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El reportero de China Fund News escuchó esto

En la tarde del 1 de agosto, Huadian International anunció que la compañía planeaba adquirir los activos del accionista mayoritario China Huadian Group Co., Ltd. (en adelante, Huadian Group) y otras partes relacionadas mediante la emisión de acciones A y el pago. de efectivo y recaudar fondos de apoyo.

El principal negocio del objetivo de adquisición propuesto por Huadian International se "dedica principalmente a la inversión, el desarrollo, la operación y la gestión de proyectos de generación de energía térmica", lo que no implica nuevos activos energéticos como se especuló anteriormente.

Huadian International es la principal plataforma de los cinco principales grupos de generación de energía.La única empresa con todas las máquinas instaladas equipadas con fuentes de alimentación tradicionales. .Huadian International anunció que la intención de la empresa para esta transacciónConstruir la empresa insignia de energía convencional que cotiza en China Huadian。

Al cierre de operaciones el 1 de agosto, el valor de mercado total de Huadian International era de 60.650 millones de yuanes. Huadian International anunció que las acciones de la compañía reanudarán sus operaciones el 2 de agosto.

Construir la empresa insignia de energía convencional que cotiza en China Huadian

El plan de transacción muestra que Huadian International planea comprar activos de tres entidades relacionadas.

En primer lugar, Huadian International planea comprar su participación del 80% en Huadian Jiangsu Energy Co., Ltd. (en lo sucesivo, Jiangsu Company) de China Huadian mediante la emisión de acciones o la emisión de acciones y el pago en efectivo.

En segundo lugar, Huadian International planea adquirir el 51% del capital social de Shanghai Huadian Fuxin Energy Co., Ltd., el 100% del capital social de Shanghai Huadian Minhang Energy Co., Ltd. y la ciudad universitaria de Guangzhou Huadian New Energy Co., Ltd. 55.0007 pagando efectivo de Fujian Huadian Furui Energy Development Co., Ltd. % de capital, 55 % de capital de Huadian Fuxin Guangzhou Energy Co., Ltd., 70 % de capital de Huadian Fuxin Jiangmen Energy Co., Ltd. y 100 % de capital de Huadian Fuxin Qingyuan Energía Co., Ltd.

Finalmente, Huadian International planea adquirir el 100% del capital social de China Huadian Group Guigang Power Generation Co., Ltd. de China Huadian Group Power Generation Operation Co., Ltd.

Huadian International dijo que la transacción mencionada anteriormente ayudará a mejorar la escala de capacidad instalada de la compañía y su competitividad en el mercado, construirá la empresa insignia de China Huadian que cotiza en bolsa de energía convencional y servirá mejor a la estrategia nacional de seguridad energética.

Los activos subyacentes que China Huadian pretende inyectar en Huadian International incluyen activos de energía convencional con una capacidad instalada total de aproximadamente 15,9728 millones de kilovatios en Jiangsu, Guangdong, Shanghai y Guangxi. Estos 15,9728 millones de kilovatios de activos de energía convencional representan el 27,33% de la capacidad instalada existente de Huadian International de 58,4498 millones de kilovatios. Tras la inyección de los activos mencionados, la capacidad instalada de Huadian International Holdings aumentará hasta los 74,4226 millones de kilovatios.

Según análisis de expertos de la industria, en comparación con otras plataformas de los cinco principales grupos de generación de energía, aunque Huadian International es un líder nacional en energía térmica, su distribución de capacidad instalada está altamente concentrada. Actualmente, Shandong sigue siendo su principal área operativa para la energía del carbón. , representando más del 4% de su capacidad instalada.

Huayuan Securities publicó un informe de investigación que indica que si se completa esta inyección de activos, las unidades generadoras de Huadian International en Jiangsu representarán más del 20%, convirtiéndose en su segunda área operativa más grande, lo que favorecerá la expansión de su territorio comercial.

Jiangsu Company es la filial principal de China Huadian en la provincia de Jiangsu y la principal empresa de generación de energía y calefacción en la provincia de Jiangsu. Actualmente tiene una capacidad instalada de 6,29 millones de kilovatios de máquinas de carbón y 6,252 millones de kilovatios de turbinas de gas. Equipos avanzados en la provincia de Jiangsu. Millones de unidades generadoras de carbón instaladas.

El momento adecuado para inyectar activos de energía térmica

Desde la perspectiva de Huadian International, esta inyección planificada de activos de energía térmica es el momento adecuado.

En primer lugar, el apoyo a las políticas nacionales proporciona un buen entorno para las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa.En marzo, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Opiniones sobre el fortalecimiento de la supervisión de las empresas que cotizan en bolsa (prueba)" en las que propone ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a aumentar el valor de sus inversiones mediante fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, y alentar a las empresas que cotizan en bolsa a utilizar de manera integral acciones y otros herramientas para implementar fusiones, adquisiciones y reorganizaciones e inyectar activos de alta calidad.

En segundo lugar, se ha restablecido la rentabilidad de la energía térmica. Es hora de inyectar activos de energía térmica para mejorar la rentabilidad sostenible de las empresas que cotizan en bolsa.

Desde una perspectiva de costos, los precios del carbón y el gas natural han caído desde 2023. A medida que mi país continúa estabilizando las fuentes de suministro de carbón y gas natural y el entorno internacional cambia, todavía hay margen para que bajen los precios del carbón y del gas natural.

Desde el punto de vista de la demanda, la energía térmica todavía desempeña un papel importante en la estructura de suministro de energía de China, y la demanda es muy resistente.

Desde una perspectiva política, mi país promoverá que toda la generación de energía a partir de carbón ingrese al mercado eléctrico a finales de 2021 y ampliará el rango flotante de sus precios de transacción a no más del 20% en principio, ayudando a las empresas de energía térmica a aliviar costos de generación de energía.

Con las triples mejoras en el lado de los costos, el lado de la demanda y el lado de las políticas, la rentabilidad de las empresas de energía térmica ha mejorado significativamente en los últimos años.Tomando a Huadian International como ejemplo, los beneficios netos de la empresa atribuibles a la empresa matriz de 2021 a 2023 son -4.965 millones de yuanes, 99.811 millones de yuanes y 4.522 millones de yuanes, respectivamente.

Huadian International dijo que ahora es el momento adecuado para que la compañía inyecte activos de energía térmica, lo que ayudará a mejorar la rentabilidad sostenida y promoverá el desarrollo de alta calidad de la energía térmica a través del mecanismo de descubrimiento de valor del mercado de capitales.

Algunas compañías de valores publicaron informes de investigación que sugieren que, desde una perspectiva de inversión, el carbón y la electricidad siempre han tenido dos líneas principales de competencia: el precio del carbón y el precio de la electricidad. En la actualidad, la recuperación del desempeño del sector del carbón y la electricidad básicamente se ha completado, y la recuperación del desempeño del sector del carbón y la electricidad se ha completado básicamente. La clave del seguimiento es prestar atención a la estabilidad de su rentabilidad.

Huayuan Securities emitió un informe de investigación de que el margen de beneficio actual del sector del carbón y la electricidad básicamente ha vuelto al rango históricamente razonable y que hay espacio limitado para una mayor expansión del diferencial de ignición. En el futuro, el mayor desempeño del sector del carbón y la electricidad requerirá un cambio de acciones cíclicas a acciones de servicios públicos de ingresos reales estables.

Editor: Xiao Mo

Crítico: Xu Wen

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