소식

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내용 요약:

닛케이225 지수가 화요일 10% 이상 급등하며 글로벌 증시 반등을 이끌었다. 일본이 화요일 가계수지 자료를 발표하고 주식시장이 강하게 반등하면서 유럽과 미국에는 경기 침체가 없고 일본과 미국은 하루아침에 파산할 것이라는 데 전문가들은 입을 모은다. 금리 인상 사이클에도 하락세를 보이지 않았던 일본과 미국 경제는 금리 인하라는 긍정적인 자극을 받고 있어 하락 가능성은 더욱 낮다.

1. 화요일 니케이 225 지수가 10% 이상 급등하며 글로벌 증시 반등을 이끌었습니다.

예상보다 부진한 미국 고용시장 지표가 경기침체 우려를 불러일으키면서 월요일 역사적인 대패를 겪은 후, 화요일 글로벌 증시는 일본 니케이 225 지수를 중심으로 반등했습니다.

일본 닛케이225지수는 화요일 10% 이상 급등한 34,260포인트를 기록했고, 도쿄증권거래소지수(TOPIX)는 8.2% 상승했다.

닛케이의 반등은 1987년 '블랙 먼데이' 폭락 이후 최악의 일일 매도세로 벤치마크 지수가 12.4% 급락한 지 하루 만에 나온 것입니다.

일본은행은 7월 30일 금리를 2008년 이후 최고 수준으로 인상해 엔화가 7개월 만에 최고치로 상승해 주식에 부담을 안겼다.

일본의 대형 무역회사는 6% 이상 반등했고, 미쓰이상사는 9% 이상 상승했습니다. Softbank Group Corp은 8% 이상 상승했습니다.

기타 상승 부문에는 일본 자동차 제조업체와 혼다(Honda), 르네사스 일렉트로닉스(Renesas Electronics) 등 반도체 공급업체가 각각 13%, 17% 이상 상승했습니다.

엔화 가치는 월요일 달러 대비 0.8% 하락해 월요일 1.5% 상승한 뒤 화요일 145.37에 거래되었습니다.

한국 코스피 지수는 월요일 개장 후 8.8포인트 급락했고, 장 마감 후 3.3% 이상 상승한 2,522.15포인트를 기록했다. 소형주 코스닥이 5% 이상 상승했다. 한국 증시는 월요일 8% 하락한 후 일시적으로 정지되면서 서킷브레이커가 발동되었습니다.

한국의 강자 삼성전자는 2.1% 상승했고, 반도체 제조업체인 SK하이닉스는 4.5% 상승했습니다.

중국 본토 CSI 300 지수는 금요일 1% 하락에 이어 월요일 1.2% 하락했지만 화요일에는 변동이 없었습니다. 홍콩 항셍지수는 화요일 0.9% 상승했다.

중국 대만 가중지수는 월요일 8.4% 하락했고 화요일에는 3.4% 상승을 마감했다. 세계 최대 칩 제조업체인 TSMC 주가는 금요일 903에서 월요일 815로 하락해 8% 가까이 상승했다. , 손실의 거의 90%를 복구했습니다.

미국 증시도 8월 6일 24시(베이징 시간) 기준 나스닥, S&P 500지수, 다우존스지수가 각각 1.8%, 1.8%, 1.2% 상승세를 보이며 회복세를 보였다.

시장의 공포지수로 불리는 VIX공포지수는 화요일 밤 25.19포인트로 화요일보다 34.7% 하락했다. .

금요일에 발표된 미국 고용 보고서는 예상보다 낮았으며 경기 침체에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 이런 취약한 기대 속에 일본 엔화 '캐리 트레이드' 청산이 겹쳐졌다. 월스트리트를 비롯한 글로벌 주식시장은 월요일 대규모 매도세로 타격을 입었다.

미국에서는 벤치마크 S&P 500 지수와 30개 기업 다우존스 산업평균지수가 월요일 각각 3%, 2.6% 하락해 2022년 9월 이후 일일 최대 하락폭을 기록했다. 기술주 중심의 나스닥은 월요일 급락으로 더 큰 타격을 받아 3.4% 하락했습니다.

2. 일본이 화요일 가계소득지출 자료를 발표하고 주식시장이 강하게 반등하면서 유럽과 미국의 경기침체는 없으며, 일본과 미국은 하루아침에 파산할 것이라는 게 전문가들의 한 의견이다.

화요일, 일본 통계국은 2024년 6월 일본 가계 지출 데이터를 발표했습니다. 데이터에 따르면 인플레이션을 제외하면 일본의 월평균 월 지출은 전년 대비 예상보다 많이 감소해 실제 감소율은 1.4%였습니다. 가구당 월평균 소득은 전년 대비 실질 기준으로 3.1% 증가했다. 일본 6월 CPI 전년 동기 대비 2.8% 상승

일본 노동력의 실질임금은 지난 6월 전년 동기 대비 1.1% 증가해 26개월 만에 처음으로 인상됐다. 높은 임금 인상으로 인해 일본은행은 통화정책을 긴축할 여지가 더 커졌습니다.

도쿄 소재 Astris Advisory의 전략 책임자인 Neil Newman은 Nikkei와의 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다. 일본의 주식 시장 반등은 "시장 붕괴 이후에 일어나는 일의 전형적인 현상입니다. 중요한 것은 펀더멘털이 좋고, 경제가 잘 수행되고 있으며 경기 침체의 증거가 없다는 것입니다." 일본 증시가 붕괴됐다"고 말했다. 뉴먼은 또한 일본 주식시장이 엔화 급등으로 인해 큰 타격을 입었고, 이로 인해 일본 제조업체의 수출 경쟁력이 약화되었으며, 엔캐리 트레이드의 청산이 주식시장에 더욱 큰 타격을 입혔다고 믿고 있습니다.

