2024-08-03
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텍스트 | 장지아루
마루미의 주가는 8월부터 이틀간 연속 하락세를 보이고 있다.
8월 2일, 마루미 주가는 0.67% 하락한 22.28위안으로 마감되었으며, 총 시장 가치는 89억 3400만 위안입니다. 해당 세션 동안 회사 주가는 2022년 10월 이후 최저치인 21.96위안을 기록했다. 8월 1일 마루미 주가는 7.05% 하락했다.
주가가 지속적으로 하락하기 전인 7월 31일 마루미(주)는 지배주주이자 실제 지배인이자 회장 겸 CEO인 Sun Huaiqing의 지분 축소 계획을 발표했으며, 이에 따라 보유 지분을 1,203만 주 이하로 줄이겠다는 계획을 세웠습니다. 회사 총 자본금의 3%를 초과할 수 없습니다.
Sun Huaiqing은 왜 보유 지분을 줄였습니까? 발표에서 언급된 이유는 "자체 자금 필요"였습니다. Sun Huaiqing은 돈이 부족합니까? 마루비는 상장 후 5년 동안 총 6억8200만 위안의 현금 배당금을 지급했으며, 순화이칭 부부가 전체 지분의 80.8%를 보유하고 약 5억5000만 위안을 받았다.
Sun Huaiqing의 지분 감소 계획과 관련하여 Marumi Co., Ltd.는 실제 컨트롤러 부부의 소유 집중도가 높다고 언론에 밝혔습니다. 적절한 지분 감소는 소유 구조를 최적화하고 2차 시장의 유동성을 높일 수 있으며 이는 주가의 장기적 안정성.
Sun Huaiqing의 지분 축소 계획은 상대적으로 민감합니다. Marumi의 실적은 회복되었지만 주가는 낮은 수준에 있으며 투자자 신뢰 회복이 필요합니다.
과거 주가 데이터를 살펴보면 (주)마루미 주가는 상장 초기 급등해 주당 최고 91위안(앞으로 권리회복)에 이르렀고, 한때 시가총액이 36위안을 넘은 적도 있다. 억 위안. 이후 주가는 실적 변동에 따라 하락해 주당 18.14위안까지 떨어졌다.
최근 Sun Huaiqing의 지분 축소 계획이 발표된 후 Marumi의 주가는 이틀 연속 하락했으며 8월 2일 종가는 역사적으로 낮은 수준을 기록했으며 시장 가치는 수백억 달러 아래로 떨어졌습니다. Sun Huaiqing의 보유 지분 감소가 "주가의 장기적 안정성에 도움이 되는지" 여부는 아직 알 수 없습니다.
마루비(주)는 아이 케어 제품을 전문으로 하는 뷰티 회사입니다. 주요 브랜드로는 "마루비", "춘지", "연화"가 있습니다. 프로스트 앤 설리번(Frost & Sullivan)의 시장 조사 데이터 인증에 따르면 마루미 아이케어 제품은 3년 연속(2021~2023년) 중국 판매 1위를 차지했다.
Marubi Co., Ltd.의 창립자는 Sun Huaiqing입니다. 화장품 브랜드의 소유자인 Sun Huaiqing은 다음과 같이 자신을 포지셔닝합니다. "나는 화장품 전문가가 아닙니다. 나는 스스로를 마케팅 전문가라고 생각합니다."
Sun Huaiqing은 충칭 출신입니다. 대학 전공은 통계학이었습니다. 그는 1990년대 후반에 사업을 시작하기 위해 광저우로 왔습니다. 2002년 Sun Huaiqing은 화장품 업계에서의 다년간의 경험을 바탕으로 일본 회사와의 합작 투자에 100만 위안을 투자하여 Marubi Co.의 전신인 광저우 Jiahe Cosmetics Manufacturing Co., Ltd.를 설립하기로 결정했습니다. 주식회사
화장품 분야에는 프랑스, 미국, 일본 세 나라가 있습니다. 일본은 아시아인 피부 연구에서 1위를 차지했습니다. 손화이칭은 한때 브랜드 '혈통'을 마케팅해 논란을 일으켰다.
