noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Texto | Zhang Jiaru

El precio de las acciones de Marumi ha caído continuamente en los dos días hábiles transcurridos desde agosto.

El 2 de agosto, las acciones de Marumi cerraron a 22,28 yuanes, un 0,67% menos, con un valor de mercado total de 8.934 millones de yuanes. Durante la sesión, el precio de las acciones de la compañía alcanzó un mínimo de 21,96 yuanes, un nuevo mínimo desde octubre de 2022. El 1 de agosto, las acciones de Marumi cayeron un 7,05%.

Antes de que el precio de las acciones cayera continuamente, el 31 de julio, Marumi Co., Ltd. anunció el plan de reducción de tenencias de su accionista mayoritario, controlador real, presidente y director ejecutivo Sun Huaiqing, que planeaba reducir sus tenencias en no más de 12,03 millones de acciones. que no excedería del 3% del capital social total de la empresa.

¿Por qué Sun Huaiqing redujo sus participaciones? El motivo citado en el anuncio fue "necesidades de financiación propia". ¿A Sun Huaiqing le falta dinero? En los cinco años transcurridos desde su salida a bolsa, Marubi ha distribuido un total de 682 millones de yuanes en dividendos en efectivo. Sun Huaiqing y su esposa poseen el 80,8% de las acciones en total y recibieron aproximadamente 550 millones de yuanes.

Con respecto al plan de reducción de participación de Sun Huaiqing, Marumi Co., Ltd. dijo a los medios que la concentración de propiedad de la pareja controladora real es alta. Una reducción adecuada de la participación puede optimizar la estructura de propiedad y aumentar la liquidez del mercado secundario, lo que favorece la rentabilidad. la estabilidad a largo plazo del precio de las acciones.

El momento del plan de Sun Huaiqing para reducir sus participaciones es relativamente sensible. El desempeño de Marumi se ha recuperado, pero el precio de las acciones está en un rango bajo y es necesario restaurar la confianza de los inversores.

Mirando hacia atrás en los datos históricos del precio de las acciones, en los primeros días de cotización, el precio de las acciones de Marumi Co., Ltd. se disparó, alcanzando un máximo de 91 yuanes por acción (restablecimiento futuro de derechos), y el valor de mercado una vez superó los 36. mil millones de yuanes. Desde entonces, el precio de las acciones ha disminuido con la fluctuación del rendimiento, alcanzando tan solo 18,14 yuanes por acción.

Recientemente, después de que se publicó el plan de reducción de acciones de Sun Huaiqing, el precio de las acciones de Marumi cayó durante dos días consecutivos. El precio de cierre del 2 de agosto estuvo en un rango históricamente bajo y su valor de mercado cayó por debajo de decenas de miles de millones. Queda por ver si la reducción de las tenencias de Sun Huaiqing "conduce a la estabilidad a largo plazo del precio de las acciones".

El padre de Marumi, experto en marketing.

Marubi Co., Ltd. es una empresa de belleza que se especializa en productos para el cuidado de los ojos. Sus principales marcas incluyen "Marubi", "Chunji" y "Lianhuo". Según la certificación de datos de investigación de mercado de Frost & Sullivan, los productos para el cuidado de los ojos de Marumi ocuparon el primer lugar en ventas en China durante tres años consecutivos (2021 a 2023).

El fundador de Marubi Co., Ltd. es Sun Huaiqing. Como propietario de una marca de cosméticos, Sun Huaiqing se posiciona de la siguiente manera: "No soy un experto en cosmética. Me considero un experto en marketing".

Sun Huaiqing es originario de Chongqing. Su especialidad universitaria era la planificación estadística. Llegó a Guangzhou para iniciar un negocio a finales de los años 1990. En 2002, basándose en sus muchos años de experiencia en la industria cosmética, Sun Huaiqing decidió invertir 1 millón de yuanes en una empresa conjunta con una empresa japonesa para establecer Guangzhou Jiahe Cosmetics Manufacturing Co., Ltd., predecesora de Marubi Co., Limitado.

En el campo de la cosmética, hay tres países muy conocidos en el mundo: Francia, Estados Unidos y Japón. Japón ocupa el primer lugar en investigación sobre la piel asiática. Sun Huaiqing una vez causó controversia al comercializar el "linaje" de la marca.

