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Resumen de contenido:

El índice Nikkei 225 se disparó más del 10% el martes, lo que provocó un repunte de los mercados bursátiles mundiales. Mientras Japón publica datos sobre ingresos y gastos de los hogares y el mercado de valores se recupera con fuerza el martes, los expertos coinciden en que no hay recesión económica en Europa y Estados Unidos, y que Japón y Estados Unidos quebrarán en un día. Las economías japonesa y estadounidense, que no han caído ni siquiera durante los ciclos de alzas de tasas de interés, enfrentan el estímulo positivo de los recortes de tasas de interés y es incluso menos probable que caigan.

1. El índice Nikkei 225 subió más del 10% el martes, lo que llevó al mercado bursátil mundial a recuperarse.

Las acciones mundiales se recuperaron el martes, lideradas por el índice Nikkei 225 de Japón, después de sufrir una caída histórica el lunes cuando datos del mercado laboral de Estados Unidos más débiles de lo esperado avivaron los temores de recesión.

El Nikkei 225 de Japón subió más de un 10% hasta los 34.260 puntos el martes, mientras que el índice de la Bolsa de Tokio (TOPIX) subió un 8,2%.

El repunte del Nikkei se produce un día después de que el índice de referencia se desplomara un 12,4% en su peor liquidación en un día desde el desplome del "lunes negro" de 1987.

El Banco de Japón elevó las tasas de interés el 30 de julio al nivel más alto desde 2008, lo que provocó que el yen se apreciara a un máximo de siete meses y afectó a las acciones.

Las empresas comerciales japonesas de peso pesado se recuperaron más del 6%, y Mitsui & Co. subió más del 9%. Softbank Group Corp subió más del 8%.

Otros sectores en alza fueron los fabricantes de automóviles japoneses y los proveedores de semiconductores como Honda y Renesas Electronics, que subieron más del 13% y el 17% respectivamente.

El yen cayó un 0,8% frente al dólar el martes para cotizar a 145,37, tras haberse disparado un 1,5% el lunes.

El índice KOSPI de Corea del Sur cayó bruscamente en 8,8 puntos el lunes. Se abrió con una diferencia en la apertura del martes y subió más de un 3,3% después de cerrar la negociación en 2.522,15 puntos. Las acciones de pequeña capitalización Kosdaq subieron más del 5%. El mercado surcoreano fue suspendido temporalmente después de caer un 8% el lunes, lo que activó el mecanismo de disyunción.

El peso pesado surcoreano Samsung Electronics subió un 2,1%, mientras que el fabricante de chips SK Hynix ganó un 4,5%.

El índice CSI 300 de China continental cayó un 1,2% el lunes después de caer un 1% el viernes, pero se mantuvo sin cambios el martes. El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0,9% el martes.

El índice ponderado de Taiwán de China cayó un 8,4% el lunes y cerró con un alza del 3,4% el martes. El precio de las acciones de TSMC, el mayor fabricante de chips del mundo, cayó a 815 el lunes desde 903 el viernes. Se recuperó a 880 el martes, casi un 8%. y recuperó casi el 90% de sus pérdidas.

El mercado estadounidense también mostró signos de recuperación el martes. A las 24:00 hora de Beijing del 6 de agosto, el Nasdaq, el índice S&P 500 y el índice Dow Jones subieron un 1,8%, un 1,8% y un 1,2% respectivamente.

El índice de miedo VIX, a menudo llamado indicador de miedo del mercado, estaba en 25,19 puntos el martes por la noche, un 34,7% menos que el martes. .

El informe de empleo de Estados Unidos publicado el viernes fue inferior a lo esperado, lo que generó preocupaciones sobre una recesión económica. A esta frágil expectativa se suma la liquidación del "carry trade" del yen japonés. Wall Street y otros mercados bursátiles mundiales se vieron afectados por una liquidación masiva el lunes.

En Estados Unidos, el índice de referencia S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average de 30 empresas cayeron un 3% y un 2,6% respectivamente el lunes, sus mayores pérdidas en un día desde septiembre de 2022. El Nasdaq, de gran tecnología, se vio más afectado por la caída del lunes, cayendo un 3,4%.

2. Después de que Japón publicara datos sobre ingresos y gastos de los hogares y el mercado de valores se recuperara con fuerza el martes, los expertos creen unánimemente que no hay recesión económica en Europa y Estados Unidos, y que Japón y Estados Unidos quebrarán en un día.

El martes, la Oficina de Estadísticas de Japón publicó datos sobre el gasto de los hogares japoneses para junio de 2024. Los datos muestran que después de deducir la inflación, el gasto mensual promedio de Japón cayó más de lo esperado año tras año, con una disminución real del 1,4%. El ingreso mensual promedio por hogar aumentó un 3,1% en términos reales en comparación con el año anterior. El IPC de Japón subió un 2,8% interanual en junio

Los salarios reales de la fuerza laboral japonesa aumentaron un 1,1% interanual en junio, el primer aumento salarial en 26 meses. El fuerte crecimiento salarial da al Banco de Japón más margen para endurecer la política monetaria.

