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O Zhitong Finance APP foi informado de que um relatório de pesquisa divulgado pela China National Finance Securities acredita que a razão atual para a introdução do IDH na IA reside em dois aspectos. Primeiro, o aumento da largura de banda apresenta requisitos mais elevados para o controle de perda de sinal e o IDH ajuda. perda de controle. Em segundo lugar, os requisitos de melhoria de desempenho do chip O PCB que carrega o chip tem larguras de linha mais finas e aberturas menores. A equipa acredita que a introdução do IDH no domínio das comunicações de alta velocidade coloca novos desafios técnicos à indústria, o que aumentará o valor acrescentado de toda a indústria e acrescentará impulso de crescimento à indústria. O padrão a jusante do IDH trará oportunidades de superação na cadeia de abastecimento do IDH.

A comunicação de alta velocidade injectou um novo impulso no IDH, com a CAGR=7% a tornar-se o segundo segmento com maior crescimento.A IA é atualmente o campo com perspectivas mais promissoras e com maior procura de investimento. O desenho da solução que adopta sempre foi motivo de grande preocupação no mercado. A China International Finance Securities observou que o campo da IA ​​​​começou a aumentar. a aplicação de HDI, uma tecnologia tradicional na indústria de PCB O representante mais típico é que o produto GB200 da Nvidia não usa apenas a tecnologia HDI na camada de computação, mas também introduz a tecnologia HDI na camada de conexão que simboliza alta largura de banda e costumava usar. Espera-se que tais mudanças injetem novas ideias na indústria de energia cinética.

O HDI conduz ao controle de perdas e o padrão de atualização da dificuldade do processo pode mudar. O HDI é caracterizado pela alta densidade e pela capacidade de reduzir a área da placa PCB. No passado, era usado principalmente em produtos de consumo, enquanto os equipamentos de comunicação de alta velocidade geralmente usam placas multicamadas com 6 a 16 camadas. A razão pela qual o HDI é atualmente introduzido na IA reside em dois aspectos: primeiro, o aumento na largura de banda impõe requisitos mais elevados ao controle de perda de sinal e o HDI ajuda a controlar a perda. largura e espaçamento entre linhas e aberturas menores. A Sinolink Securities acredita que a introdução do HDI no campo das comunicações de alta velocidade impôs novos desafios técnicos à indústria (o HDI de ponta consome maior capacidade de produção, tem requisitos mais elevados para controle de rendimento, as placas HDI de comunicações de alta velocidade são maiores, e o número de camadas internas é maior) Alto), aumentará o valor acrescentado de toda a indústria e adicionará impulso de crescimento à indústria. Ao mesmo tempo, as mudanças no padrão a jusante do IDH trarão oportunidades de ultrapassagem na cadeia de abastecimento do IDH (. as fábricas de design que lideram o HDI de comunicação de alta velocidade são diferentes das fábricas de design que consomem o HDI, juntamente com as mudanças na tecnologia, os fabricantes do continente são mais agressivos na sua implantação).

Curto prazo: A capacidade de produção não será muito limitada e os preços serão elevados devido às baixas taxas de rendimento e a poucos concorrentes efetivos. 1) O forte atributo de personalização do PCB permite que o fornecimento seja preparado antes da demanda. PCB é um produto altamente personalizado. Para obter pedidos de grandes clientes, os fabricantes de PCB alocarão capacidade de produção com antecedência para se preparar para a produção após receber o pedido. preparação de capacidade de produção relativamente suficiente e capacidade de produção de curto prazo. 2) A produção de PCB foi excessivamente expandida nos últimos anos e o equipamento no mercado está ocioso; Nos últimos anos, a indústria de PCB realizou uma expansão em grande escala da produção (as empresas de PCB aceleraram o seu financiamento e listagem, e o seu fluxo de caixa aumentou na compra de activos fixos. Existem muitos equipamentos importantes do HDI em reserva (como). como máquinas de perfuração. A receita das máquinas de perfuração CNC de Han pode ser (Visto que a indústria realizou reservas de equipamentos em grande escala em 2020 e 2021), ainda há muitos equipamentos importantes ociosos na indústria e a possibilidade de uma escassez abrangente é. baixo. A Sinolink Securities acredita que as oportunidades trazidas pela comunicação de alta velocidade para o IDH se refletem mais na maior dificuldade de processamento trazida pelo novo design de processo, que se reflete no alto preço sob a condição de baixo rendimento, do que na escassez de capacidade de produção. Os preços estão subindo; e a Sinolink Securities acredita que o atributo de customização da indústria de PCB é extremamente alto, e o design é controlado pelo cliente, o que fará com que os fabricantes fora da cadeia da indústria não consigam acompanhar esta geração de mudanças tecnológicas, o que significa que há menos concorrentes efetivos. Portanto, a China International Finance Securities acredita que quando ocorrerem mudanças no segmento IDH, devemos aproveitar as oportunidades de crescimento dos principais intervenientes na cadeia industrial, em vez de nos concentrarmos nos fabricantes de ponta.

Longo prazo: O IDH tornar-se-á uma solução dominante para provocar o crescimento da indústria e acompanhar as mudanças marginais no padrão da cadeia industrial.Embora atualmente apenas alguns clientes finais sejam mais agressivos na adoção de soluções HDI (como NVIDIA), com base na superioridade de desempenho do próprio HDI, a Sinolink Securities acredita que depois que a taxa de rendimento do produto for melhorada, este tipo de produto se tornará a solução principal na indústria. Considerando PCB O desenvolvimento da indústria não significa que todos os fabricantes de PCB possam se beneficiar dos atributos de customização. Durante este período, deve-se prestar atenção às mudanças marginais na expansão de clientes de vários fabricantes de PCB que ingressam em novos clientes. e participar da pesquisa e desenvolvimento de novos produtos serão beneficiados.

Recomenda-se prestar atenção aos principais fornecedores da cadeia central da indústria.A Sinolink Securities acredita que os principais fornecedores da cadeia industrial principal devem ser focados nas atuais circunstâncias. Recomenda-se prestar atenção à Shenghong Technology (300476.SZ), Shengyi Electronics (688183.SH), Shanghai Electric Co., Ltd. (002463.SZ), Circuito Shennan (002916.SZ), Tecnologia Shengyi (600183.SH) e outros fabricantes.

aviso de risco

O desenvolvimento da IA ​​não é tão bom quanto o esperado; a promoção de soluções de IDH é dificultada;