berita

Pekan lalu (5 Agustus hingga 11 Agustus), pasar modal saham dan obligasi dalam negeri mengalami koreksi besar, terutama pasar obligasi yang menunjukkan tanda-tanda mereda. Hal ini juga menyebabkan buruknya kinerja sejumlah FOF obligasi lebih dari separuh pengembalian mingguan FOF tersebut negatif. Namun, di antara FOF ekuitas, dengan pasar real estat yang aktif, beberapa dana terkait real estat telah menjadi kunci untuk mendorong kinerja FOF, memberikan dukungan kinerja untuk beberapa FOF yang banyak berinvestasi dalam dana tersebut selama penurunan pasar secara umum.

Dalam minggu penurunan umum, FOF obligasi juga turun lebih dari kenaikannya.

Mulai dari penurunan pasar modal eksternal hingga anjloknya beberapa lembaga pembuat utang dalam negeri, dana yang bercokol di pasar obligasi mulai melemah pada pekan lalu, menyebabkan sejumlah dana obligasi kehilangan imbal hasil mingguannya dan menyeret kinerja obligasi. ketik FOF.

Statistik angin menunjukkan bahwa total 11 FOF obligasi melaporkan pengembalian mingguan negatif pada minggu lalu (bagian awal statistik), terhitung lebih dari setengah dari 18 FOF obligasi. Mengapa dana obligasi yang stabil juga mengalami imbal hasil negatif? Hal ini tidak lepas dari faktor pengaruh internal dan eksternal yang terjadi selama seminggu tersebut.

Apakah itu dana carry trade eksternal yang menjadi tidak seimbang setelah apresiasi yen dan mulai melikuidasi posisinya, atau lembaga domestik yang secara ilegal berspekulasi di pasar obligasi sedang menyelidiki dan menghukum mereka, serangkaian dampak negatif telah berdampak pada berdampak pada sentimen dana investasi di pasar obligasi, terutama pada biaya memegang posisi. Untuk dana dengan selera risiko tinggi dan rendah, mereka memilih untuk menarik diri dari pasar dengan cepat pada minggu lalu.

Reporter tersebut memperhatikan bahwa dilihat dari banyaknya kepemilikan dana FOF jenis obligasi yang turun tajam minggu lalu, secara umum imbal hasil dana obligasi dengan kepemilikan besar dalam seminggu terakhir adalah negatif. Statistik angin menunjukkan bahwa penurunan satu tahun Zheshang Zhipei Movenpick mencapai 0,5884% pada minggu lalu, yang merupakan penurunan terbesar di antara semua FOF obligasi. Laporan kuartal kedua menunjukkan bahwa China Select Fixed Income, yang memiliki posisi besar dalam RMB, turun lebih dari 1% dalam seminggu terakhir.

Pada saat yang sama, beberapa jenis obligasi jangka pendek dan menengah masih sangat tangguh. Misalnya, imbal hasil 3 bulan Xinyuanxinxuan Anyue minggu lalu tercatat 0,0495%, menjadikannya FOF obligasi dengan kinerja terbaik minggu lalu. Dilihat dari kepemilikannya dalam laporan kuartal kedua, Obligasi Jangka Pendek A Debon, ETF Pembiayaan Jangka Pendek Haifutong CSI, Obligasi Jangka Menengah dan Pendek A Xinyuan, dll. memiliki pengembalian positif dalam seminggu terakhir orientasi obligasi jangka pendek yang sangat jelas.

Tentu saja, untuk pasar obligasi, sebagian orang juga percaya bahwa fluktuasi jangka pendek masih besar, dan alokasi masih perlu menunggu. Tingkat kemenangan jangka pendek lebih tinggi dibandingkan jangka panjang, dan jangka panjang. posisi jangka panjang perlu lebih berhati-hati. Analisis laporan penelitian Shanghai Orient Securities Futures menunjukkan bahwa obligasi jangka pendek lebih aman dibandingkan obligasi jangka panjang. Untuk menghindari risiko kebijakan saat ini, tetap disarankan untuk fokus pada strategi lindung nilai jangka pendek. Setelah memasuki pertengahan hingga akhir Agustus, disarankan untuk memperhatikan peluang pada kontrak 12 ketika melakukan shorting Treasury futures.

Pasar real estat minggu lalu mendukung kinerja kuat beberapa FOF ekuitas.

Dibandingkan dengan pasar obligasi, pasar ekuitas minggu lalu tidak ideal. Indeks Komposit Shanghai ditutup turun 1,49% untuk minggu ini, dan Indeks Wind All-A turun 1,67%. Dapat dikatakan bahwa sejak bulan Agustus, pasar saham A masih belum mempunyai peluang untuk rebound yang lebih berkelanjutan.

Namun, sektor real estat mulai aktif pada minggu lalu. Meskipun ada juga pemulihan di industri batu bara dan perlindungan lingkungan, secara keseluruhan, kinerja pasar real estat telah mendukung kinerja beberapa produk FOF yang banyak berinvestasi. Statistik angin menunjukkan bahwa di antara produk-produk dengan kinerja yang relatif luar biasa minggu lalu, banyak di antara produk-produk dalam laporan kuartal kedua yang banyak berinvestasi dalam dana industri real estat.

Kinerja FOF jenis saham adalah yang paling kentara. Hanya satu dari tujuh produk FOF jenis saham yang mencatatkan return positif pada minggu lalu (statistik bagian awal), yaitu Cathay Pacific Industry Rotation A, dengan kinerja sebesar 1,8369% pada minggu lalu. Dilihat dari reksa dana dengan posisi berat di akhir kuartal kedua, kinerja ETF Tema Real Estat Daratan Yinhua CSI dan ETF Real Estat All-Inclusive CSI Selatan dalam seminggu terakhir melebihi 3%, memimpin di antara semua reksa dana dengan posisi berat.

Tentu saja, alokasi banyak aset dividen selalu menjadi landasan posisi dana yang stabil, dan juga memberikan banyak produk kemampuan untuk menahan berbagai fluktuasi pasar sepanjang tahun. Saat ini, terdapat juga beberapa jenis penawaran umum terkait FOF dengan kinerja yang sangat baik. Namun, industri juga memiliki pandangan berbeda mengenai penilaian dan nilai alokasi aset dividen.

Analisis Shanghai Banking Fund menunjukkan bahwa untuk aset dividen, revaluasi berkelanjutan atas aset dividen stabil yang disebabkan oleh penurunan pusat suku bunga bebas risiko dalam negeri akan terus berlanjut, namun beberapa aset mungkin perlu menyelesaikan masalah short high short. -kemacetan transaksi jangka panjang.

Sebaliknya, aset sumber daya hulu dan manufaktur konsumen yang terbatas pasokan telah mengalami koreksi tajam baru-baru ini. Shanghai Banking Fund menunjukkan bahwa ekspektasi harga pasar saat ini terlalu pesimistis dan mungkin akan diperbaiki di masa depan ketika putaran perdagangan resesi saat ini tiba. ruang untuk mencapai tujuan atau harapan kebijakan pertumbuhan yang stabil dalam negeri.

Untuk aset pertumbuhan, Shanghai Banking Fund yakin volatilitasnya secara keseluruhan akan lebih tinggi, namun di antaranya peralatan semikonduktor, desain chip, dan rantai industri hulu AI yang relatif makmur diperkirakan masih memiliki peluang untuk bangkit setelah ini. putaran koreksi.

Statistik produk kinerja terbaik berbagai jenis penawaran umum FOF minggu lalu (sumber data: Wind)

berita ekonomi harian