여러 언론 보도에 따르면 마루비는 창립 당시부터 줄곧 일본 브랜드라고 주장해 왔으며, 쇼와 54년에 일본에서 창립되었으며 창립자는 고바야시 케이오(Keio Kobayashi)였습니다. 사실 고바야시 게이오는 손화이칭이 스스로 지은 일본 이름이다.
마루비는 2008년 '창업 쇼와 54년', '일본 안과 전문의' 등의 내용이 불규칙하고 소비자를 호도한 내용이라며 언론을 통해 사과했다. 동시에 마루미 브랜드는 일본과 직접적인 관계가 없으며 정통 중국 브랜드임을 인정받고 있다.
쑨화이칭은 2020년 단독 인터뷰에서 마루미의 '일본 출신'을 묻는 질문에 처음에는 마루미가 실제로 중일 합작회사였다고 답했다. 일본 기술의 본질을 깊이 파악했습니다.”
마루미 브랜드는 2007년부터 즉시 히트를 쳤습니다. 그해 Sun Huaiqing은 Marubi의 첫 번째 대변인인 미스 홍콩 챔피언이자 홍콩 여배우인 Anita Yuen을 초대했습니다. "바운스, 바운스, 바운스 까마귀 발"이라는 광고 슬로건이 유명해졌습니다.
그 후 몇 년 동안 Tony Leung, Zhou Xun, Eddie Peng과 같은 A급 스타들이 차례로 Marubi 대변인이 되었습니다. 마루미는 오늘날까지도 연예인 홍보 전략을 고수하고 있습니다. 2023년 연례 보고서에 따르면 마루비는 왕안위(Wang Anyu), 치웨이(Qi Wei) 등 유명 인사를 초청해 이를 지지한 것으로 나타났다.
마루비는 연예인 홍보대사 외에도 꿈의 사랑, 만년 축하, 극한의 도전 등 인기 드라마와 예능 프로그램을 이식했으며, 샤오홍슈, 도우인 등 소셜미디어에서 입소문 마케팅을 진행했다.
Sun Huaiqing은 광고는 빠르게 움직이는 소비재의 경직된 비용이라고 말한 적이 있습니다. “광고 비용을 절약하여 수익으로 전환하는 것은 너무 쉽지만, 이는 기업에 좋지 않습니다. 브랜드의 장기적인 발전이 좋습니다."
2019년부터 2023년까지 광고비를 포함한 마루비의 판매비는 5억4천만 위안에서 11억9900만 위안으로 계속 증가했다. 막대한 판매 비용으로 인해 마루비의 실적은 계속해서 성장하지 못했습니다.
데이터에 따르면 2020년부터 2022년까지 마루미의 수익은 정체되었으며 모회사에 귀속되는 순이익은 계속 감소했습니다. 2023년에는 영업이익이 22억 2,600만 위안으로 전년 대비 28.52% 증가하고, 모회사에 귀속되는 순이익이 2억 5,900만 위안으로 전년 대비 48.93% 증가하는 등 실적이 반등했습니다.
2023년 마루미(주)의 영업이익은 상장 후 최고치를 기록했지만, 모회사 귀속 순이익은 2억5900만 위안으로 2019년 5억1500만 위안, 4억6400만 위안에 비해 크게 늘었다. 상장 첫 해인 2020년에는 격차가 크다.
마루비의 이익에 영향을 미치는 요인 중 판매비 증가도 무시할 수 없다.
2023년 마루비 영업이익은 22억2천600만 위안, 판매비용은 11억9천900만 위안으로 전년 대비 41.65% 증가할 예정이다. 마루비의 판매비용이 매출의 거의 50%를 차지한다고 보면 어렵지 않습니다.
이에 비해 마루미(주)는 연구개발비가 적은 편이다. 2023년 연구개발비는 전년 대비 17.69% 증가한 6228억7600만위안으로 영업이익의 2.8%를 차지할 전망이다.
마루미는 판매에만 집중하고 연구개발은 방치한다? 쑨화이칭은 이르면 2020년 초 "R&D 비율 2%는 업계에서 높은 수준으로 간주된다. 일본 시세이도의 R&D 비율은 1.6%에 불과하다"고 답했다.
