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Résumé du contenu :

L'indice Nikkei 225 a grimpé de plus de 10 % mardi, entraînant un rebond des marchés boursiers mondiaux. Alors que le Japon publie ses données sur les revenus et dépenses des ménages et que le marché boursier rebondit fortement mardi, les experts s'accordent sur le fait qu'il n'y a pas de récession économique en Europe et aux États-Unis, et que le Japon et les États-Unis feront faillite en un jour. Les économies japonaise et américaine, qui n’ont pas décliné même pendant les cycles de hausse des taux d’intérêt, sont confrontées au stimulus positif des baisses de taux d’intérêt et sont encore moins susceptibles de décliner.

1. L'indice Nikkei 225 a bondi de plus de 10 % mardi, entraînant un rebond du marché boursier mondial.

Les actions mondiales ont rebondi mardi, emmenées par l'indice japonais Nikkei 225, après avoir subi une déroute historique lundi, alors que les données du marché du travail américain plus faibles que prévu ont alimenté les craintes de récession.

L'indice Nikkei 225 japonais a bondi de plus de 10 % à 34 260 points mardi, tandis que l'indice de la Bourse de Tokyo (TOPIX) a augmenté de 8,2 %.

Le rebond du Nikkei intervient un jour après que l'indice de référence a plongé de 12,4%, sa pire baisse sur une journée depuis le krach du "Lundi noir" de 1987.

La Banque du Japon a relevé le 30 juillet ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 2008, entraînant une appréciation du yen à son plus haut niveau depuis sept mois et pesant sur les actions.

Les sociétés commerciales japonaises de premier plan ont rebondi de plus de 6 %, Mitsui & Co. augmentant de plus de 9 %. Softbank Group Corp a augmenté de plus de 8 %.

Parmi les autres secteurs en hausse figurent les constructeurs automobiles japonais et les fournisseurs de semi-conducteurs tels que Honda et Renesas Electronics, qui ont augmenté respectivement de plus de 13 % et 17 %.

Le yen a chuté de 0,8% par rapport au dollar mardi pour s'échanger à 145,37, après avoir grimpé de 1,5% lundi.

L'indice KOSPI de la Corée du Sud a fortement chuté de 8,8 points lundi. Il a augmenté à l'ouverture de mardi et a augmenté de plus de 3,3% après la clôture des échanges à 2 522,15 points. L'action à petite capitalisation Kosdaq a augmenté de plus de 5 %. Le marché sud-coréen a été temporairement suspendu après une chute de 8% lundi, déclenchant le mécanisme coupe-circuit.

Le poids lourd sud-coréen Samsung Electronics a augmenté de 2,1%, tandis que le fabricant de puces SK Hynix a gagné 4,5%.

L'indice CSI 300 de Chine continentale a chuté de 1,2% lundi après avoir chuté de 1% vendredi, mais est resté inchangé mardi. L'indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,9% mardi.

L'indice pondéré chinois de Taiwan a chuté de 8,4 % lundi et a clôturé en hausse de 3,4 % mardi. Le cours de l'action de TSMC, le plus grand fabricant mondial de puces, est tombé à 815 lundi contre 903 vendredi. Il a rebondi à 880 mardi, en hausse de près de 8 %. , et récupéré près de 90 % de ses pertes.

Le marché américain a également montré des signes de reprise mardi. Le 6 août à minuit, heure de Pékin, les indices Nasdaq, S&P 500 et Dow Jones ont augmenté respectivement de 1,8 %, 1,8 % et 1,2 %.

L'indice de peur VIX, souvent appelé indicateur de peur du marché, était à 25,19 points mardi soir, en baisse de 34,7% par rapport à mardi. .

Le rapport sur l'emploi aux États-Unis publié vendredi était inférieur aux attentes, suscitant des inquiétudes quant à une récession économique. À cette attente fragile se superpose la liquidation du « carry trade » du yen japonais. Wall Street et d'autres marchés boursiers mondiaux ont été frappés par des ventes massives lundi.

Aux États-Unis, l'indice de référence S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, composé de 30 sociétés, ont chuté respectivement de 3 % et 2,6 % lundi, soit leurs plus fortes pertes sur une journée depuis septembre 2022. Le Nasdaq, à forte composante technologique, a été plus durement touché par la chute de lundi, chutant de 3,4 %.

2. Alors que le Japon publie ses données sur les revenus et les dépenses des ménages et que le marché boursier rebondit fortement mardi, les experts estiment unanimement qu'il n'y a pas de récession économique en Europe et aux États-Unis, et que le Japon et les États-Unis feront faillite en un jour.

Mardi, le Bureau des statistiques du Japon a publié les données sur les dépenses des ménages japonais pour juin 2024. Les données montrent qu'après déduction de l'inflation, les dépenses mensuelles moyennes du Japon ont diminué plus que prévu d'une année sur l'autre, avec une diminution réelle de 1,4 %. Le revenu mensuel moyen par ménage a augmenté de 3,1% en termes réels par rapport à l'année précédente. L’IPC du Japon a augmenté de 2,8 % sur un an en juin

Les salaires réels de la population active japonaise ont augmenté de 1,1 % sur un an en juin, soit la première augmentation salariale en 26 mois. La forte croissance des salaires donne à la Banque du Japon une plus grande marge de manœuvre pour resserrer sa politique monétaire.

