berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Zhitong Finance APP diberitahu bahwa laporan penelitian yang dirilis oleh China National Finance Securities meyakini bahwa alasan penerapan HDI di AI saat ini terletak pada dua aspek. Pertama, peningkatan bandwidth menuntut persyaratan yang lebih tinggi untuk pengendalian kehilangan sinyal dan bantuan HDI kehilangan kontrol. Kedua, persyaratan peningkatan kinerja chip PCB yang membawa chip memiliki lebar garis yang lebih tipis dan lubang yang lebih kecil. Tim percaya bahwa pengenalan HDI di bidang komunikasi berkecepatan tinggi menimbulkan tantangan teknis baru bagi industri, yang akan meningkatkan nilai tambah seluruh industri dan menambah momentum pertumbuhan pada industri Pola hilir HDI akan membawa peluang menyalip dalam rantai pasok HDI.

Komunikasi berkecepatan tinggi telah memberikan momentum baru pada HDI, dengan CAGR=7% menjadi segmen dengan pertumbuhan tertinggi kedua.AI saat ini merupakan bidang dengan prospek paling menjanjikan dan permintaan investasi terbesar. Desain solusi yang diadopsinya selalu menjadi perhatian pasar. China International Finance Securities mengamati bahwa bidang AI telah mulai meningkat penerapan HDI, teknologi tradisional dalam industri PCB. Perwakilan yang paling khas adalah produk Nvidia GB200 tidak hanya menggunakan teknologi HDI pada lapisan komputasi, tetapi juga memperkenalkan teknologi HDI pada lapisan koneksi yang melambangkan bandwidth tinggi dan biasa digunakan. PCB multi-lapisan tinggi. Perubahan seperti itu diharapkan dapat menyuntikkan ide-ide baru ke dalam industri energi kinetik.

HDI kondusif untuk pengendalian kerugian, dan pola peningkatan kesulitan proses dapat berubah. HDI dicirikan oleh kepadatan tinggi dan kemampuan menyusutkan area papan PCB. Dulu, ini terutama digunakan pada produk konsumen, sedangkan peralatan komunikasi berkecepatan tinggi biasanya menggunakan papan multi-layer dengan 6-16 lapisan. Alasan mengapa HDI saat ini diperkenalkan di AI terletak pada dua aspek. Pertama, peningkatan bandwidth memerlukan kontrol kehilangan sinyal yang lebih tinggi dan HDI membantu mengontrol kehilangan. Kedua, peningkatan kinerja chip mengharuskan PCB yang membawa chip memiliki garis yang lebih tipis lebar dan spasi garis serta bukaan yang lebih kecil. Sinolink Securities percaya bahwa pengenalan HDI di bidang komunikasi berkecepatan tinggi telah menimbulkan tantangan teknis baru bagi industri (HDI kelas atas mengkonsumsi kapasitas produksi yang lebih besar, memiliki persyaratan kontrol hasil yang lebih tinggi, papan HDI komunikasi berkecepatan tinggi lebih besar, dan jumlah lapisan dalam yang lebih tinggi) Tinggi), akan meningkatkan nilai tambah seluruh industri dan menambah momentum pertumbuhan industri. Pada saat yang sama, perubahan pola hilir HDI akan membawa peluang menyalip dalam rantai pasokan HDI ( pabrik desain yang memimpin HDI komunikasi berkecepatan tinggi berbeda dengan pabrik desain yang mengonsumsi HDI, ditambah dengan perubahan teknologi, pabrikan daratan lebih agresif dalam penerapannya).

Jangka pendek: Kapasitas produksi tidak akan terlalu ketat, dan harga akan tinggi karena tingkat hasil yang rendah dan sedikitnya pesaing yang efektif. 1) Atribut kustomisasi PCB yang kuat memungkinkan pasokan disiapkan sebelum permintaan. PCB adalah produk yang sangat disesuaikan. Untuk memenangkan pesanan dari pelanggan besar, produsen PCB akan mengalokasikan kapasitas produksi terlebih dahulu untuk mempersiapkan produksi setelah menerima pesanan. Sinolink Securities telah mengamati bahwa produsen dalam rantai pasokan inti komunikasi berkecepatan tinggi saat ini memilikinya persiapan kapasitas produksi yang relatif memadai dan kapasitas produksi jangka pendek. Tidak ada kemungkinan kekurangan yang diamati; 2) produksi PCB telah diperluas secara berlebihan dalam beberapa tahun terakhir, dan peralatan di pasar tidak digunakan. Dalam beberapa tahun terakhir, industri PCB telah melakukan ekspansi produksi skala besar (perusahaan PCB telah mempercepat pembiayaan dan pencatatannya, dan arus kas mereka meningkat dalam pembelian aset tetap). Ada banyak peralatan HDI utama yang tersedia (seperti sebagai mesin bor. Pendapatan dari mesin bor CNC Han dapat dilihat dari industri yang telah melakukan pencadangan peralatan skala besar pada tahun 2020 dan 2021), masih banyak peralatan utama yang menganggur di industri, dan kemungkinan terjadi kekurangan yang komprehensif. rendah. Sinolink Securities percaya bahwa peluang yang dibawa oleh komunikasi berkecepatan tinggi ke HDI lebih tercermin dalam kesulitan pemrosesan yang lebih tinggi yang disebabkan oleh desain proses baru, yang tercermin dalam tingginya harga dalam kondisi hasil yang rendah, dibandingkan dengan kekurangan kapasitas produksi. Harga naik; dan Sinolink Securities percaya bahwa atribut penyesuaian industri PCB sangat tinggi, dan desain dikendalikan oleh klien, yang akan menyebabkan produsen di luar rantai industri tidak mampu mengikuti perubahan teknologi generasi ini. yang berarti terdapat lebih sedikit pesaing yang efektif. Oleh karena itu, China International Finance Securities percaya bahwa ketika perubahan terjadi di segmen HDI, kita harus memanfaatkan peluang pertumbuhan pemain inti dalam rantai industri daripada berfokus pada produsen kecil.

Jangka panjang: HDI akan menjadi solusi utama untuk mewujudkan pertumbuhan industri dan melacak perubahan kecil dalam pola rantai industri.Meskipun saat ini hanya sedikit konsumen akhir yang lebih agresif dalam mengadopsi solusi HDI (seperti NVIDIA), berdasarkan keunggulan kinerja HDI itu sendiri, Sinolink Securities percaya bahwa setelah tingkat hasil produk ditingkatkan, produk jenis ini akan menjadi solusi utama. dalam industri. Mengingat Perkembangan industri PCB tidak berarti bahwa semua produsen PCB dapat memperoleh manfaat dari atribut penyesuaian. Selama periode ini, perhatian harus diberikan pada perubahan kecil dalam perluasan pelanggan dari berbagai produsen PCB yang memasuki pelanggan baru dan berpartisipasi dalam penelitian dan pengembangan produk baru akan mendapat manfaat.

Disarankan untuk memperhatikan pemasok inti dari rantai industri inti.Sinolink Securities percaya bahwa pemasok inti dari rantai industri inti harus menjadi fokus dalam situasi saat ini. Disarankan untuk memperhatikan Shenghong Technology (300476.SZ), Shengyi Electronics (688183.SH), Shanghai Electric Co., Ltd. (002463.SZ), Sirkuit Shennan (002916.SZ), Teknologi Shengyi (600183.SH) dan produsen lainnya.

peringatan risiko

Perkembangan AI tidak sebaik yang diharapkan; promosi solusi HDI terhambat;