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L'APP Zhitong Finance è stata informata che un rapporto di ricerca pubblicato da China National Finance Securities ritiene che l'attuale motivo per l'introduzione dell'HDI nell'intelligenza artificiale risieda in due aspetti: in primo luogo, l'aumento della larghezza di banda presenta requisiti più elevati per il controllo della perdita di segnale e l'aiuto dell'HDI In secondo luogo, i requisiti di miglioramento delle prestazioni del chip. Il PCB che trasporta il chip ha linee più sottili e aperture più piccole. Il team ritiene che l'introduzione dell'HDI nel campo delle comunicazioni ad alta velocità pone nuove sfide tecniche al settore, che aumenteranno il valore aggiunto dell'intero settore e aggiungeranno slancio alla crescita del settore Il modello downstream dell’Isu porterà opportunità di sorpasso nella catena di fornitura dell’Isu.

La comunicazione ad alta velocità ha dato nuovo slancio all’ISU, con un CAGR pari al 7% che è diventato il secondo segmento con la crescita più elevata.L’intelligenza artificiale è attualmente il campo con le prospettive più promettenti e la maggiore domanda di investimenti. Il design della soluzione che adotta è sempre stato motivo di grande preoccupazione nel mercato. China International Finance Securities ha osservato che il campo dell’intelligenza artificiale ha iniziato ad aumentare l'applicazione di HDI, una tecnologia tradizionale nel settore PCB. Il rappresentante più tipico è che il prodotto GB200 di Nvidia non solo utilizza la tecnologia HDI nel livello di elaborazione, ma introduce anche la tecnologia HDI nel livello di connessione che simboleggia l'elevata larghezza di banda e viene utilizzata per l'uso. PCB multistrato elevato Si prevede che tali cambiamenti inietteranno nuove idee nel settore dell'energia cinetica.

L'HDI è favorevole al controllo delle perdite e il modello di aggiornamento della difficoltà del processo può cambiare. L'HDI è caratterizzato da un'elevata densità e dalla capacità di ridurre l'area della scheda PCB. In passato veniva utilizzato principalmente nei prodotti di consumo, mentre le apparecchiature di comunicazione ad alta velocità utilizzano solitamente schede multistrato con 6-16 strati. Il motivo per cui l'HDI è attualmente introdotto nell'intelligenza artificiale risiede in due aspetti. In primo luogo, l'aumento della larghezza di banda impone requisiti più elevati sul controllo della perdita di segnale e l'HDI aiuta a controllare la perdita. In secondo luogo, il miglioramento delle prestazioni del chip richiede che il PCB che trasporta il chip abbia una linea più sottile larghezza e interlinea e aperture più piccole. Sinolink Securities ritiene che l'introduzione dell'HDI nel campo delle comunicazioni ad alta velocità abbia posto nuove sfide tecniche al settore (l'HDI di fascia alta consuma maggiore capacità produttiva, ha requisiti più elevati per il controllo della resa, le schede HDI per le comunicazioni ad alta velocità sono più grandi, e il numero di strati interni è più alto) Alto), aumenterà il valore aggiunto dell’intero settore e aggiungerà slancio alla crescita del settore. Allo stesso tempo, i cambiamenti nel modello a valle dell’ISU porteranno opportunità di sorpasso nella catena di fornitura dell’ISU (. le fabbriche di progettazione che utilizzano l'HDI per le comunicazioni ad alta velocità sono diverse dalle fabbriche di progettazione che consumano l'HDI (insieme ai cambiamenti tecnologici, i produttori continentali sono più aggressivi nella loro implementazione).

A breve termine: la capacità produttiva non sarà troppo limitata e i prezzi saranno elevati a causa dei bassi tassi di rendimento e dei pochi concorrenti efficaci. 1) La forte personalizzazione del PCB consente di preparare l'offerta prima della domanda. PCB è un prodotto altamente personalizzato. Per acquisire ordini da grandi clienti, i produttori di PCB assegneranno in anticipo la capacità di produzione per prepararsi alla produzione dopo aver ricevuto l'ordine. Sinolink Securities ha osservato che i produttori hanno l'attuale catena di fornitura principale di comunicazione ad alta velocità preparativi di capacità di produzione relativamente sufficienti e capacità di produzione a breve termine non sono state osservate possibili carenze; ​​2) la produzione di PCB è stata eccessivamente ampliata negli ultimi anni e le attrezzature sul mercato sono inattive. Negli ultimi anni, l'industria dei PCB ha effettuato un'espansione della produzione su larga scala (le società di PCB hanno accelerato i finanziamenti e la quotazione in borsa, e il loro flusso di cassa è aumentato nell'acquisto di immobilizzazioni). come perforatrici. I ricavi derivanti dalle perforatrici CNC di Han possono essere considerevoli (considerando che l'industria ha effettuato riserve di attrezzature su larga scala nel 2020 e nel 2021), ci sono ancora molte attrezzature chiave inattive nel settore e vi è la possibilità di una carenza globale. Basso. Sinolink Securities ritiene che le opportunità offerte dalla comunicazione ad alta velocità a HDI si riflettano maggiormente nella maggiore difficoltà di elaborazione portata dalla nuova progettazione del processo, che si riflette nel prezzo elevato in condizioni di basso rendimento, piuttosto che nella carenza di capacità produttiva. I prezzi stanno aumentando; e Sinolink Securities ritiene che l'attributo di personalizzazione del settore PCB sia estremamente elevato e che la progettazione sia controllata dal cliente, il che impedirà ai produttori esterni alla catena industriale di tenere il passo con questa generazione di cambiamenti tecnologici. il che significa che ci sono meno concorrenti efficaci. Pertanto, China International Finance Securities ritiene che quando si verificano cambiamenti nel segmento HDI, dovremmo cogliere le opportunità di crescita degli attori principali della catena industriale invece di concentrarci sui produttori marginali.

A lungo termine: l’HDI diventerà una soluzione tradizionale per favorire la crescita del settore e monitorare i cambiamenti marginali nel modello della catena industriale.Sebbene attualmente solo pochi clienti finali siano più aggressivi nell'adottare soluzioni HDI (come NVIDIA), sulla base della superiorità prestazionale dell'HDI stesso, Sinolink Securities ritiene che una volta migliorato il tasso di rendimento del prodotto, questo tipo di prodotto diventerà la soluzione mainstream nel settore. Considerando i PCB Lo sviluppo del settore non significa che tutti i produttori di PCB possano beneficiare degli attributi di personalizzazione Durante questo periodo, si dovrebbe prestare attenzione ai cambiamenti marginali nell'espansione della clientela dei vari produttori di PCB che acquisiscono nuovi clienti e partecipare alla ricerca e allo sviluppo di nuovi prodotti ne trarrà beneficio.

Si raccomanda di prestare attenzione ai fornitori principali della catena industriale principale.Sinolink Securities ritiene che nelle circostanze attuali si debba concentrarsi sui fornitori principali della catena industriale. Si raccomanda di prestare attenzione a Shenghong Technology (300476.SZ), Shengyi Electronics (688183.SH), Shanghai Electric Co., Ltd. (002463.SZ), Circuito di Shennan (002916.SZ), Shengyi Technology (600183.SH) e altri produttori.

avviso di rischio

Lo sviluppo dell’intelligenza artificiale non è buono come previsto; la promozione delle soluzioni HDI è ostacolata dall’intensificarsi della concorrenza.