Neil Newman, responsable de la stratégie chez Astris Advisory à Tokyo, a déclaré au Nikkei : Le rebond du marché boursier japonais est « une performance typique après un krach boursier. L'important est que les fondamentaux soient bons, que l'économie se porte bien et qu'il n'y ait aucune preuve de une récession au Japon, provoquant l’effondrement du marché boursier japonais. Newman estime également que le marché boursier japonais en particulier a été durement touché par l'appréciation rapide du yen, qui a affaibli la compétitivité des exportations des fabricants du pays, et que le dénouement des opérations de portage du yen a encore durement frappé le marché boursier.

Newman estime également que la panique suscitée par la décision de la banque centrale d'augmenter les taux d'intérêt a été digérée, mais que des inquiétudes subsistent. La grande question est désormais de savoir si la Banque du Japon va augmenter à nouveau les taux d’intérêt, compte tenu de toutes les critiques dans les médias. Je crois qu’ils ne se laisseront pas influencer par l’opinion publique ou par la presse.

Newman a ajouté que plus de la moitié de la production japonaise est vendue à l’étranger, un processus qui a débuté avec la production automobile américaine dans les années 1980. Le coût élevé des matières premières et de l'énergie, exacerbé par la faiblesse du yen, est important pour les petites et moyennes entreprises qui emploient la majeure partie de la main-d'œuvre japonaise. C'est pourquoi la Banque du Japon pourrait être sous pression pour soutenir le yen.

Stephen Innes, associé directeur chez SPI Asset Management, a expliqué qu'au cours des dernières semaines, la Banque du Japon a signalé un biais belliciste dans sa politique monétaire, obligeant de nombreux acteurs du marché à dénouer rapidement leurs opérations de portage sur le yen, une stratégie d'investissement populaire. Pendant des décennies, les taux d'intérêt extrêmement bas au Japon ont permis à de nombreux investisseurs d'y emprunter des liquidités à moindre coût avant de les convertir dans d'autres devises pour investir dans des actifs à haut rendement. L’annulation de cette stratégie a été un déclencheur majeur de turbulences sur les marchés.

Stephen Innes a déclaré que Tokyo représentait l'épicentre de l'assouplissement du carry trading, avec les effets d'entraînement les plus prononcés, ajoutant à la volatilité et à l'incertitude pour les traders et les investisseurs.

Mais les analystes du Chief Investment Office de l'UBS ont écrit mardi dans une note de recherche que la volatilité à court terme du marché boursier persiste, car le marché estime que le dollar ne s'est pas encore stabilisé par rapport au yen. Ils ont déclaré dans le rapport : « Il est trop tôt pour conclure que le marché boursier japonais a touché le fond. Le jugement final et définitif pourrait ne pas avoir lieu avant que les entreprises japonaises n'annoncent leurs résultats du premier semestre en octobre, ou même après l'élection présidentielle américaine. en novembre.

Le Premier ministre japonais Fumio Kishida a déclaré mardi qu'il était important que les investisseurs portent un jugement serein sur la situation du marché, a rapporté Reuters. Il se serait montré optimiste quant aux perspectives économiques, citant des facteurs tels que la première augmentation des salaires réels corrigés de l'inflation depuis plus de deux ans.

3. Les économies japonaise et américaine, qui n’ont pas décliné même pendant le cycle de hausse des taux d’intérêt, sont confrontées à la stimulation positive des baisses de taux d’intérêt et sont encore moins susceptibles de décliner.

Mais d'une manière générale, les jugements de Neil Newman et du Chief Investment Office de l'UBS sur les économies et les marchés boursiers japonais et américains actuels concordent avec l'article de Saburo du 5 août au soir dans "Les marchés boursiers mondiaux ont chuté parce que la règle de Sam a montré le déclin de l'économie". l'économie américaine." ? "Les opinions exprimées dans l'article sont fondamentalement les mêmes. La différence est que Saburo a nié ce point de vue le jour où les marchés boursiers mondiaux ont chuté, et la plupart des gens pensaient que la récession économique américaine avait provoqué la chute des marchés boursiers. Neil Newman et UBS ont exprimé leur point de vue sur Saburo après le rebond des marchés boursiers le 6. Jugements similaires.

En fait, la politique monétaire consistant à augmenter les taux d'intérêt sur le yen signifie que l'économie japonaise est désormais en surchauffe. L'inflation japonaise est proche de la ligne de démarcation entre une inflation faible et une inflation modérée de 3 %. Les hausses de taux d'intérêt de la Banque du Japon étouffent l'inflation dans le pays. bourgeon. Cela est propice au développement sain de l’économie.

Dans le même temps, la force du yen a réduit les coûts, tandis que la faiblesse du yen a accru les exportations, atteignant ainsi un équilibre. Les fondamentaux incluent la demande, qui dépend largement des consommateurs américains et de l’Union européenne. L’indice de confiance des consommateurs et les indicateurs de croissance du PIB montrent tous que les économies européenne et américaine n’ont pas réellement décliné après un cycle de hausse des taux d’intérêt de deux ans. Ensuite, l'euro a entamé un cycle de réduction des taux d'intérêt, et le dollar américain entrera également dans un cycle de réduction des taux d'intérêt en septembre. La réduction des taux d'intérêt stimulera la consommation et l'investissement. Les économies européennes et américaines n'ont pas diminué pendant le taux d'intérêt. cycle de hausse des taux d’intérêt, sont confrontés à la stimulation positive des baisses de taux d’intérêt et sont encore moins susceptibles de décliner.

Nous pouvons dire ceci : quiconque pense que l’économie américaine et l’économie japonaise vont s’effondrer cette année ou l’année prochaine est un imbécile. Ceux qui croient que notre économie est désormais plus saine que celle du Japon et des États-Unis sont le reflet de leurs jugements économiques et non une conclusion tirée d’une recherche économique objective.

[Auteur : Xu Sanlang]