Según varios informes de los medios, Marubi siempre afirmó ser una marca japonesa cuando se fundó. Fue fundada en Japón en Showa 54, y el fundador fue Keio Kobayashi. De hecho, Kobayashi Keio es el nombre japonés que se puso Sun Huaiqing.

En 2008, Marubi se disculpó a través de los medios, diciendo que contenidos como "Fundado en Showa 54" y "Japanese Eye Care Expert" eran consumidores irregulares y engañosos. Al mismo tiempo, se reconoce que la marca Marumi no tiene relación directa con Japón y es una auténtica marca china.

En una entrevista exclusiva en 2020, Sun Huaiqing respondió a la pregunta sobre el “origen japonés” de Marumi, diciendo que al principio Marumi era de hecho una empresa conjunta chino-japonesa: “Marumi es una empresa que tiene una profunda herencia cultural tradicional china desde su nacimiento. y ha captado profundamente la esencia de la tecnología japonesa.

La marca Marumi se convirtió en un éxito instantáneo a partir de 2007. Ese año, Sun Huaiqing invitó a la primera portavoz de Marubi: la campeona de Miss Hong Kong y actriz de Hong Kong, Anita Yuen. El eslogan publicitario "Rebota, rebota, rebota las patas de gallo" se convirtió en un nombre familiar.

En los años siguientes, estrellas de primer nivel como Tony Leung, Zhou Xun y Eddie Peng se convirtieron sucesivamente en portavoces de Marubi. Hasta el día de hoy, Marumi todavía se adhiere a la estrategia de respaldo de celebridades. El informe anual de 2023 muestra que Marubi invitó a celebridades como Wang Anyu y Qi Wei a respaldarlo.

Además de portavoces famosos, Marubi también ha implantado dramas populares y programas de variedades como Dream Love, Celebrating More Than Years y Extreme Challenge, y ha realizado marketing de boca en boca en redes sociales como Xiaohongshu y Douyin.

El rendimiento ha mejorado y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz no es tan bueno como en el primer año de cotización.

Sun Huaiqing está dispuesto a gastar dinero en publicidad. Una vez dijo que la publicidad es un costo rígido de los bienes de consumo de rápido movimiento. “Es demasiado fácil para nosotros ahorrar costos de publicidad y convertirlos en ganancias, pero no es bueno para nosotros. desarrollo a largo plazo de la marca".

De 2019 a 2023, los gastos de ventas de Marubi, incluidos los gastos de publicidad, siguieron creciendo, de 540 millones de yuanes a 1.199 millones de yuanes. Impulsado por enormes gastos de ventas, el desempeño de Marubi no siguió creciendo.

Los datos muestran que de 2020 a 2022, los ingresos de Marumi se estancaron y su beneficio neto atribuible a la empresa matriz siguió disminuyendo. En 2023, el desempeño de Marubi se recuperó, con unos ingresos operativos de 2.226 millones de yuanes, un aumento interanual del 28,52%, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 259 millones de yuanes, un aumento interanual del 48,93%.

Vale la pena señalar que en 2023, los ingresos operativos de Marumi Co., Ltd. alcanzaron su valor más alto después de cotizar en bolsa, pero el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 259 millones de yuanes, en comparación con 515 millones de yuanes en 2019 y 464 millones de yuanes. en 2020, el primer año de cotización. Gran brecha.

Entre los factores que afectan las ganancias de Marubi no se puede ignorar el aumento de los gastos de ventas.

En 2023, los ingresos operativos de Marubi serán de 2.226 millones de yuanes y los gastos de ventas serán de 1.199 millones de yuanes, un aumento interanual del 41,65%. No es difícil ver que los gastos de ventas de Marubi representan casi el 50% de los ingresos.

Por el contrario, Marumi Co., Ltd. tiene menos gastos de I + D. En 2023, los gastos de I + D ascenderán a 62,2876 millones de yuanes, un aumento interanual del 17,69%, lo que representa el 2,8% de los ingresos operativos.

¿Marumi Co., Ltd. se centra en las ventas y descuida la I+D? Ya en 2020, Sun Huaiqing respondió: "Un índice de I+D del 2% se considera un nivel alto en la industria. El índice de I+D de Shiseido en Japón es sólo del 1,6%".

Desde 2024, el desempeño de Marubi ha seguido mejorando. En el primer trimestre, logró unos ingresos operativos de 661 millones de yuanes, un aumento interanual del 38,73%; logró un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 111 millones de yuanes; incremento interanual de más del 40%.