Neil Newman, jefe de estrategia de Astris Advisory en Tokio, dijo a Nikkei: El rebote del mercado de valores de Japón es "típico de lo que sucede después de una caída del mercado. Es importante destacar que los fundamentos son buenos, la economía está funcionando bien y no hay evidencia de una recesión". en Japón, provocando el colapso del mercado de valores japonés". Newman también cree que el mercado de valores japonés en particular se ha visto muy afectado por la rápida apreciación del yen, que ha debilitado la competitividad de las exportaciones de los fabricantes del país, y la eliminación de las operaciones de carry trade con el yen ha afectado aún más al mercado de valores.

Newman también cree que se ha digerido el pánico por la decisión del banco central de subir los tipos de interés, pero aún persisten preocupaciones. La gran pregunta ahora es si el Banco de Japón seguirá adelante y volverá a subir las tasas de interés, dadas todas las críticas en los medios. Creo que no se dejarán influir por la opinión pública ni por la prensa.

Newman añadió que más de la mitad de lo que produce Japón se vende en el extranjero, un proceso que comenzó con la producción de automóviles en Estados Unidos en los años 1980. Importante para las pequeñas y medianas empresas que emplean a la mayor parte de la fuerza laboral japonesa es el alto costo de las materias primas y la energía, exacerbado por un yen débil. Es por eso que el Banco de Japón puede estar bajo presión para apuntalar el yen.

Stephen Innes, socio director de SPI Asset Management, explicó que en las últimas semanas, el Banco de Japón ha señalado un sesgo agresivo en la política monetaria, obligando a muchos participantes del mercado a deshacer rápidamente sus operaciones de carry trade con yenes, una estrategia de inversión popular. Durante décadas, las tasas de interés extremadamente bajas de Japón han permitido a muchos inversores pedir dinero prestado allí a bajo precio antes de convertirlo en otras monedas para invertir en activos de alto rendimiento. La ruina de esta estrategia fue un importante detonante de la agitación del mercado.

Stephen Innes dijo que Tokio representaba el epicentro de la flexibilización del carry trade, con efectos dominó más pronunciados, lo que aumentaba la volatilidad y la incertidumbre entre los comerciantes e inversores.

Pero los analistas de la Oficina Principal de Inversiones de la UBS escribieron en una nota de investigación el martes que la volatilidad a corto plazo en el mercado de valores continúa porque el mercado cree que el dólar aún no se ha estabilizado frente al yen. Dijeron en el informe: “Es demasiado pronto para concluir que el mercado de valores japonés ha tocado fondo. Es posible que el juicio final no se produzca hasta que las empresas japonesas anuncien sus ganancias del primer semestre en octubre, o incluso después de las elecciones presidenciales de Estados Unidos. en noviembre".

El primer ministro japonés, Fumio Kishida, dijo el martes que era importante que los inversores juzgaran con calma la situación del mercado, informó Reuters. Según se informa, se mostró optimista sobre las perspectivas económicas, citando factores como el primer aumento de los salarios reales ajustados a la inflación en más de dos años.

3. Las economías japonesa y estadounidense, que no han caído ni siquiera durante el ciclo de alzas de tasas de interés, enfrentan el estímulo positivo de los recortes de tasas de interés y es incluso menos probable que caigan.

Pero, en términos generales, los juicios de Neil Newman y del director de inversiones de la UBS sobre las actuales economías y mercados bursátiles de Japón y Estados Unidos concuerdan con el artículo de Saburo de la tarde del 5 de agosto en "Los mercados bursátiles globales se desplomaron porque la regla Sam mostró el declive de la economía de Estados Unidos." ? Las opiniones expresadas en el artículo son básicamente las mismas. La diferencia es que Saburo negó esta opinión el día en que los mercados bursátiles mundiales se desplomaron, y la mayoría de la gente creía que la recesión económica estadounidense provocó la caída del mercado bursátil. Neil Newman y la UBS expresaron sus puntos de vista sobre Saburo después de que el mercado bursátil se recuperara el día 6. Juicios similares.

De hecho, la política monetaria de aumentar las tasas de interés del yen significa que la economía japonesa está ahora sobrecalentada. La inflación japonesa está cerca de la línea divisoria entre inflación baja e inflación moderada del 3%. Los aumentos de las tasas de interés del Banco de Japón reducen la inflación. de raíz, lo que favorece el sano desarrollo de la economía.

Al mismo tiempo, la fortaleza del yen suprimió los costos, mientras que la debilidad del yen aumentó las exportaciones, alcanzando un equilibrio. Los fundamentos incluyen la demanda, que depende en gran medida de los consumidores estadounidenses y de la Unión Europea. El índice de confianza del consumidor y los indicadores de crecimiento del PIB muestran que las economías europea y estadounidense en realidad no han disminuido después de un ciclo de aumento de las tasas de interés de dos años. Luego, el euro ha iniciado un ciclo de recortes de tipos de interés, y el dólar estadounidense también entrará en un ciclo de recortes de tipos de interés en septiembre. El recorte de tipos de interés estimulará el consumo y la inversión de las economías europea y estadounidense, que no han disminuido durante el período de tipos de interés. ciclo de subidas de tipos, se enfrentan al estímulo positivo de los recortes de tipos de interés y es incluso menos probable que bajen.

Podemos decir esto: cualquiera que piense que la economía estadounidense y la economía japonesa colapsarán este año o el próximo es un tonto. Aquellos que creen que nuestra economía es ahora más saludable que la de Japón y Estados Unidos son un reflejo de sus juicios económicos, no una conclusión extraída de una investigación económica objetiva.

[Autor: Xu Sanlang]