뉴먼은 또한 중앙은행의 금리 인상 결정에 대한 공포가 해소되었지만 여전히 우려가 남아 있다고 믿고 있습니다. 이제 가장 큰 문제는 언론의 모든 비판을 감안할 때 일본 은행이 다시 금리를 인상할 것인지 여부입니다. 대중이나 언론의 여론에 흔들리지 않을 것이라고 믿습니다.

뉴먼은 일본이 생산하는 제품의 절반 이상이 해외에 판매되고 있다고 덧붙였는데, 이는 1980년대 미국 자동차 생산과 함께 시작된 과정이다. 일본 노동력의 대부분을 고용하고 있는 중소기업에게 중요한 점은 엔화 약세로 인해 악화된 높은 원자재 및 에너지 비용입니다. 이것이 바로 일본은행이 엔화를 끌어올리라는 압력을 받고 있는 이유입니다.

SPI자산운용의 스티븐 이네스 전무이사는 최근 몇 주 동안 일본은행이 통화정책에 매파적인 편향을 나타냈다고 설명했다. 이로 인해 많은 시장 참여자들은 인기 있는 투자 전략인 엔캐리 트레이드를 신속하게 청산했다. 수십 년 동안 일본의 극도로 낮은 이자율 덕분에 많은 투자자들은 현금을 다른 통화로 전환하여 고수익 자산에 투자하기 전에 저렴하게 현금을 빌릴 수 있었습니다. 이 전략의 실패는 시장 혼란의 주요 원인이었습니다.

Stephen Innes는 도쿄가 캐리 트레이드 완화의 진원지였으며 파급 효과가 가장 뚜렷하여 거래자와 투자자들 사이에 변동성과 불확실성을 가중시켰다고 말했습니다.

그러나 UBS 최고 투자 사무소(UBS Chief Investment Office)의 분석가들은 화요일 연구 노트에서 달러가 아직 엔화 대비 안정되지 않았다고 시장이 믿고 있기 때문에 주식 시장의 단기 변동성이 여전히 남아 있다고 썼습니다. 이들은 보고서에서 “일본 증시가 바닥을 쳤다고 단정하기는 이르다”며 “최종 판단은 일본 기업들이 10월 상반기 실적을 발표하거나 미국 대선 이후까지 이뤄지지 않을 수도 있다”고 말했다. 11월에 발생합니다."

기시다 후미오 일본 총리는 화요일 투자자들이 시장 상황에 대해 냉정한 판단을 내리는 것이 중요하다고 말했다고 로이터통신이 보도했습니다. 그는 인플레이션을 감안한 실질임금이 2년여 만에 처음으로 인상된 등의 요인을 언급하며 경제 전망에 대해 낙관적인 것으로 알려졌다.

3. 금리 인상 사이클에도 하락세를 보이지 않았던 일본과 미국 경제는 금리 인하라는 긍정적인 자극을 받고 있어 하락 가능성은 더욱 낮다.

그러나 일반적으로 현재 일본과 미국의 경제와 주식시장에 대한 닐 뉴먼과 UBS 최고 투자 사무소의 판단은 사부로가 8월 5일 저녁에 쓴 "샘 룰(Sam Rule)이 경기 침체를 보여 글로벌 주식 시장이 급락했다"는 기사와 일치한다. 미국 경제." ? 기사에 표현된 견해는 기본적으로 동일합니다. 차이점은 사부로가 글로벌 증시가 급락한 날 이 같은 견해를 부인했고, 대부분의 사람들은 미국 경기 침체가 증시 급락을 초래했다고 믿었다는 점이다. 닐 뉴먼과 UBS는 주식시장이 반등한 뒤 사부로에 대한 견해를 밝혔다. 비슷한 판단.

실제로 엔화 금리를 인상하는 통화 정책은 일본 경제가 이제 과열되었음을 의미합니다. 일본의 인플레이션은 낮은 인플레이션과 3%의 적당한 인플레이션 사이의 경계선에 가까워졌습니다. 이는 경제의 건전한 발전에 도움이 됩니다.

동시에 엔화 강세는 비용을 억제한 반면, 엔화 약세는 수출을 증가시켜 균형을 이루었습니다. 기본에는 미국 소비자와 유럽 연합에 크게 의존하는 수요가 포함됩니다. 소비자신뢰지수와 GDP 성장률 지표 모두 유럽과 미국 경제가 2년간의 금리 인상 주기 이후 실제로 하락세를 보이지 않았음을 보여준다. 이어 유로화도 금리 인하 사이클에 돌입했고, 미국 달러도 9월부터 금리 인하 사이클에 진입하게 된다. 금리 인하는 금리 인상 기간 동안 하락하지 않았던 유럽과 미국 경제를 자극할 것이다. 금리인하의 긍정적인 자극에 직면해 있으며 하락 가능성은 더욱 낮습니다.

미국 경제와 일본 경제가 올해나 내년에 붕괴할 것이라고 생각하는 사람은 바보입니다. 이제 우리 경제가 일본이나 미국보다 더 건강하다고 믿는 사람들은 객관적인 경제 연구에서 도출된 결론이 아니라 그들의 경제적 판단을 반영한 것입니다.

[저자: 쉬산랑]