Sin embargo, durante el período de recuperación del rendimiento desde 2023, el precio de las acciones de Marumi no se ha recuperado simultáneamente. La caída acumulada del precio de las acciones en 2023 es de aproximadamente el 24% y la caída acumulada del precio de las acciones desde 2024 es del 9,98%. El 2 de agosto, el precio de cierre de las acciones de Marumi todavía se encontraba en el rango bajo desde su cotización.

Justo cuando el precio de las acciones estaba lento, Sun Huaiqing dejó de lado su plan de reducir sus tenencias. Planeaba utilizar licitaciones centralizadas y operaciones en bloque para reducir sus tenencias en no más de 12,03 millones de acciones del 26 de agosto al 25 de noviembre de 2024, lo que permitiría reducir sus tenencias en no más de 12,03 millones de acciones. no exceder el capital social total de la sociedad.

Según un cálculo aproximado del precio de cierre de 22,28 yuanes el 2 de agosto, los 12,03 millones de acciones que Sun Huaiqing planea reducir corresponden a un valor de mercado de 268 millones de yuanes. Esta no es la primera vez que Sun Huaiqing planea reducir sus participaciones.

Sun Huaiqing planea reducir sus participaciones y los dos ex accionistas han retirado una gran cantidad de dinero.

El 18 de agosto de 2022, tres años después de que se cotizaran las acciones de Marubi, el 80,71% de las acciones en poder de Sun Huaiqing y su esposa se pusieron en circulación.

Más de un mes después de que se levantó la prohibición, es decir, el 28 de septiembre de 2022, Sun Huaiqing y su esposa propusieron un plan para reducir sus participaciones, planeando reducirlas a no más de 24,0867 millones de acciones de la empresa en un plazo de 6 meses. , no más del 6% del capital social total.

Según las regulaciones pertinentes de la Bolsa de Valores de Shanghai, si los accionistas que poseen más del 5% de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa adoptan transacciones de licitación centralizadas, no podrán reducir sus tenencias en más del 1% del total de las acciones de la empresa dentro de 90 días consecutivos. . Si se adopta la negociación masiva, la reducción accionarial no podrá exceder del 2% del número total de acciones.

En otras palabras, Sun Huaiqing y su esposa planean reducir sus participaciones en un plazo de seis meses. Sin embargo, en la última ronda del ciclo de reducción, hasta la fecha de vencimiento en abril de 2023, ninguno de los dos redujo sus tenencias por acción.

Ahora, Sun Huaiqing planea reducir sus participaciones a no más del 3% del capital social total de la empresa, que sigue siendo la mayor reducción. En comparación con Sun Huaiqing, que hasta ahora no ha reducido su participación, L Capital Guangzhou Beauty Ltd., antiguo segundo accionista de Marubi, ha reducido decidida y rápidamente su participación.

L Capital es un fondo de capital privado del grupo de moda de renombre internacional LVMH. En 2013, adquirió el 10% del capital de Sun Huaiqing y su esposa.

Después de la cotización de las acciones de Marubi, L Capital poseía 36 millones de acciones de Marubi, lo que representa el 8,98% del capital social total, lo que lo convierte en el segundo mayor accionista de la empresa que cotiza en bolsa. En julio de 2020 se levantaron las acciones en poder de L Capital y ese año se inició la reducción.

Después de reducir sus participaciones durante varios años consecutivos, L Capital apareció por última vez en la lista de los diez principales accionistas de Marubi a finales del segundo trimestre de 2023. Su ratio de participación había caído al 1,14%. Desde entonces, L Capital ha desaparecido de la cima. diez accionistas.

El plan de reducción de participación de L Capital se planeó mucho antes de que cotizaran las acciones de Marumi. El prospecto de las acciones de Marumi muestra que L Capital tiene la intención de reducir sus tenencias del 60% al 100% de las acciones de la compañía en la parte desbloqueada dentro de los 24 meses posteriores a la expiración del período de bloqueo.

Después de que los dos antiguos accionistas de Marubi Co., Ltd. redujeran sus participaciones en grandes cantidades, Sun Huaiqing y su esposa se convirtieron en el mayor y el segundo mayor accionista. Ahora, Sun Huaiqing ha descartado nuevamente su plan de reducir sus participaciones. ¿Reducirá sus participaciones esta vez? ¿Cómo cambiará el precio de las acciones de Marumi Shares? a ser observado.