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지난 주(8월 5일~8월 11일) 국내 자본시장 주식과 채권은 큰 조정을 겪었고, 특히 채권시장은 뚜렷한 둔화 조짐을 보였고, 이로 인해 다수의 채권 FOF도 부진한 성과를 보였습니다. 이러한 FOF 주간 수익률의 절반 이상이 마이너스입니다. 그러나 주식형 FOF 중 부동산 시장이 활성화되면서 일부 부동산 관련 펀드가 FOF 성과를 견인하는 핵심이 되면서 전반적인 시장 하락세에 해당 펀드에 집중적으로 투자한 일부 FOF에 대한 성과 지원을 제공하고 있다.

전반적인 하락세를 보였던 일주일 동안 채권 FOF도 상승세보다 하락폭이 더 컸습니다.

외부자본시장의 하락세부터 국내 일부 채권조달기관 조사까지 채권시장에 고착된 자금이 지난주부터 풀리기 시작하면서 다수의 채권펀드가 주간수익률을 잃고 채권수익률도 하락세를 보이고 있다. FOF를 입력하세요.

Wind 통계에 따르면 총 11개 채권 FOF가 지난 주 마이너스 주간 수익률(통계 초기 비율)을 보고했는데, 이는 18개 채권 FOF 중 절반 이상을 차지합니다. 왜 안정적인 채권형 펀드도 마이너스 수익률을 경험하는 걸까요? 이는 이번 주에 발생한 내부 및 외부 영향 요인과 무관하지 않습니다.

엔화 강세에 따라 불균형 상태가 된 대외 캐리 트레이드 자금이 포지션 청산에 들어간 것인지, 채권시장에 불법 투기를 한 국내 기관들이 이를 조사·처벌하는 것인지 등 일련의 부정적 영향이 잇따랐다. 채권 시장에서 투자 펀드의 정서, 특히 포지션 보유 비용에 영향을 미쳤습니다. 위험 성향이 높거나 낮은 펀드의 경우 지난주에 시장에서 빠르게 철수하기로 결정했습니다.

기자는 지난주 채권형 FOF 펀드의 비중이 크게 하락한 것으로 볼 때, 지난주 비중이 높은 채권형 펀드의 수익률이 대체로 마이너스인 경우가 많다고 지적했다. 풍력 통계에 따르면 지난 주 Zheshang Zhipei Movenpick의 1년 하락률은 0.5884%에 달했는데, 이는 모든 채권 FOF 중에서 가장 큰 하락률이었습니다. 2분기 보고서에 따르면 위안화에서 큰 비중을 차지하고 있는 중국 선별 채권(China Select Fix Income)이 지난 주 1% 이상 하락한 것으로 나타났습니다.

동시에 일부 단기 및 중기 채권 종류는 여전히 매우 탄력적입니다. 예를 들어 지난주 Xinyuanxinxuan Anyue의 3개월 수익률은 0.0495%를 기록하여 지난주 최고의 성과를 낸 채권 FOF가 되었습니다. 2분기 보고서에 따르면 보유 비중이 높은 Debon Short-term Bond A, Haifutong CSI Short-term Financing ETF, Xinyuan Medium 및 Short-term Bond A 등이 지난 주 긍정적인 수익률을 기록했습니다. 매우 분명한 단기 채권 배분.

물론 채권 시장의 경우 단기 변동폭이 여전히 크고 단기 단기 승리율이 장기 승리율보다 높다고 생각하는 사람들도 있습니다. 기간제 포지션은 더욱 신중해야 합니다. 상하이오리엔트증권선물(Shanghai Orient Securities Futures)의 연구보고서를 분석한 결과, 단기채권이 장기채권보다 더 안전한 것으로 나타났다. 현재의 정책 리스크를 피하기 위해서는 여전히 매도 헤지 전략에 집중하는 것이 좋습니다. 8월 중하순에 진입한 이후에는 국채선물 매도 시 12계약의 기회에 주목하는 것이 좋습니다.

지난 주 부동산 시장은 일부 주식 FOF의 강력한 성과를 뒷받침했습니다.

채권시장과 비교하면 지난 주 상하이종합지수는 1.49% 하락했고, Wind All-A 지수는 모두 1.67% 하락했다. 8월 이후 A주 시장은 여전히 ​​지속 가능한 반등 기회가 없다고 합니다.

그러나 지난주 부동산 부문이 활발해지면서 석탄 및 환경 보호 산업도 반등했지만 전반적으로 부동산 시장의 성과는 집중적으로 투자된 일부 FOF 상품의 성과를 뒷받침했습니다. 풍력 통계에 따르면 지난주 상대적으로 뛰어난 성과를 보인 제품 중 2분기 보고서에 나온 많은 제품이 부동산 산업 펀드에 집중 투자한 것으로 나타났습니다.

주식형 FOF의 실적이 가장 두드러진다. 주식형 FOF 7개 상품 중 지난주 플러스 수익률(통계 초기 점유율)을 기록한 상품은 캐세이퍼시픽 산업 로테이션 A(Cathay Pacific Industry Rotation A)만이 지난주 1.8369%의 실적을 기록했다. 2분기 말 포지션 비중이 높은 펀드를 보면 지난주 Yinhua CSI Mainland Real Estate Theme ETF와 Southern CSI All-Inclusive Real Estate ETF의 실적이 3%를 넘어 비중이 높은 펀드 중 1위를 차지했습니다.

물론, 많은 배당 자산의 배분은 항상 안정적인 펀드 포지션의 초석이었으며, 또한 많은 상품에 연중 다양한 시장 변동을 견딜 수 있는 능력을 부여했습니다. 현재 우수한 성과를 보이는 일부 공모 FOF 관련 품종도 있지만, 배당자산의 가치평가와 배분가치에 대해서도 업계에서는 다소 다른 견해를 보이고 있다.

상하이뱅킹펀드 분석에서는 배당자산의 경우 국내 무위험 금리중심의 하향세로 인한 안정적인 배당자산의 지속적인 재평가가 지속될 것으로 보이지만 일부 자산은 높은 공매도 문제를 해결해야 할 수도 있다고 지적했다. -기간 거래 정체.

반대로, 공급이 제한된 업스트림 자원 및 소비자 제조 자산은 최근 급격한 조정을 경험했습니다. Shanghai Banking Fund는 현재 시장 가격 기대치가 너무 비관적이며 현재의 불황 거래가 시작되면 향후 회복될 수 있다고 지적했습니다. 최종 또는 국내 안정 성장 정책 기대가 향상됩니다.

성장 자산의 경우 상하이 뱅킹 펀드는 전체적인 변동성이 더 높을 것으로 보고 있지만, 그중에서도 양호한 번영을 누리고 있는 반도체 장비, 칩 설계 및 AI 업스트림 산업 체인은 이번 조정 이후에도 여전히 상승 기회가 있을 것으로 예상됩니다.

지난주 각종 공모 FOF 우수상품 통계 (자료출처 : Wind)

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