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Resumo do conteúdo:

O índice Nikkei 225 disparou mais de 10% na terça-feira, levando os mercados de ações globais à recuperação. Com o Japão a divulgar dados sobre rendimentos e despesas familiares e o mercado de ações a recuperar fortemente na terça-feira, os especialistas concordam que não há recessão económica na Europa e nos Estados Unidos, e que o Japão e os Estados Unidos irão à falência num dia. As economias do Japão e dos EUA, que não diminuíram mesmo durante os ciclos de subida das taxas de juro, enfrentam o estímulo positivo dos cortes nas taxas de juro e têm ainda menos probabilidades de diminuir.

1. O índice Nikkei 225 subiu mais de 10% na terça-feira, levando o mercado de ações global à recuperação.

As ações globais se recuperaram na terça-feira, lideradas pelo índice Nikkei 225 do Japão, depois de sofrerem uma derrota histórica na segunda-feira, com dados mais fracos do que o esperado do mercado de trabalho dos EUA alimentando temores de recessão.

O Nikkei 225 do Japão subiu mais de 10%, para 34.260 pontos na terça-feira, enquanto o Índice da Bolsa de Valores de Tóquio (TOPIX) subiu 8,2%.

A recuperação do Nikkei ocorre um dia depois de o índice de referência ter caído 12,4%, na sua pior liquidação num dia desde o crash da "Segunda-feira Negra" de 1987.

O Banco do Japão elevou as taxas de juros em 30 de julho para o nível mais alto desde 2008, fazendo com que o iene se valorizasse para o máximo em sete meses e pesando sobre as ações.

As grandes empresas comerciais japonesas recuperaram mais de 6%, com a Mitsui & Co. a subir mais de 9%. Softbank Group Corp subiu mais de 8%.

Outros setores em ascensão incluíram os fabricantes de automóveis japoneses e os fornecedores de semicondutores, como a Honda e a Renesas Electronics, que subiram mais de 13% e 17%, respetivamente.

O iene caiu 0,8% em relação ao dólar na terça-feira, sendo negociado a 145,37, após disparar 1,5% na segunda-feira.

O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu acentuadamente 8,8 pontos na segunda-feira. Ele subiu na abertura de terça-feira e subiu mais de 3,3% após fechar as negociações em 2.522,15 pontos. As ações de pequena capitalização Kosdaq subiram mais de 5%. O mercado sul-coreano foi temporariamente suspenso após cair 8% na segunda-feira, acionando o mecanismo do disjuntor.

A peso-pesada sul-coreana Samsung Electronics subiu 2,1%, enquanto a fabricante de chips SK Hynix ganhou 4,5%.

O índice CSI 300 da China continental caiu 1,2% na segunda-feira, depois de cair 1% na sexta-feira, mas permaneceu inalterado na terça-feira. O índice Hang Seng de Hong Kong subiu 0,9% na terça-feira.

O Índice Ponderado de Taiwan da China caiu 8,4% na segunda-feira e fechou em alta de 3,4% na terça-feira. O preço das ações da TSMC, o maior fabricante de chips do mundo, caiu para 815 na segunda-feira, de 903 na sexta-feira. , e recuperou quase 90% de suas perdas.

O mercado dos EUA também mostrou sinais de recuperação na terça-feira. A partir das 24h, horário de Pequim, do dia 6 de agosto, o Nasdaq, o S&P 500 Index e o Dow Jones Index subiram 1,8%, 1,8% e 1,2%, respectivamente.

O índice de medo VIX, frequentemente chamado de indicador de medo do mercado, estava em 25,19 pontos na noite de terça-feira, queda de 34,7% em relação à terça-feira. .

O relatório de emprego nos EUA divulgado na sexta-feira foi inferior ao esperado, levantando preocupações sobre uma recessão económica. Sob esta frágil expectativa, sobrepõe-se a liquidação do iene japonês “carry trade”. Wall Street e outros mercados de ações globais foram atingidos por uma liquidação massiva na segunda-feira.

Nos Estados Unidos, o índice de referência S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average, de 30 empresas, caíram 3% e 2,6%, respetivamente, na segunda-feira, as maiores perdas num dia desde setembro de 2022. O Nasdaq, de alta tecnologia, foi duramente atingido pela queda de segunda-feira, caindo 3,4%.

2. Com o Japão a divulgar dados sobre rendimentos e despesas familiares e o mercado de ações a recuperar fortemente na terça-feira, os especialistas acreditam unanimemente que não há recessão económica na Europa e nos Estados Unidos, e que o Japão e os Estados Unidos irão à falência num dia.

Na terça-feira, o Departamento de Estatísticas do Japão divulgou dados de despesas familiares japonesas para junho de 2024. Os dados mostram que, após a dedução da inflação, a despesa mensal média mensal do Japão caiu mais do que o esperado em relação ao ano anterior, com uma diminuição real de 1,4%. O rendimento médio mensal por agregado familiar aumentou 3,1% em termos reais face ao ano anterior. O IPC do Japão aumentou 2,8% em termos anuais em junho

Os salários reais da força de trabalho do Japão aumentaram 1,1% em termos anuais em Junho, o primeiro aumento salarial em 26 meses. O forte crescimento salarial dá ao Banco do Japão mais espaço para apertar a política monetária.

