berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teks |.Zhang Jiaru

Harga saham Marumi terus merosot dalam dua hari perdagangan sejak Agustus.

Pada 2 Agustus, saham Marumi ditutup pada 22,28 yuan, turun 0,67%, dengan total nilai pasar 8,934 miliar yuan. Selama sesi tersebut, harga saham perusahaan mencapai level terendah 21,96 yuan, level terendah baru sejak Oktober 2022. Pada 1 Agustus, saham Marumi turun 7,05%.

Sebelum harga saham turun terus-menerus, pada tanggal 31 Juli, Marumi Co., Ltd. mengumumkan rencana pengurangan kepemilikan pemegang saham pengendali, pengendali sebenarnya, ketua dan CEO Sun Huaiqing, yang berencana mengurangi kepemilikannya tidak lebih dari 12,03 juta saham, yang tidak akan melebihi 3% dari total modal saham perusahaan.

Mengapa Sun Huaiqing mengurangi kepemilikannya? Alasan yang disebutkan dalam pengumuman tersebut adalah "kebutuhan pendanaan sendiri". Apakah Sun Huaiqing kekurangan uang? Dalam lima tahun sejak pencatatan sahamnya, Marubi telah membagikan dividen tunai senilai total 682 juta yuan. Sun Huaiqing dan istrinya memegang 80,8% saham secara keseluruhan, dan menerima sekitar 550 juta yuan.

Mengenai rencana pengurangan kepemilikan saham Sun Huaiqing, Marumi Co., Ltd. mengatakan kepada media bahwa konsentrasi kepemilikan pasangan pengendali sebenarnya tinggi. Pengurangan kepemilikan saham yang tepat dapat mengoptimalkan struktur kepemilikan dan meningkatkan likuiditas pasar sekunder, sehingga kondusif stabilitas harga saham dalam jangka panjang.

Waktu rencana Sun Huaiqing untuk mengurangi kepemilikannya relatif sensitif. Kinerja Marumi telah pulih, namun harga saham berada dalam kisaran rendah dan kepercayaan investor perlu dipulihkan.

Melihat kembali data historis harga saham, pada hari-hari awal pencatatan, harga saham Marumi Co., Ltd. melonjak, mencapai maksimum 91 yuan per saham (pemulihan hak ke depan), dan nilai pasar pernah melampaui 36 miliar yuan. Sejak itu, harga saham mengalami penurunan dengan kinerja yang berfluktuasi, mencapai level 18,14 yuan per saham.

Baru-baru ini, setelah rencana pengurangan kepemilikan saham Sun Huaiqing dirilis, harga saham Marumi turun selama dua hari berturut-turut. Harga penutupan pada 2 Agustus berada pada kisaran terendah dalam sejarah, dan nilai pasarnya turun di bawah puluhan miliar. Masih harus dilihat apakah pengurangan kepemilikan Sun Huaiqing "kondusif terhadap stabilitas harga saham jangka panjang."

Ayah dari Marumi, pakar pemasaran

Marubi Co., Ltd. adalah perusahaan kecantikan yang mengkhususkan diri pada produk perawatan mata. Merek utamanya meliputi "Marubi", "Chunji" dan "Lianhuo". Menurut sertifikasi data riset pasar oleh Frost & Sullivan, produk perawatan mata Marumi menduduki peringkat pertama penjualan di Tiongkok selama tiga tahun berturut-turut (2021 hingga 2023).

Pendiri Marubi Co., Ltd. adalah Sun Huaiqing. Sebagai pemilik merek kosmetik, Sun Huaiqing memposisikan dirinya sebagai berikut: "Saya bukan ahli kosmetik. Saya menganggap diri saya ahli pemasaran."

Sun Huaiqing adalah penduduk asli Chongqing. Jurusan universitasnya adalah statistik perencanaan. Dia datang ke Guangzhou untuk memulai bisnis pada akhir tahun 1990an. Pada tahun 2002, dengan mengandalkan pengalamannya selama bertahun-tahun di industri kosmetik, Sun Huaiqing memutuskan untuk menginvestasikan 1 juta yuan dalam usaha patungan dengan perusahaan Jepang untuk mendirikan Guangzhou Jiahe Cosmetics Manufacturing Co., Ltd., pendahulu Marubi Co., Ltd.

Di bidang kosmetik, ada tiga negara ternama di dunia: Perancis, Amerika Serikat dan Jepang. Jepang menempati urutan pertama dalam penelitian tentang kulit Asia. Sun Huaiqing pernah menimbulkan kontroversi dengan memasarkan "garis keturunan" merek tersebut.

Menurut berbagai pemberitaan media, Marubi selalu mengaku sebagai merek Jepang ketika didirikan. Didirikan di Jepang pada Showa 54, dan pendirinya adalah Keio Kobayashi. Faktanya, Kobayashi Keio adalah nama Jepang yang diberikan Sun Huaiqing untuk dirinya sendiri.

