. Dies führte auch zu einer schlechten Performance einer Reihe von Anleihen-FOFs Mehr als die Hälfte der wöchentlichen FOF-Renditen sind negativ. Unter den Aktien-FOFs sind jedoch angesichts des aktiven Immobilienmarktes einige immobilienbezogene Fonds zum Schlüsselfaktor für die FOF-Performance geworden und bieten Performanceunterstützung für einige FOFs, die während des allgemeinen Marktrückgangs stark in solche Fonds investiert haben.

In einer Woche des allgemeinen Rückgangs fiel auch der Anleihe-FOF mehr als er stieg.

Vom Rückgang des externen Kapitalmarkts bis hin zur Untersuchung einiger inländischer Kreditinstitute begannen sich die am Anleihenmarkt fest verankerten Mittel letzte Woche zu lockern, was dazu führte, dass eine Reihe von Anleihenfonds wöchentliche Renditen einbüßten und die Performance von Anleihen beeinträchtigte. Typ FOF.

Windstatistiken zeigen, dass letzte Woche insgesamt 11 Anleihe-FOFs negative wöchentliche Renditen meldeten (der ursprüngliche Anteil der Statistiken), was mehr als die Hälfte der 18 Anleihe-FOFs ausmacht. Warum verzeichnen auch stabile Rentenfonds negative Renditen? Dies hängt nicht ohne Zusammenhang mit den internen und externen Einflussfaktoren, die während der Woche aufgetreten sind.

Ob es externe Carry-Trade-Fonds sind, die nach der Aufwertung des Yen aus dem Gleichgewicht geraten sind und begonnen haben, ihre Positionen aufzulösen, oder ob inländische Institutionen, die illegal auf dem Anleihenmarkt spekuliert haben, gegen sie ermitteln und diese bestrafen, es gab eine Reihe negativer Auswirkungen Auswirkungen auf die Stimmung der Investmentfonds am Rentenmarkt, insbesondere auf die Kosten für das Halten von Positionen. Fonds mit hoher und geringer Risikobereitschaft haben sich letzte Woche für einen schnellen Rückzug aus dem Markt entschieden.

Der Reporter stellte fest, dass gemessen an den hohen Beständen an Anleihen-FOF-Fonds, die letzte Woche stark gefallen sind, die Renditen der Anleihenfonds mit hohen Beständen in der vergangenen Woche im Allgemeinen negativ sind. Windstatistiken zeigen, dass der einjährige Rückgang von Zheshang Zhipei Movenpick letzte Woche 0,5884 % erreichte, was den größten Rückgang unter allen Anleihe-FOFs darstellte. Der Bericht zum zweiten Quartal zeigte, dass China Select Fixed Income, das eine starke Position in RMB hat, in der vergangenen Woche um mehr als 1 % gefallen ist.

Gleichzeitig sind einige kurz- und mittelfristige Anleihenarten immer noch sehr widerstandsfähig. Die 3-Monats-Rendite von Xinyuanxinxuan Anyue lag letzte Woche beispielsweise bei 0,0495 % und war damit die Anleihe mit der besten Performance in der vergangenen Woche. Gemessen an den Beständen im zweiten Quartalsbericht haben die stark gehaltenen Fonds Debon Short-Term Bond A, Haifutong CSI Short-Term Financing ETF, Xinyuan Medium und Short-Term Bond A usw. in der vergangenen Woche positive Renditen erzielt sehr offensichtliche Ausrichtung auf kurzfristige Anleihen.

Natürlich glauben einige Leute auch, dass die kurzfristigen Schwankungen immer noch groß sind und die Zuteilungen noch warten müssen. Bei befristeten Positionen muss vorsichtiger vorgegangen werden. Eine Analyse des Forschungsberichts von Shanghai Orient Securities Futures ergab, dass kurzfristige Anleihen sicherer sind als langfristige Anleihen. Um aktuelle politische Risiken zu vermeiden, empfiehlt es sich weiterhin, sich auf Short-Hedging-Strategien zu konzentrieren. Ab Mitte bis Ende August wird empfohlen, beim Leerverkauf von Treasury-Futures auf die Chancen des 12-Kontrakts zu achten.

Der Immobilienmarkt unterstützte letzte Woche die starke Performance einiger Aktien-FOFs.

Verglichen mit dem Rentenmarkt war der Aktienmarkt letzte Woche nicht ideal. Der Shanghai Composite Index verlor 1,49 % und der Wind All-A Index verzeichnete eine ähnliche Performance Man muss sagen, dass der A-Aktienmarkt seit August immer noch keine Chance für eine nachhaltigere Erholung hat.

Allerdings wurde der Immobiliensektor letzte Woche aktiv. Obwohl es auch in der Kohle- und Umweltschutzindustrie eine Erholung gab, hat die Entwicklung des Immobilienmarkts insgesamt die Leistung einiger der stark investierten FOF-Produkte unterstützt. Windstatistiken zeigen, dass unter den Produkten mit relativ herausragender Leistung letzte Woche viele im Bericht zum zweiten Quartal stark in Fonds der Immobilienbranche investiert haben.

Am offensichtlichsten ist die Performance des aktienbasierten FOF-Produkts letzte Woche (ursprünglicher Anteil der Statistik), nämlich Cathay Pacific Industry Rotation A, mit einer Performance von 1,8369 % letzte Woche. Gemessen an den Fonds mit hohen Positionen am Ende des zweiten Quartals überstieg die Performance des Yinhua CSI Mainland Real Estate Theme ETF und des Southern CSI All-Inclusive Real Estate ETF in der vergangenen Woche 3 % und lag damit an der Spitze aller Fonds mit hohen Positionen.

Natürlich war die Allokation vieler Dividendenvermögen seit jeher der Grundstein für eine stabile Fondsposition und hat vielen Produkten auch die Fähigkeit verliehen, mehreren Marktschwankungen im Laufe des Jahres standzuhalten. Derzeit gibt es auch einige öffentlich angebotene FOF-Varianten mit hervorragender Performance. Allerdings hat die Branche auch unterschiedliche Ansichten über die Bewertung und den Allokationswert von Dividendenvermögen.

Die Analyse des Shanghai Banking Fund wies darauf hin, dass bei Dividendenanlagen die kontinuierliche Neubewertung stabiler Dividendenanlagen, die durch die Abwärtsbewegung des inländischen risikofreien Zinssatzzentrums verursacht wird, anhalten wird, einige Vermögenswerte jedoch möglicherweise das Problem der hohen Short-Positionen lösen müssen Langfristige Transaktionsüberlastung.

Im Gegenteil: Die angebotsbeschränkten Upstream-Ressourcen- und Konsumgüterproduktionsanlagen erlebten kürzlich eine starke Korrektur. Der Shanghai Banking Fund wies darauf hin, dass die aktuellen Preiserwartungen des Marktes zu pessimistisch seien und möglicherweise in Zukunft korrigiert werden, wenn die aktuelle Rezessionsrunde zu Ende geht Es wird erwartet, dass sich die end- oder inländische stabilisierende Wachstumspolitik verbessert.

Für Wachstumsaktiva geht der Shanghai Banking Fund davon aus, dass die Gesamtvolatilität höher sein wird, aber unter ihnen dürften die Halbleiterausrüstung, das Chipdesign und die vorgelagerten KI-Industrieketten mit gutem Wohlstand auch nach dieser Korrekturrunde noch Chancen auf einen Anstieg haben.

Statistik der Top-Performance-Produkte verschiedener Arten von öffentlichen Angeboten FOF letzte Woche (Datenquelle: Wind)

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