Neil Newman, chefe de estratégia da Astris Advisory em Tóquio, disse ao Nikkei: A recuperação do mercado de ações do Japão é “típica do que acontece após uma quebra do mercado. no Japão, causando o colapso do mercado de ações japonês.” Newman também acredita que o mercado de ações japonês, em particular, foi duramente atingido pela rápida valorização do iene, que enfraqueceu a competitividade das exportações dos fabricantes do país, e o desenrolar das carry trades do iene atingiu ainda mais o mercado de ações.

Newman também acredita que o pânico relativamente à decisão do banco central de aumentar as taxas de juro foi digerido, mas ainda existem preocupações persistentes. A grande questão agora é se o Banco do Japão irá avançar e aumentar novamente as taxas de juro, dadas todas as críticas nos meios de comunicação social. Acredito que não serão influenciados pela opinião pública ou pela imprensa.

Newman acrescentou que mais de metade do que o Japão produz é vendido no exterior, um processo que começou com a produção de automóveis nos EUA na década de 1980. Importante para as pequenas e médias empresas que empregam a maior parte da força de trabalho do Japão é o elevado custo das matérias-primas e da energia, agravado por um iene fraco. É por isso que o Banco do Japão pode estar sob pressão para reforçar o iene.

Stephen Innes, sócio-gerente da SPI Asset Management, explicou que nas últimas semanas, o Banco do Japão sinalizou uma tendência agressiva na política monetária, forçando muitos participantes no mercado a liquidarem rapidamente as suas carry trades em ienes, uma estratégia de investimento popular. Durante décadas, as taxas de juro extremamente baixas do Japão permitiram que muitos investidores contraíssem dinheiro emprestado a baixo custo antes de converterem o dinheiro noutras moedas para investirem em activos de elevado rendimento. A anulação desta estratégia foi um importante gatilho para a turbulência no mercado.

Stephen Innes disse que Tóquio representou o epicentro da flexibilização do carry trading, com os efeitos em cascata mais pronunciados, aumentando a volatilidade e a incerteza para comerciantes e investidores.

Mas os analistas do UBS Chief Investment Office escreveram numa nota de investigação na terça-feira que a volatilidade de curto prazo no mercado de ações permanece, uma vez que o mercado acredita que o dólar ainda não se estabilizou face ao iene. Eles disseram no relatório: “É muito cedo para concluir que o mercado de ações japonês atingiu o fundo do poço. O julgamento final e definitivo pode não ocorrer até que as empresas japonesas anunciem os seus lucros do primeiro semestre em outubro, ou mesmo após as eleições presidenciais dos EUA. ocorrer em novembro".

O primeiro-ministro japonês, Fumio Kishida, disse na terça-feira que era importante que os investidores fizessem um julgamento calmo sobre a situação do mercado, informou a Reuters. Ele teria estado optimista quanto às perspectivas económicas, citando factores como o primeiro aumento nos salários reais ajustados pela inflação em mais de dois anos.

3. As economias do Japão e dos EUA, que não diminuíram mesmo durante o ciclo de subida das taxas de juro, enfrentam o estímulo positivo dos cortes nas taxas de juro e têm ainda menos probabilidades de diminuir.

Mas, de modo geral, os julgamentos de Neil Newman e do UBS Chief Investment Office sobre as atuais economias e mercados de ações do Japão e dos EUA são consistentes com o artigo de Saburo na noite de 5 de agosto em "Os mercados de ações globais despencaram porque a Regra Sam mostrou o declínio do Economia dos EUA." ? "As opiniões no artigo são basicamente as mesmas. A diferença é que Saburo negou esta opinião no dia em que os mercados bolsistas globais despencaram, e a maioria das pessoas acreditou que a recessão económica dos EUA causou a queda do mercado bolsista. Neil Newman e o UBS expressaram as suas opiniões sobre Saburo depois da recuperação do mercado bolsista no dia 6. Julgamentos semelhantes.

Na verdade, a própria política monetária de aumento das taxas de juro do iene significa que a economia do Japão está agora sobreaquecida. A inflação do Japão está perto da linha divisória entre a inflação baixa e a inflação moderada de 3%. pela raiz. Isto contribui para o desenvolvimento saudável da economia.

Ao mesmo tempo, o iene forte suprimiu os custos, enquanto o iene fraco aumentou as exportações, alcançando um equilíbrio. Os fundamentos incluem a procura, que depende em grande parte dos consumidores dos EUA e da União Europeia. O índice de confiança do consumidor e os indicadores de crescimento do PIB mostram que as economias europeia e americana não diminuíram efectivamente depois de passarem por um ciclo de subida das taxas de juro de dois anos. Depois, o euro iniciou um ciclo de redução das taxas de juro, e o dólar americano também entrará num ciclo de redução das taxas de juro em Setembro. O corte das taxas de juro estimulará o consumo e o investimento, que não diminuíram durante a taxa de juro. ciclo de subida, enfrentam o estímulo positivo dos cortes nas taxas de juro e têm ainda menos probabilidades de diminuir.

Podemos dizer o seguinte: quem pensa que a economia dos EUA e a economia japonesa entrarão em colapso neste ano ou no próximo é um tolo. Aqueles que acreditam que a nossa economia é agora mais saudável do que a do Japão e dos Estados Unidos são um reflexo do seu julgamento económico e não uma conclusão tirada de investigação económica objectiva.

[Autor: Xu Sanlang]