Pada tahun 2008, Marubi meminta maaf melalui media dengan mengatakan bahwa konten seperti "Didirikan di Showa 54" dan "Pakar Perawatan Mata Jepang" tidak wajar dan menyesatkan konsumen. Pada saat yang sama, diakui bahwa merek Marumi tidak memiliki hubungan langsung dengan Jepang dan merupakan merek asli Tiongkok.

Dalam sebuah wawancara eksklusif pada tahun 2020, Sun Huaiqing menjawab pertanyaan tentang “asal usul Jepang” Marumi, dengan mengatakan bahwa Marumi memang merupakan perusahaan patungan Tiongkok-Jepang pada awalnya. “Marumi adalah perusahaan yang memiliki warisan budaya tradisional Tiongkok yang mendalam sejak kelahirannya dan telah memahami secara mendalam esensi teknologi Jepang.

Merek Marumi langsung menjadi hit mulai tahun 2007. Tahun itu, Sun Huaiqing mengundang juru bicara pertama Marubi - juara Miss Hong Kong dan aktris Hong Kong Anita Yuen. Slogan iklan "Bounce, bouncing, bouncing away" menjadi nama rumah tangga.

Pada tahun-tahun berikutnya, bintang-bintang papan atas seperti Tony Leung, Zhou Xun, dan Eddie Peng berturut-turut menjadi juru bicara Marubi. Hingga saat ini, Marumi masih menganut strategi celebrity endorsement. Laporan tahunan tahun 2023 menunjukkan bahwa Marubi mengundang selebriti seperti Wang Anyu dan Qi Wei untuk mendukungnya.

Selain juru bicara selebriti, Marubi juga menanamkan drama dan variety show populer seperti Dream Love, Celebrating More Than Years, dan Extreme Challenge, serta melakukan pemasaran dari mulut ke mulut di media sosial seperti Xiaohongshu dan Douyin.

Kinerja meningkat, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan tidak sebaik tahun pertama pencatatan

Sun Huaiqing bersedia mengeluarkan uang untuk periklanan. Dia pernah berkata bahwa periklanan adalah biaya kaku dari barang-barang konsumen yang bergerak cepat pengembangan merek dalam jangka panjang.

Dari tahun 2019 hingga 2023, beban penjualan Marubi, termasuk beban iklan, terus meningkat, dari 540 juta yuan menjadi 1,199 miliar yuan. Didorong oleh beban penjualan yang besar, kinerja Marubi tidak terus berkembang.

Data menunjukkan, sepanjang tahun 2020 hingga 2022, pendapatan Marumi mengalami stagnasi, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan terus menurun. Pada tahun 2023, kinerja Marubi kembali pulih, dengan pendapatan operasional sebesar 2,226 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 28,52%, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 259 juta yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 48,93%.

Perlu dicatat bahwa pada tahun 2023, pendapatan operasional Marumi Co., Ltd. mencapai nilai tertinggi setelah pencatatan, namun laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 259 juta yuan, dibandingkan dengan 515 juta yuan pada tahun 2019 dan 464 juta yuan. pada tahun 2020, tahun pertama pencatatan.

Di antara faktor-faktor yang mempengaruhi keuntungan Marubi, kenaikan beban penjualan tidak bisa diabaikan.

Pada tahun 2023, pendapatan operasional Marubi akan mencapai 2,226 miliar yuan, dan beban penjualan akan mencapai 1,199 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 41,65%. Tidak sulit untuk melihat bahwa beban penjualan Marubi mencakup hampir 50% pendapatan.

Sebaliknya, Marumi Co., Ltd. memiliki biaya R&D yang lebih sedikit. Pada tahun 2023, biaya R&D akan mencapai 62,2876 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 17,69%, menyumbang 2,8% dari pendapatan operasional.

Marumi Co., Ltd. berfokus pada penjualan dan mengabaikan R&D? Pada awal tahun 2020, Sun Huaiqing menjawab, "Rasio R&D sebesar 2% dianggap sebagai tingkat tinggi dalam industri. Rasio R&D Shiseido Jepang hanya 1,6%."

Sejak tahun 2024, kinerja Marubi terus meningkat. Pada kuartal pertama, mencapai pendapatan operasional sebesar 661 juta yuan, meningkat dibandingkan tahun lalu sebesar 38,73%; mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 111 juta yuan, a peningkatan dari tahun ke tahun lebih dari 40%.

