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Riepilogo dei contenuti:

Martedì l’indice Nikkei 225 è salito di oltre il 10%, portando i mercati azionari globali a rimbalzare. Con il Giappone che ha pubblicato i dati sul reddito e sulla spesa delle famiglie e il mercato azionario in forte rimbalzo martedì, gli esperti concordano sul fatto che non vi è alcuna recessione economica in Europa e negli Stati Uniti, e che il Giappone e gli Stati Uniti andranno in bancarotta in un giorno. Le economie giapponese e statunitense, che non hanno registrato flessioni nemmeno durante i cicli di rialzo dei tassi di interesse, si trovano ad affrontare lo stimolo positivo dei tagli dei tassi di interesse e hanno ancora meno probabilità di subire un declino.

1. Martedì l’indice Nikkei 225 è salito di oltre il 10%, portando il mercato azionario globale a rimbalzare.

Martedì i titoli azionari globali hanno registrato un rimbalzo, guidati dall’indice giapponese Nikkei 225, dopo aver subito un crollo storico lunedì poiché i dati sul mercato del lavoro statunitense più deboli del previsto hanno alimentato i timori di recessione.

Martedì il Nikkei 225 giapponese è salito di oltre il 10% a 34.260 punti, mentre l'indice della Borsa di Tokyo (TOPIX) è salito dell'8,2%.

Il rimbalzo del Nikkei arriva un giorno dopo che l'indice di riferimento è crollato del 12,4% nella peggiore svendita in un giorno dal crollo del "lunedì nero" del 1987.

Il 30 luglio la Banca del Giappone ha alzato i tassi di interesse al livello più alto dal 2008, facendo apprezzare lo yen al massimo di sette mesi e gravando sulle azioni.

Le principali società commerciali giapponesi hanno registrato un rimbalzo di oltre il 6%, con Mitsui & Co. in rialzo di oltre il 9%. Softbank Group Corp è cresciuto di oltre l'8%.

Altri settori in crescita includono le case automobilistiche giapponesi e i fornitori di semiconduttori come Honda e Renesas Electronics, che sono cresciuti rispettivamente di oltre il 13% e il 17%.

Martedì lo yen è sceso dello 0,8% rispetto al dollaro per essere scambiato a 145,37, dopo essere salito dell'1,5% lunedì.

Lunedì l'indice KOSPI della Corea del Sud è crollato di 8,8 punti, martedì ha registrato un gap in apertura ed è aumentato di oltre il 3,3% dopo aver chiuso le contrattazioni a 2.522,15 punti. Il titolo a piccola capitalizzazione Kosdaq è cresciuto di oltre il 5%. Il mercato sudcoreano è stato temporaneamente sospeso dopo essere crollato dell'8% lunedì, innescando il meccanismo dell'interruttore.

Il colosso sudcoreano Samsung Electronics è cresciuto del 2,1%, mentre il produttore di chip SK Hynix ha guadagnato il 4,5%.

Lunedì l'indice CSI 300 della Cina continentale è sceso dell'1,2%, dopo essere sceso dell'1% venerdì, ma è rimasto invariato martedì. Martedì l'indice Hang Seng di Hong Kong è salito dello 0,9%.

L'indice cinese ponderato per Taiwan è sceso dell'8,4% lunedì e ha chiuso in rialzo del 3,4% martedì. Il prezzo delle azioni di TSMC, il più grande produttore di chip al mondo, è sceso a 815 lunedì da 903 di venerdì ed è rimbalzato a 880 martedì, in rialzo di quasi l'8%. , e ha recuperato quasi il 90% delle sue perdite.

Anche il mercato statunitense ha mostrato segnali di ripresa martedì alle 24:00 ora di Pechino, il Nasdaq, l’indice S&P 500 e l’indice Dow Jones sono aumentati rispettivamente dell’1,8%, 1,8% e 1,2%.

L'indice della paura VIX, spesso chiamato l'indicatore della paura del mercato, martedì sera era a 25,19 punti, in calo del 34,7% rispetto a martedì. .