2024년부터 Marubi의 실적은 지속적으로 개선되어 1분기에 전년 대비 38.73% 증가한 6억 6,100만 위안의 영업 이익을 달성했습니다. 전년 대비 40% 이상 증가했다.
그러나 2023년 이후 실적 회복 기간 동안 마루미의 주가는 동시에 회복되지 않았다. 2023년 주가 누적 하락폭은 약 24%, 2024년 이후 누적 주가 하락폭은 9.98%이다. 8월 2일 마루미 주식 종가는 상장 이후 여전히 저점에 머물렀다.
주가가 부진하자 Sun Huaiqing은 중앙 집중식 입찰과 대량 거래를 사용하여 2024년 8월 26일부터 11월 25일까지 보유 주식을 1,203만 주 이하로 줄이려는 계획을 세웠습니다. 회사의 총 자본금의 3%를 초과할 수 없습니다.
8월 2일 종가 22.28위안을 대략적으로 계산하면 Sun Huaiqing이 보유 지분을 축소할 계획인 1203만주의 시장 가치는 2억 6800만 위안에 해당합니다. Sun Huaiqing이 보유 지분을 줄이려는 계획은 이번이 처음이 아닙니다.
Marubi 주식이 상장된 지 3년 후인 2022년 8월 18일, Sun Huaiqing과 그의 아내가 보유한 주식의 80.71%가 유통 목록에 상장되었습니다.
금지령이 해제된 지 한 달여가 지난 2022년 9월 28일, Sun Huaiqing과 그의 아내는 보유 지분을 줄이는 계획을 제안했으며, 6개월 이내에 보유 지분을 회사 주식 2,408억 6,700만 주 이하로 줄일 계획이었습니다. , 총 자본금의 6 %를 넘지 않아야합니다.
상하이 증권 거래소 관련 규정에 따르면, 상장 회사 주식의 5% 이상을 보유한 주주가 중앙 집중식 입찰 거래를 채택한 경우 연속 90일 이내에 회사 전체 주식의 1% 이상 보유 지분을 줄일 수 없습니다. . 대량매매를 채택하는 경우, 주식소유감소는 총주식수의 2%를 초과할 수 없다.
즉, Sun Huaiqing과 그의 아내는 6개월 이내에 보유 지분을 줄일 계획입니다. 그러나 마지막 축소주기에서 만료일인 2023년 4월까지 두 사람은 주당 보유 지분을 줄이지 않았다.
이제 Sun Huaiqing은 자신의 지분을 회사 전체 주식 자본의 3% 이하로 줄일 계획인데, 이는 여전히 최대 감소폭입니다. 지금까지 지분을 줄이지 않은 순화이칭에 비해 전 마루비의 2대 주주였던 L캐피탈 광저우 뷰티유한회사는 단호하고 빠르게 지분을 줄였다.
L캐피탈은 세계적으로 유명한 패션그룹 LVMH 산하 사모펀드로 2013년 쑨화이칭 부부로부터 지분 10%를 인수했다.
마루비 주식 상장 이후 L캐피탈은 마루비 주식 3,600만주를 보유해 전체 자본금의 8.98%를 차지해 상장회사의 2대 주주가 됐다. 2020년 7월, L캐피탈이 보유한 주식이 해제되고 그해부터 감소가 시작되었습니다.
L캐피탈은 수년 연속 지분을 줄인 뒤 2023년 2분기 말 마루비 상위 10대 주주 명단에 마지막으로 이름을 올렸다. 이후 지분율은 1.14%로 떨어졌다. 10명의 주주.
L캐피탈의 지분 감축 계획은 마루미 주식이 상장되기 오래 전부터 계획됐다. 마루미 주식 투자 설명서에는 L캐피탈이 잠금 해제된 부분에 대해 보유 주식의 60~100%를 잠금 기간 종료 후 24개월 이내에 축소할 계획인 것으로 나와 있다.
Marubi Co., Ltd.의 전 주주 두 명이 지분을 대폭 줄인 후 Sun Huaiqing과 그의 아내가 최대 및 2대 주주가 되었습니다. 이제 Sun Huaiqing은 보유 자산을 다시 줄이려는 계획을 포기했습니다. 마루미 주식의 주가는 어떻게 변하나요? 관찰된다.