Namun pada masa pemulihan kinerja sejak tahun 2023, harga saham Marumi belum juga pulih secara bersamaan. Penurunan kumulatif harga saham pada tahun 2023 sekitar 24%, dan penurunan harga saham kumulatif sejak tahun 2024 sebesar 9,98%. Pada 2 Agustus lalu, harga penutupan saham Marumi masih berada di kisaran terendah sejak pencatatannya.

Tepat ketika harga saham sedang lesu, Sun Huaiqing mengesampingkan rencananya untuk mengurangi kepemilikannya. Dia berencana menggunakan penawaran terpusat dan memblokir perdagangan untuk mengurangi kepemilikannya tidak lebih dari 12,03 juta saham dari 26 Agustus hingga 25 November 2024, yang berarti akan mengurangi kepemilikannya. tidak melebihi total modal saham perseroan.

Berdasarkan perhitungan kasar harga penutupan 22,28 yuan pada 2 Agustus, 12,03 juta saham yang direncanakan Sun Huaiqing untuk dikurangi kepemilikannya sesuai dengan nilai pasar sebesar 268 juta yuan. Ini bukan pertama kalinya Sun Huaiqing berencana mengurangi kepemilikannya.

Sun Huaiqing berencana mengurangi kepemilikannya, dan kedua mantan pemegang saham tersebut telah menguangkan sejumlah besar uang

Pada 18 Agustus 2022, tiga tahun setelah saham Marubi dicatatkan, 80,71% saham milik Sun Huaiqing dan istrinya dicatatkan untuk diedarkan.

Lebih dari sebulan setelah larangan tersebut dicabut, yaitu pada tanggal 28 September 2022, Sun Huaiqing dan istrinya mengusulkan rencana untuk mengurangi kepemilikan mereka, berencana untuk mengurangi kepemilikan mereka menjadi tidak lebih dari 24,0867 juta saham perusahaan dalam waktu 6 bulan. , tidak lebih dari 6% dari total modal saham.

Menurut peraturan yang relevan dari Bursa Efek Shanghai, jika pemegang saham yang memiliki lebih dari 5% saham perusahaan tercatat mengadopsi transaksi penawaran terpusat, mereka tidak boleh mengurangi kepemilikannya lebih dari 1% dari total saham perusahaan dalam waktu 90 hari berturut-turut. . Jika perdagangan massal dilakukan, pengurangan kepemilikan saham tidak boleh melebihi 2% dari jumlah seluruh saham.

Dengan kata lain, Sun Huaiqing dan istrinya berencana mengurangi kepemilikan mereka dalam waktu 6 bulan. Namun pada putaran terakhir siklus reduksi, hingga habis masa berlakunya pada April 2023, keduanya tidak mengurangi kepemilikan per sahamnya.

Kini, Sun Huaiqing berencana mengurangi kepemilikannya menjadi tidak lebih dari 3% dari total modal saham perusahaan, yang masih merupakan pengurangan terbesar. Dibandingkan dengan Sun Huaiqing yang hingga saat ini belum mengurangi kepemilikan sahamnya, L Capital Guangzhou Beauty Ltd., mantan pemegang saham kedua Marubi, dengan tegas dan cepat mengurangi kepemilikannya.

L Capital adalah dana ekuitas swasta di bawah grup mode terkenal internasional LVMH. Pada tahun 2013, L Capital mengakuisisi 10% ekuitas dari Sun Huaiqing dan istrinya.

Setelah saham Marubi dicatatkan, L Capital memegang 36 juta lembar saham Marubi, yang merupakan 8,98% dari total modal saham, menjadikannya pemegang saham terbesar kedua di perusahaan tercatat tersebut. Pada Juli 2020, saham yang dimiliki L Capital dicabut dan pengurangan dimulai pada tahun itu juga.

Setelah mengurangi kepemilikannya selama beberapa tahun berturut-turut, L Capital terakhir kali muncul dalam daftar sepuluh pemegang saham teratas Marubi pada akhir kuartal kedua tahun 2023. Rasio kepemilikan sahamnya turun menjadi 1,14%. sepuluh pemegang saham.

Rencana pengurangan kepemilikan saham L Capital sudah direncanakan jauh sebelum saham Marumi dicatatkan. Prospektus saham Marumi menunjukkan bahwa L Capital bermaksud mengurangi kepemilikannya sebesar 60% hingga 100% saham perseroan pada bagian yang tidak terkunci dalam waktu 24 bulan setelah masa lock-up berakhir.

Setelah dua mantan pemegang saham Marubi Co., Ltd. mengurangi kepemilikannya dalam jumlah besar, Sun Huaiqing dan istrinya menjadi pemegang saham terbesar dan terbesar kedua. Sekarang, Sun Huaiqing telah membatalkan rencananya untuk mengurangi kepemilikannya lagi. Akankah dia mengurangi kepemilikannya kali ini? Bagaimana harga saham Marumi Shares akan berubah? untuk diamati.