Il rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti pubblicato venerdì è stato inferiore al previsto, sollevando preoccupazioni per una recessione economica. A questa fragile aspettativa si sovrappone la liquidazione del “carry trade” dello yen giapponese. Lunedì Wall Street e altri mercati azionari globali sono stati colpiti da una massiccia svendita.

Negli Stati Uniti, lunedì l’indice di riferimento S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average di 30 società sono scesi rispettivamente del 3% e del 2,6%, le maggiori perdite giornaliere da settembre 2022. Il Nasdaq, ad alto tasso di tecnologia, è stato colpito più duramente dal crollo di lunedì, perdendo il 3,4%.

2. Con il Giappone che ha pubblicato i dati sul reddito e sulla spesa delle famiglie e il forte rimbalzo del mercato azionario martedì, gli esperti ritengono all'unanimità che non ci sarà recessione economica in Europa e negli Stati Uniti, e che il Giappone e gli Stati Uniti andranno in bancarotta in un giorno.

Martedì, l’Ufficio statistico del Giappone ha pubblicato i dati sulla spesa delle famiglie giapponesi per giugno 2024. I dati mostrano che, al netto dell'inflazione, la spesa media mensile del Giappone è scesa più del previsto su base annua, con un calo effettivo dell'1,4%. Il reddito medio mensile per famiglia è aumentato del 3,1% in termini reali rispetto all'anno precedente. A giugno l’indice dei prezzi al consumo del Giappone è aumentato del 2,8% su base annua

A giugno i salari reali della forza lavoro giapponese sono aumentati dell'1,1% su base annua, il primo aumento salariale in 26 mesi. La forte crescita salariale dà alla Banca del Giappone più spazio per inasprire la politica monetaria.

Neil Newman, responsabile della strategia di Astris Advisory a Tokyo, ha dichiarato al Nikkei: il rimbalzo del mercato azionario giapponese è "tipico di ciò che accade dopo un crollo del mercato. È importante sottolineare che i fondamentali sono buoni, l'economia sta andando bene e non ci sono prove di una recessione in Giappone, provocando il collasso del mercato azionario giapponese." Newman ritiene inoltre che il mercato azionario giapponese in particolare sia stato duramente colpito dal rapido apprezzamento dello yen, che ha indebolito la competitività delle esportazioni dei produttori del paese, e che la liquidazione delle operazioni di carry trade sullo yen abbia ulteriormente colpito duramente il mercato azionario.

Newman ritiene inoltre che il panico derivante dalla decisione della banca centrale di aumentare i tassi di interesse sia stato digerito, ma permangono ancora preoccupazioni. La grande domanda ora è se la Banca del Giappone andrà avanti e alzerà nuovamente i tassi di interesse, date tutte le critiche mosse dai media. Credo che non si lasceranno influenzare dall’opinione pubblica o dalla stampa.

Newman ha aggiunto che più della metà di ciò che produce il Giappone viene venduto all’estero, un processo iniziato con la produzione automobilistica statunitense negli anni ’80. Importante per le piccole e medie imprese che impiegano la maggior parte della forza lavoro giapponese è l'alto costo delle materie prime e dell'energia, esacerbato da uno yen debole. Ecco perché la Banca del Giappone potrebbe essere sotto pressione per sostenere lo yen.

Stephen Innes, socio dirigente di SPI Asset Management, ha spiegato che nelle ultime settimane la Banca del Giappone ha segnalato un orientamento aggressivo nella politica monetaria, costringendo molti partecipanti al mercato a liquidare rapidamente le loro operazioni di carry trade sullo yen, una strategia di investimento popolare. Per decenni, i tassi di interesse estremamente bassi del Giappone hanno consentito a molti investitori di prendere in prestito denaro a basso costo prima di convertirlo in altre valute per investire in attività ad alto rendimento. L’annullamento di questa strategia è stato uno dei principali fattori scatenanti delle turbolenze del mercato.

