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Se informó a la aplicación Zhitong Finance que un informe de investigación publicado por China National Finance Securities cree que la razón actual para la introducción de HDI en la IA radica en dos aspectos: primero, el aumento del ancho de banda plantea mayores requisitos para el control de pérdida de señal y el HDI ayuda. pérdida de control En segundo lugar, los requisitos de mejora del rendimiento del chip. La PCB que lleva el chip tiene anchos de línea más delgados y aberturas más pequeñas. El equipo cree que la introducción de HDI en el campo de las comunicaciones de alta velocidad plantea nuevos desafíos técnicos para la industria, lo que aumentará el valor agregado de toda la industria y agregará impulso de crecimiento a la industria. Al mismo tiempo, cambiará la industria. El patrón descendente del IDH traerá oportunidades de superación en la cadena de suministro del IDH.

Las comunicaciones de alta velocidad han inyectado un nuevo impulso al IDH, con una CAGR=7% convirtiéndose en el segundo segmento de mayor crecimiento.La IA es actualmente el campo con las perspectivas más prometedoras y la mayor demanda de inversión. El diseño de la solución que adopta siempre ha sido motivo de gran preocupación en el mercado. China International Finance Securities ha observado que el campo de la IA ha comenzado a aumentar. La aplicación de HDI, una tecnología tradicional en la industria de PCB. El representante más típico es que el producto GB200 de Nvidia no solo utiliza la tecnología HDI en la capa informática, sino que también introduce la tecnología HDI en la capa de conexión, que simboliza un gran ancho de banda y su uso. Se espera que estos cambios inyecten nuevas ideas en la industria de la energía cinética.

HDI favorece el control de pérdidas y el patrón de actualización de la dificultad del proceso puede cambiar. HDI se caracteriza por su alta densidad y la capacidad de reducir el área de la placa PCB. En el pasado, se usaba principalmente en productos de consumo, mientras que los equipos de comunicación de alta velocidad generalmente usan placas multicapa con entre 6 y 16 capas. La razón por la que HDI se introduce actualmente en la IA radica en dos aspectos: primero, el aumento del ancho de banda impone mayores requisitos en el control de pérdida de señal y HDI ayuda a controlar la pérdida. Segundo, la mejora en el rendimiento del chip requiere que la PCB que lleva el chip tenga una línea más delgada. ancho y espacio entre líneas y aberturas más pequeñas. Sinolink Securities cree que la introducción de HDI en el campo de las comunicaciones de alta velocidad ha planteado nuevos desafíos técnicos para la industria (HDI de alta gama consume mayor capacidad de producción, tiene mayores requisitos de control de rendimiento, las placas HDI de comunicaciones de alta velocidad son más grandes, y el número de capas internas es mayor) Alto), aumentará el valor agregado de toda la industria y agregará impulso de crecimiento a la industria. Al mismo tiempo, los cambios en el patrón posterior del IDH traerán oportunidades de superación en la cadena de suministro del IDH (. Las fábricas de diseño que lideran la comunicación de alta velocidad HDI son diferentes de las fábricas de diseño que consumen HDI (junto con los cambios en la tecnología, los fabricantes continentales son más agresivos en su implementación).

Corto plazo: la capacidad de producción no será demasiado limitada y los precios serán altos debido a las bajas tasas de rendimiento y a los pocos competidores efectivos. 1) El fuerte atributo de personalización de PCB permite preparar el suministro antes de la demanda. PCB es un producto altamente personalizado Para obtener pedidos de grandes clientes, los fabricantes de PCB asignarán capacidad de producción con anticipación para prepararse para la producción después de recibir el pedido. Sinolink Securities ha observado que los fabricantes en la actual cadena de suministro central de comunicaciones de alta velocidad. preparativos de capacidad de producción relativamente suficientes y capacidad de producción a corto plazo. No se ha observado una posible escasez; 2) la producción de PCB se ha ampliado excesivamente en los últimos años y los equipos en el mercado están inactivos. En los últimos años, la industria de PCB ha llevado a cabo una expansión de producción a gran escala (las empresas de PCB han acelerado su financiación y cotización, y su flujo de caja ha aumentado en la compra de activos fijos. Hay muchos equipos HDI clave en reserva (como). Como las perforadoras Los ingresos de las perforadoras CNC de Han pueden ser Al ver que la industria ha realizado reservas de equipos a gran escala en 2020 y 2021), todavía hay muchos equipos clave inactivos en la industria y la posibilidad de una escasez total es. bajo. Sinolink Securities cree que las oportunidades que brinda la comunicación de alta velocidad a HDI se reflejan más en la mayor dificultad de procesamiento que genera el nuevo diseño de procesos, que se refleja en el alto precio bajo la condición de bajo rendimiento, que en la escasez de capacidad de producción. Los precios están aumentando; y Sinolink Securities cree que el atributo de personalización de la industria de PCB es extremadamente alto y el diseño está controlado por el cliente, lo que hará que los fabricantes fuera de la cadena industrial no puedan mantenerse al día con esta generación de cambios tecnológicos. lo que significa que hay menos competidores efectivos. Por lo tanto, China International Finance Securities cree que cuando se produzcan cambios en el segmento HDI, deberíamos aprovechar las oportunidades de crecimiento de los actores principales de la cadena industrial en lugar de centrarnos en los fabricantes de vanguardia.

A largo plazo: el IDH se convertirá en una solución generalizada para generar crecimiento industrial y rastrear cambios marginales en el patrón de la cadena industrial.Aunque actualmente solo unos pocos clientes finales son más agresivos en la adopción de soluciones HDI (como NVIDIA), basándose en la superioridad del rendimiento del propio HDI, Sinolink Securities cree que una vez que mejore la tasa de rendimiento del producto, este tipo de producto se convertirá en la solución principal. Considerando los PCB El desarrollo de la industria no significa que todos los fabricantes de PCB puedan beneficiarse de los atributos de personalización. Durante este período, se debe prestar atención a los cambios marginales en la expansión de clientes de varios fabricantes de PCB que ingresan nuevos clientes. y participar en la investigación y desarrollo de nuevos productos se beneficiará.

Se recomienda prestar atención a los proveedores principales de la cadena industrial principal.Sinolink Securities cree que en las circunstancias actuales se debe centrar la atención en los proveedores principales de la cadena industrial principal. Se recomienda prestar atención a Shenghong Technology (300476.SZ), Shengyi Electronics (688183.SH) y Shanghai Electric Co., Ltd. (002463.SZ), Shennan Circuit (002916.SZ), Shengyi Technology (600183.SH) y otros fabricantes.

advertencia de riesgo

El desarrollo de la IA no es tan bueno como se esperaba; la promoción de soluciones IDH se ve obstaculizada; la competencia se intensifica.