Stephen Innes ha affermato che Tokyo rappresenta l’epicentro dell’allentamento del carry trade, con gli effetti a catena più pronunciati, che si aggiungono alla volatilità e all’incertezza tra trader e investitori.

Ma gli analisti del Chief Investment Office di UBS hanno scritto martedì in una nota di ricerca che la volatilità a breve termine nel mercato azionario rimane poiché il mercato ritiene che il dollaro non si sia ancora stabilizzato rispetto allo yen. Nel rapporto si legge: “È troppo presto per concludere che il mercato azionario giapponese ha toccato il fondo. Il giudizio finale potrebbe non arrivare fino a quando le società giapponesi non annunceranno i loro utili del primo semestre in ottobre, o anche dopo le elezioni presidenziali americane. a novembre.

Il primo ministro giapponese Fumio Kishida ha dichiarato martedì che è importante che gli investitori esprimano un giudizio calmo sulla situazione del mercato, ha riferito Reuters. Secondo quanto riferito, era ottimista riguardo alle prospettive economiche, citando fattori come il primo aumento dei salari reali adeguati all’inflazione in più di due anni.

3. Le economie giapponese e statunitense, che non hanno registrato un declino nemmeno durante il ciclo di rialzo dei tassi di interesse, si trovano ad affrontare lo stimolo positivo dei tagli dei tassi di interesse e hanno ancora meno probabilità di subire un declino.

Ma in generale, i giudizi di Neil Newman e del Chief Investment Office di UBS sull'attuale economia e sui mercati azionari del Giappone e degli Stati Uniti sono coerenti con l'articolo di Saburo della sera del 5 agosto su "I mercati azionari globali sono crollati perché la Sam Rule ha mostrato il declino del economia americana." ? Le opinioni espresse nell’articolo sono sostanzialmente le stesse. La differenza è che Saburo ha negato questa opinione il giorno in cui i mercati azionari globali sono crollati, e la maggior parte delle persone credeva che la recessione economica degli Stati Uniti avesse causato il crollo del mercato azionario. Neil Newman e UBS hanno espresso le loro opinioni su Saburo dopo il rimbalzo del mercato azionario il 6. Giudizi simili.

In effetti, la politica monetaria di aumento dei tassi di interesse sullo yen stesso significa che l’economia del Giappone è ora surriscaldata. L’inflazione giapponese è vicina alla linea di demarcazione tra inflazione bassa e inflazione moderata del 3%. Gli aumenti dei tassi di interesse della Banca del Giappone frenano l’inflazione sul nascere. Ciò è favorevole al sano sviluppo dell’economia.

Allo stesso tempo, lo yen forte ha ridotto i costi, mentre lo yen debole ha aumentato le esportazioni, raggiungendo un equilibrio. I fondamentali includono la domanda, che dipende in gran parte dai consumatori statunitensi e dall’Unione Europea. L’indice di fiducia dei consumatori e gli indicatori di crescita del PIL mostrano tutti che le economie europea e americana non hanno effettivamente registrato un declino dopo un ciclo di rialzo dei tassi di interesse di due anni. Quindi l’euro ha avviato un ciclo di riduzione dei tassi di interesse e anche il dollaro USA entrerà in un ciclo di riduzione dei tassi di interesse a settembre. Il taglio dei tassi di interesse stimolerà i consumi e gli investimenti, che non hanno subito un calo dei tassi di interesse ciclo di rialzo, si trovano ad affrontare lo stimolo positivo dei tagli dei tassi di interesse e hanno ancora meno probabilità di diminuire.

Possiamo dire questo: chiunque pensi che l’economia americana e quella giapponese crolleranno quest’anno o il prossimo è uno sciocco. Coloro che credono che la nostra economia sia ora più sana di quella del Giappone e degli Stati Uniti riflettono i loro giudizi economici, non una conclusione tratta da una ricerca economica oggettiva.

[Autore: Xu Sanlang]